Управление дебиторской и кредиторской задолженностью
Дебиторская задолженность является одним из элементов оборотных активов организации, кредиторская задолженность является один из заемных источников покрытия оборотных активов.
Дебиторская задолженность – это задолженность юридических и физических лиц определенных сумм денежных средств и их эквивалентов организации, которая возникает в ходе нормального операционного цикла или предусмотрена к погашению в период до одного года.
Классификация по видам текущей дебиторской задолженности в современной хозяйственной практике представлена на рис. 2.7.
 |
Рисунок 2.7. – Состав основных видов текущей дебиторской задолженности организации
Эффективное управление текущей дебиторской задолженностью связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей за товары, работы и услуги.
Этапы управления текущей дебиторской задолженностью представлены на рисунке 2.8.
Рисунок 2.8. – Этапы управления текущей дебиторской задолженностью организации
Кредиторская задолженность представляет собой долги, на базе которых в значительной степени формируются затраты на продаваемую продукцию. Это наиболее краткосрочный вид заемных средств, используемых на бесплатной основе, который является периодическим и, как правило, не поддается точному количественному расчету на планируемый период.
|
|
|
Классификация по видам внутренней кредиторской задолженности организации представлена на рисунке 2.9.
 |
Рисунок 2.9. – Состав основных видов кредиторской задолженности
Основной целью управления текущими обязательствами по расчетаморганизации является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в их состав.
Этапы управления кредиторской задолженностью (текущими обязательствами) представлены на рисунке 2.10.
 |
Рисунок 2.10. – Этапы управления текущими обязательствами по расчетам организации
Нормальное состояние оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности – это одно из условий отсутствия сбоев в деятельности организации.
На практике идеальных условий, как правило, не бывает. Организации приходится решать проблемы, возникающие из-за отсутствия идеальных условий расчетов с дебиторами и кредиторами. Вот некоторые из них:
а) сроки расчетов с дебиторами и кредиторами. Если дебиторы платят организации реже, чем организация должна платить кредиторам, может наступить недостаток денежных средств в обороте, могут потребоваться дополнительные источники финансирования большой дебиторской задолженности;
|
|
|
б) суммы платежей дебиторов и суммы, которые надо заплатить кредиторами на каждую дату, соответствующую срокам платежей. Если кредиторами по состоянию на определенную дату надо заплатить больше, чем мы имеем на эту дату от дебиторов, придется изыскивать дополнительные источники финансирования для погашения кредиторской задолженности или она превратиться в просроченную.
Наличие свободных средств в обороте или недостаток денежных средств возникает на определенные даты в результате тех или иных условий расчетов с дебиторами и кредиторами. Величина свободных средств в обороте или недостатка средств зависит:
а) суммы однодневных средних за период платежей дебиторов и кредиторам;
б) числа дней в периоде;
в) числа дней оборота дебиторской и кредиторской задолженности.
Главным условием наличия свободных средств в обороте является более высокая сумма средних однодневных платежей дебиторов по сравнению с суммой однодневных средних платежей кредиторам.
Для расчета свободных денежных средств или их недостатка на определенную дату в результате расчетов с дебиторами и кредиторами используется формула:
|
|
|
Дн = Плд ×Чд – Плк × Чк
где Дн – свободные денежные средства или их недостаток на ту же дату;
Плд – сумма каждого платежа дебиторов;
Плк – сумма каждого платежа кредиторам;
Чд – количество поступлений от дебиторов на определенную дату;
Чк - количество причитающихся платежей кредиторам на ту же дату.
Исходя из формулы (1) можно рассчитать свободные средства в обороте на начало и конец каждого месяца и таким образом определить среднегодовую сумму свободных средств в обороте.
Введем дополнительные обозначения:
n- порядковый номер месяца;
Вд – время одного оборота дебиторской задолженности в днях;
Вк – время одного оборота кредиторской задолженности в днях;
Сд – сумма однодневного платежа дебиторов;
Ск – сумма однодневного платежа кредиторам.
Тогда на конец каждого месяца сумма свободных средств в обороте Днм равна:
Днм = 
Если нас будет интересовать величина «Днм», например, на 15-е число каждого месяца, то вместо сомножителя 30 в формулу (2) вводится сомножитель 15 и т.п.
