Инфраструктура рынка ценных бумаг, ее задачи и механизмы
Понятие инфраструктуры
Под инфраструктурой рынка ценных бумаг как правило подразумевается комплекс технологий, применяемых на рынке с целью решения и выполнения сделок, материализованная в различных промышленных средствах, институтах (организациях), нормах и законах.[6]
Развитие инфраструктуры проходит одновременно с формированием самого рынка, с увеличением оборотов в нем. Пока количество сделок не слишком велико и обороты торга незначительны, содержание инфраструктуры обходится недешево, по этой причине она остается на примитивном уровне. В частности, операции перехода ценных бумаг усложнены, поиск компаньона по сделке случаен, обязательства совершения операции почти отсутствуют. По мере подъема оборота осуществление отдельных стадий купли-продажи становится независимым видом бизнеса. Опасным фактором считается вероятность за счет стандартизации этого периода операции и перехода к «многочисленному изготовлению» уменьшить условные транзакционные расходы до такой степени, чтобы этот тип бизнеса оказался способным субсидировать себя за счет отчислений сторон сделки.
Сразу же подчеркнем, что в расходы сторон следует включать не только лишь непосредственные расходы (на поиск партнера, формирование бумаг и др.), но и косвенные, реализующиеся в рисках. Другими словами, в расходы необходимо (с определенным весом) вводить утраты, которые могут случиться в следствии неверного выполнения операции (к примеру, несогласия от поставки уже после платежа, поставки поддельных бумаг и других).
|
|
|
Как демонстрирует история формирования рынка ценных бумаг в развитых государствах, главная тенденция состояла в том, чтобы предоставить возможность любому участнику рынка осуществлять на себе эти риски и в тех объемах, которые он посчитает необходимым, пресекая при этом стремления приписать собственный риск на другого, не оплатив ему за это или же не заручившись его одобрением.
Для компании подобного рынка формируются структуры, торгуя в рамках которых члены избавляются от конкретных разновидностей риска. Данные риски возьмет на себя инфраструктура рынка, за что её и требуется включать (снижение риска вместе с прибыльностью).
Задачи и механизмы инфраструктуры
Проблемы инфраструктуры рынка ценных бумаг сводятся к 2 главным группам:
• управление рисками в рынке ценных бумаг;
• снижение удельной цены выполнения процедуры.
Роль инфраструктуры в управлении риском состоит в том, чтобы
• отделить различные типы риска друг от друга и предоставить возможность перевести конкретные виды рисков на нее;
|
|
|
• определять отвечающего за реализацию риска;
• реализовать обязанность участников за доставленные ими потери.
Используемые механизмы управления рисками возможно подразделить на:
• административные — оказывающие большое влияние на координационную текстуру,
• технологические — контролирующие используемую технологию,
• финансовые — содержащие в себя специальные методы управления капиталами,
• информационные — руководство потоками информации на торге и за пределами его,
• юридические — обеспечивающие юридическую охрану в случае осуществлении риска.[7]
Для построения успешной концепции управления рисками необходимо утверждение соответственных управленческих, научно-технических и экономических решений, укрепленных надлежащими юридически важными документами.
Снижение удельной стоимости действий добивается за счет:
• стандартизации действий и бумаг,
• концентрации действий в специальных структурах,
• применения новых технологий, в частности информативных.
Итак, для того чтобы понять функции отдельных концепций инфраструктуры рынка ценных бумаг, проще всего исходить от процесса вывода и совершения сделки и наблюдать за этим, как отдельные его рубежи стандартизируются и вычленяются в независимые сферы бизнеса.
ГЛАВА 2. Анализ современного состояния российского
Рынка ценных бумаг.
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 331; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!