Процентные ставки по основным операциям Банка России
на 2017 г.(% годовых)
Таблица 5
| Назначение | Вид инструмента | Инструмент | Срок | с 18.09.2017 |
| Предоставление ликвидности | Операции постоянного действия | Кредиты "овернайт"; сделки "валютный своп"*(1); ломбардные кредиты; операции РЕПО | 1 день | 9,50 |
| Кредиты, обеспеченные золотом*(2) | 1 день | 9,50 | ||
| от 2 до 549 дней*(3) | 10,00 | |||
| Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами | 1 день | 9,50 | ||
| от 2 до 549 дней*(3) | 10,25 | |||
| Операции на открытом рынке (минимальные процентные ставки) | Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами*(3) | 3 месяца | 8,75 | |
| Аукционы "валютный своп"*(1) | от 1 до 2 дней*(4) | 8,50 (ключевая ставка) | ||
| Аукционы РЕПО | от 1 до 6 дней*(4), 1 неделя | |||
| Абсорбирование ликвидности | Операции на открытом рынке (максимальные процентные ставки) | Депозитные аукционы | от 1 до 6 дней*(4), 1 неделя | |
| Операции постоянного действия | Депозитные операции | 1 день, до востребования | 7,50 |
Система ГАРАНТ: http://base.garant.ru/5761961/#ixzz4wnCYRBg9
Рассмотрим второеназначение ставки рефинансированиякак глобального экономического индикатора.
В первую очередь, ставка рефинансирования оказывает влияние на ставки банков по кредитам и депозитам. Устанавливая новый размер ставки рефинансирования, Центральный банк дает коммерческим банкам четкий ориентир, даже сигнал для изменения процентных ставок по банковским операциям. По сути, ЦБ РФ, владея максимально полной и достоверной информацией, профессионально оценивает инфляционные ожидания, перспективы экономического развития, изменения во внешней торговле, рынке труда, производственном и сельскохозяйственном секторах, спросе на банковские услуги, производит расчет ставки рефинансирования на базе этих показателей и «выдает» рынку справедливый размер ставки рефинансирования. Банки будут привлекать денежные средства во вклады по ставке чуть ниже - чуть выше ставки рефинансирования, а выдавать кредиты – по ставке, превышающей ставку рефинансирования. Ведь большая часть этих доходов банка будет уничтожена инфляцией, а реальный заработок составит лишь малую часть (имеются в виду разумные кредитные ставки).
|
|
|
Снижение ставки рефинансирования приводит к стимулированию экономики. Представьте, что завтра Банк России объявляет ставку рефинансирования равную 2% годовых, и в банках становится реально получить ипотечный кредит под 4% годовых: это однозначно стимулирует физических лиц покупать недвижимость, увеличит резко спрос на недвижимость, стимулирует строительный рынок и рынок товаров для дома, для которых кредиты также станут более доступными, а следом за этими отраслями подтянутся и все остальные. Спрос на товары и услуги вырастет, произойдет экономический рост и увеличение денежной массы. Повышение же ставки рефинансирования даст обратный эффект, затормозит развитие, усложнит положение производства, снизит покупательский спрос.
|
|
|
Но почему тогда Банк России не установит низкую ставку? Дело в том, что ставка рефинансирования влияет и на другие процессы, и в любом случае должна отражать фактически сложившуюся экономическую ситуацию с учетом перспектив её сбалансированного развития.
Третьяобласть применения ставки рефинансирования не является её прямым назначением. Установленный размер ставки рефинансирования используется как индикативный показатель уровня процентных ставок в России, исходя из величины которого представляется логичным исчислять штрафы, пени и прочее, ведь ставка рефинансирования определяется Центральным банком РФ исходя из текущей экономической ситуации, анализа рынков, уровня инфляции.
Банковские работники в России, как правило, называют ставку рефинансирования ставкой рефинансирования и никак иначе. Тем не менее, в нормативных актах, специальной литературе, публикуемых статьях, международном банковском деле ставка рефинансирования может называться по-другому: «учетная ставка»,«официальная учетная ставка», «ставка учетного процента».
|
|
|
В качестве примера приведем некоторые ставки рефинансирования ЦБ РФ на отдельные даты.
Валютные интервенции. Под валютными интервенциями Банка России понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.
С их помощью центральные банки оказывает непосредственное воздействие на денежную массу. Покупка иностранной валюты приводит к увеличению денежной массы в национальной валюте, продажа – наоборот, к ее сокращению.