Формула (2) применима в тех случаях, когда оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности в днях – величины, кратные числу дней месяца, т.е. 30 дням. Если это условие отсутствует, надо пользоваться формулой (1).
|
|
|
Пример 1.Дебиторы расплачиваются с организацией в среднем каждые 5 дней; средняя сумма платежа равна 50 тыс. руб. организация расплачивается с кредиторами каждые 3 дня; сумма платежа составляет 24 тыс. руб.
Рассчитаем по этим данным, каковы будут балансовые остатки дебиторской и кредиторской задолженности на каждый день в течение месяца (табл.2.2).
По данным таблицы 2.2 можно проследить некоторые закономерности в движении денежных средств при заданных условиях:
1.Только до наступления 10-го дня имеет место в некоторые дни не погашенная в срок кредиторская задолженность. Это происходит, потому что она накапливается, а дебиторы в соответствии со своими сроками платежей еще не обеспечивают организацию необходимыми суммами. Пик непогашенной кредиторской задолженности – 9-й день, когда организация должна 72 тыс.руб., а получила только 50 тыс.руб. (1-й платеж).
Таблица 2.2
Расчет платежей дебиторской и кредиторской задолженности
и балансовых остатков денежных средств, тыс. руб.
| Дни месяца п\п | Платежи дебиторов | Платежи кредиторам | Балансовые остатки дебиторов (гр.2+гр.4-гр.3) | Балансовые остатки кредиторам (гр.3-гр.2-гр.4) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | - | - | - | - |
| 2 | - | - | - | - |
| 3 | - | 24 | - | -24 |
| 4 | - | - | - | -24 |
| 5 | 50 | - | 26 | - |
| 6 | - | 24 | 2 | - |
| 7 | - | - | 2 | - |
| 8 | - | - | 2 | - |
| 9 | - | 24 | - | -22 |
| 10 | 50 | - | 28 | - |
| 11 | - | - | 28 | - |
| 12 | - | 24 | 4 | - |
| 13 | - | - | 4 | - |
| 14 | - | - | 4 | - |
| 15 | 50 | 24 | 30 | - |
| 16 | - | - | 30 | - |
| 17 | - | - | 30 | - |
| 18 | - | 24 | 6 | - |
| 19 | - | - | 6 | - |
| 20 | 50 | - | 56 | - |
| 21 | - | 24 | 32 | - |
| 22 | - | - | 32 | - |
| 23 | - | - | 32 | - |
| 24 | - | 24 | 8 | - |
| 25 | 50 | - | 58 | - |
| 26 | - | - | 58 | - |
| 27 | - | 24 | 34 | - |
| 28 | - | - | 34 | - |
| 29 | - | - | 34 | - |
| 30 | 50 | 24 | 60 | - |
Примечание к табл.2.2: Смысловое содержание граф 4 и 5 – сумма свободных средств в обороте, либо сумма их недостатка.
2. Начиная с 1-го дня и до конца месяца организация постоянно имеет свободные средства в обороте при полностью погашенной кредиторской задолженности. Это происходит вследствие больших сумм платежей дебиторов.
3.Как показывают данные графы 4, сумма свободных средств в обороте значительно колеблется, однако все-таки имеется тенденция к нарастанию.
Исходя из данных табл. 1 средневзвешенный ежедневный остаток свободных средств равен:
(26×1+2×3+28×2+4×3 +30×3+6×2+56×1+32×3+8×1+58×2+34×3+60×1)/30=18 тыс. руб.
Из полученной сумы надо вычесть средневзвешенный недостаток денежных средств. Он равен:
(24×2+22×1) / 30 =2,33 тыс. руб.
18 – 2,33 = 15,67 тыс. руб.
Сумма 15,67 тыс. руб. может рассматриваться как постоянно свободные в течение данного месяца средства в обороте организации.
Пример 2.Организация ведет расчета с тремя дебиторами и тремя кредиторами. Какая величина свободных денежных средств находится в обороте организации на конец первого и второго месяца и насколько выгодны в финансовом отношении для организации условия, представленные в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Расчет движения платежей дебиторов и кредиторам
| Участники расчетов | Однодневная сумма платежа, тыс. руб. | Число дней одного оборота |
| 1. Дебиторы | ||
| № 1 | 10 | 10 |
| № 2 | 15 | 6 |
| № 3 | 20 | 12 |
| 2. Кредиторы | ||
| № 1 | 20 | 10 |
| № 2 | 8 | 6 |
| № 3 | 9 | 12 |
На конец первого месяца число дней одного оборота по дебитору № 3 и кредитору № 3 не кратно 30. Поэтому для расчета свободных средств в обороте организации применяем формулу (1).
