Способность кредита влиять на кругооборот средств, капитал, прибыль и воспроизводственный процесс

Стороны взаимодействия кредита Влияние кредита на различные элементы воспроизводства

Взаимодействие кредита и кругооборота

Взаимодействие кредита и денежного оборота

Взаимодействие кредита и капитала

Взаимодействие кредита и дохода, прибыли

Взаимодействие кредита и воспроизводства

Обеспечивает непрерывность кругооборота средств Увеличивает оборотные средства экономических субъектов

Обладает покупательной силой

Временно заметает деньги в обороте

Обеспечивает переход основного капитала в оборотный

Увеличивает массу обращающихся капиталов

Обеспечивает равновесие между потребностью в капиталах

и их реальным наличием

Банковский кредит осуществляет аккумуляцию

и концентрацию капитала

Осуществляет антиципацию дохода

Умножает доходы

Увеличивает и перераспределяет прибыль

Способствует выравниванию прибыли участников

воспроизводственного процесса

Развивает производство и обращение товаров

Осуществляет пространственное и временное перемещение

материальных благ

Увеличивает массу обращающихся средств

Позволяет преодолевать парализованную способность

экономических субъектов к развитию

Развивает спрос и предложение

Ускоряет воспроизводственный процесс (производство,

распределение, обмен и потребление)

ТЕНДЕНЦИИ В РАЗВИТИИ КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИИ И ИХ ОСОБЕННОСТИ В РОССИИ

В современном хозяйстве кредит остается существенным источником эко­номического развития.

Кредит развивается вместе с ростом масштабов производства и товарообо­рота. Такова закономерность его движения, ибо он, как отмечалось, является порождением материальных процессов: увеличение материальных потоков и услуг неизбежно вызывает необходимость использования дополнительных источников финансирования затрат. Таким источником объективно становятся заемные средства.

Однако поступательно развиваясь вместе с ростом богатства стран и паро­дов, кредит демонстрирует неравномерность этого движения. В период эконо­мического подъема кредит развивается. Именно в этот период возрастает дело­вая активность, снижаются экономические риски, более явственными становятся «приливы» и «отливы» средств, их излишек или недостаток у различных субъек­тов и в разных экономических регионах. Необходимость и возможность перерас­пределения ресурсов посредством кредитования делается более благоприятной. Напротив, в период спада объемы кредитования уменьшаются, отражая проблемы, появляющиеся в сфере материального производства и сфере обраще-

157

ния. Спрос на кредит существенно возрастает, но ресурсы реже высвобождаются, предложение свободных ресурсов сокращается, вызывая их недостаток на денеж­ном рынке.

Главной формой кредита по-прежнему является банковский кредит. Преж­де всего на денежном рынке появились транснациональные банки, в результате раздвинулись национальные границы, расширились масштабы и география движения ссудных капиталов. Тенденция к укрупнению кредитора действует и в настоящее время. Слияние банков происходит все чаще. Оно наблюдается прак­тически во всех развитых странах.

Внутри национальных границ также осуществляется укрупнение кредита — развитие его синдицированной формы, когда несколько банков объединяются для кредитования особенно крупных объектов.

Происходят некоторые изменения в характере заемщика. В современной практике стало принятым кредитование не только предприятий (юридических лиц), но и населения (физических лиц). Кредитные вложения в каждый сектор, по существу, уравновесились. Наиболее успешно при этом развивается ипотечное кредитование, вызывая спрос на строительные материалы, увеличение масштабов строительной индустрии и рост объемов ее финансирования.

Продолжает увеличиваться число объектов кредитования. Кредитуются не только материальные ценности и затраты, но и такой «экзотический» объект, как интеллектуальная собственность. Под ее стоимость, определяемую особым образом, банки выдают кредиты, принимая в обеспечение цену патентов, изобретений и т.п.

Виды кредитов стали более разнообразными. Ссуды выдаются как бога­тым клиентам, так и бедным слоям населения (мини-кредиты). Учитывая общую тенденцию к старению банковских клиентов, кредиты предоставляются как моло­дым гражданам, включая студентов, так и пожилым людям.

Одна из тенденций развития кредитных отношений — все более сильное проявление их тесной взаимосвязи с финансовым рынком. Развитие рынка кре­дитных облигаций (займов) неизбежно приводит к увеличению числа видов обес­печения.

Ценные бумаги, кредитные деривативы и другие финансовые инструменты стали неизбежными спутниками современной системы кредитования, порождая, с одной стороны, рост объемов кредитования, с другой стороны, большие кредит­ные риски. Использование банками на началах возвратности средств, аккумули­рованных у населения и предприятий, для покупки акций и облигаций относится к разряду спекулятивных операций с повышенным риском.

