Тема 5. Управление финансовыми рисками.
Понятие и характеристики риска в деятельности предприятия.
Виды финансовых рисков предприятия.
Процесс управления финансовыми рисками. Механизмы нейтрализации финансовых рисков.
Понятие и характеристики риска в деятельности предприятия.
В наиболее общем виде риск может быть определен как вероятность осуществления некоторого нежелательного события. Независимо от вида риска он оценивается, как правило, в терминах вероятности. Что касается ожидаемых исходов в ситуации риска, то они чаще всего описываются в виде некоторых потерь, причем их стоимостное выражение, естественно, не является единственно возможным. Существуют разные виды риска, в зависимости от того объекта или действия, рисковость которого оценивается, — политический, производственный, имущественный, финансовый, валютный и т. д.
Риск возможного желательного (или нежелательного) события может описываеться большим количеством характеристик, но важнейшими из них являются две:вероятность его осуществления и значимость последствийпри его осуществлении.
Виды финансовых рисков предприятия.
Существуют разные подходы к классификации видов риска, в зависимости от соответствующих критериев или классификационных признаков. Можно выделить более 10 таких критериев:
· По характеризуемому объекту
· По совокупности исследуемых инструментов
· По комплексности (сложности) проявления
|
|
|
· По источникам возникновения
· По характеру финансовых последствий
· По характеру проявления во времени
· По уровню вероятности
· По уровню возможных финансовых потерь
· По возможности предвидения
· По возможности страхования
· По видам рисков в зависимости от объекта или действия
Процесс управления финансовыми рисками. Механизмы нейтрализации финансовых рисков.
В реальной управленческой практикесуществует четыре основных варианта поведения в потенциально рисковых ситуациях: (1) игнорирование самого факта возможности риска, (2) избегание риска, (3) хеджирование риска (Hedging), (4) передача риска (Risk Transfer). Первые два варианта поведения очевидно нельзя отнести к управлению рисками, реально к ним относятся третий и четвертый варианты. Еще одним общетеоретическим способом снижения финансовых рисков является диверсификация производства и продаж.
Игнорирование риска означает, что лицо, принимающее решение (ЛПР), не предпринимает каких-либо действий в отношении возможного риска.
Избегание риска. Подобной стратегии придерживаются лица, не склонные к риску. Например, предприятие отказывается от какого либо инвестиционного проекта, кажущегося ему рискованным или не продлевает договор с контрагентом, в отношении которого появились сомнения в его платежеспособности и т. п.
|
|
|
Хеджирование риска. Дословно этот термин означает ограждение риска и представляет собой систему мер, с помощью которых негативные последствия риска могут быть уменьшены. Хеджирование особенно активно используется на финансовых рынках. С этой целью разработаны различные финансовые инструменты: опционы, фьючерсы, форварды и др.
Передача риска означает, что ЛПР не желает нести риск и готов на определенных условиях передать его другому лицу. Наиболее ярким примером передачи риска является страхование.
Диверсификацияобеспечивает уменьшение совокупной подверженности риску за счет распределения средств между различными активами, расширения номенклатуры производимых товаров, расширения географии продаж и т. д.
Тема 6. Управление собственным капиталом.
Понятие капитала предприятия и управление им.
Стоимость капитала. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
Состав и структура собственного капитала.
Уставный капитал, правовые аспекты его формирования.
Источники формирования собственного капитала и показатели, используемые для оценки его формирования и эффективности.
|
|
|
Понятие и структура капитала предприятия.
Понятие капитал (от лат. capitalis — главный, доминирующий, основной)– стоимость, приносящая добавочную (прибавочную) стоимость
Исходя из вышесказанного, капитал предприятия можно определить, как имущество в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс с целью получения дохода. Данное имущество используется как инвестиционный ресурс и фактор производства, функционирует в рыночной экономической системе в связи с факторами времени, риска и ликвидности.
Капитал предприятия можно классифицировать по следующим основным признакам:
| Признак классификации | Виды капитала | ||
| I. По источникам привлечения | |||
| 1. По титулу собственности формируемого капитала | Заемный капитал Собственный капитал | ||
| 2. По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющих его в хозяйственное использование | Национальный (отечественный) капитал Иностранный капитал | ||
| 3. По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию | Частный капитал Государственный капитал | ||
| II. По формам привлечения
| |||
| 1. По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием | Индивидуальный капитал Паевой капитал Акционерный капитал | ||
| 2. По натурально-вещественной форме привлечения капитала | Капитал в денежной форме Капитал в финансовой форме Капитал в материальной форме Капитал в нематериальной форме | ||
| 3. По временному периоду привлечения капитала | Долгосрочный (перманентный) капитал Краткосрочный капитал | ||
| III. По характеру использования
 Мы поможем в написании ваших работ! | |||