Расчет капитальных вложений на прирост оборотного капитала
| Оборотные средства | Стоимость однодневного запаса, р.* | Потребность в оборотном капитале, р.** | ||
| 0 шаг | 1 шаг | … | ||
| 1. Активы | ||||
| Сырье, материалы, комплектующие | ||||
| Незавершенное производство | ||||
| Готовая продукция | ||||
| Дебиторская задолженность | ||||
| Авансы поставщикам за услуги | ||||
| Резерв денежных средств | ||||
| ИТОГО активы | ||||
| 2. Пассивы | ||||
| Расчеты за товары, работы и услуги | ||||
| Авансовые платежи (предоплата) | ||||
| Расчеты по оплате труда | ||||
| Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами | ||||
| ИТОГО пассивы | ||||
| Прирост оборотного капитала (1-2) | ||||
*Стоимость однодневного запаса определяется путем деления стоимости сырья и материалов (табл. 11) на 365 дней (так как шаг расчета принимается равным одному году).
**Потребность в оборотном капитале определяется путем умножения стоимости однодневного запаса на норму (в днях) (табл. 12).
Если объем и издержки производства не меняются, оборотные активы по шагам расчета остаются постоянными и их прирост равен нулю; в противном случае они либо увеличиваются (положительный прирост), либо уменьшаются (отрицательный прирост).
|
|
|
Оборотные пассивы связаны с тем, что платежи, связанные с производством продукции в определенный момент времени, осуществляются не в тот же, а в более поздний момент времени, т.е. с некоторой задержкой (например, заработная плата работникам выплачивается не ежедневно, а два или один раз в месяц). В пределах указанной задержки соответствующие денежные средства могут быть использованы в целях покрытия потребности в оборотных активах.
Положительный прирост оборотного капитала на каждом шаге является элементом денежного оттока (отрицательный – притока) от инвестиционной деятельности и поэтому влияет как на эффективность, так и на финансовую реализуемость проекта.
Формулы для расчета потребностей в оборотном капитале для каждого шага расчетного периода (для упрощения номер шага в формулах опущен):
1) сырье, материалы, комплектующие
где ЗМ – затраты на материалы данного вида на данном шаге (табл.11) (расчет обязательно выполняется для нулевого шага, для остальных шагов – исходя из условий проекта);
PI – продолжительность шага в днях (при шаге расчета, равном одному году, Р I = 365);
d –величина страхового запаса в днях;
|
|
|
q – периодичность поставок в днях;
2) незавершенное производство
,
где Зпр – сумма прямых затрат (прямые материальные затраты, затраты на оплату труда основного и вспомогательного производственного персонала с начислениями) на шаге (табл. 17) (расчет обязательно выполняется для первого шага, для остальных шагов – исходя из условий проекта);
Цпр – продолжительность производственного цикла в днях;
3) готовая продукция
,
где Bо – выручка без НДС на шаге (табл.18, без НДС) (расчет обязательно выполняется для первого шага, для остальных шагов – исходя из условий проекта);
r0 – периодичность отгрузки в днях;
4) резерв денежных средств
,
где Зпс – затраты на производство и сбыт за исключением прямых материальных затрат на шаге (табл. 17) (расчет обязательно выполняется для первого шага, для остальных шагов – исходя из условий проекта);
S – покрытие потребности в денежных средствах в днях;
5) расчеты по оплате труда
,
где ЗП – общая зарплата за шаг расчета (табл. 17) (расчет обязательно выполняется для первого шага, для остальных шагов – исходя из условий проекта);
k – периодичность выплат (число выплат зарплаты в месяц);
|
|
|
6) расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами представляют собой сумму пассивов по статьям:
• начисления на зарплату;
• выплаты по НДС;
• выплаты по налогу на прибыль;
• выплаты по прочим налогам (сборам).
По каждому из налогов (сборов, начислений) соответствующая величина оборотных пассивов (НПi) определяется по формуле
,
где ВН – величина налога (сбора), относящаяся к данному шагу (расчет обязательно выполняется для первого шага, для остальных шагов – исходя из условий проекта);
ПВ – периодичность выплат этого налога (сбора) в днях.
Расчет остальных показателей может быть выполнен, исходя из сути инвестиционного проекта. Формулы для расчета представлены в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов».
Для денежного потока от операционной деятельности:
- к притокам относятся выручка от реализации продукции, услуг, а также прочие и внереализационные доходы, в том числе поступления средств, вложенных в дополнительные фонды;
- к оттокам – производственные издержки, налоги.
Все показатели рекомендуется указывать с выделением НДС и других налогов и сборов, включаемых в цену.
|
|
|
Таблица 14
Дата добавления: 2019-02-12; просмотров: 457; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!