Основные функции УК при взаимодействии с бизнесом
В развитых странах публичным компаниям и их советам директоров известно, что основная задача любого бизнеса – это создание стоимости для ВСЕХ акционеров. При этом права и интересы миноритарных акционеров регулирующие органы защищают особенно щепетильно, понимая, что это залог доверия к системе в целом. В противном случае национальный фондовый рынок может просто исчезнуть.
В России многие публичные компании, их крупные акционеры, советы директоров и даже регулирующие органы и суды зачастую этого не понимают.
Основные требования к публичной компании при выстраивании отношений с инвесторами (IR) это:
• максимально добросовестное поведение по отношению ко ВСЕМ акционерам;
• соблюдение высоких стандартов корпоративного управления;
• грамотное управление акционерным капиталом.
Задача УК как профессиональных инвесторов – оказывать влияние на публичные компании для соблюдения этих требований. Для этого УК могут:
• добиваться полноты и качества обязательной отчетности и раскрытия информации (в том числе с помощью регулирующих органов и судов);
• предлагать компаниям дополнительные формы раскрытия информации и информирования о своей деятельности;
• давать оценку качеству корпоративного управления, а также указывать на пути его повышения;
• давать оценку экономической обоснованности проведения корпоративных действий и их параметров, например таких как выплата дивидендов, проведение бай-бэков, доп. эмиссий, слияний, поглощений, выделений и пр., а также предлагать пути повышения эффективности таких действий;
|
|
|
• организовывать вывод на биржу ценных бумаг эмитентов;
• осуществлять защиту прав миноритарных акционеров, в том числе и в суде.
Как минимум УК могут предоставить публичным компаниям информацию о том, как можно улучшить качество взаимоотношений с инвесторами (для этого даже не обязательно быть владельцем их ценных бумаг). Приобретая ценные бумаги, УК уже могут требовать (в том числе через суд или с помощью регулирующих органов) соблюдения минимальных стандартов, установленных законодательством.
Если доля инвестиций УК в бизнес публичных компаний становится достаточно существенной (как, например, в развитых странах), то появляется возможность участия в органах управления (в советах директоров). В этом случае у УК появляется управленческий рычаг и возможность непосредственно инициировать вышеперечисленные действия, направленные на повышение качества взаимоотношений с инвесторами.
В пределе УК может даже влиять на операционную эффективность и назначение исполнительного менеджмента публичных компаний.
|
|
|
Действия, направленные на повышение качества взаимоотношений с инвесторами, ведут к росту инвестиционной привлекательности публичных компаний и, как следствие, к развитию экономики и повышению уровня жизни в стране.
Выводы
• Основные функции УК в части взаимодействия с людьми: предоставление качественного операционного сервиса, управление капиталом, обеспечивающее рост благосостояния, предоставление информации о своей деятельности и повышение финансовой грамотности.
• Основная функция УК как профессионального инвестора и эффективного собственника при взаимодействии с бизнесом – оказание максимально возможного влияния на публичные компании для повышения качества их взаимоотношений с инвесторами.
 |
♦ В рамках курса «Аспирантура» следующим читайте материал 14.4. Ротация аналитиков – фирменный элемент системы управления капиталом УК «Арсагера»
Дата добавления: 2019-02-13; просмотров: 155; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!