В деятельности современных банков все в большей степени реализуются аналитические функции. В силу возрастания рисков, что само по себе также можно назвать тенденцией в развитии кредитных и других операций, банки стали относиться особенно тщательно к оценке как объектов, так и субъектов кредито­вания. Помимо общих принципов, общих правил кредитования банки разрабаты­вают различного рода модели оценки кредитоспособности своих заемщиков с уче­том их юридического статуса, правовой формы, возраста и профессии, если речь идет о физическом лице, места его работы, образования, трудового стажа и т.п.

Заметной тенденцией современной практики функционирования кредита является его сочетание со страхованием. Не случайно в настоящее время про­исходит не только объединение банков со страховыми компаниями, но и слияние

158

страховых компаний с банками, где главным акционером выступает страховая организация.

Сочетание кредитного и страхового бизнеса позволяет повысить надежность кредитной деятельности, уменьшить убытки от кредитных операций.

Национальные требования к системе кредитования клиентов все чаще све­ряются с международными нормами, повышается ответственность банков (креди­торов) за чистоту деятельности заемщика. Б последнее время борьба с отмыванием денег стала международной проблемой. Международные организации рекоменду­ют банкам усилить анализ рисков взаимодействия как с новыми, так и с существую­щими клиентами, вскрывать нарушения общепринятых требований и при их обна­ружении досрочно отзывать кредит.

К новым явлениям в международном банковском деле следует отнести «эко­логизацию* кредита — расширение кредитования мероприятий по охране окру­жающей среды, предотвращению загрязнения местности (воды, воздуха, простран­ства). Согласно указаниям международных организаций банки должны проводить проверки на местах (при необходимости с приглашением соответствующих экс­пертов).

Заметной тенденцией современной кредитной практики стала интернацио­нализация кредита. В частности, это находит свое отражение в мероприятиях по переходу российских банков на международные стандарты финансовой отчет­ности.

Тенденции в развитии кредитных отношений, которые наблюдаются в мире, проявляются и в России. Как и во всем мире, возрастают масштабы кредито­вания — расширяются круг субъектов и объектов кредитования, рамки обеспе­чения ссуд. Более заметное развитие получает кредитование населения, синди­цированное и ипотечное кредитование. Национальная система кредитования. построенная на рыночных принципах, при ведении банковских операций все б большей степени учитывает международные рекомендации и стандарты.

Вместе с тем развитие кредита в стране имеет ряд особенностей, которые обусловлены состоянием российской экономики, носящей переходный характер. В силу продолжавшегося долгие годы спада производства объемы кредитных вложений в экономику существенно сокращались. За период с 1980 по 2000 год размер кредита уменьшился. Если в середине 80-х годов удельный вес кредита как источника формирования оборотных средств предприятий составлял 40—45%, то в 2003 году он находился на уровне 26%. Отношение размера кредита к ВВП в 2003 году составляло лишь 14,6%, что существенно ниже, чем в других странах.

Согласно Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на 2004 год и на период до 2008 года предусматриваются к началу 2009 года следую­щие параметры, характеризующие роль банковского кредита в экономике:

■ активы/ВВП - 56-60%;

■ капитал/ВВП - 7-8%;

■ кредиты/ВВП - 26-28%.

В соответствии с прогнозом Правительства РФ и Банка России реальные темпы прироста основных показателей банковского сектора будут опережать тем­пы прироста ВВП.

Вместе с тем необходимо отметить, что в России недостаточно развить краткосрочное кредитование, крайне низок удельный вес кредитования населе-

159

ния. Во всех активах банков па 1 января 2008 года на долю кредитов населению приходилось лишь 16%. Кредиты в основные фонды также не занимали высокого удельного веса.

Развитие кредитных отношений сдерживалось также высокими экономи­ческими рисками, вызванными кризисным состоянием экономики в 90-е годы. Только в 1999 году в стране начало увеличиваться производство, и после дефолта в августе 1998 года стала восстанавливаться банковская система.

Развитию кредита в России препятствует отсутствие доверия между эко­номическими субъектами, слабая ресурсная база коммерческих банков.

Заметным фактором, сдерживающим рост кредитов, является непроработан­ность законодательной базы, защищающей права кредиторов и заемщиков.

Сдерживает развитие кредита также слабая кредитная инфраструктура ком­мерческих банков (недостаточное информационное, методическое, научное, кадро­вое обеспечение).

Предстоит еще создать стройную систему кредитных отношений, способст­вующую дальнейшему экономическому и социальному развитию России.

ГЛАВА 18

ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ И ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЕ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

ПРИРОДА ССУДНОГО ПРОЦЕНТА

Ссудный процент — своеобразная цена ссужаемой во временное пользова­ние стоимости (ссудного капитала).

Существование ссудного процента обусловлено наличием товарно-денеж­ных отношений, которые в свою очередь определяются отношениями собствен­ности. Ссудный процент возникает там, где один собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование.

