Рынок капиталов: понятие, назначение, состав сегментов и индикаторы.
Рынок капиталов охватывает средне и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков и разделяется на:
a) рынок ценных бумаг — это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг (первичный рынок).
Он в свою очередь подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.
Первичный рынок ценных бумаг выпуск и первичное размещение ценных бумаг. На этом рынке компании получают необходимые финансовые ресурсы путем продажи своих ценных бумаг.
Вторичный рынок предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. На вторичном рынке компании не получают финансовых ресурсов непосредственно.
По организационным формам различают:
• биржевой рынок как совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых с участием специализированного финансового посредника фондовой биржи и работающих на нем брокерских (маклерских) и дилерских фирм, как непосредственных продавцов и покупателей ценных бумаг, действующих по поручению клиента и от своего имени;
• внебиржевой рынок как совокупность операций с ценными бумагами, совершаемых напрямую между продавцами и покупателями, минуя фондовую биржу (основные участники операций на внебиржевом рынке коммерческие банки, страховые и инвестиционные компании, другие финансовые структуры, имеющие собственных квалифицированных специалистов в области фондового дела, следовательно, не нуждающихся в услугах специализированных посредников);
|
|
|
б) рынок ссудных капиталов;
в) кредитный рынок — это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях;
г) фондовый рынок определяется как специфическая сфера финансовых отношений, возникающих в процессе различных операций с ценными бумагами.
Базовая функция фондового рынка перераспределение капиталов между отдельными сферами и конкретными областями национальной экономики (аналогично и на международном уровне).
Индикаторы рынка капитала:
● отражают колебания стоимости определенной группы ценных бумаг, отражая их динамику, а также динамику всей отрасли и рынка ценных бумаг в целом
● характеризуют общее направление и «скорость» движения биржевых котировок компаний в определенной отрасли
● участники рынка получают возможность отыгрывать движения сектора экономики в целом
Примеры рыночных индексов:
|
|
|
РФ: индексы ММВБ, РТС
США: Dow Jones Industrial Average (DJIA) , S&P 500, Nasdaq
Япония: Nikkei 225
Великобритания: FTSE 100 Index, FT30 Index
Китай: Shanghai Composite
Понятие, принципы и функции кредита, его сходство и отличие с финансами. Роль кредита как источника формирования финансовых ресурсов.
Кредит — это система экономических отношений в связи с передачей от одного собственника другому во временное пользование ценностей в любой форме (товарной, денежной, нематериальной) на условиях возвратности, срочности, платности.
Кредит — это товар продаваемый за специфическую цену, — ссудный процент и на специфических условиях — на срок, с возвратом.
Продавец кредита — кредитор, ссудодатель.
Покупатель кредита — должник, дебитор, ссудополучатель, заемщик.
Специфические условия, на которых предоставляется кредит, составляют основные принципы кредитования.
Основными принципами кредитования являются возвратность, срочность и платность. Возвратность предполагает, что переданные в долг ценности в оговоренной заранее форме (кредитном соглашении), чаще всего денежной, будут возвращены продавцу кредита (кредитору). Нарушение принципа возвратности может нанести непоправимый ущерб кредитору, поэтому в современных условиях в кредитных соглашениях принято оговаривать способы страхования кредитного риска. Целевая направленность кредитования обеспечивает возвратность и платность ссуды.
|
|
|
Кредитное соглашение — письменный договор кредитора и должника при предоставлении-получении кредита, подробно оговаривающий условия возвратности, срочности и платности.
Кредитный риск — риск невозврата дебитором кредитору кредита. Страхование кредитного риска — система мер по обеспечению возврата кредитору ссуды в срок.
Функции кредита:
Перераспределительная функция
Благодаря перераспределительной функции происходит перераспределение временно высвободившейся стоимости. Она может осуществляться на уровне предприятий, отрасли, государства (национальной экономики), мирового хозяйства (мировой экономики). Перераспределение идёт на условиях возврата стоимости.
Функция создания кредитных орудий обращения связана с возникновением банковской системы. Благодаря возможности хранения денежных средств на счетах в банках, развитию безналичных расчётов, зачёту взаимных обязательств, появились кредитные средства обращения и платежа.
Воспроизводственная функция
|
|
|
Воспроизводственная функция кредита проявляется двояко:
● получение заёмщиком кредита обеспечивает его необходимым объёмом капитала для ведения предпринимательской деятельности (производства). Посредством кредита происходит воспроизводство хозяйствующего субъекта (товаропроизводителя) как такового;
● в результате предоставления кредита разным предприятиям воспроизводятся как лучшие, так и худшие для общества условия производства товаров (качество, себестоимость, цена).
Стимулирующая функция
Стимулирующая функция кредита проявляется в возможности развития производства без наличия собственных денежных средств. Благодаря кредиту предприятия получают мощный стимул для дальнейшего развития.
Тесная связь между финансами и кредитом заключается в том, что:
● они обеспечивают рынок денежными средствами;
● кредит в определенных случаях использует финансовые ресурсы предприятия (нераспределенная прибыль, невыплаченные налоги и т. п.).
С другой стороны, предприятие, получая кредит, может выплатить за его счет заработную плату, произвести отчисления. Финансы возникают на основе движения реальных денег в наличной и безналичной форме. Реальное движение денег (независимо от движения стоимости в товарной форме) - это движение самостоятельное, неэквивалентное, когда не возникает товарного возмещения. При финансах происходит одностороннее движение денег. Двустороннее движение денег присуще категории кредита.
Когда у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках финансирования, оно обращается в банк. Чаще всего это связано с временными трудностями в обеспечении текущей предпринимательской деятельности. Как правило, средств не хватает на оплату счетов, налогов, на выдачу заработной платы и т. д. И тем более у предприятия появляется необходимость получить средства в банке, когда речь идет о крупных вложениях в новое строительство, в новую технологию, в перспективные ценные бумаги.
Если собственный капитал позволяет обеспечить финансовую устойчивость и независимость, то банковский кредит дает возможность маневра ресурсами, ускоряет оборот капитала, не отвлекает собственные средства на погашение долгов.
Дата добавления: 2021-03-18; просмотров: 564; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!