Задачи для самостоятельной работы
Задача 1. Анализируются два проекта по 10 млн руб. каждый. Проекты рассчитаны на 2 года. Денежные поступления от реализации проекта А составляют 10 млн руб. во втором году. По проекту В планируется поступление 14,4 млн руб. в первом году и 2,4 млн руб. во втором году. Рассчитать NPV при ставке 10 % годовых.
Задача 2.Анализируются следующие проекты (руб.):
Инвестиции | Денежные поступления | ||
1 год | 2 год | ||
Проект 1 | 3 900 | 2 500 | 3 100 |
Проект 2 | 1 800 | 1 200 | 1 500 |
Ранжируйте проекты по критериям IRR, PP, NPV. Коэффициент дисконтирования равен 10 %. Введите точку Фишера.
Задача 3.Рассматриваются два альтернативных проекта. Первоначальные инвестиции: по проекту А – 43 тыс. руб., по проекту В – 78 тыс. руб. Срок реализации проектов – 5 лет. Ожидаемые денежные поступления: по проекту А – по 16 тыс. руб. ежегодно в течение 5 лет, по проекту В – 141 тыс. руб. в год окончания проекта. Введите точку Фишера. Какой проект предпочтительнее при коэффициенте дисконтирования: а) 5 %, б) 10 %?
Задача 4. На основе данных определите чистый приведенный доход и индекс рентабельности при ставке дисконтирования 13 %.
Годы | Доходы, тыс. руб. | Затраты, тыс. руб. |
1 | - | 450 |
2 | - | 200 |
3 | 150 | 100 |
4 | 300 | - |
5 | 300 | - |
6 | 300 | 50 |
7 | 300 | - |
Задача 5. Предприятие инвестировало в строительство отеля 40 млн руб. Ежегодные планируемые поступления от эксплуатации отеля в течение четырех лет составят: 15, 20, 24 и 37 млн руб. соответственно. Ставка дисконтирования планируется на уровне 10 %. Определить период окупаемости инвестиций с учетом дисконтированных потоков и номинальных денежных потоков.
|
|
Задача 6.Рассчитайте IRR проекта, сроком 3 года, требующего инвестиций в размере 10 млн руб. Денежные поступления составят: 1 год – 3 млн руб., 2 год – 4 млн руб., 3 год – 7 млн руб.
Задача 7.Оцените целесообразность принятия проекта по методу чистого приведенного дохода, если первоначальные затраты на проект составляют 3,5 млн руб., срок реализации проекта – 3 года, ежегодные амортизационные отчисления по проекту составляют 1,5 млн руб., средневзвешенная цена капитала с учетом риска – 45 %. Поступления и затраты по годам представлены в таблице:
Годы | Поступления, млн руб. | Затраты, млн руб. |
1 | 4 | 2 |
2 | 4 | 2 |
3 | 6 | 3 |
Задача 8. Рассматриваются 2 альтернативных варианта повышения эффективности производства: 1 – приобретение оборудования со сроком эксплуатации 3 года; 2 – покупка производственной системы со сроком эксплуатации 6 лет.
Показатели, млн руб. | Проект 1 | Проект 2 |
Первоначальные инвестиции по проектам | 90 | 260 |
Экономия текущих затрат в год | 45 | 100 |
Обоснуйте принимаемое решение при ставке процента 10 %.
|
|
Задача 9. Предприятие предполагает заменить часть оборудования в целях повышения его производительности. При инвестиционном проекте “А” в течение 6 лет (срок работы нового оборудования) предполагается следующее поступление чистых денежных средств (текущие доходы минус текущие расходы плюс амортизация) (в тыс. руб.): 1-й год – 100, 2-й год – 200, 3-й год – 300, 4-й год – 300, 5-й год – 400, 6-й год – 500. Первоначальные вложения, включающие стоимость покупки и установки нового оборудования, составляют 900 тыс. руб. Кроме того, в 3-м году предполагается провести переналадку нового оборудования, стоимость которой составит 200 тыс. руб.
Альтернативным вариантом для инвестиционного проекта «А» является инвестиционный проект «Б», предусматривающий покупку и установку более дорогого оборудования стоимостью 1 200 тыс. руб., которое может проработать все 6 лет без переналадки. При этом предполагается следующее поступление чистых денежных средств (в тыс. руб.): 1-й год – 500, 2-й год – 400, 3-й год – 300, 4-й год – 300, 5-й год – 200, 6-й год – 100. Определить все возможные расчетные показатели инвестиционного проекта «Б» и сравнить их с аналогичными показателями инвестиционного проекта «А». Выбрать наиболее выгодный вариант при ставке процента 10 %.
|
|
Задача 10. Компания реализует проект, требующий ежегодные вложения по 100 млн руб. в течение 3-х лет. В начале четвертого года новый объект можно будет использовать. Это обеспечит получение чистого дохода 100 млн руб. ежегодно на протяжении 5 лет. Ставка дисконтирования 10 %. Рассчитать чистую приведенную стоимость проекта на момент сдачи нового объекта в эксплуатацию.
