IV. Поклажа в товарных складах 26 страница
Самое невыгодное положение для Иванова - это неизменность курса, при которой ему придется решиться на ту или другую сделку с явною потерею для себя. Контрагенты его на этой устойчивости курса и строят своим расчеты.
Эта же операция может представить и обратное сочетание. Иванов может заключить с Петровым и Карповым сделки продажи и покупки с премией в свою пользу, т.е. он за премию обязывается подчиниться выбору Петрова, спекулирующего на повышение, и выбору Карпова, спекулирующего на понижение. Сам Иванов строит свои расчеты на неизменности курса, обещающей ему сохранение обеих премий, а при слабом движении курса он надеется одной премией покрыть некоторый убыток по другой. Конечно, при сильном колебании курса в ту или другую сторону Иванов подвергает себя риску неограниченных потерь.
V. Кратная сделка. Под именем кратной сделки понимается договор, в силу которого одно лицо за премию приобретает право потребовать от другой стороны принятия или сдачи бумаг сверх условленного количества еще некоторого количества, по тому же курсу, но в кратном отношении к первоначальному[1074].
В кратной сделке обнаруживается соединение простой срочной сделки, продажи или покупки ценных бумаг, и сделки с премией, однородного содержания, т.е. также продажи и покупки. Она может выразиться в двух видах: 1) Иванов покупает известное количество ценных бумаг к определенному сроку по курсу с экартом и в то же время приобретает право за премию потребовать от контрагента Петрова еще той же бумаги, по тому же курсу, вдвое, втрое. Следовательно, к условленному сроку Иванов а) имеет право и обязан принять от Петрова условленное количество акций, b) имеет право потребовать тех же акций вдвое, втрое больше, а если не потребует, то должен уплатить премию. 2) Противоположная комбинация открывается в том случае, если Иванов выступает продавцом и к условленному сроку а) получает право и обязывается сдать акции в определенном количестве по определенной цене, и b) потребовать от Петрова принятия еще той же бумаги вдвое, втрое, а если не потребует, то заплатить премию.
|
|
|
Расчеты Иванова строятся на сильном изменении курса в ту сторону, в какую он спекулирует, тогда как расчеты Петрова основываются на вероятности сохранения курса или отклонения его в противоположную сторону.
VI. Сделка по востребованию. Этот тип сделки выражается в том, что одна сторона за уплачиваемую премию приобретает право потребовать принятия или сдачи бумаг (смотря по тому, выступает ли она продавцом или покупщиком) до условленного срока в любой момент по предупреждению за несколько дней (Kündigung). Расчет уплачивающего премию состоит в том, чтобы выгадать наиболее выгодный курс за время действия сделки, - если он спекулирует a la hausse, то момент наибольшего повышения, если a la baisse, то момент наибольшего понижения. Нетрудно конечно, просчитаться в выборе момента, и на возможности ошибки строит свои надежды противная сторона. Выбрав момент, когда повышение достигло, по его мнению, высшего напряжения, продавец заявляет свое требование контрагенту, а между тем к моменту ликвидации, когда должна произойти сдача бумаг, курс еще более всходит. Напр., Иванов продает к концу месяца 100 акций и за неделю до ликвидации, когда курс определился в 250, предлагает Петрову принять. Но к концу месяца курс изменился и определился в 260. В это время Иванов должен сдать Петрову акции за 25.000, тогда как сам он должен заплатить за них 26.000[1075].
|
|
|
Дата добавления: 2019-03-09; просмотров: 264; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!