Задачи для самостоятельной работы
Задача 1.Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала:
| Источник средств | Стоимость источника, % | Уд.вес источника |
| Эмиссия акций | 20 | 0,5 |
| Облигационный заем | 12 | 0,2 |
| Банковская ссуда | 22 | 0,3 |
Задача 2. Найти оптимальную структуру капитала, если:
| Показатель, % | Варианты структуры капитала | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Доля собственного капитала | 100,0 | 90,0 | 80,0 | 70,0 | 60,0 |
| Цена собственного капитала | 13,0 | 13,3 | 14,0 | 15,0 | 17,0 |
| Цена заемного капитала | 7,0 | 7,0 | 7,1 | 7,5 | 8,0 |
Задача 3. Компания решила приобрести новое оборудование стоимостью 12 млн руб. Анализ показал, что оно может быть профинансирован на 25 % за счет дополнительной эмиссии акций и на 75 % за счет заемного капитала. Средняя ставка по кредиту – 8 %, а акционеры требуют доходность на уровне 12 %. Определить, какой должна быть доходность проекта в процентах к сумме, чтобы удовлетворить всех инвесторов.
Задача 4. Проект корпорации требует инвестиций в размере 550 тыс. руб. и дает в течение 10 лет денежный приток в размере 123 тыс. руб. Доходность привилегированных акций компании равна 18 % годовых, требуемая доходность простых акций – 20 %. Проект осуществляется целиком за счет собственных средств компании. Удельный вес стоимости привилегированных акций в общем объеме собственных средств – 25 %. Определить стоимость собственного капитала и чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта.
|
|
|
Задача 5. Компания рассматривает 5 проектов. Внутренняя норма доходности по проектам (IRR) составляет: 16 %, 14 %, 13,5 %, 9,5 %, 8,6 % соответственно. Данные компании о затратах на капитал представлены в таблице. Какие проекты приведут к росту стоимости компании?
| Показатели | Затраты на капитал, % | Доля в структуре капитала, % |
| Заемный капитал | 7,05 | 30 |
| Привилегированные акции | 10,94 | 10 |
| Обыкновенные акции | 12,0 | 60 |
Задача 6. Предприятие планирует выпустить облигации нарицательной стоимостью 1 000 руб. со сроком погашения 20 лет и ставкой процента 9 %. Суммарные расходы по реализации эмитированных облигаций составят 3 % от нарицательной стоимости. Для повышения привлекательности облигаций они продаются на условиях дисконта – 2 % нарицательной стоимости. Налог на прибыль и прочие обязательные отчисления от прибыли составляют 35 %. Определите цену источника средств.
Задача 7. Активы компании составляют 74 143 тыс. руб., собственные средства – 52 475 тыс. руб., краткосрочные заемные средства – 20 621 тыс. руб., долгосрочные заемные средства – 375 тыс. руб., бесплатные заемные средства – 672 тыс. руб. Расчетная потребность предприятия в прибыли к распределению с учетом отчислений в фонды – 6 248 тыс. руб., стоимость краткосрочных заемных средств – 35 %, стоимость долгосрочных заемных средств – 30 %. Ставка налога на прибыль 24 %. Ставка рефинансирования – 30 %. Определить средневзвешенную стоимость капитала.
|
|
|
Задача 8. Чистая прибыль предприятия за год составила 17,3 млн руб. Приемлемая норма дохода составляет 17 %. Имеется два варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 50 % прибыли, второй – 20 %. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 8 %, во втором – 3 %. Какая политика предпочтительна?
Задача 9. Компания планирует потратить 60 % прибыли либо на выплату дивидендов, либо на покупку своих акций. Проанализировать, какой из вариантов выгоден акционерам.
| Показатель | Сумма |
| Прибыль к распределению по обыкн. акциям, тыс.руб. | 2 200 |
| Количество обыкновенных акций, шт. | 50 000 |
| Рыночная цена акции, руб. | 600 |
Задача 10. Как изменится структура средств, если рыночная цена обыкновенных акций 1200 руб. Предприятие объявило о выплате дивидендов акциями в размере 5 %. Структура капитала до выплаты дивидендов: уставной капитал (1000 привилегированных акций по 5000 руб. и 15 000 обыкновенных акций по 1000 руб.), резервный капитал (2 млн руб.) и нераспределенная прибыль (7 млн руб.).
|
|
|
Задача 11. Балансовая прибыль акционерного общества с уставным фондом 2 млн руб., полученная исключительно от производственной деятельности, составила 10 млн руб. Оставшаяся после уплаты налогов прибыль распределиться следующим образом: 20 % – на развитие производства, 80 % – на выплату дивидендов. Каков должен быть курс акции, если банковский процент составляет 80 %, номинал акций – 100 руб., а ставка налога на прибыль – 24 %?
Задача 12. Дан баланс и отчет о финансовом результате деятельности компании.
| Отчет о финансовом результате, тыс. руб. | ||||||
| Выручка от реализации продукции | 12,0 | |||||
| Затраты | 9,0 | |||||
| Налогооблагаемая прибыль | 3,0 | |||||
| Налог | 0,9 | |||||
| Чистая прибыль | 2,1 | |||||
| Выплаченные дивиденды (40 %) | 0,84 | |||||
| Реинвестированная прибыль (60 %) | 1,26 | |||||
| Баланс, тыс. руб. | ||||||
| Актив 21,0 | Пассив 21,0 | |||||
| Текущие активы | 13,0 | Расчеты с кредиторами | 6,5 | |||
| Основные средства | 8,0 | Ссуды банка | 4,0 | |||
| Акционерный капитал | 3,0 | |||||
| Нераспределенная прибыль
| 7,5 | |||||
С учетом данных рассмотреть несколько сценариев.
1. Определение допустимых темпов роста при условии сохранения сложившихся пропорций финансовых показателей.
2. Увеличение объемов производства на 20 % при условии, что ресурсы предприятия используются полностью (на 100 %).
3. Предположим, что материально-техническая база предприятия используется: а) на 75 %; б) на 90 %. Нужны ли и в каком размере дополнительные внешние источники средств для обеспечения 20 %–го прироста объемов производства?
Задача 13.Объем реализации – 400 млн руб., прогнозируемый уровень на следующий год – 480 млн руб. Данные баланса, млн руб.:
| Актив | Сумма | Пассив | Сумма |
| Основные средства | 40 | Уставной капитал | 40 |
| Запасы | 60 | Резервный фонд | 10 |
| Расчетный счет | 20 | Спец.фонды | 4 |
| Долгосрочные кредиты | 26 | ||
| Краткосрочные кредиты | 40 | ||
| Итог | 120 | Итог | 120 |
Определить дополнительную потребность в финансировании (нераспределенная прибыль направляется в фонды). Норма дивиденда 40 %, чистая прибыль в объеме продаж составляет 4,3 %.
Дата добавления: 2018-05-09; просмотров: 617; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!