Использование показателя SVA при управлении стоимостью компании.
Показатель SVA, так же как и показатель EVA, в процессе управления стоимостью компании применяется для:
· оценки стоимости компании;
· получения информации о степени эффективности осуществленных инвестиций.
Преимущества применения показателя SVA связаны с нетрудоемким определением с его помощью степени достижения фирмой, подразделением или отдельным проектом дели — увеличения рыночной стоимости.
Преимущества показателей EVA и SVA по сравнению с показателем денежного потока (CF). Использование показателей EVA и SVA при управлении стоимостью в отличие, от показателя денежного потока (CF) дает возможность понять, насколько эффективны были совершенные инвестиции. Распределение суммы добавленной стоимости по годам при этом различно.
Показатель SVA позволяет сделать вывод о создании добавленной стоимости при увеличении инвестированного капитала во второй год; показатель EVA свидетельствует о том, что инвестиция неэффективна, а показатель CF — о том, что произошел отток денежных средств, но CF не дает возможности понять степень эффективности инвестиционного решения.
Важным преимуществом показателя SVA является учет стоимости, добавленной новыми инвестициями, в том же году, когда данная инвестиция была совершена.
В случае одинаковых допущений и при корректном использовании методов оценки, базирующихся на денежных потоках, и методов, основных на концепции экономической прибыли, стоимость компании будет одинакова.
|
|
|
Фактически и SVA, и EVA представляют собой частные случаи денежного потока и фиксируются как показатели при использовании не только иного расчета, ставящего акценты на другие характеристики, необходимые для управления стоимостью компании.
Преимущества показателя акционерной добавленной стоимости SVA по сравнению с показателем EVA.
SVA имеет значительное преимущество, заключающееся в оценке первоначальной величины инвестированного капитала по рыночным данным. В отличие от расчета с SVA при работе с помощью EVA предусматривается внесение большего количества корректировок при вычислении чистой операционной прибыли после налогообложения и первоначальной величины инвестированного капитала. Очевидно, что корректный расчет величины данных показателей будет определяющим при формировании выводов в рамках управления стоимостью компании.
Дата добавления: 2016-01-04; просмотров: 21; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!