Выбор методов оценки и их применение для оценки анализируемого объекта.
Согласование результатов, полученных с помощью различных подходов.
Подготовка отчета и заключения об оценке.
Доклад об оценке.
Основные этапы данных стадии:
Выбор тех или иных методов оценки и их обоснование.
Непосредственные расчеты по данным методам.
Описание результатов оценки
Обоснование выбора той или иной величины мультипликатора, внесение поправок на контрольный и неконтрольный характер пакетов акций, поправок на ликвидность.
5. Написание заключения о величине стоимости оцениваемого предприятия. Как правило, на этом этапе все показатели стоимости, полученные разными подходами, сводятся в таблицу, им придаются определенные веса и определяется итоговая величина стоимости предприятия. В заключении приводиться краткое описание отчета об оценке и результаты оценки предприятия.
6. Написание отчета об оценке. Отчет об оценке кроме основной части имеет приложения, которые включают в себя:
· заявление об отсутствии личной заинтересованности оценщика,
· допущения,
· оговорки,
· копии документов, характеризующих академическое образование и профессиональную подготовку оценщиков, участвующих в написании отчета,
· табличная информация, обосновывающая использование в отчете тех или иных величин.
Доклад об оценке.
Общая характеристика основных подходов
И методов оценки
В настоящее время в России широко используются принятые в оценочной зарубежной практике методы оценки. Можно уверенно утверждать, что в этом отношении произошла их успешная адаптация к условиям современной российской рыночной экономики.
|
|
|
В монографии С.В. Валдайцева, широко известного специалиста в проблемах оценки бизнеса, отмечается, что при определении стоимости компании, фирмы, предприятия и т.д. может быть использовано два подхода:
Оценка компании, предприятия как действующего.
Оценка ликвидационной стоимости компании, предприятия (в расчете на его ликвидацию, подразумевающую прекращение бизнеса).
Существуют следующие подходы к их оценке:
• рыночный (сравнительный),
• доходный,
• имущественный (затратный).
Рыночный (сравнительный) подход.
Оценка компании, как действующего бизнеса может производиться по методикам рыночного подхода. Это означает, что для оценки проблемной компании, не имеющей размещенных на фондовом рынке акций, определяют компанию - аналог той же отрасли, желательно того же размера и возраста, использующую аналогичную систему бухгалтерского учета товарно-материальных ценностей, методов амортизации и пр.
Компания - аналог должна иметь выставленные на фондовом рынке свои акции и, таким образом, иметь на фондовом рынке оценку, которую и используют с поправками на конкретные различия в экономической ситуации для оцениваемой компании.
|
|
|
Методы, используемые при сравнительном (рыночном) подходе:
1. метод рынка капитала (или метод компании-аналога),
2. метод сделок ( или метод продаж),
3. метод отраслевых коэффициентов (или метод отраслевых соотношений или метод отраслевой специфики).
Доходный подход.
Если компания, действующая, то она оценивается на основе доходного подхода. Это предполагает, что рыночная стоимость бизнеса определяется будущими доходами, которые можно получить, продолжая бизнес. При этом на оценку стоимости бизнеса не должна влиять стоимость имущества, которое имеется на предприятии и является необходимым для продолжения действующего бизнеса. Доходный подход основан на капитализации или дисконтировании прибыли, которая будет получена в будущем.
Методы, используемые при доходном подходе:
Метод капитализации доходов,
Метод дисконтированных денежных потоков.
Имущественный (затратный) подход.
Для оценки бизнеса компаний, намечаемых к ликвидации, используют, чаще всего имущественный (затратный) подход. Суть его состоит в оценке рыночной стоимости чистых, за вычетом задолженности, активов компании — материальных и финансовых, а также и нематериальных, независимо от того, как они отражены в бухгалтерском балансе предприятия с учётом реально сложившейся конкретной социально-экономической ситуации с рассматриваемым предприятием.
|
|
|
Методы, используемые при имущественном (затратном) подходе:
Дата добавления: 2018-05-02; просмотров: 261; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!