Финансовый менеджмент как функция управления (сущность, цели, задачи, объекты, информационное обеспечение)
ФМ - система знаний о методологии и технике управ-ия фин-выми ресурсами предпр-ий для достижения стратегич. целей и решения тактических задач.
Цель ФМ – максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, обеспечиваемая путем максимизации его рыночной ст-ти.
Задачи ФМ:-max-ия курса акций;-рост уровня чист. прибыли;-увелич. уровня дивидендов;-max-ия прибыли;-увелич.ст-ти предп-ия;-снижение уровня риска;-повышение эфф-ти использ-я собст-ого и/или заемного капитала; -оценка инвест.привлекат-ти.
Объекты ФМ: активы и пассивы предприятия, а также их сочетание.
Соответствующие ключевые разделы ФМ: 1) распоряжения имеющимися фин.ресурсами(управление активами);2) обеспечение необходимыми фин.ресурсами(управление пассивами);3) управление долгосрочными фин.ресурсами(стратегия фин.менеджмента, инвестиц-я политика);4) управление краткосрочными фин.ресурсами (тактика фин.менеджмента).
Система информац-ого обеспечения ФМ –информация, необходимая для реализации аналитических процедур, обеспечив-щие фин.сторону деят-ти компании. Вкл. информ-я регулятивно-правового характера;фин.инф-ция нормативно-справочного характера;бух.отчетность;статистич-я фин.инф-ция; несистемные данные.
Инфа из внеш.источников:
- показатели обще-эконом.положения страны;
- конъюктуры фин.рынка;
- деят-ти контрагентов и конкурен-в;
- нормативно-регулир-щие показатели по фин.деят-ти предприятий и отд.сегментов фин.рынка.
|
|
|
Информация должна соответствовать требованиям: значимости, полноты, достоверности, своевременности, понятности, эффективности.
21. Риск в финансовом менеджменте (понятие, виды, оценка, управление). Риск и доходность финансовых активов и портфельных инвестиций. !!!
Риск в ФМ – характ-ка ситуации выбора(принятия решения) в условиях неопред-ти(частичной – при извест-х вероят.исходах или полной, когда исходы не известны).
Категории риска принимаются во внимание: - при оценка инвест.проектов, - при форм-ии инвест. портфеля, - при выборе фин.инструм-ов, - при опред-ии структуры капитала (заем./ соб.), - при опред-ии дивиденд.политики.
Осн.источник неопред-ти – недостаток инфы об условиях и результатах хозяйствов-ия. Чем ниже V и кач-во инфы, исполь-мой для принятия решений, тем > риск наступления последствий отриц.хар-ра.
Виды рисков:
1) неизбеж.риск (можно заренее предусм-ть и переложить на плечи страх.компании);
2) риск предпринимателя или заемщика (связан с сомнением предпр-ля удастся ли действит-но получить ту выгоду, на кот-ую рассчит-ют);
- риск кредитора (связан с попытками должника скрыться от выполнения собств.обяз-в);
|
|
|
- риск инфляции (с возмож-ю уменьшения ценности ден.ед.: ден.заем всегда менее надежен, чем реал.имущ-во).
Оценка рисковпроводится с целью опред-ия вероятности и размера потерь, характеризующих величину риска.
Управ-ие риском – процесс обеспечения устойчивости пред-ия, его способности противостоять неблагоприят.ситуациям.
Направления борьбы с риском: повышение информ.обеспеченности; компенсация риска(принятие риска, снижение его); воздействие на факторы риска.
Доходность – относит.показатель, рассчитыв. как отношение дохода к величине инвестиций.
В фин.расчетах доход обеспеч-ся активом и рассм-ся с 2х позиций: 1)регулярные выплаты владельцу актива; 2)прирост ст-ти актива.
Инвестор часто работает не с отдельными фин.активами (инвест.портфель).
Проблема при формир-ии портфеля инвестиций состоит в обеспечении оптим.соотнош-ия м/у риском и доходностью, кот-ое решается на основе диверс-ии портфеля, т.е. распред-ия ср-в м/у различ.активами.
При форм-ии портфеля решаются задачи: 1) достижение максимально возможной доходности; 2) получение минимально возможного риска; 3) получение некоторого приемлемого соотношения «доходность/риск».
Управление активами (формирование и использование на примере запасов, денежных средств, дебиторской задолженности)
|
|
|
Управление запасами:
Запасы-иммобилизованные ср-ва (т.е. отвлечение ср-в из оборота). С целью управления анализ-ют состав и структуру запасов.
Алгоритм управления:
1. Оценка возможн-сти опимизации величины запасов.
2. Опред-ние оптим.V заказанной партии запасов.
3. Опр-ие V, необ-мого для бесперебойного процесса произ-ва.
4. Опр-ние сроков поставки запасов.
Рост размера запасов увел-ет затраты на их хранение(аренда, электроэнергия и т.д).
При управлении запасами имеет значение оценка оборач-сти запасов=средний период остатка запасов(в днях)/ одноднев.оборот запасов. М.б. замедление(требует отвлечение сред-в из хоз.оборота(поиск новых источников фин-ния) и ускорение (предполагает доп.вовлечение ср-в в оборот и обспеч-ет прирост прибыли).
Управл.денеж.сред-ми:в бух.балансе-«ден.сред-ва»- остаток на конкр.дату.
Управление денеж.сред-ми вкл.учет ограничений: потребность в денеж.сред-вах с целью поддержания текущей платеж-сти, получение доп.прибыли от инвест-ния своб.ден.ср-в.
Управление денеж.сред-ми вкл:
1. Расчет фин.цикла, 2. Анализ движ.денеж.сред-в, 3. Прогнозирование ден.потоков, 4. Опред-ние оптим.уровня ден.ср-в.
|
|
|
Фин.цикл-условное название периода, в нач.кот. денеж.сред-ва направ-ся на оплату счетов поставщиков и возвращ-тся в виде выручки.
Управл-е деб.зад-ю:
Бывает: долгосрочная/краткоср., срочная/просрочен., выражена в руб/валюте, сомнительная/безнадежная и т.д.
Текущая деб.задолж.: за Т и У, по расчетам, прочая задолж-сть.
Этапы управления деб.задолж-ю:
1. Анализ тек.деб.задолж. в предшест.периоде;
2. Выбор типа кредит.политики по отнош-ию к покупателям;
3. Опред-ние возможной суммы оборот.кап-ла, направл-мую в деб.задолж по товарному и потребит.кредиту.
4. Форм-ние системы кред.усл-ий
5. Форм-ние стандартов оценки покупателей и дифференциация усл-ий предоставл-ия кредита
6. Форм-ие процедуры инкассации текущей деб.задолж.
7. Построение эфф.системы контроля за деб.задолж-тью.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 241; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!