Концепции регулирования инвестиционной деятельности
Инвестиционная деятельность –это комплекс мер физических и юридических лиц, вкладывающих свои средства с целью получения прибыли.
За макроэкономическое содействие инвестиционной деятельности отвечают органы государственной власти страны. В распоряжении государства имеются рычаги как прямого действия в виде централизованных государственных вложений в объекты общегосударственного значения, в развитие госсектора экономики, так и непрямые методы регулирования инвестиционного рынка за счет бюджетной и кредитно-денежной политики.
Бюджетные рычаги – это установленная государством система различных видов налогов, которые определяют такую систему перераспределения доходов предприятия и граждан страны, которые государство считает оптимальной для формирования доходной части бюджета и сохранения у предприятий рыночных стимулов для работы и получения прибыли.
Расходы бюджета влияют на формирование совокупного спроса, а через него на стимулирование инвестиций.
Денежно-кредитная политика государства влияет на инвестиционные условия, регулируя денежный оборот и работу банковской системы, которая репродуцирует увеличение средств в экономической системе. Основными инструментами кредитно-денежного регулирования являются: учетная ставка, по которой НБУ выдает кредиты КБ; нормы страховых резервов КБ; операции с государственными ЦБ.
Экономическая теория и практика стран с развитой рыночной экономикой выработали разнообразные комплексы средств воздействия, которые стимулируют и ограничивают инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Можно выделить 2 основные концепции регулирования инвестиционной деятельности – кейнсианство и монетаризм.
|
|
|
Кейнсианство было основой экономической политики стран с рыночной экономикой после II мировой войны. Джон Кейнс считал, что рыночная экономика внутренне нестабильна. Эта нестабильность обусловлена недостаточным спросом на ресурсы, который возникает по причине неполной занятости и бездеятельности факторов производства. Поэтому основной целью тех лет была провозглашена полная занятость, которая достигается только с помощью государства через непрерывное стимулирование платежеспособного спроса (инвестиционного и потребительского). Целью проведения денежно-кредитной политики должна быть динамика и уровень процентных ставок.
Эта схема эффективно действовала до 50-60-х гг. На смену ей пришла концепция монетаризма. Ее автор – Мел Фридман. Объект регулирования – факторы, которые стимулируют предложение ресурсов. Воздействие же на динамику спроса инвестиций через изменение процентных ставок, как полагали кейнсианцы, приводит лишь к механизму разрушения процесса саморегулирования экономики.
|
|
|
Страхование коммерческого риска в инвестиционной деятельности
Существование общества вследствие неопределенного влияния случайных факторов различного рода во всех аспектах его деятельности подвержено рискам. В наиболее общем видериск – это вероятность несения потерь или убытков. Как экономическая категория риск – это событие, которое может произойти либо не произойти. В случае наступления такого события возможны три экономических результата: 1. Отрицательный (убыток) 2. Нулевой 3. Положительный (выигрыш, прибыль). Экономический риск– это вероятности наступления непредвиденных событий, несущих угрозу отклонения от поставленной цели; деятельность субъектов хозяйственной жизни, в процессе которой существует возможность оценки и выбора альтернативных вариантов действий.
Место риска в инвестировании капитала определяется самим существованием и развитием хозяйственного процесса. Риск является обязательным элементом любой экономики.
Ограниченность, конечность, материальных, трудовых, финансовых, информационных ресурсов вызывает в реальности их дефицит и способствует появлению риска как элемента хозяйственного процесса.
|
|
|
Виды страхования инвестиций подразделяются на две группы: страхование от политических рисков и страхование от коммерческих рисков.
Страхование от политических рисков – заключаются при осуществлении инвестиций в зарубежные страны. Страхованием от политических рисков занимается многостороннее агентство по гарантиям инвестиций MIGA.
Страхование от коммерческих рисков– проводиться, как правило, частными страховыми компаниями. В страховое покрытие могут входить следующие риски:
- ухудшение конъюнктуры рынка товаров или услуг производственной фирмы;
- риск простоя производства;
- риск невозврата кредита;
- изменение темпов инфляции;
- ограничение конвертируемости национальной валюты;
- изменение валютного курса;
- изменение национальных ставок.
Страховая сумма по договору может быть определена несколькими способами: 1. В размере пропорциональном величине инвестиций. 2. В размере инвестиций и части прибыли по проекту в размере без рисковой ставки. При этом страховое возмещение исчисляется в виде разницы между страховой суммой и фактическими финансовыми результатами от застрахованных инвестиций, то есть страхователям возмещаются потери, если возврат вложенных средств и прибыли через определенный период времени окажется меньше страховой суммы.
|
|
|
Объектами страхования по договорам финансовых гарантий могут выступать ссуды и кредиты, облигации, акции, права аренды и лизинга, оплата поставок оборудования, закладные бумаги.
По срокам действия договоры страхования подразделяются на: краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (от 3 до 8 лет) и долгосрочные (свыше 8 лет).
Тарифные ставки устанавливаются индивидуально. Не смотря на то, что уплата страховой премии уменьшает эффективную ставку страхуемого финансового инструмента, страхователь получает выгоду за счет того, что он переносит свой риск на страховую компанию, обеспечивая большую стабильность цены застрахованного актива, повышает ликвидность застрахованного актива, освобождая себя от работ, связанных с оценкой риска.
Для эффективности управления рисками (всеми, не только коммерческими) применяются следующие способы:
1. Диверсификация – инвестирование финансовых средств в более чем 1 вид активов, это процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения которые непосредственно не связанны между собой.
2. Страхование инвестиционных рисков во многих случаях является обязательным условием предоставления средств под проекты. Договор страхования гарантирует возмещение убытков от определенных видов рисков тем самым, обеспечивая безопасность инвесторов и повышая привлекательность инвестиций. Страхование влияет на экономическую эффективность проекта. Во-первых, повышение надежности вложений уменьшает ставку дисконта проекта, увеличивая тем самым NPV. Во-вторых, страхование увеличивает инвестиционные затраты проекта так как требует регулярной уплаты страховых взносов, в результате уменьшается соответствующие показатели эффективности проекта.
3. Хеджирование – позволяет минимизировать риск, связанный с колебанием цены.
Методика оценки эффективности страхования инвестиционных рисков:
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 479; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!