Сущность, цели и задачи инвестиционного менеджмента
Экономическая сущность и формы инвестиций
Инвестиции –это вложение капитала с целью последующего его увеличения, при этом прирост капитала должен быть достаточным с тем, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.
Закон Украины «Про инвестиционную деятельность» определяет инвестиции, как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, в результате чего создается прибыль либо достигается социальный эффект. В соответствии с законом, такими ценностями могут быть: денежные средства; целевые банковские вклады; паи; акции; ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права (рода авторского права); права пользования землей, водой, ресурсами, зданиями, оборудованием и др.
Валовые инвестиции – общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост материальных запасов.
Чистые инвестиции – сумма валовых инвестиций, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений в определенный период.
Динамика показателей чистых инвестиций отражает характер экономического развития страны. Если сумма чистых инвестиций является отрицательной величиной, то это означает снижение производственного потенциала и как следствие уменьшение объемов выпускаемой продукции. Если сумма чистых инвестиций больше нуля, то экономика находится на стадии роста, обеспечивается расширенное воспроизводство. Если сумма чистых инвестиций=0, это застой, роста не наблюдается.
|
|
|
Реальные инвестиции – вложение средств в реальные активы, как материальные, так и нематериальные, (здания, сооружения и пр.)
Финансовые инвестиции – вложение средств в различные финансовые инструменты (фондовые ЦБ, целевые банковские вклады, депозиты, паи).
Классификационные признаки инвестиций:
1. По региональному назначению:
- инвестиции внутри страны;
- инвестиции за рубежом.
2. Форма собственности ресурсов:
- совместные инвестиции;
- государственные инвестиции;
- частные инвестиции;
- иностранные инвестиции.
3. Период инвестирования:
- долгосрочные (по НБУ > 3 лет);
- краткосрочные (< 1 года).
4. По характеру участия в инвестировании:
- прямые (> 10% в уставном капитале);
- непрямые.
5. По объектам вложения:
- финансовые;
- реальные.
Методы оценки и учета рисков в инвестиционной деятельности. Кумулятивная модель.
В наиболее общем виде риск – это вероятность понесения потерь или убытков. Как экономическая категория риск –это событие, которое может произойти либо не произойти. В случае наступления такого события возможны 3 экономических результата: отрицательный (убыток), нулевой, положительный (прибыль).
|
|
|
Экономический риск – это вероятность наступления непредвиденных событий, несущих угрозу отклонения от поставленной цели; деятельность субъектов хозяйственной жизни, в процессе которой существует возможность оценки и выбора альтернативных вариантов действия.
В ходе реализации инвестиционного проекта могут возникнуть непредвиденные результаты. Оценка риска в меньшей степени, чем другие этапы разработки проекта поддается формализации. Поэтому в данной области нет общепринятых стандартов.
Методы учета рисков могут быть разделены на 3 группы:
- вероятностные методы
- методы определения критических точек
- анализ чувствительности.
Вероятностные методы основываются на знании количественных характеристик риска, сопровождающих реализацию аналогичных проектов и учете специфики отрасли, политической и экономической ситуации. С помощью этих методов можно проанализировать и оценить отдельные виды инвестиционных рисков. 2 других метода дают лишь общее представление об устойчивости проекта к изменениям заложенных в него параметров.
|
|
|
Метод кумулятивного построения ставки дисконта основан на экспертной оценке факторов риска. За базу расчетов берется безрисковая ставка дохода, к которой прибавляется дополнительная премия, связанная с риском инвестирования в конкретный проект.
Расчет ставки дисконта согласно кумулятивному методу происходит в 2 этапа:
- Определение значения безрисковой ставки
- Оценка величины дополнительной премии за риск.
На величину дополнительной премии за риск влияют следующие факторы: качество менеджмента; размер компании; источники финансирования компании; товарная/территориальная диверсификация; диверсифицированность клиентуры; уровень рентабельности и пр.
Сущность, цели и задачи инвестиционного менеджмента
Инвестиционный менеджмент – это процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности компании, фирмы.
Основной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии компании на отдельных этапах ее развития.
В процессе реализации основных целей инвестиционного менеджмента выполняются следующие задачи:
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 538; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!