Раздел III. ЗАДАНИЯ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ РГЗ
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Белгородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова
Северо-Кавказский филиал
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ
Методические указания к выполнению расчетно-графического задания
Для студентов очной и заочной форм обучения
По направлению подготовки 38.03.01 «Экономика»
Г. Минеральные Воды, 2015
УДК 336
ББК 65.726
Составитель: Халина М.В. канд. эконом. наук, доцент
Рецензент: Фурсова С.А. канд. эконом. наук, доцент
ФИНАНСЫ
Методические указания к выполнению РГЗ для студентов очной и заочной форм обучения по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика».
«Экономическая оценка инвестиций» / Сост. Халина М.В. – Минеральные Воды, СКФ БГТУ им. В.Г.Шухова, 2015. – 50 с.
УДК 658
ББК 65.290-21
© СКФ Белгородский государственный
Технологический университет
(БГТУ) им.В.Г. Шухова,2015
Общие положения
Цели данных методических указаний к РГЗ– предоставление студентам теоретических, методических основ, формирование практических навыков планирования инвестиций и их экономической оценки.
|
|
|
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любого коммерческого предприятия. При этом возникает необходимость экономической оценки инвестиций. Создание нового предприятия или модернизация в рыночных условиях невозможны без предварительных экономических расчетов, где основной составляющей является инвестиционный бизнес-план, включающий в себя инвестиционный план и расчеты по экономической эффективности. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.
Данные методические указания должны помочь будущим бакалаврам направления 38.03.01 Экономика в овладении навыками расчета экономической эффективности инвестиционного проекта, риска и инфляции, формировать портфель инвестиций предприятия с учетом финансовых ограничений, принимать решения по выбору эффективных инвестиционных проектов, что соответствует одному из направлений их будущей профессиональной деятельности.
В соответствии с учебным планом для студентов очной формы обучения предусмотрено выполнение двух РГЗ (№1,2). Для заочной формы обучения – одно РГЗ (№2).
|
|
|
2. Методика выполнения РГЗ №1
(выполняется студентами очной формы обучения)
Процесс выполнения РГЗ целесообразно организовать в три этапа.
Первый этап ставит задачей изучение литературных источников, рекомендованных для подготовки ответов на РГЗ. Второй этап состоит в письменном изложении ситуационной (практической) части работы. Третий этап – решение тестовой части РГЗ.
При выполнении РГЗ студентам рекомендуется придерживаться указанной в последовательности этапов.
По структуре РГЗ состоит из 12 (двенадцати) заданий: 2 (двух) ситуационных (практических) задач и 10 (десяти) тестов.
В ходе решения ситуационных (практических) задач, номера которых определяются в соответствии с таблицей выбора варианта РГЗ, студент исследует соответствующие проблемы в тематике дисциплины. В процессе изложения ответа на предложенные задачи студенту необходимо обратить внимание на элементы структуры своего ответа. Ответ должен быть оформлен в соответствии с требованиями настоящих методических указаний. Ответ должен быть развернутым, содержащим определения используемых терминов и понятий, принятые классификации объекта исследования, собственную позицию в отношении рассматриваемой проблемы. В случае если решение задачи предполагает осуществление ряда расчетных процедур, от студента требуется аргументация своих расчетов, т.е. описание используемых формул, дополнение каждого расчетного действия пояснительной запиской и развернутый вывод по итогам расчета.
|
|
|
В процессе ответа на тестовые задания РГЗ студент должен обратить внимание на требования к оформлению своего ответа, а именно: переписать содержание каждого тестового задания и предложить правильный вариант ответа на них (номер и содержание).
2.1 Требования к объему по каждому элементу задания
Объем текста РГЗ не должен превышать: 15 страниц формата А4 (210х297 мм), при этом текст печатается на одной стороне листа бумаги формата А4 (210х297 мм).
При наличии в РГЗ работе таблиц, графиков, диаграмм, расчетов объем работы может превышать указанный выше объем текста РГЗ.
2.2 Конечная цель, которую должен достигнуть обучающийся при выполнении соответствующего задания
При решении ситуационных (практических) задач РГЗ студент должен показать свободное ориентирование в проблематике дисциплины, а также овладеть методиками расчета экономической эффективности инвестиций и проведения экономического обоснования выбора более предпочтительного варианта вложения средств.
|
|
|
При выполнении тестовых заданий РГЗ студент должен показать достаточный уровень знаний в области оценки экономической эффективности инвестиций.
2.3 Правила выбора варианта РГЗ
Установлено 10 (десять) вариантов РГЗ по дисциплине.