Задача 11. Предприятие планирует закупить линию по производству деталей стоимостью 1 млн руб. и сроком эксплуатации 10 лет. Это обеспечит дополнительную ежегодную прибыль в размере 200 тыс. руб. (без вычета налогов и процентов за кредит). Ставка налогообложения 24 %. За 10 лет стоимость линии будет полностью списана. Рассчитать рентабельность инвестиций и среднюю норму прибыли на инвестиции.
Задача 12. Определить чистую приведенную стоимость и внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта и сделать вывод о целесообразности реализации проекта на основании следующих данных: первоначальные инвестиции – 8 млн руб., срок проекта – 4 года, ежегодные амортизационные отчисления – 2 млн руб., ставка налога на прибыль – 24 %, средневзвешенная стоимость капитала, включающая инфляционную премию – 25 %. Поступления и затраты в ценах базового года представлены в таблице (млн руб.):
|
|
Годы | Денежные поступления, млн руб. | Затраты, млн руб. |
1 | 6 | 3 |
2 | 7 | 4 |
3 | 8 | 4 |
4 | 8 | 4 |
Задача 13.Анализируются четыре проекта, причем А и В, а также Б и Г взаимоисключающиеся проекты.
Проект | IC, тыс. руб. | NPV, тыс. руб. | IRR, % |
А | 600 | 66 | 26,0 |
Б | 800 | 28 | 14,0 |
В | 400 | 69 | 20,0 |
Г | 280 | 30 | 9,0 |
Выберите оптимальную комбинацию (по показателю PI): А и Б; А и В; А и Г; Б и В; В и Г; А, Б и В; А, Б и Г; А, В и Г; Б, В и Г.
Задача 14.Объем инвестиционных возможностей ограничен 90 000 тыс. руб. Имеется возможность выбора из 6 проектов:
Проект | IC, тыс. руб. | IRR, % | NPV, тыс. руб. |
А | -30 000 | 14 | 2 822 |
В | -20 000 | 19 | 2 562 |
С | -50 000 | 13 | 3 214 |
D | -10 000 | 22 | 2 679 |
E | -20 000 | 15 | 909 |
F | -40 000 | 16 | 4 509 |
Сформируйте 3 варианта оптимального портфеля по критериям: NPV, IRR, PI при цене капитала 10 %.
Задача 15.Фирма планирует инвестировать 60 млн руб. Цена источников финансирования – 10 %. Рассматриваются 4 проекта. Определить оптимальный план размещения инвестиций на основе расчета NPV и PI.
Проект | Первоначальные инвестиции, млн руб. | Денежные поступления, млн руб. | |||
1год | 2 год | 3 год | 4 год | ||
А | 35 | 11 | 16 | 18 | 17 |
Б | 25 | 9 | 13 | 17 | 10 |
В | 45 | 17 | 20 | 20 | 20 |
Г | 20 | 9 | 10 | 11 | 11 |
Задача 16.Проанализируйте проекты при цене капитала 10 %:
Проект | Первоначальные инвестиции, млн руб. | Денежные поступления, млн руб. | |||
1 год | 2 год | 3 год | 4 год | ||
А | 100 | 120 | |||
Б | 100 | 0 | 0 | 0 | 174 |
Задача 17.Предприятие имеет возможность инвестировать: а) до 55 млн руб.; б) до 90 млн руб. Цена источников средств – 10 %. Составьте оптимальный портфель из следующих проектов:
Проект | Первоначальные инвестиции, млн руб. | Денежные поступления, млн руб. | |||
1 год | 2 год | 3 год | 4 год | ||
А | 30 | 6 | 11 | 13 | 12 |
Б | 20 | 4 | 8 | 12 | 5 |
В | 40 | 12 | 15 | 15 | 15 |
Г | 15 | 4 | 5 | 6 | 6 |
Задача 18. Сделайте выбор в пользу той или иной технологической линии. Обоснуйте ответ.
Показатели | Линия 1 | Линия 2 |
Цена, руб. | 9 500 | 13 000 |
Генерируемый годовой доход, руб. | 2 200 | 2 300 |
Срок эксплуатации, лет | 8 | 12 |
Ликвидационная стоимость, руб. | 700 | 800 |
Требуемая норма прибыли, % | 13 | 11 |
Задача 19. Какова отдача инвестиционного проекта, с годовым уровнем рентабельности 32 %, если уровень инфляции составил 20 %.
Задача 20. Выберите проект при цене капитала 10 % и первоначальных инвестициях 100 тыс. руб. по каждому проекту:
Проект | Денежные поступления (тыс. руб.) | |||
1 год | 2 год | 3 год | ||
Ситуация 1 | А | 50 | 70 | |
Б | 30 | 40 | 60 | |
Ситуация 2
Мы поможем в написании ваших работ! |