Обязательность в выполнении условий заключенного с заказчиком договора.
Оценка бизнеса»
Теоретический материал
Понятие и предмет оценки бизнеса
Опр.
Оценка бизнеса является функцией (или деятельностью), которую по мере необходимости приходится осуществлять в рыночной экономике.
(Например, ею необходимо заниматься и при оценке подлежащего продаже предприятия-банкрота, при определении того на какую сумму нормально функционирующее открытое акционерное общество имеет право выпустить новые акции и при исчислении цены, по которой любое акционерное общество должно выкупать акции выходящих из него акционеров (в том числе и учредителей)).
В наиболее широком смысле предмет оценки бизнеса понимается в настоящее время двояко.
Первое его понимание сводится к традиционному в нашей стране пониманию оценки бизнеса как оценки фирмы в качестве юридического лица. Там и тогда, когда бизнесом занимались только юридические лица, оценивающие имеющееся на балансе определенное имущество, характерно отождествление оценки бизнеса фирм с оценкой имущества данных фирм.
Второе, более распространенное в мире – понимание оценки бизнеса с позиции получения доходов компанией, которые дают права собственности, технологии, конкурентные преимущества и активы, материальные и нематериальные. Эти права, технологии и активы могут принадлежать не только юридическим, но и физическим лицам. В данном случае выясняют, сколько стоят не сами фирмы, зарабатывающие те или иные доходы, а права собственности, технологии, конкурентные преимущества и активы, которые и дают возможность зарабатывать данные доходы.
|
|
|
Таким образом, существуют два предмета оценки бизнеса:
Оценка фирм, которая основана на оценке имущества данных фирм.
Оценка «бизнес - линий» как совокупности прав собственности, технологий и активов, обеспечивающих ожидаемые с некоторой вероятностью будущие доходы.
Основные понятия оценки бизнеса
Опр.
Оценка стоимости любого объекта собственности представляет собой упорядоченный целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка.
Процесс оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и оценивающего субъекта (оценщика или аналитика).
Опр.
Субъектом оценки выступают профессиональные оценщики или аналитики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками.
Опр.
Объектом оценки является любой объект собственности, но только в совокупности с правами, которыми наделен его владелец. Это может быть бизнес, компания, предприятие, фирма, банк и т.п., а также отдельные виды активов, как материальных, так и нематериальных.
|
|
|
Особенностью процесса оценки стоимости является ее рыночный характер, это означает, что оценка не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта. Она обязательно учитывает совокупность рыночных факторов.
Основные рыночные факторы:
Фактор времени.
Фактор риска.
3. Фактор, связанный с рыночной конъюнктурой.
Фактор, связанный с моделью и уровнем конкуренции.
Фактор, связанный с экономическими особенностями оцениваемого объекта.
Фактор, связанный с рыночным реноме (имиджем).
Фактор, связанный с микро- и макроэкономической средой обитания.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что рыночная стоимость объекта изменяется во времени под влиянием многочисленных рыночных факторов. Следовательно, она может быть рассчитана только на данный момент времени. Завтра рыночная стоимость может быть уже другой. Следовательно, постоянная оценка и переоценка объектов собственности в целом являются необходимыми в условиях рыночной экономики.
|
|
|
Особенности бизнеса как объекта оценки
Известно, что владелец бизнеса имеет право его продать, заложить, застраховать или завещать, т.е. бизнес становиться объектом сделки, товаром со всеми присущими ему свойствами.
Как всякий товар бизнес должен обладать полезностью для покупателя. Прежде всего, он должен соответствовать потребности в получении доходов. Но, как и у любого другого товара, полезность бизнеса осуществляется в пользовании. Следовательно, если бизнес не приносит дохода собственнику, то он теряет для него свою полезность и подлежит продаже. Если кто-то другой видит новые способы его использования, иные возможности получения дохода, то бизнес становится для него товаром.
Но в тоже время получение дохода, воспроизводство или формирование альтернативного бизнеса, нового предприятия сопровождается определенными затратами.
Полезность и затраты только в совокупности составляют ту величину, которая является основой рыночной цены, рассчитываемой оценщиком или аналитиком и которую можно определить как рыночную стоимость.
Таким образом, бизнес как определенный вид деятельности удовлетворяет потребность собственника в доходах, для получения которых затрачиваются определенные ресурсы.
|
|
|
Но бизнес как товар-это товар особого рода и это определяет принципы, модели, подходы и методы оценки:
1. во-первых, это товар инвестиционный, т.е. товар, вложения в который осуществляются с целью отдачи в будущем. В данном случае затраты и доходы разъединены во времени. Причем размер ожидаемой прибыли неизвестен, имеет вероятностный характер. Поэтому инвестору приходиться учитывать риск возможной неудачи. Если будущие доходы с учетом времени их получения оказываются меньше издержек на приобретение бизнеса, то он теряет свою инвестиционную привлекательность. Таким образом, текущая стоимость будущих доходов, которые может получить собственник, представляет собой верхний предел рыночной цены со стороны покупателя.
2. во-вторых, бизнес является системой, но продаваться может как вся система в целом, так и отдельные ее подсистемы и даже элементы. В этом случае разрушается его связь с собственным конкретным капиталом, и элементы бизнеса становятся основой формирования иной качественно новой системы. Фактически товаром становиться не сам бизнес, а отдельные его составляющие.