Таблица выбора варианта РГЗ
| Номер варианта темы РГЗ | Последняя цифра номера зачетной книжки студента (студенческого билета) | Номера ситуационных (практических) задач | Номера тестовых заданий варианта |
| Вариант № 1 | 1 | 1, 11 | 1, 11, 21, 31, 41, 51, 61, 71, 72, 73 |
| Вариант № 2 | 2 | 2, 12 | 2, 12, 22, 32, 42, 52, 62, 72, 73, 74 |
| Вариант № 3 | 3 | 3, 13 | 3, 13, 23, 33, 43, 53, 63, 73, 74, 75 |
| Вариант № 4 | 4 | 4, 14 | 4, 14, 24, 34, 44, 54, 64, 71, 73, 75 |
| Вариант № 5 | 5 | 5, 15 | 5, 15, 25, 35, 45, 55, 65, 72, 74, 75 |
| Вариант № 6 | 6 | 6, 16 | 6, 16, 26, 36, 46, 56, 66, 71, 72, 73 |
| Вариант № 7 | 7 | 7, 17 | 7, 17, 27, 37, 47, 57, 67, 73, 74, 75 |
| Вариант № 8 | 8 | 8, 18 | 8, 18, 28, 38, 48, 58, 68, 72, 73, 74 |
| Вариант № 9 | 9 | 9, 19 | 9, 19, 29, 39, 49, 59, 69, 71, 73, 75 |
| Вариант № 10 | 0 | 10, 20 | 10, 20, 30, 40, 50, 60, 70, 72, 74, 75 |
РГЗ, выполненные не по своему варианту, к защите не допускаются!
2.4 Структура РГЗ
Установлена следующая структура РГЗ:
1. Титульный лист.
2. Ситуационная (практическая) часть:
2.1. Текст ситуационной (практической) задачи № 1.
2.2. Ответ на задачу № 1.
2.3. Текст ситуационной (практической) задачи № 2.
2.4. Ответ на практическую задачу № 2.
3. Тестовая часть:
3.1. – 3.10. Содержание 10 (десяти) тестовых заданий варианта (тексты вопросов) и ответ на каждое их заданий.
4. Список литературы, используемой для написания РГЗ.
Ответ на ситуационную (практическую) часть РГЗ оформляется по предложенному стандарту, а именно: полностью переписывается каждое задание (условие каждой задачи), затем ход решения и итоговый ответ.
Ответ на тестовую часть РГЗ оформляется следующим образом: переписывается содержание каждого из тестовых заданий и указывается номер варианта и содержание правильного ответа.
Раздел III. ЗАДАНИЯ ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ РГЗ
Подраздел 3.1. Варианты ситуационных (практических) задач
1. На строительство нового цеха по выпуску продукции, пользующейся спросом, предприятию надо израсходовать 60 млн.рублей. В результате этого чистый денежный поток за расчетный период составит:
1-й год – 0 млн.руб.
2-й год – 35 млн.руб.
3-й год – 20 млн.руб.
4-й год – 25 млн.руб.
Ставка дисконтирования составляет 15%.
Определите целесообразность строительства цеха на основе показателей чистого дисконтированного дохода, дисконтированного индекса доходности, дисконтированного срока окупаемости.
2. Рассчитайте показатели чистого дисконтированного дохода, дисконтированного индекса доходности и дисконтированного срока окупаемости и сделайте вывод об эффективности инвестиционного проекта при условии, что ставка дисконтирования – 10%.
| Год | Денежные поступления от инвестиций | Инвестиции |
| 1 | - | 300 |
| 2 | - | 200 |
| 3 | 200 | - |
| 4 | 300 | - |
| 5 | 400 | - |
3. Предприятие рассматривает два альтернативных варианта инвестирования денежных средств в объеме 1000 тыс.руб. Первый вариант (проект А) – инвестиции осуществляются в течение 2-х лет и начинают приносить доход со второго года. Второй вариант (проект Б) – инвестиции осуществляются разово и с первого же года начинают приносить доход. Альтернативная норма доходности, доступная данному предприятию, принимаемая в качестве ставки дисконтирования, равна 15%. Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиций и сделайте вывод о том, какой проект следует предпочесть.
| Показатель | Учетная стоимость затрат и доходов, тыс.руб. | |
| А | Б | |
| Инвестиционные затраты, всего | 1000 | 1000 |
| в том числе: - первый год - второй год | 300 700 | 1000 - |
| Доход: | ||
| - первый год | - | 250 |
| - второй год | 500 | 250 |
| - третий год | 500 | 250 |
| - четвертый год | 500 | 250 |
| - пятый год | 100 | 250 |
| - шестой год | 50 | 250 |
| - седьмой год | 50 | 250 |
| Итого дохода | 1700 | 1750 |
4. Для реализации инвестиционного проекта требуются капитальные вложения в размере 6000 тыс.руб. Денежные поступления от реализации проекта прогнозируются в следующих объемах:
1-й год – 2100 тыс.руб.
2-й год – 2600 тыс.руб.
3-й год – 2300 тыс.руб.
4-й год – 1800 тыс.руб.
Ставка дисконтирования составляет 15%.
Определите экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта и определите срок его окупаемости, используя различные методические подходы.