Число полных оборотов по дебиторам (Чд) составит:
№ 1: 30/10=3;
№2: 30/6 = 5;
№ 3: 30/12 = 2,5 (в расчет берутся 2 оборота);
Число дней одного оборота по кредиторам – такое же, следовательно, Чд = Чк.
Плд № 1: 10×10 = 100 тыс.руб.
Плд № 2: 15× 6 = 90 тыс.руб.
Плд № 3: 20×12 = 240 тыс.руб.
Плк № 1: 20×10 = 200 тыс.руб.
Плк № 2: 8×6 = 48 тыс.руб.
Плк № 3: 9×12 = 108 тыс.руб.
Дн = 100×3+90×5+ 240×2 - 200×3 - 48×5 - 108×2 = 174 тыс.руб.
На конец первого месяца свободные средства составят 174 тыс.руб.
Рассчитаем свободные средства в обороте организации на конец второго месяца.
Число дней одного оборота и по дебиторам и по кредиторам кратно 60 дням, т.е. двум месяцам. Поэтому воспользуемся формулой (2).
Дн = 60×(10 + 15 + 20 – 20 – 8 - 9) = 480 тыс.руб.
На конец второго месяца свободные средства составят 480 тыс.руб.
Таким образом, организация имеет свободные средства и способно полностью погашать кредиторскую задолженность за счет поступлений долгов от дебиторов. Как видно из расчетов, сумма свободных средств будет нарастать.
Величина дебиторской и кредиторской задолженности и их оборачиваемость имеют огромное влияние на финансовое состояние организации в целом.
Анализ эффективности дебиторской задолженности строится в целом на оценке оборачиваемости и длительности оборота в днях. Динамика этих показателей может быть весьма информативной. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности равнозначно «замораживанию» части оборотных активов и может повлечь за собой увеличение заемных источников финансирования для покрытия активов, выведенных из оборота. Ускорение оборачиваемости дебиторской, напротив, способствует высвобождении части оборотных активов и создает возможность их использования в иных целях.
Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в период инфляции, когда иммобилизация собственных средств становится особенно невыгодной.
Основная цель анализа дебиторской задолженности – это ускорение ее оборачиваемости.
Анализ дебиторской задолженности проводится по следующим коэффициентам:
1. Оборачиваемость средней дебиторской задолженности, раз. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита предоставляемого организацией. Рост коэффициента означает сокращение продаж в кредит.
2.Средний период погашения дебиторской задолженности, дни. Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности.
3. Доля средней дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %. Характеризует долю средней дебиторской задолженности в общем объеме текущих (оборотных) активов.
х100%
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от реализации продукции. Показывает, сколько приходится дебиторской задолженности на один рубль выручки от реализации продукции.
Основной целью управления кредиторской задолженностью организации является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.
На первый взгляд, обеспечение своевременности выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам организации: задержка в выплате этих средств приводит к росту размера текущих обязательств по расчетам, а, следовательно, снижает потребность в кредите. Однако с позиций общеэкономических интересов развития организации такая задержка выплат несет гораздо больший объем негативных последствий.
Так, задержка заработной платы персоналу снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров. Задержка выплаты налогов и налоговых платежей вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж организации, снижает ее кредитный рейтинг.
Поэтому с позиций стратегического развития своевременная выплата средств, начисленных в составе кредиторской задолженности, приносит организации больше экономических преимуществ, чем сознательная задержка этих выплат.
Анализ кредиторской задолженности проводится по следующим коэффициентам:
1. Оборачиваемость средней кредиторской задолженности, раз. Показывает расширение или снижение коммерческого кредита предоставляемого организации. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение – рост покупок в кредит.
2.Средний период погашения кредиторской задолженности, дни. Характеризует средний срок погашения кредиторской задолженности.
3. Доля средней кредиторской задолженности в общем объеме текущих (краткосрочных) обязательств, %. Характеризует долю средней кредиторской задолженности в общем объеме текущих обязательств.
х100%
4. Отношение средней величины кредиторской задолженности к выручке от реализации продукции. Показывает, сколько приходится кредиторской задолженности на один рубль выручки от реализации продукции.
Развитие рыночных отношений и инфраструктура финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью – ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов организации: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.
Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности являются:
- факторинг;
- учет векселей, выданных покупателями продукции;
- форфейтинг.
