Цена капитала (сущность, виды). Управление собственным и заемным капиталом (состав, способы формирования, финансовый леверидж).
Ст-ть капитала -цена, кот-ую предприятие платит за его привлечение из различных источников.
Капитал – источник финанс-ия хоз.деят-ти. Цена источника финанс-ия – сумма ср-в, кот-ую регулярно нужно платить за исп-ие опред.V привлекаемых фин.ресурсов.
- Текущая ст-ть капитала характеризует существ-щую структуру капитала и м/б выражена как в балансовой оценке, так и в рыночной.
- Предельная цена капитала– цена последней ден.единицы вновь привлеченного капитала, характ-зует прирост средневз.цены капитала к сумме кажд.новой ед., привлекаемой пред-ем. Рассчит-ся на основе прогноз.знач-ий расходов, кот-ые компания должна понести для наращивания V инв-ий.
Собственный капитал орг-ции определяется ст-тью имущества, принадлежащего орг-ции. Состоит из:
-Устав.капитал – ср-ва (имущество), вложенные в момент основания орг-ции.
-Рез.фонд- ср-ва, предназначенные для покрытия убытков при отсутствии других возможностей их возмещения, выплаты дивидендов и доходов кредиторам в случае, когда не хватает прибыли
-Добавоч.капитал –сумма дооценки внеоборотных активов.
-Нераспред.прибыль-эразница м/у доходом, полученным орг-цией, и выплатой всех причитающихся сумм, включая налоги.
Заемный капитал - капитал, кот-ый был получен в форме долгового обязател-ва, подлежит непременному возврату и обладает конечным сроком. Как правило, предусматриваются периодические платежи в пользу кредитора
|
|
|
Фин.леверидж свидетельствует о наличии и степени фин. зависимости компании от сторонних инвесторов, временно кредитующих компанию.
Привлечение долг. кредитов и займов сопровождается фин.левериджем, а => увеличением фин. риска (возможности неисполнения обязательств по %-м).
Фин.леверидж можно оценить как соотношениезаемн. и собст-го кап-ла.
Финансовый менеджмент в условиях инфляции
Инфляция-признак изменения уровня цен в эк-ке под влиянием разных факторов. Инфляцией считается рост цен на Т.
Виды инфляции:
1)Ползучая (до 10% в год), 2) Галопирующая(10-50), 3) Гиперинфляция (100-150), 4) суперинфляция (>1000).
Сущ-ет 2 осн.подхода при опр-нии резул-татов хозяйс-ния: игнорировать инфляцию в учете и пересчитать все статьи в стабил.валюту.
Инфляция влияет на показатели бух.форм отчетности. С позиции инфляции объекты бухучета: монетарные/немонетарные активы, монетарные/немонетарные обз-ва.
- Монет.активы: имеют фиксир.ден.оценку и не зависят от изменения цен (ДС,ДЗ).
- Немонетар.активы: могут менять оценку, если это закреп-но уч.политикой(ОС).
- Монет.обяз-ва не требует поправки на индекс цен.
- Немонетар.обяз-ва – обяз-ва, погашение кот-ых осущ-тся не в виде выплаты денеж.сред-в, а путем предост-ния У,Т,Р, либо обяз-ва, в отнош-ии кот-ых предусмотрена поправка на индекс цен.
|
|
|
Мон.активы обесцен-ются, в результате предпр-тие несет косвенн.потери. Мон.обяз-ва тоже обесц-тся, пред-тие получает косв.доходы (мы меньше должны).
В усл.инфляции фин.менеджер должен придерживаться правил:
1)Нецелесооб-но держать излишние денеж.сред-ва на расч.счетах, выдавать займы и кредиты контрагентам и сотрудникам;
2)Своб.деньги необходимо вкладывать, инвестировать в объекты имущ-ва или производственную деят-ть;
3)Необх-мо жить в долг.
Финансовый менеджер должен учитывать:
1.внести изменения в систему планирования;
2.возрастающая потребность в доп-льных источниках фин-рования;
3.увеличение %нтов по кредитам и займам;
4.снижение роли источников долгосрочного заемного фин-рования;
5.умение работать с фин. отчетностью потенциальных контрагентов;
7.необходимость периодической переоценки имущества;
8.управление дебиторской задолженностью;
9.управление ден.ср-вами и их эквивалентами.
Антикризисное управление предприятием (понятие, цели, принципы, этапы, оценка вероятности банкротства).
Банкрот-во- кризисное состояние предпр-я, при кот-ом оно неспособно осущ-ть фин.обеспеч-е своей хоз. деят-ти.
|
|
|
Антикризис-ое управление, Суть – угроза банкр-ва диагност-ется на ранних стадиях ее возник-ия, для того, чтобы успели вкл.опред-ые фин.механизмы. Если эти механизмы не привели к фин.оздоровлению, то оно стоит перед необход-ю в добров-ом или принуд-ом порядке прекратить свою хоз-ую деят-ть и начать ликвидац-е процедуры.
Принципы антикриз-ого фин.управ-я:
1. Постоянная готовность к нарушению фин.равновесия предпр-ия;
2. Ранняя диагностика кризисных явлений в его фин.деят-ти;
3. Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для фин.развития предпр-я;
4. Срочность реагир-ия на отд-ые кризисные;
5. Адекватность реагирования предпр-я на степень реальной угрозы;
6. Полная реализация внутренних возмож-ей выхода предпр-я из кризис-ого фин.состояния.
Основные этапы:
1. Определ-ие объектов наблюдения «кризисного поля», реализующего угрозу банкротства предпр-ия;
2. Формир-ие системы индикаторов оценки угрозы банкротства предпр-ия;
3. Анализ отдельных сторон кризисного финн. развития предпр-ия.
4. Предварител-ая оценка масштабов кризисного фин. состояния предпр-ия.
Диагностика банкротства:
1)Исследование фин. состояния орг-ции;
|
|
|
2)Обнаружение признаков банкротства;
3)Определ-ся масштабы кризисного положения;
4)Изучаются основ. факторы, влияющие на кризисное состояние орг-ции.
Для диагностики вероятности банкротства используют подходы:
1.анализ системы критериев хоз деят-ти - хроническая убыточность; наличие просроченной дебиторской и кредиторской зад-сти; дефицит собственного капитала; падение рыночной ст-ти акций предприятия и др.
2.Предприятие неплатежеспособно, если выполняется одно из условий:
1) коэф-ент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2) коэф-ент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.
3) коэф-ент утраты платежеспособности - менее 1.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 279; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!