Аналіз рентабельності підприємства
У фінансовому аналізі використовують різні показники рентабельності. Усі вони відносні й показують, скільки одиниць прибутку (балансового, чистого, операційного, оподаткованого тощо) отримують на одиницю реалізованої продукції (активів, виробничих фондів, власного капіталу тощо).
Інакше кажучи, при визначенні показників рентабельності в чисельнику завжди буде прибуток. Сукупність показників рентабельності всебічно відбиває ефективність виробничої (операційної), інвестиційної та фінансової діяльності підприємства і відповідає інтересам учасників економічного процесу.
На рівень показників рентабельності, які по суті є узагальнюючими, впливає багато чинників, що відбивають різні аспекти діяльності підприємства. Певна річ, позитивні чинники сприяють підвищенню рентабельності. Завдання фінансового аналітики – кількісно оцінити вплив кожного чинника на рентабельність, тобто оцінити саме його внесок. Регулюючи розмір чинників з урахуванням їх взаємозв‘язку, можна досягти бажаного рівня рентабельності.
Мова вже йшла про те, що існує багато показників рентабельності, але в залежності від того, з чим порівнюється обраний показник прибутку, розрізняють дві групи коефіцієнтів рентабельності:
рентабельність капіталу;
рентабельність продаж.
Розглянемо показники першої групи.
Рентабельність капіталу за чистим прибутком – характеризує, скільки припадає чистого прибутку на одиницю інвестованих в активи коштів.
|
|
|
Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.
| Цей показник розраховується за формулою (2.24). | |||
|
| |||
| Rа = | чистий прибуток / середньорічна вартість активів | = | (2.24) |
| = |
| ||
| 2002 | Rа | = | 5,3 / 0,5 * 505,6 = 0,008 |
| 2003 | Rа | = | -10,6 / 0,5 * 524,9 = -0,04 |
| 2004 | Rа | = | 2 / 0,5 * 539,8 = 0,02 |
Рентабельність власного капіталу – дає оцінку, скільки припадає чистого прибутку на одиницю власного капіталу.
Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.
| Цей показник розраховується за формулою (2.25). | |||
|
| |||
| Rвк = | чистий прибуток / середньорічна вартість власного капіталу | = | (2.25) |
| = |
| ||
| 2002 | Rвк | = | 5,3 / 0,5 * 2 = 4 |
| 2003 | Rвк | = | -10,6 / 0,5 * 5,5 = -3,855 |
| 2004 | Rвк | = | 2 / 0,5 * 4,5 = 1,178 |
Рентабельність виробничих фондів – характеризує скільки припадає чистого прибутку на одиницю вартості виробничих фондів.
Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.
| Цей показник розраховується за формулою (2.26). | |||
|
| |||
| Rвф = | чистий прибуток / середньорічна вартість виробничих фондів | = | (2.26) |
| = |
| ||
| 2002 | Rвф | = | 5,3 / 0,5 * 14 = 0,128 |
| 2003 | Rвф | = | -10,6 / 0,5 * 17,2 = -0,515 |
| 2004 | Rвф | = | 2 / 0,5 * 24 = 0,221 |
|
|
|
Розглянемо показники другої групи рентабельності.
Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації – характеризує скільки припадає прибутку від реалізації на одиницю виручки.
Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.
| Цей показник розраховується за формулою (2.27). | |||
|
| |||
| Rq = | прибуток від реалізації / виручка | = | (2.27) |
| = |
| ||
| 2002 | Rq | = | (91 – 89) / 449,8 = 0,004 |
| 2003 | Rq | = | (113,7 – 124,3) / 545,2 = -0,019 |
| 2004 | Rq | = | (67,8 – 62,5) / 343,1 = 0,015 |
Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності – характеризує скільки припадає прибутку від операційної діяльності на одиницю виручки.
Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.
| Цей показник розраховується за формулою (2.28) | |||
|
| |||
| Rq оп = | прибуток від операційної діяльності / виручка | = | (2.28) |
| = |
| ||
| 2002 | Rq оп | = | 2 / 449,8 = 0,004 |
| 2003 | Rq оп | = | -10,6 / 545,2 = -0,019 |
| 2004 | Rq оп | = | 5,3 / 343,1 = 0,015 |
Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком – характеризує скільки припадає чистого прибутку на одиницю виручки.