5. Проведите анализ двух альтернативных проектов, используя критерии чистого дисконтированного дохода, дисконтированного индекса доходности и дисконтированного срока окупаемости, при ставках дисконтирования 10% и 20%.
| Проект | Денежный поток (тыс.долл.) | ||
| 1-й год (инвестиции) | 2-й год (поступления) | 3-й год (поступления) | |
| А | 4000 | 2500 | 3000 |
| Б | 2000 | 1200 | 1500 |
6. Предприятие рассматривает два альтернативных варианта инвестирования денежных средств в объеме 1000 тыс.руб. Первый вариант (проект А) – инвестиции осуществляются в течение 2-х лет и начинают приносить доход с третьего года. Второй вариант (проект Б) – инвестиции осуществляются разово и с первого же года начинают приносить доход. Альтернативная норма доходности, доступная данному предприятию, принимаемая в качестве ставки дисконтирования, равна 10%. Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиций и сделайте вывод о том, какой проект следует предпочесть.
| Показатель | Учетная стоимость затрат и доходов, тыс.руб. | |
| Инвестиционные затраты, всего | 1000 | 1000 |
| в том числе: - первый год - второй год | 500 500 | 1000 - |
| Доход: | ||
| - первый год | - | 250 |
| - второй год | - | 250 |
| - третий год | 500 | 250 |
| - четвертый год | 500 | 250 |
| - пятый год | 100 | 250 |
| - шестой год | 50 | 250 |
| - седьмой год | 50 | - |
| Итого дохода | 1200 | 1500 |
7. Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиционного проекта и сделайте выводы о целесообразности его реализации при ставках дисконтирования 10% и 20%.
| Год | Денежные поступления от инвестиций, тыс.руб. | Инвестиции, тыс.руб. |
| 1 | - | 5000 |
| 2 | - | 3500 |
| 3 | 3000 | - |
| 4 | 4500 | - |
| 5 | 6000 | - |
| 6 | 2500 |
8. По данным, приведенным в таблице, рассчитайте дисконтированные показатели экономической эффективности инвестиций (ставка дисконтирования – 20%).
| Показатели | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год |
| Объем капиталовложений | 5000 | 1000 | ||
| Объем реализации продукции | 4000 | 8000 | 10000 | 10000 |
| Себестоимость реализованной продукции | 3000 | 5500 | 6000 | 6000 |
| Налоги и прочие отчисления от прибыли | 200 | 400 | 500 | 500 |
9. На основе бизнес-плана установлено, что для реализации проекта требуются инвестиции в размере 80 тыс.рублей. Чистые денежные потоки по годам составляют: 1-й год – 40 тыс.рублей; 2-й год – 45 тыс.рублей; 3-й год – 50 тыс.рублей; 4-й год – 45 тыс.рублей.
Сделайте вывод об экономической целесообразности реализации данного проекта на основе расчета показателей чистого дисконтированного дохода, дисконтированного индекса доходности, дисконтированного срока окупаемости при ставке дисконтирования 15%.
10. В соответствии с инвестиционным проектом по внедрению в производство автоматической линии, затраты на НИОКР и капитальные вложения составят 3000 тыс.руб. и будут освоены в первый год расчетного периода. Выпуск продукции рассчитан на 5 лет, начиная со второго года расчетного периода. Годовые результаты производства составляют 6000 тыс.руб., а годовые текущие затраты на производство – 4000 тыс.руб. Требуемая норма доходности проекта – 10%. Определите:
1) чистый дисконтированный доход проекта;
2) дисконтированный срок окупаемости проекта.
11. На основе данных, представленных в таблице, определите средневзвешенную цену капитала по каждому варианту и лучший вариант структуры капитала:
| Показатель | Варианты структуры капитала | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| Доля заемного капитала | 0 | 7 | 13 | 25 | 35 | 50 |
| Доля собственного капитала | 100 | 93 | 87 | 75 | 65 | 50 |
| Средняя цена собственного капитала | 25,0 | 26,0 | 26,5 | 27,0 | 25,5 | 26,5 |
| Средняя цена заемного капитала | 28,0 | 27,5 | 29,0 | 30,0 | 28,5 | 29,5 |
12. По данным, приведенным в таблице, рассчитайте показатель средневзвешенной цены капитала компании и сделайте вывод о возможных к реализации инвестиционных проектах.
| Источники средств | Средняя стоимость источника для компании, среднегодовой % | Удельный вес источника в пассиве баланса, доли единицы |
| Обыкновенные акции | 28 | 0,50 |
| Привилегированные акции | 15 | 0,10 |
| Корпоративные облигации | 20 | 0,05 |
| Краткосрочные кредиты банков | 30 | 0,20 |
| Кредиторская задолженность | 10 | 0,15 |
| Итого | - | 1,0 |
13. Перед ЗАО стоит вопрос о приобретении новых машин, на покупку которых потребуется 12 млн. рублей. Проработка проекта показала, что на 25% он может быть профинансирован за счет дополнительной эмиссии акций, а 75% придется финансировать за счет заемного капитала.
Средняя ставка за кредит составляет 8%, акционеры требуют доходность на уровне 12%.
Определите, какой должна быть доходность проекта в процентах и в сумме, чтобы он был принят.
14. Открытое акционерное общество имеет возможность профинансировать инвестиционный проект на 75% за счет заемного капитала и на 25% за счет собственных средств. Средняя процентная ставка за кредит составляет 10%, цена собственного капитала ОАО – 15%. Доходность проекта планируется на уровне 15%.
