Расчет срока окупаемости инвестиций
Срок окупаемости представляет собой период времени, в течение которого, получаемые результаты покрывают инвестиционные затраты их вызвавшие.
В общем случае дисконтированный срок окупаемости определяется по формуле:
| (18) |
где 
- период, в течение которого кумулятивная сумма дисконтированного денежного потока результатов максимально приблизится к величине дисконтированных инвестиционных затрат, т.е.
| (19) | |
- сумма чистых денежных поступлений в период ( 
).
Упрощенный срок окупаемости определяется по формуле:
, (20)
где - целая часть срока окупаемости, определяемая из условия:
, (21)
где 
- объем инвестированного капитала.
Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор cможет вернуть инвестированный капитал. По результатам расчета построить график дисконтированного и упрощенного сроков окупаемости.
Расчет средней нормы рентабельности инвестиций
Она представляет собой отношение среднего значения результатов к дисконтированным инвестиционным затратам и определяется по формуле:
| (22) |
где 
- современная стоимость денежного потока результатов;
- продолжительность операционного этапа;
- продолжительность инвестиционного этапа.
|
|
|
Коэффициент эффективности инвестиций является показателем статической финансовой оценки проекта. Он рассчитывается по формуле:
(23)
где 
- среднегодовой размер прибыли чистой;
- среднегодовая величина первоначальных инвестиционных вложений за вычетом ликвидационной стоимости ( 
).
В заключение дать анализ полученных показателей и сделать вывод о приемлемости инвестиционного проекта. Проект считается эффективным, если: 
, 
, 
, 
, 
; 
или 
,
где 
- заданный (желаемый) срок окупаемости инвестиций (задается инвестором, исходя из накопленного им опыта инвестирования).
Оценка ликвидности (платежеспособности) инвестиционного
Проекта
Она осуществляется через расчет сальдо накопленных реальных денег. Сальдо реальных денег 
представляет собой разность между притоком и оттоком денежных средств от всех трех видов деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой (Приложения В, Д и Е). Расчет может выполняться в табличной форме (таблица 5) с использованием формулы:
| (24) |
где Пi(t) - приток денежных средств по соответствующему виду деятельности на каждом шаге расчета;
|
|
|
Oi(t) - отток денежных средств по аналогичному виду деятельности на каждом шаге расчета.
Таблица 5 - Расчет сальдо реальных денег
| № | Показатели | Значение показателя на шаге | ||||
| 0 | 1 | 2 | … | Т | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. | Эффект от инвестиционной деятельности (  )
| |||||
| 2. | Эффект от операционной деятельности (  )
| |||||
| 3. | Эффект от финансовой деятельности (  )
| |||||
| 4. | Сальдо реальных денег (  )
| |||||
| 5. | Сальдо накопленных реальных денег | |||||
Сальдо накопленных реальных денег на каждом шаге расчета представляет собой кумулятивную сумму сальдо реальных денег и показывает собой чистые денежные средства, генерируемые проектом в пределах срока его реализации.
На основании приведенного расчета дать анализ платежеспособности проекта на каждом шаге расчета (таблица 5) .
Оценка риска проекта
Оценка риска проекта осуществляется посредством расчета безубыточного объема производства продукции, который представляет собой минимальный среднегодовой объем производства продукции, при котором чистая приведенная стоимость проекта принимает нулевое значение. Его величина определяется из следующего равенства:
|
|
|
(25)
где 
- безубыточный объем производства, тыс. тонн;
- цена единицы продукции, руб.;
- совокупные постоянные затраты, связанные с производством и реализацией продукции, включая проценты по кредиту, учитываемые для целей налогообложения, руб.;
- удельные переменные производственные затраты, руб.;
- годовые амортизационные отчисления по зданию, руб.;
- годовые амортизационные отчисления по оборудованию.
В заключение рассчитать запас финансовой устойчивости инвестиционного проекта ( 
по формуле:
(25)
где 
- объем производства продукции по проектным данным.
Построить график безубыточного объема производства и сделать выводы по результатам расчета.
Рассчитать также годовые безубыточные объемы производства на каждом шаге расчета.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Перечень основной литературы
1. Баранчеев В.П. Управление инновациями. Учебное пособие. Юрайт, 2012.
2. Вьюгина Л.К. Инновационный менеджмент. Структурные схемы и таблицы. Учебное пособие ЮНИТИ-ДАНА, 2012.
|
|
|
3. Королев А.Г. Экономическая оценка инвестиций [Электронный ресурс]: учебное пособие / Королев А.Г., Луговая В.П.— Электрон. текстовые данные.— М.: Московский государственный строительный университет, ЭБС АСВ, 2011.— 144 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/19268.— ЭБС «IPRbooks».
4. Первова Н.Ю. Основы управления проектами. Учебное пособие СКФ БГТУ, 2012.
5.Стёпочкина Е.А. Экономическая оценка инвестиций [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Стёпочкина Е.А.— Электрон. текстовые данные.— Саратов: Вузовское образование, 2015.— 194 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/29291.— ЭБС «IPRbooks»
Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 300; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!