Позитивною є тенденція до збільшення цього показника.
|
|
|
| Цей показник розраховується за формулою (2.29) | |||
|
| |||
| Rq чист = | чистий прибуток / виручка | = | (2.29) |
| = |
| ||
| 2002 | Rq чист | = | 2 / 449,8 = 0,004 |
| 2003 | Rq чист | = | -10,6 / 545,2 = -0,019 |
| 2004 | Rq чист | = | 5,3 / 343,1 = 0,015 |
Період окупності капіталу – дає оцінку, за який період кошти, що інвестовані в активи, будуть компенсовані чистим прибутком.
Позитивною є тенденція до зменшення цього показника.
| Цей показник розраховується за формулою (2.30) | |||
|
| |||
| Тк = | активи / чистий прибуток | = | (2.30) |
| = |
| ||
| 2002 | Тк | = | 250,6 / 2 = 125,3 |
| 2003 | Тк | = | 255 / -10,6 = -24,05 |
| 2004 | Тк | = | 269,9 / 5,3 = 50,925 |
Період окупності власного капіталу – характеризує за який період власний капітал буде компенсований чистим прибутком.
Позитивною є тенденція до зменшення цього показника.
| Цей показник розраховується за формулою (2.31) | |||
|
| |||
| Твк = | власний капітал / чистий прибуток | = | (2.31) |
| = |
| ||
| 2002 | Твк | = | 1,5 / 2 = 0,750 |
| 2003 | Твк | = | -0,5 / -10,6 = 0,047 |
| 2004 | Твк | = | 6 / 5,3 = 1,132 |
Результати розрахунків показників рентабельності, наведені у таблиці 2.7.
За результатами розрахунків показників рентабельності можна зробити висновок, що загалом підприємство можна визнати рентабельним, хоча й показники рентабельності залишаються на досить низькому рівні.(рис.2.3)
|
|
|
Таблиця 2.7
Показники рентабельності
| 2002 | 2003 | 2004 | ||
| рентабельність капіталу за чистим прибутком | Rа | 0,008 | -0,040 | 0,020 |
| рентабельність власного капіталу | Rв.к. | 4,000 | -3,855 | 0,883 |
| рентабельність виробничих фондів | Rв.ф. | 0,128 | -0,515 | 0,221 |
| рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації | Rq | 0,004 | -0,019 | 0,015 |
| рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності | Rq оп | 0,004 | -0,019 | 0,015 |
| рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком | Rq чист | 0,004 | -0,019 | 0,015 |
| період окупності капіталу | Тк | 125,300 | -24,057 | 50,925 |
| період окупності власного капіталу | Твк | 0,750 | 0,047 | 1,132 |
Найгірша ситуація спостерігалась за 2003 рік, коли всі без винятку показники були вкрай незадовільні, але вже у 2004 року ситуація дещо покращилась. Так, рентабельність капіталу за чистим прибутком становить вже 2 % на відміну від цього показника за 2002 рік – 0,8%. Це свідчить про те, що у 2004році на одиницю інвестованих в активи коштів припадає 2% чистого прибутку. Щодо рентабельності власного капіталу, то тут ситуація дещо гірша. У 2004році на одиницю інвестованих в активи коштів припадає 0,88 одиниць чистого прибутку на відміну від цього ж показника у 2002 році, який становив 4 одиниці. Рентабельність виробничих фондів також залишається достатньо низькою, але тут спостерігається позитивна тенденція до збільшення цього показника на 57,9% в порівнянні з 2002роком. Щодо рентабельності реалізованої продукції за прибутком від реалізації, то тут також має місце позитивне збільшення на 26% в порівнянні з 2002роком.
Оскільки для підприємства основним і єдиним видом діяльності є роздрібна торгівля лікарськими засобами, то показники рентабельності реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності, рентабельності реалізованої продукції за чистим прибутком не відрізняються від показника рентабельність реалізованої продукції за прибутком від реалізації. Якщо вести мову про період окупності власного капіталу, то тут спостерігається негативна тенденція до збільшення цього показника. Так, у 2004 році він вже становив 1,132 на відміну від цього ж показника у 2002 році, коли він дорівнював 0,75, це, безумовно, не в кращій бік характеризує діяльність підприємства.
Дата добавления: 2019-09-02; просмотров: 195; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!