Следует ли реализовать данный проект?
15. Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 25 млн.рублей ОАО привлекает такие источники как:
- амортизационные отчисления – 5 млн.рублей;
- кредиты банка – 10 млн.рублей;
- эмиссия обыкновенных акций – 7,5 млн.рублей;
- эмиссия привилегированных акций – 2,5 млн.рублей.
Цена капитала по каждому источнику, соответственно, составляет: 15%, 25%, 20%, 25%.
Определите средневзвешенную цену капитала и сделайте вывод об экономической целесообразности реализации инвестиционного проекта.
16. На основе данных, представленных в таблице, определите средневзвешенную цену капитала по каждому варианту и лучший вариант структуры капитала:
| Показатель | Варианты структуры капитала | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| Доля заемного капитала | 5 | 7 | 13 | 25 | 35 | 50 |
| Доля собственного капитала | 95 | 93 | 87 | 75 | 65 | 50 |
| Средняя цена собственного капитала | 24,0 | 26,0 | 26,5 | 27,0 | 25,5 | 26,5 |
| Средняя цена заемного капитала | 32,0 | 27,5 | 29,0 | 30,0 | 28,5 | 29,5 |
17. По данным, приведенным в таблице, рассчитайте показатель средневзвешенной цены капитала компании и сделайте вывод о возможных к реализации инвестиционных проектах.
| Источники средств | Средняя стоимость источника для компании, среднегодовой % | Удельный вес источника в пассиве баланса, доли единицы |
| Обыкновенные акции | 18 | 0,50 |
| Привилегированные акции | 11 | 0,10 |
| Корпоративные облигации | 10 | 0,05 |
| Краткосрочные кредиты банков | 25 | 0,20 |
| Кредиторская задолженность | 3 | 0,15 |
| Итого | - | 1,0 |
18. Перед ЗАО стоит вопрос о приобретении нового оборудования стоимостью 2 млн. рублей. Проработка проекта показала, что на 45% он может быть профинансирован за счет нераспределенной прибыли и средств амортизационного фонда, а оставшуюся сумму необходимо финансировать за счет банковского кредита.
Норма доходности альтернативного проекта составляет 15%. Средняя ставка по кредиту 18%.
Определите, какой должна быть доходность проекта в процентах и в сумме, чтобы он был принят.
19. Акционерное общество имеет возможность профинансировать инвестиционный проект на 25% за счет собственных средств, на 25% за счет дополнительной эмиссии акций и на 50% за счет банковского кредита. Средняя процентная ставка за кредит составляет 15%, акционеры требуют дивиденды по ставке 20%. Доходность проекта планируется на уровне 25%.
Следует ли реализовать данный проект?
20. Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 1800 тыс.рублей ОАО привлекает такие источники как:
- амортизационные отчисления – 500 тыс.рублей;
- кредиты банка – 800 тыс.рублей;
- эмиссия обыкновенных акций – 300 тыс.рублей;
- эмиссия облигаций – 200 тыс.рублей.
Цена капитала по каждому источнику, соответственно, составляет: 15%, 22%, 20%, 13%.
Определите средневзвешенную цену капитала и сделайте вывод об экономической целесообразности реализации инвестиционного проекта.
Варианты тестовых заданий
Инструкция: выбрать один или несколько правильных ответов из предложенных вариантов.
1. Инвестиции используются для …
1) производства благ
2) непосредственного потребления
3) уплаты налогов
4) повышения благосостояния населения
2. Капиталообразующие инвестиции включают вложения в:
1) приобретение земельных участков
2) подготовку строительной площадки
3) проведение проектно-конструкторских работ
4) проведение предэксплуатационных капитальных работ
5) строительство зданий и инженерных сооружений
6) приобретение машин и оборудования
7) прирост оборотного капитала
8) банковские депозиты
9) акционерный капитал предприятия
3. К капиталообразующим инвестициям не относятся:
1) покупка облигаций строительной компании
2) участие в уставном капитале ОАО «РУСИЧ»
3) строительство производственного помещения молокозавода
4) реконструкция картинной галереи
5) переостнастка фрезерного станка
4. Финансовыми инвестициями являются:
1) покупка акций строящегося предприятия
2) приобретение облигаций государственного займа
3) помещение средств на банковские депозиты
4) приобретение золота в слитках
5) вложения в новое строительство
6) вложения, направленные на снижение производственных затрат
7) приобретение нематериальных активов
8) покупка иностранной валюты
5. Реальными инвестициями являются:
1) покупка акций строящегося предприятия
2) приобретение облигаций государственного займа
3) помещение средств на банковские депозиты
4) приобретение золота в слитках
5) вложения в новое строительство
6) вложения, направленные на снижение производственных затрат
7) приобретение нематериальных активов
8) покупка иностранной валюты
6. Отметьте верные утверждения:
1) инвестиции – это всегда финансовые затраты
2) отдача от инвестиций должна быть получена в короткий промежуток времени
3) результаты инвестиций известны заранее
4) инвестиции связаны с повышением способности предприятия достигать своих оперативных и стратегических целей
7. К реальным инвестициям можно отнести:
1) инвестиции, связанные со снижением текущих затрат
2) инвестиции в осязаемые непроизводственные активы в расчете на повышение их рыночных цен
3) приобретение контрольного пакета акций предприятия
4) инвестиции в создание и реализацию технологических нововведений
8. Цена (стоимость) капитала – это …
1) объем привлекаемых инвестиционных ресурсов
2) средства, уплачиваемые инвесторам за пользование их ресурсами