Валютные интервенции, которые проводит ЦБ РФ после перехода к плавающему рублю и режиму инфляционного таргетирования остаются для сглаживания колебаний курса национальной валюты в целях финансовой стабильности.
Одновременно валютные интервенции оказывают определенное воздействие на курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам, поскольку изменяют рыночное соотношение спроса и предложения иностранной валюты на валютном рынке. Таким образом, валютные интервенции являются составной частью валютной политики Центрального банка.
|
|
|
Цель валютной политики – поддержание стабильности курса национальной валюты, что необходимо для обеспечения стабильности цен и денежного обращения. Если снижается курс национальной валюты, происходит повышение цен на импортные товары на внутреннем рынке, а затем на отечественные товары, что ведет к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы. Если происходит постоянное снижение курса национальной валюты, цены на товары на внутреннем рынке ориентируются не столько на издержки производства, сколько на движение курса национальной валюты.
Поэтому Центральный банк для поддержания курса своей валюты на необходимом уровне проводят валютные интервенции, т.е. в случае снижения курса национальной валюты он продают иностранную, а в случае чрезмерного повышения курса – покупает иностранную валюту, выпуская против нее в обращение дополнительное количество национальной валюты.
По мере интернационализации экономики и глобализации финансовых рынков значение валютной политики в системе мер денежно-кредитного регулирования постоянно возрастает.
Валютные интервенции Банка России по покупке-продаже иностранной валюты осуществляются на биржевом и межбанковском рынках.
Проведение интервенций на валютном рынке Центральным банком РФ может преследовать различные цели:
- удержание курса на заданном уровне (в диапазоне);
- сглаживание резких колебаний валютного курса;
- обеспечение требуемой динамики курса;
- пополнение валютных резервов Банки России.
В настоящее время валютные интервенции используются как инструмент контроля над денежными показателями, позволяют максимально приблизить курс рубля к его покупательной способности, найти компромисс между интересами экспортеров и импортеров.
Так, объемы целевых интервенций определяются с учетом оценки внешнеторгового баланса страны и динамики цен на энергоносители на мировых рынках. Их проведение направлено главным образом на нейтрализацию устойчивых ожиданий участников внутреннего валютного рынка относительно изменений обменного курса рубля, формирующихся под влиянием сложившейся внешнеэкономической конъюнктуры. Валютные интервенции, совершаемые ЦБ сверх установленного целевого объема, осуществляются в целях сглаживания колебаний обменного курса.
Банк России к концу 2014г. завершил переход к режиму плавающего валютного курса. Он прекратит использование интервала допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины (операционного интервала) и отказался от проведения регулярных валютных интервенций, направленных на сглаживание колебаний курса национальной валюты.
Установление ориентиров роста денежной массы (таргетирование) является относительно новым инструментом денежно-кредитного регулирования. Этот метод заключался в установлении количественных параметров изменения денежных агрегатов (низшего и высшего пределов) на планируемый период (квартал, год), которые соответствовали бы характеру и целям проводимой денежно-кредитной политики.
В России в настоящее время используется денежный агрегат М2. Этот показатель служит монетарным индикатором, который с определенным краткосрочным временным лагом оказывает влияние на инфляцию.
Прямые количественные ограничения.Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций (этот инструмент сейчас особенно популярен в развивающихся странах).
Прямые количественные ограничения применялись и Банком России в исключительных случаях (до февраля 1994 г) после консультаций с Правительством РФ.
Их можно объединить в два основных блока мер: прямое ограничение размеров банковских кредитов и контроль условий кредитования - ограничение размера кредитной маржи, установление “потолков” процентных ставок по привлеченным ресурсам, регулирование ставок по отдельным видам кредитов или кредитных организаций.
Прямые количественные ограничения, которое применялись Банком России, представляли собой административные методы, к которым можно отнести:
- установление лимитов на суммы кредитов и депозитов;
- определение видов обеспечения кредитов;
- ведение предельных размеров процентных ставок по кредитам;
- ограничение размера комиссионных и тарифов за оказание банковских услуг;
- привязку процентных ставок банков к официальной ставке Центрального банка;
- прямые ограничения размера процентной маржи и др.
Например, Банком России при предоставлении централизованных кредитных ресурсов коммерческим банкам до февраля 1994 г. устанавливался предельный размер маржи, которая независимо от роста ставки рефинансирования должна была составлять три процентных пункта. В настоящее время прямые количественные ограничения Центральным банком РФ не применяются.
Эмиссия облигаций от своего имени Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций. Данные облигации подлежат размещению и обращению среди кредитных организации.
анализ эффективности работы проведенной монетарной политики.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 480; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!