Вопрос 4. Анализ оборачиваемости оборотных активов и кредиторской задолженности
Управление оборотными активами означает выбор между источниками финансирования с учетом риска. Оборотные активы состоят из оборотных средств и оборотного капитала.
Оборотные средства – часть средств производства целиком потребляемая в течении одного производственного цикла, то есть сразу же переносимая на себестоимость готовой продукции. (сырье, топливо, материалы, п/ф, расходы будущих периодов, незавершенное производство)
Оборотный капитал – наиболее подвижная часть капитала предприятия, которая в отличии от основного капитала является более ликвидной. (денежная наличность, быстрореализуемые ценные бумаги, продукция готовая к отгрузке, краткосрочная задолженность).
С точки зрения бухгалтерского баланса и финансового менеджмента.
Оборотный капитал – превышение текущих активов организации над её краткосрочными обязательствами.
Оборотные средства – оборотные фонды+фонды обращения.
Оборотные фонды – принимают однократное участие в производстве и переносят свою стоимость на вновь созданный продукт.
Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обращения товаров (готовая продукция, денежные средства), то есть не участвуют в образовании стоимости, а являются носителями её.
Финансовое положение организации находятся в непосредственной зависимости от того на сколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги.
|
|
|
Эффективность управления оборотными средствами оценивается с помощью ряда показателей, основные из них:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (количество оборотов за определенный период)
Ко = Т/С
Где Т – объем товарной продукции, руб.
С – средние остатки оборотных средств в рассматриваемом периоде, руб.
Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
2. Длительность одного оборота средств в днях (О)
О=Д/Ко
Где Д-число дней в рассматриваемом периоде.
Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
При замедлении оборачиваемости оборотных средств происходит дополнительное привлечение (вовлечение) их в оборот. В результате ускорения оборачиваемости определенная сумма оборотных средств высвобождается. Высвобождение может быть абсолютным и относительным.
Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива при сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Абсолютно высвободившиеся средства могут быть направлены предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта.
|
|
|
Относительное высвобождение оборотных средств возможно в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в товарно-материальных запасах, которые обеспечивают рост производства.
3. Третий показатель оборачиваемости (сумма занятых оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции или иначе — коэффициент загрузки оборотных средств) определяется одним способом как отношение среднего остатка оборотных средств к обороту по реализации продукции за данный период, т.е. по формуле: СО/Р.
где СО – средний остаток оборотных средств;
Р – оборот по реализации за период.
Этот показатель выражается в копейках. Он дает представление о том, сколько копеек оборотных средств затрачивается для получения каждого рубля выручки от реализации продукции.
Наиболее распространенным является первый показатель оборачиваемости, т.е. средняя продолжительность одного оборота в днях.
Наиболее часто оборачиваемость исчисляется за год.
|
|
|
При анализе фактическая оборачиваемость сравнивается с оборачиваемостью за предыдущий отчетный период, а по тем видам оборотных активов, по которым организация устанавливает нормативы — также и с плановой оборачиваемостью. В результате такого сравнения определяется величина ускорения или замедления оборачиваемости.
Эффективное управление оборотным капиталом ведет к увеличение доходов и снижает риск дефицита денежных средств организации.
Можно выделить следующие укрупненные компоненты оборотных активов, которые имеют значение в системе финансового менеджмента:
- товарно-материальные запасы
- дебиторская задолженность
- денежные средства.
Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.
Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам "дает" предприятию возможность пользоваться "бесплатными" деньгами на время ее существования.
|
|
|
Выгоду предприятия в этом случае рассчитать нетрудно: она заключается в разности величины процентов по кредиту равному сумме этой задолженности (если бы предприятие брало эти деньги в банке под проценты), за время пребывания задолженности на балансе предприятия, и величины этой кредиторской задолженности. То есть, прибыль предприятия - то, сколько бы пришлось заплатить банку по процентам за кредит за предоставление данной суммы на данный срок.
Существует даже внегласное "золотое правило" экономистов - "Если возможно не отдавать деньги на сколько можно долго и без последствий, то лучше их не отдавать":).
Формула оборачиваемости кредиторской задолженности (в днях) представлена ниже:
где КЗ - средняя кредиторская задолженность * интервал анализа, СР - себестоимость реализации, либо выручка от реализации
Анализ кредиторской в свою очередь необходимо дополнить анализом дебиторской задолженности, который проводится по аналогичной схеме.
Если же оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором.
Дата добавления: 2015-12-17; просмотров: 19; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!