3) просроченная задолженность перед инвесторами
4) процентная ставка по банковскому кредиту
5) ставка дивиденда
9. Инвесторами могут выступать:
1) представительства юридических лиц
2) органы следствия и дознания
3) налоговые органы
4) органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами
5) граждане
6) коммерческие организации
7) объединения юридических и/или физических лиц
8) иностранные физические и юридические лица
9) государство
10) международные финансовые организации
10. Если иностранный инвестор владеет от 10% до 30% акций предприятия – это …
1) считается прямыми инвестициями
2) не считается прямыми инвестиции
3) считается портфельными инвестициями
4) не является инвестициями
11. Капитал предпринимателя, открывающего собственное дело на свои денежные средства, …
1) можно считать инвестициями
2) нельзя считать инвестициями
3) следует считать текущими затратами
4) является среднерисковыми инвестициями
12. Инвестиции, осуществляющиеся с непосредственным участием инвестора в процессе вложения средств, называются …
1) прямыми
2) косвенными
3) финансовыми
4) реальными
5) портфельными
6) собственными
13. Прямыми иностранными инвестициями являются:
1) покупка акций зарубежных компаний без права контроля над их деятельностью
2) вложения в облигации иностранных корпораций
3) покупка акций иностранной компании с целью установления контроля над ней и получения прибыли
4) целевые инвестиции, осуществляемые международными финансовыми организациями
14. Сумма средств, направляемых на приобретение различных финансовых активов, обеспечивающих их выгодное размещение – это …
1) капиталообразующие инвестиции
2) портфельные инвестиции
3) прямые инвестиции
4) нематериальные инвестиции
15. В качестве источников инвестиционных ресурсов в экономике выступают средства:
1) государства, кредитных учреждений, населения
2) предприятий, населения, инвестиционных фондов
3) государства, предприятий, населения
4) институциональных инвесторов
16. Приобретение пая инвестиционного фонда является …
1) прямым инвестированием
2) портфельным инвестированием
3) косвенным инвестированием
4) приобретение пая не является инвестированием
17. Корпорация «Ford & Co» (США) построила автозавод в г.Всеволжске (Ленинградская область). Если рассматривать это действие с позиций классификации инвестиций, то оно является:
1) портфельным инвестированием
2) прямым инвестированием
3) косвенным инвестированием
4) реальным инвестированием
5) финансовым инвестированием
6) иностранным инвестированием
7) совместным инвестированием
8) не является инвестированием
18. Предприятие, направляя средства, вырученные от продажи акций, на приобретение нового оборудования, осуществляет …
1) прямые инвестиции
2) портфельные инвестиции
3) реальные инвестиции
4) вынужденные инвестиции
19. Оптимальная структура капитала предприятия должна обеспечить …
1) наибольший прирост объемов производства
2) наибольшую рентабельность инвестируемого капитала
3) рост заработной платы на предприятии
4) наибольшую ставку дивидендов акционерам
20. К государственным относятся следующие источники инвестиционных ресурсов:
1) средства бюджета государственного предприятия
2) амортизационные отчисления РАО ЕЭС России
3) средства от продажи лотерейных билетов БИНГО
4) средства регионального бюджета
21. Под базисным моментом времени в реализации инвестиционного проекта понимается момент:
1) получения последнего дохода
2) осуществления последнего инвестирования в проект
3) первоначального инвестирования в проект
4) получения первого дохода
22. Результатами, характеризующими общественную эффективность реализации инвестиционного проекта, являются:
1) рост количества рабочих мест в регионе
2) рост налоговых поступлений
3) улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников
4) изменение условий труда работников
5) рост производительности труда
6) экономия свободного времени населения
23. Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов реализации инвестиционного проекта на …
1) доходы и расходы соответствующего бюджета
2) только доходы соответствующего бюджета
3) только расходы соответствующего бюджета
4) налоговые отчисления предприятия
24. «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» различают следующие показатели эффективности:
1) бюджетные
2) экономические
3) налоговые
4) коммерческие
5) государственные
6) общественные
25. Соотношение затрат и результатов, связанных с реализацией инвестиций – это …
1) показатель экономического эффекта реализации инвестиций
2) критерий экономической эффективности инвестиций
3) показатель экономической эффективности инвестиций
4) срок окупаемости инвестиций
26. Экономический эффект реализации инвестиций – это …
1) рост выпуска продукции с относительно меньшими затратами
2) превышение результатов реализации инвестиций над затратами
3) соотношение финансовых затрат и результатов, обеспечивающее требуемую инвесторами норму доходности
27. Коммерческая (финансовая) эффективность инвестиционного проекта – это …
1) рост выпуска продукции с относительно меньшими затратами
2) превышение результатов реализации инвестиционного проекта над затратами
3) максимум эффекта при заданных затратах или минимум затрат на достижение заданного эффекта
4) соотношение финансовых затрат и результатов, обеспечивающее требуемую инвесторами норму доходности
28. Общественную эффективность инвестиций характеризуют следующие результаты:
1) увеличение покупательной способности рабочих в связи с повышением заработной платы на предприятии
2) рост прибыли предприятия
3) занятость населения в связи со строительством завода «Красный Восток»
4) увеличение размера фонда накопления
29. Общую экономическую эффективность инвестиций в непроизводственную сферу отражает …
1) повышение уровня обеспеченности населения услугами
2) повышение уровня экономического развития страны
3) увеличение темпов развития малого бизнеса
4) улучшение состояния социальной сферы экономики страны
30. Цель экономической оценки инвестиций заключается в …
1) выборе проекта, который окупится быстрее других
2) выборе направления инвестирования
3) возможности проранжировать инвестиционные проекты по степени их эффективности
4) уменьшении величины инвестиционных затрат
5) определении результатов реализации инвестиционного проекта
31. Экономическая эффективность проекта в целом определяет …
1) социально-экономические последствия реализации проекта
2) финансовые последствия реализации проекта
3) привлекательность проекта для потенциального инвестора
4) эффективность участия в проекте структур более высокого уровня
32. Понятие «коммерческая (финансовая) эффективность инвестиционного проекта» характеризует …
1) результаты, полученные от реализации проекта за расчетный период
2) соотношение финансовых затрат и результатов от реализации проекта для его непосредственных участников
3) превышение доходов местного бюджета над расходами в связи с осуществлением инвестиционного проекта
4) финансовые, социальные, экологические последствия реализации проекта
33. Общественная эффективность инвестиций определяет …
1) влияние эффектов инвестиций в непроизводственную сферу на деятельность производственных предприятий
2) соотношение затрат и результатов, обеспечивающих требуемую инвесторами норму доходности
3) эффективность участия государства в инвестировании проекта
4) социально-экономические последствия реализации инвестиций для общества в целом
5) социально-экономические последствия осуществления проекта для его инвесторов
34. Перечислите виды эффективности инвестиционных проектов, выделенные в «Методических рекомендациях по оценке инвестиционных проектов и их отбору для финансирования»:
1) общественная эффективность
2) реальная эффективность
3) коммерческая эффективность
4) экономическая эффективность
5) бюджетная эффективность
6) некоммерческая эффективность
7) эффективность инвестирования в акции
35. Экономические эффекты от реализации инвестиционных проектов в отраслях непроизводственной сферы могут быть:
1) прямыми
2) вертикальными
3) горизонтальными
4) косвенными
5) интегрированными
36. Эффективность участия в проекте включает:
1) эффективность инвестирования в акции
2) коммерческую эффективность
3) эффективность участия предприятий в проекте
4) бюджетную эффективность
5) общественную эффективность
37. Характеристиками понятия «общественная эффективность инвестиционного проекта» являются:
1) экономические последствия осуществления проекта для его инициатора
2) соотношение финансовых затрат и результатов, обеспечивающее требуемую инвесторами норму доходности
3) непосредственные затраты и результаты реализации проекта
4) социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом
5) социальная значимость инвестиционного проекта
38. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта может рассчитываться …
1) как для проекта в целом, так и для отдельных его участников
2) только для проекта в целом
3) только для отдельных участников проекта
4) для бюджетов всех уровней
39. Темп инфляции на эффективность инвестиций …
1) влияет
2) не влияет
3) влияет, когда темп инфляции составляет более 15% в год
4) не влияет, если темп инфляции менее 5% в год
40. Прямые экономические эффекты от инвестиций в непроизводственную сферу проявляются в:
1) экономии эксплуатационных расходов предприятий непроизводственной сферы
2) экономии времени населения при получении услуг
3) экономии денег населения при получении услуг
4) росте прибыли предприятий непроизводственной сферы
41. Инвестор имеет возможность осуществить капиталовложения во 2-ом или в 4-ом году реализации проекта. Для него целесообразен вариант …
1) вложить средства во 2-ом году
2) вложить средства в 4-ом году
3) любой, т.к. срок осуществления капиталовложений не имеет значения
4) отказа от участия в проекте
42. Коэффициент дисконтирования показывает …
1) будущую стоимость одного рубля, полученного в начале периода
2) современную стоимость будущего платежа размером в один рубль
3) современную стоимость будущего потока платежей
4) будущую стоимость сегодняшнего денежного потока
43. Процесс приведения разновременных затрат и результатов к одному моменту времени – это процесс …
1) расчета приведенных затрат на реализацию инвестиционного проекта
2) дисконтирования денежных потоков
3) наращения денежных потоков
4) расчета чистого дисконтированного дохода
5) расчета срока окупаемости инвестиций
44. Концепция стоимости денег во времени состоит в том, что …
1) курс рубля по отношению к иностранным валютам с течением времени изменяется
2) стоимость денег с течением времени не изменяется
3) стоимость денег с течением времени изменяется
4) темп инфляции ежегодно меняется
45. Ставка дисконтирования (норма дисконта) – это …
1) доходность инвестиционного проекта
2) ставка рефинансирования ЦБ РФ
