Макроэкономическая политика при гибком валютном курсе и низкой мобильности капитала
В условиях плавающего обменного курса денежно-кредитная и фискальная политика имеют совершенно иные результаты по сравнению с ситуацией при фиксированном курсе: фискальная политика приобретает большую значимость для торгового, а значит и платежного баланса, по сравнению с денежно-кредитной политикой, и именно ею следует пользоваться для достижения внешнего баланса.
Экономика находится в состоянии внутреннего и внешнего равновесия и правительство решило использовать фискальную политику для стимулирования экономического роста (Точка А на рис. 14). Оно приняло решение снизить налоги для стимулирования совокупного спроса - в результате этих действий правительства предприниматели увеличат объем производства, чтобы удовлетворить возросший спрос (кривая IS сдвигается вправо, принимая положение IS2). Рост объема производства означает рост доходов домохозяйств и рост спроса на импорт, что вызывает дефицит текущего счета платежного баланса. В условиях плавающего валютного курса это будет означать снижение курса национальной валюты и рост экспорта, так как отечественные товары становятся более дешевыми на внешних рынках. Как следствие, растет чистый экспорт страны и растет объем производства до уровня Y3. Одновременно выравнивается платежный баланс страны, и экономика оказывается в равновесном состоянии (точка С).
Рис.14 Фискальная политика при плавающем валютном курсе и низкой мобильности капитала
|
|
|
Таким образом, при плавающем валютном курсе и низкой мобильности капитала фискальная политика правительства обеспечивает дополнительный рост экономики за счет обесценения национальной валюты. При этом объем производства растет в бОльшей степени, чем при фиксированном валютном курсе.
Использование денежно-кредитной политики при плавающем валютном курсе оказывается эффективным для решения проблемы развития национальной экономики. Если правительство будет проводить политику «дешевых денег» и увеличивать предложение денег, то это создаст благоприятные условия для роста инвестиций, совокупного спроса и роста экономики, которая окажется в точке В на рис. 15.
Так как ставка процента на рынке денег снизится, то это приведет к оттоку капитала из страны и вызовет дефицит счета движения капитала платежного баланса. Рост доходов в экономике стимулирует рост импорта и приведет к образованию дефицита торгового баланса, увеличит отрицательное сальдо платежного баланса. В условиях плавающих курсов такая ситуация провоцирует снижение курса национальной валюты (т. В), что вызовет удешевление отечественного экспорта и удорожание импорта и дальнейшее увеличение совокупного спроса и дохода, объема национального производства. Кривые IS и ВР будут сдвигаться вправо до тех пор, пока все три кривых не пересекутся в точке С.
|
|
|
Рис.15 Денежно-кредитная политика при плавающем валютном курсе
Использование внешнеторговой политики при плавающем валютном курсе оказывается нецелесообразным, так как экономика, в конечном счете, вернется в первоначальное со стояние (Рис. 16). Это связано с тем, что стимулирование внешней торговли за счет усиления политики протекционизма приводит к росту объема производства и экономика оказывается в точке В. Однако положительное сальдо платежного баланса означает рост спроса на национальную валюту и повышение ее курса, и импортная продукция становится дешевле и объем национального производства возвращается в первоначальное состояние.
Рис 16 Внешнеторговая политика при плавающем валютном курсе
Дата добавления: 2021-07-19; просмотров: 158; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!