Место и роль компаний, управляющих капиталом, в экономике
В материале «Зачем нам фондовый рынок» мы рассказали о трех основных функциях фондового рынка:
• владение бизнесом с помощью акций;
• привлечение средств на развитие;
• конкуренция и естественный отбор лучших компаний.
 |
Взаимодействие людей и бизнеса в рамках экономики представлено на схеме ниже. Тут же выделена та часть взаимодействия, где присутствуют компании, управляющие капиталом.
К компаниям, управляющим капиталом (УК), в терминах данного материала мы будем относить организации, предоставляющие услуги по осуществлению сбережений и инвестиций в бизнес для физических лиц. Сюда можно отнести компании, управляющие ПИФами и индивидуальными портфелями, а также негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Следует уточнить, что НПФы непосредственно управлением активами не занимаются.
К их функциям относится:
• операционный сервис по привлечению денег от людей;
• выбор управляющих, непосредственно осуществляющих операции с активами;
• операционный сервис по выплате доходов по аннуитетной схеме при достижении пенсионного возраста.
Основные варианты инвестиций в бизнес:
• приобретение акций (совладение бизнесом);
• приобретение облигаций (прямое кредитование бизнеса).
Основные варианты получения инвестиционного дохода:
• проценты по облигациям и номинал (при погашении);
• рост курсовой стоимости ценных бумаг;
• дивиденды по акциям.
|
|
|
Мы в рамках данной статьи не рассматриваем все варианты сбережений, оставляя за схемой те, что не связаны напрямую с вложением в бизнес: приобретение государственных облигаций, золота, а также банковские депозиты (депозиты можно рассматривать как способ вложения в бизнес в части, пропорциональной кредитованию компаний). Тем более что роль УК при осуществлении таких сбережений обычно сведена к минимуму.
Основные функции УК при взаимодействии с людьми
1. Организационно-операционные: предоставление максимально удобных сервисов для осуществления инвестиций и получения дохода от них (широкая дистрибьюторская сеть, дистанционное оформление документов, четкость и скорость обслуживания, надежность инфраструктуры и т.д.).
2. Выбор активов и управление капиталом, направленное на повышение благосостояния клиентов. В развитых странах очень большой объем услуг УК (и, соответственно, вложений людей) приходится на индексные ПИФы, которые обеспечивают среднерыночный результат. Если же УК предлагает управление, отличное от индексного, то основной критерий оценки такой услуги – сравнение результата с индексом. Людям имеет смысл выбирать только те УК, которые способны обеспечивать результат, стабильно превышающий среднерыночный в долгосрочной перспективе.
|
|
|
3. Информационные. В первую очередь это полезная информация об инвестициях и правилах управления личным капиталом. В развитых странах данную функцию выполняет государство посредством системы образования. На текущий момент в России государственные органы делают крайне мало в данном направлении, поэтому основное бремя по повышению финансовой грамотности ложится на УК.
Однако существует проблема понимания финансовой грамотности даже среди УК. Очень часто в качестве финансовой грамотности выдается умение играть на колебаниях финансовых рынков, включая операции на срочном рынке или рынке Forex, знание технического анализа и мани-менеджмента, использование «шортов» и «плечей» и пр. Мы считаем, что основные задачи в части повышения финансовой грамотности это:
• объяснение значения инвестиций в жизни отдельного человека и общества в целом;
• объяснение разницы между производительными (акции, облигации) и непроизводительными (игровыми) активами – срочный рынок и Forex;
• объяснение взаимосвязи экономики и фондового рынка;
• объяснение основных правил управления личным капиталом (в зависимости от возраста, стабильности доходов и структуры активов), в том числе самостоятельного управления (например, преимущества индексного инвестирования и диверсификации для частного инвестора);
|
|
|
• предупреждение об опасностях, ошибках и подводных камнях, таких как финансовые пирамиды, игра на рынке Forex и на колебаниях котировок, использование «шортов», «плечей», «стоп-лоссов» и т.д.
Когда система образования в государстве справляется с этой функцией, информационные функции УК сводятся к следующим двум:
• информация о своих подходах и конкурентных преимуществах;
• обязательная и необязательная (расширенная) отчетность об управлении активами.
Дата добавления: 2019-02-13; просмотров: 162; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!