3) приемлемая для инвестора норма дохода на капитал
4) ставка по банковскому кредиту
46. FVn = PV (1 + n*r) – это формула для расчета …
1) будущей стоимости денежного потока по методу простого процента
2) будущей стоимости денежного потока по методу сложного процента
3) настоящей стоимости будущего денежного потока
4) современной стоимости будущего платежа размером в один рубль
47. FVn = PV (1 + r)n – это формула для расчета …
1) будущей стоимости денежного потока по методу простого процента
2) будущей стоимости денежного по методу сложного процента
3) настоящей стоимости будущего денежного потока
4) современной стоимости будущего платежа размером в один рубль
48. PVn = 
– это формула для расчета …
1) будущей стоимости денежного потока по методу простого процента
2) будущей стоимости денежного по методу сложного процента
3) настоящей стоимости будущего денежного потока
4) современной стоимости будущего платежа размером в один рубль
49. Утверждение, что дисконтирование означает приведение разновременных затрат и результатов к единому моменту времени …
1) верное
2) неверное
3) верное в 50% случаев
4) частично верное
50. В финансовых расчетах используются следующие способы начисления процентов:
1) простой
2) сложный
3) дисконтированный
4) недисконтированный
51. Превышение дисконтированных интегральных результатов инвестиционного проекта над дисконтированными затратами – это …
1) приведенные затраты на реализацию инвестиционного проекта
2) чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта
3) срок окупаемости инвестиционного проекта
4) индекс доходности инвестиционного проекта
5) внутренняя норма доходности инвестиционного проекта
52.Чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта – это …
1) период времени, начиная с которого все затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления
2) соотношение затрат и результатов, связанных с реализацией инвестиционного проекта
3) превышение дисконтированных интегральных результатов инвестиционного проекта над дисконтированными затратами
4) сумма текущих затрат на производство и капитальных вложений
5) соотношение финансовых затрат и результатов, обеспечивающее требуемую инвесторами норму доходности
53. Если чистый дисконтированный доход при заданной ставке дисконтирования положителен, то проект следует …
1) принять
2) отвергнуть
3) доработать
4) отложить на 1 год
54. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма …
1) текущих эффектов за весь расчетный период, приведенных к конечному моменту времени
2) текущих эффектов за весь расчетный период, приведенных к начальному моменту времени
3) доходов за весь расчетный период, приведенных к начальному моменту времени
4) текущих расходов за весь расчетный период, приведенных к начальному моменту времени
55. Если индекс доходности инвестиций меньше единицы, то проект следует …
1) принять
2) отвергнуть
3) доработать
4) отложить на 1 год
56. Если внутренняя норма доходности инвестиций меньше уровня нормы дисконта, требуемой инвестором, то его инвестиции в данный проект …
1) прибыльны
2) неприбыльны
3) самоокупаются
4) имеют высокую степень риска
57. Денежный поток от операционной деятельности при осуществлении инвестиционного проекта включает:
1) выручку от реализации продукции
2) внереализационные доходы
3) себестоимость реализованной продукции
4) проценты по кредитам
5) амортизационные отчисления
6) налоги и сборы
58. При расчете экономической эффективности инвестиционных проектов расчетным периодом считается срок:
1) не более 5 лет строительства и 15 лет производства продукции
2) от появления инвестиционного замысла до ввода объекта в эксплуатацию
3) от начала финансирования проекта до начала получения результатов от этого проекта
4) от начала финансирования проекта до конца получения результатов от данного проекта
59. При расчете показателей эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора времени следует привести к одному году (базисному) моменту времени:
1) капитальные вложения путем умножения их величины на коэффициент (1+r)t
2) все затраты, включая себестоимость будущей продукции, путем умножения их величины на коэффициент 
3) все затраты и результаты путем умножения их величин на коэффициент (1+r)t
4) все затраты и результаты путем умножения их величин на коэффициент
60. При сравнении альтернативных инвестиционных проектов используются следующие показатели:
1) чистый дисконтированный доход
2) срок окупаемости
3) рентабельность продаж
4) индекс доходности
5) внутренняя норма доходности
6) индекс роста основных фондов
61. При увеличении требуемой нормы доходности инвестиционного проекта, его риск …
1) снижается
2) не изменяется
3) увеличивается
4) может с одинаковой степень вероятности уменьшаться или увеличиваться
62. Выберите верное утверждение:
1) с увеличением срока окупаемости инвестиций их доходность уменьшается
2) с увеличением риска инвестирования увеличивается требуемая норма доходности
3) с увеличением срока окупаемости инвестиций их доходность увеличивается
4) с уменьшением риска инвестирования увеличивается требуемая норма доходности
63. При уменьшении риска инвестиционного проекта его доходность …
1) увеличивается
2) уменьшается
3) не изменяется
4) может с одинаковой степень вероятности уменьшаться или увеличиваться
64. Условие выбора варианта инвестиций:
1) чем больше ожидаемый риск, связанный с реализацией инвестиционного проекта, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор
2) чем меньше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор
3) чем больше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор
4) чем меньше ожидаемый риск, связанный с реализацией инвестиционного проекта, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор
65. Если величина чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта отрицательна, то данный проект …
1) эффективен
2) неэффективен
3) эффективен только для убыточных предприятия
4) может быть принят к реализации
66. Индекс доходности представляет собой отношение …
1) суммы дисконтированных эффектов к величине уставного капитала
2) суммы дисконтированных доходов к величине капиталовложений
3) суммы дисконтированных эффектов к величине капиталовложений
4) разницы между доходами и текущими расходами к общей сумме капиталовложений в проект
67. К простым (учетным) методам оценки экономической эффективности инвестиций относятся:
1) коэффициент эффективности инвестиций
2) чистый дисконтированный доход
3) простой срок окупаемости
4) внутренняя норма доходности
5) расчет прогнозной величины чистой прибыли
68. В оценке экономической эффективности инвестиционного проекта участвуют денежные потоки от следующих видов деятельности:
1) инвестиционной
2) хозяйственной
3) финансовой
4) операционной
69 Чистый доход равен …
1) валовая прибыль плюс амортизация
2) чистая прибыль плюс амортизация
3) выручка минус налог на прибыль
4) валовая прибыль минус налог на прибыль
70. Чистая прибыль равна …
1) выручка минус амортизация
2) валовая прибыль минус налог на прибыль
3) выручка минус налог на прибыль
4) валовая прибыль плюс амортизация
71. Если дисконтированный индекс доходности инвестиционного проекта будет равен 1, то …
1) выручка будет равна вложенным средствам
2) будущие доходы будут равны вложенным средствам
3) будущие дисконтированные доходы будут равны вложенным средствам
4) реализацию проекта следует отложить на 1 год
72. Внутренняя норма доходности представляет собой ставку дисконтирования, при которой …
1) сумма доходов за весь период реализации инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных затрат
2) сумма дисконтированных доходов за весь период реализации инвестиционного проекта становится равной сумме инвестиций
3) сумма выручки за весь период реализации инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных затрат
4) разница между дисконтированными доходами и затратами за весь период реализации инвестиционного проекта максимальна
73. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций – это период времени, за который …
1) окупятся первоначальные затраты на реализацию инвестиционного проекта за счет доходов, дисконтированных по заданной процентной ставке на текущий момент времени
2) окупятся первоначальные затраты на реализацию инвестиционного проекта за счет доходов, дисконтированных по заданной норме прибыли на будущий момент времени
3) окупятся общие затраты на реализацию проекта за счет чистой прибыли, дисконтированной по заданной норме прибыли на будущий момент времени
4) все затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами его осуществления
74. Сравнение различных инвестиционных проектов и выбор лучшего из них рекомендуется проводить по показателям:
1) объем реализованной продукции
2) чистый дисконтированный доход
3) рентабельность продукции
4) индекс доходности инвестиций
5) величина прибыли, получаемой от реализации инвестиционного проекта
6) внутренняя норма доходности инвестиционного проекта
7) срок окупаемости инвестиций
75. Чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость) – это разница между …
1) дисконтированной чистой прибылью от реализации инвестиционного проекта и инвестиционными затратами
2) дисконтированным доходом от реализации инвестиционного проекта и дисконтированными инвестиционными затратами
3) доходом от инвестиционного проекта и дисконтированными единовременными инвестиционными затратами
4) доходом и затратами на реализацию инвестиционного проекта
2. Методика выполнения РГЗ №2
(выполняется студентами очной и заочной форм обучения)
РГЗ выполняется каждым студентом индивидуально, согласно задания (Приложения А и Б).
РГЗ должно быть написано аккуратно, разборчиво, с соблюдением полей на каждой странице (справа – 3 см, слева – 1 см, вверху и внизу – 2 см), которые нумеруются (вверху, справа). Расчеты необходимо выполнять в соответствии с действующими на этот момент нормативными ставками (рефинансирования ЦБ РФ, налога на прибыль, на имущество и др.) и соблюдать правила округления (точность вычислений до 2-го знака после запятой), указывать единицы измерения. Все принимаемые решения необходимо обосновывать с надлежащими пояснениями и ссылками на нормативно-методическую литературу, давать оценку полученных результатов расчетов.
Состав РГЗ
В РГЗ необходимо оценить целесообразность инвестиций в реализацию инвестиционного проекта, для чего произвести:
1. Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов и выбор схемы погашения кредита.
2. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.
3. Оценку ликвидности (платежеспособности) инвестиционного проекта.
4. Оценку риска (расчет точки безубыточности) проекта и запаса финансовой устойчивости.
Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 699; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!