Наиболее востребованной формой рефинансирования в настоящее время является факторинговая операция.
Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке организацией–продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании – «фактор-компании», которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции банк(фактор-компания) взимают с организации-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя продукции и предусмотренных сроков ее оплаты. При проведении такой операции банк (фактор-компания) в срок до трех дней осуществляет кредитование организации-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам(обычно в размере от 70% до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается организации-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).
Эффективность факторинговой операции для организации-продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.
Пример.Определить эффективность факторинговой операции для организации –продавца по следующим данным: организация продала банку право взыскания дебиторской задолженности на сумму 6000 усл. ден. ед. на таких условиях:
- комиссионная плата за осуществление факторинговой операции взимается банком в размере 2% от суммы долга;
- банк предоставляет организации-продавцу кредит в форме предварительной оплаты его долговых требований в размере 75% от суммы долга;
-процентная ставка за предоставляемый банком кредит составляет 20% в год;
- средний уровень процентной ставки на рынке краткосрочных кредитов составляет 25% в год.
Исходя из данных, определим дополнительные расходы организации по осуществлению факторинговой операции. Они составляют:
А) комиссионная плата = 6000 * 2 / 100 = 120 усл. ден. ед.
Б) плата за пользование кредитом = (6000*0,75)*20/100=900 усл. ден. ед.
Итого расходы составят 1020 усл. ден. ед.
С учетом рассчитанной суммы дополнительных расходов определим их уровень по отношению к дополнительно полученным денежным активам. Он составит:1020*100 / 6000*0,75 = 22,7%
Сопоставляя полученный показатель со средним уровнем процентной ставки на рынке краткосрочных кредитов мы видим, что осуществление факторинговой операции для организации-продавца более выгодно, чем получение финансового кредита на период оплаты долга покупателем продукции.
ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ
1. Дайте определение понятию «активы организации».
2. Охарактеризуйте принципы формирования активов организации.
3. Дайте определение внеоборотным активам организации.
4. Охарактеризуйте виды внеоборотных активов организации по признакам их классификации.
5. Охарактеризуйте стадии движения внеоборотных активов в процессе их кругооборота.
6. В чем заключается главная задача управления внеоборотными активами?
7. Охарактеризуйте основные этапы управления внеоборотными активами.
8. Назовите виды оценки основных фондов.
9. Назовите показатели, характеризующие эффективность использования основных фондов.
10. Дайте определение понятию «амортизация».
11. В чем заключается суть линейного способа начисления амортизации по основным фондам?
12. В чем заключается суть начисления амортизации по основным фондам способом уменьшаемого остатка?
13. В чем заключается суть начисления амортизации по основным фондам способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования?
14. В чем заключается суть начисления амортизации по основным фондам способом списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг)?
15. Какие методы амортизации применяются к нематериальным активам?
16. Дайте определение оборотным активам организации.
17. Охарактеризуйте виды оборотных активов организации по признакам их классификации.
18. Охарактеризуйте стадии движения оборотных активов в процессе их кругооборота.
19. В чем заключается главная задача управления оборотными активами?
20. Охарактеризуйте основные этапы управления оборотными активами.
21. Как рассчитывается продолжительность операционного, производственного и финансового циклов организации?
22. Укажите коэффициенты, характеризующие эффективность использования оборотных средств организации.
23. Назовите элементы запасов организации.
24. Назовите главную цель управления запасами организации.
25. Охарактеризуйте основные этапы управления запасами.
26. На чем основам расчетный механизм модели экономически обоснованного размера запаса?
27. Дайте характеристику денежным авуарам, формируемым в организации.
28. Назовите элементы денежного капитала организации.
29. Назовите основную цель управления денежными активами организации.
30. Охарактеризуйте основные этапы управления денежными активами организации.
31. В чем заключается сущность моделей Баумоля и Миллера-Ора?
32. Назовите основной состав текущей дебиторской задолженности организации.
33. Охарактеризуйте основные этапы управления дебиторской задолженностью организации.
34. Укажите, какие коэффициенты характеризуют оборачиваемость дебиторской задолженности организации.
35. В чем заключается сущность факторинговой операции как формы рефинансирования дебиторской задолженности?
36. Назовите основной состав внутренней кредиторской задолженности организации.
37. Охарактеризуйте основные этапы управления кредиторской задолженностью организации.
38. Укажите, какие коэффициенты характеризуют оборачиваемость кредиторской задолженности организации.
Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 550; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!