Управление оборотными активами организации

⇐ ПредыдущаяСтр 7 из 34Следующая ⇒

Оборотные активы – инвестиции организации в краткосрочные активы: денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы, т.е. в те средства, которые могут быть использованы и реализованы в течение одного года.

Классификация оборотных активов организации по основным признакам представлена в таблице 2.2.

Движение оборотных активов организации в процессе их кругооборота проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы (рис. 2.2).

На первой стадии денежные активы (включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в текущую дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых инвестиций).

Таблица 2.2

Классификация оборотных активов организации

Признаки классификации оборотных средств организации	Виды оборотных средств организации
1.По характеру финансовых источников формирования	1. Валовые оборотные активы 2.Чистые оборотные активы 3.Собственные оборотные активы
2. По видам	1. Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов 2.Запасы готовой продукции 3.Текущая дебиторская задолженность 4.Дкнежные активы 5.Прочие оборотные активы
3. По характеру участия в операционном процессе	1.Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации 2.Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации
4.По периоду функционирования	1. Постоянная часть оборотных активов 2.Переменная часть оборотных активов

Денежные активы

Дебиторская задолженность

Рисунок 2.2. - Характеристика движения оборотных активов в процессе их кругооборота

Главная задача управления оборотными активами состоит в формировании необходимого объема, оптимизации состава и обеспечении эффективного их использования.

Основные этапы управления оборотными активами организации представлены на рисунке 2.3.

Эффективное использование оборотных средств организации связано с конкретными особенностями формирования ее операционного цикла.

Операционная цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Операционный цикл характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

Важнейшей характеристикой операционного цикла является его продолжительность (ПОЦ), которая включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

Рисунок 2.3. – Основные этапы управления оборотными активами организации

Продолжительность операционного цикла рассчитывается по формуле:

ПОЦ = ПОсм+ ПОнп+ ПОгп+ ПОдз,

где: ПОсм- период оборота среднего запаса сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОнп- период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПОгп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях;

ПОдз- период оборота средней величины текущей дебиторской задолженности, в днях.

В рамках операционного цикла выделяют две его составляющие: 1) производственный цикл организации; 2) финансовый цикл организации.

Производственный цикл организации характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов в организацию и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Продолжительность производственного цикла (ППЦ) определяется по формуле:

ППЦ = ПОсм + ПОнп + ПОгп,

где ПОсм- период оборота среднего запаса сырья, материалов и материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПОнп- период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

ПОгп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

Финансовый цикл организации представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья, материалов и полуфабрикатов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) организации определяется по формуле:

ПФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз,

где ППЦ – продолжительность производственного цикла, в днях;

ПОдз- период оборота средней величины текущей дебиторской задолженности, дни;

ПОкз – период оборота средней величины текущей кредиторской задолженности.

Для повышения эффективности использования оборотных средств в организации необходимо определять систему мероприятий, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках – производственного и финансового циклов. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.

Экономическая эффективность использования организацией оборотных средств зависит от объема реализованной продукции на 1 руб. оборотных средств.

Для исчисления показателей оборачиваемости традиционно используют прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени, представленный формулой (1):

, (1)

где N — выручка от реализации (оборот), тыс. руб.;

— среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс. руб.

Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например, за год и показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотного капитала

Обратный коэффициент оборачиваемости, или коэффициент закрепления (загрузки) оборотного капитала, рассчитываемый по формуле (2), - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости; используется для планирования и показывает величину оборотного капитала на 1 руб. реализованной продукции.

. (2)

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Другой характеристикой оборачиваемости активов является величина, представляющая собой продолжительность одного оборота в днях и рассчитываемая по формуле (3):

, (3)

где Д — длительность анализируемого периода, дни.

Чем меньше длительность периода обращения или оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности, рассчитываемый по формуле (4):

, (4)

где Р — прибыль от реализации продукции.

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов организации.

Управление запасами

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить уровень текущих затрат на их хранение, снизить уровень трансакционных издержек по их закупке, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

По видам запасы классифицируются следующим образом:

- сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия и другие материальные ценности, предназначенные для производства продукции, выполнения работ, предоставления услуг, обслуживания производства и административных нужд;

- незавершенное производство в виде незаконченных обработкой и сборкой деталей, узлов, изделий и незавершенных технологических процессов;

- готовая продукция, предназначенная для продажи;

- товары в виде материальных ценностей, приобретенные (полученные) с целью дальнейшей продажи;

- малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, используемые в течение не более одного года (или нормального операционного цикла, если его продолжительность превышает один год);

- прочие запасы материальных ценностей, входящие в состав оборотных активов.

Цель управления запасами –обеспечение бесперебойного производства продукции в нужном количестве и в установленные сроки и достижение на этой основе полной реализации продукции при минимальных затратах на содержание запасов.

Управление запасами охватывает ряд последовательно выполняемых этапов работ, основными из которых представлены на рисунке 2.4.

Для оптимизации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей наибольшее распространение получила «Модель экономически обоснованного размера заказа» (EOQ model).

Расчетный механизм модели EOQ основан на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов в организации.

Эти операционные затраты предварительно разделяются на две группы:

а) сумма затрат по размещению заказов (включающих расходы по транспортированию и приемке товаров);

б) сумма затрат по хранению товаров на складе (амортизационные расходы, складские расходы, страхование, износ и т.д.).

Рисунок 2.4. – Основные этапы управления запасами в организации

Математически модель EOQ выражается следующей формулой:

;

где РППо - оптимальный средний размер партии поставки товаров (модель EOQ);

ОПП – объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;

Срз – средняя стоимость размещения одного заказа;

Сх – стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде.

Пример.Годовая потребность в определенном виде сырья, определяющая объем его закупки, составляет 1000 усл.ден.ед. Средняя стоимость размещения одного заказа составляет 12 усл.ден.ед., а средняя стоимость хранения единицы товара – 6 усл.ден.ед. Подставляя эти данные в модельEOQ, получаем:

РППо = =63,2 усл.ден.ед.

Оптимальный средний размер производственного запаса сырья составит при этом:

ПЗо = = 31,6 усл.ден.ед.

Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 489; Мы поможем в написании вашей работы!
Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 2 3 4 5 678 9 10 11 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!