3. в-третьих, потребность в этом товаре зависит от процессов, которые происходят как внутри самого товара, так и во внешней среде. Причем, с одной стороны нестабильность в обществе приводит бизнес к неустойчивости, с другой стороны, его неустойчивость ведет к дальнейшему нарастанию нестабильности в обществе. Следовательно, существует потребность в регулировании купли-продажи бизнеса.
4. в-четвертых, учитывая особое значение устойчивости бизнеса для стабильности в обществе, необходимо участие государства не только в регулировании механизмов купли-продажи бизнеса, но и в формировании рыночных цен на бизнес, его оценке.
Субъекты оценки
Принципы и методики оценки были разработаны в разных странах с развитой рыночной экономикой уже к 40-м годам 20-го века. Эти разработки основываются на экономической теории и практике. Одновременно существует и развивается специальная наука об оценке. Оценка стоимости различных объектов в соответствии с этой наукой уходит своими корнями:
1. в классическую экономическую теорию,
2. в теорию предельной полезности,
3. в теорию факторов производства,
4. в теорию стоимости и т.п.
Учитывая огромное значение независимой оценки для нормального функционирования и развития экономики, еще в 50-е годы в мировой практике появились новые самостоятельные профессии оценщика и аналитика.
В 1981 году был образован Международный комитет стандартов оценки имущества (МКСОИ). Это было связано с расширением деятельности международных финансовых институтов и интеграции национальных рынков.
В мае 1985 года МКСОИ был включен в реестр экономического и социального совета ООН (Организация Объединенных Наций).
Пионером оценочной деятельности в России стало Российское общество оценщиков (РОО). А в последние годы созданы такие общественные организации, как Федеральный фонд оценки и Национальная коллегия оценщиков.
Профессиональные оценщики работают по заказам, поступающим от государственных органов, предприятий, банков, инвестиционных и страховых институтов, а также граждан.
В своей деятельности они руководствуются:
1. правовыми нормами,
2. профессиональными нормами,
3. этическими нормами.
Правовые нормы закреплены в законодательных актах на федеральном и региональном уровнях. Оценщик в своей деятельности руководствуется также нормами гражданского и хозяйственного права.
Опр.
Профессиональные нормы оценки - это стандарты профессиональной практики оценки, разрабатываемые профессиональными организациями для контроля над деятельностью своих членов.
Этические нормы поведения оценщика зафиксированы в «Кодексе этики», который также принимается профессиональными организациями.
При нарушении стандартов или «Кодекса этики» профессиональные организации применяют к своим членам - нарушителями санкции, вплоть до их исключения из организации и лишения сертификата.
Основные требования, предъявляемые к оценщику:
1. профессионализм (т.е. оценщик должен иметь сертификат от профессиональной организации, а в ряде стран существует государственное лицензирование оценочной деятельности).
2. определенный опыт работы (обычно требуется 2-а года подготовки, чтобы оценщик мог подписывать отчет об оценке).
3. личные качества(честность, объективность, независимость в суждениях.) при выполнении работы оценщик может подвергаться давлению со стороны заинтересованных лиц. Следовательно, очень важна независимость оценщика при составлении отчета об оценке.
обязательность в выполнении условий заключенного с заказчиком договора.
Необходимость и цели оценки
Профессиональный оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью. Следовательно, четкая, грамотная формулировка цели оценки позволяет правильно определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать правильный метод оценки.
Цель оценки состоит в определении какой-либо оценочной стоимости, что необходимо клиенту для принятия решения.
В проведении оценочных работ могут быть заинтересованными:
1. контрольно-ревизионные органы,
2. управленческие структуры,
3. кредитные организации,
4. страховые компании
5. налоговые органы,
6. частные владельцы банков и бизнеса,
7. инвесторы и другие лица и организации.
Только стороны, заинтересованные в проведении оценочных работ,стремясь реализовать свои экономические интересы,определяют цели оценки.
Цели оценки бизнеса:
1. Повышение эффективности текущего управления предприятием или фирмой.
2. Определение стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятия на фондовом рынке. Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимо оценить собственность предприятия и долю этой собственности, приходящуюся на приобретаемый пакет акций, а также необходима оценка возможных будущих доходов от бизнеса.
3. Определение стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или по частям. Если владелец предприятия решает продать свой бизнес или когда один из членов товарищества намерен продать свой пай, то в этом случае возникает необходимость определения рыночной стоимости предприятия или части его активов. Также в условиях рыночной экономики часто возникает необходимость оценить предприятие для подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения договора или смерти одного из партнеров.
4. При реструктуризации предприятия. Ликвидация предприятия, поглощение или выделение самостоятельных предприятий из состава фирмы или холдинга предполагает проведение их рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, конвертации (замены), величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы.
5. При разработке плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа.
6. При определении кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости.
7. При страховании, в процессе которого возникает необходимость в определении стоимости активов в преддверии потерь.
8. При налогообложении. Дело в том, что при определении некоторых видов налогооблагаемой базы, например, недвижимого имущества, налоговым органам необходимо провести объективную оценку имущества предприятия.
9. При принятии обоснованных управленческих решений. Дело в том, что инфляция искажает финансовую отчетность предприятия. Следовательно, периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками или аналитиками позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, являющуюся базой при принятии управленческих решений.
10. При осуществлении инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса и т.п.
Замечание:
Если же объектом сделки купли-продажи, кредитования, страхования, аренды, лизинга или внесения пая является какой-нибудь элемент имущества, а также если определяется налог именно на это имущество, то отдельно оценивают необходимый объект. Например, недвижимость, машины, оборудование, нематериальные активы и т.д.
Дата добавления: 2018-05-02; просмотров: 320; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!