Для кредитора, отказывающегося от текущего потребления материаль­ных благ, цель сделки состоит в получении дохода на ссуженную стоимость; предприниматель привлекает заемные средства также с целью рационализации производства, в том числе увеличения прибыли, из которой он должен уплатить проценты.

Если исходить из принципа равного дохода на вложенные средства, то на один рубль заемных средств приходится величина прибыли, соответствующая доходности собственных вложений. Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению при­были на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.

Развитие рыночных отношений в России определило трансформацию функ­ций ссудного процента, присущих ему в системе административно-планового

160

хозяйства: стимулирующей функции и функции распределения прибыли в более широко трактуемую регулирующую функцию.

Если уровень ссудного процента складывается на основе соотношения спроса и предложения кредита, что характерно для рыночного хозяйства, он должен четко отражать изменение экономической конъюнктуры. Стимулы к дополнительным ин­вестициям с привлечением кредита будут сохраняться до тех пор, пока ожидаемая рентабельность превышает текущую норму процента или равна ей. Однако данная схема на сегодняшний день не полностью соответствует реальным экономическим условиям. Несмотря на рыночное формирование уровня ссудного процента, ряд при­чин (инфляция, особенности денежно-кредитного регулирования, неразвитость де­нежного рынка, используемые формы государственного регулирования отдельных отраслей экономики) не позволяют проценту в полной мере реализовать регу­лирующую функцию.

Вместе с тем в условиях современной экономики России действуют отдель­ные элементы экономического регулирования, связанные с ссудным процентом. Это проявляется в той роли, которую играет процент в экономической сфере:

■ посредством нормы процента уравновешивается соотношение спроса и предложения кредита. Он содействует рациональному сочетанию собственных и заемных средств. В условиях рыночного формирования уровня ссудного про­цента привлечение в оборот заемных средств выгодно только при покрытии кре­дитом временных и необходимых дополнительных потребностей. Всякое излиш­нее использование кредита снижает общий уровень рентабельности вложений;

■ устанавливаемая Банком России ставка платы за ресурсы наряду с нор­мой обязательных резервов и условиями выпуска и обращения государственных ценных бумаг постепенно становится эффективным средством управления ком­мерческими банками. Не прибегая к прямому регулированию процентной поли­тики последних, Банк России определяет единство процентной политики в масш­табах хозяйства, стимулируя повышение или понижение процентных ставок;

■ посредством процента осуществляется регулирование объема привлека­емых банком депозитов. Рост потребностей хозяйства в кредитах должен быть покрыт соответствующим приростом банковских депозитов как источников кре­дитования. Это ведет к повышению ставок депозитного процента до размера, уравновешивающего предложение депозитов и спрос на них со стороны кредит­ного учреждения. Напротив, при сокращении потребностей хозяйства в кредитах будут снижаться доходы банка от предоставляемых ссуд. Увеличить прибыль он сможет при сокращении объема пассивных операций. Таким образом, уменьше­ние притока ресурсов в кредитную систему — это реакция на снижение потребно­стей хозяйства в заемных средствах;

■ процентная политика коммерческого банка уже сегодня направлена на соответствующее управление ликвидностью его баланса. Дифференциация уровня ссудного процента по активным операциям в зависимости от ликвидности вложений приводит к соответствию спроса на рисковый кредит со стороны заем­щиков требованиям ликвидности баланса банков. Аналогично прослеживается роль процента по депозитным операциям как стимула привлечения наиболее устойчивых средств в оборот кредитного учреждения.

В целом усиление роли ссудного процента в экономике и превращение его в действенный элемент экономического регулирования непосредственно связаны

6-2Ш6

161

с состоянием экономической ситуации в стране и ходом реформ. Для современ­ных экономических отношений характерно усиление роли ссудного процента как результата проявления его регулирующей функции.

С учетом современной оценки механизма формирования уровня ссудного процента необходимо отметить следующее.

Б условиях действия рыночных механизмов в сфере кредитных отноше­ний уровень ссудного процента стремится к средней норме прибыли в хозяйстве. При условии свободного перелива капитала он будет устремляться в ту отрасль, ту сферу приложения средств, которая обеспечит получение наибольшей прибыли. Если уровень дохода в производственном секторе экономики выше ссудного про­цента, то произойдет перемещение средств из денежной сферы в производствен­ную и наоборот.

При формировании рыночного уровня ссудного процента на отклонение его величины от средней нормы прибыли воздействуют как макроэкономические, так и частные факторы, лежащие в основе проведения процентной политики отдельных кредиторов.

Макроэкономические факторы:

соотношение спроса и предложения заемных средств, которое в условиях свободной экономики уравновешивается нормой процента. Если спрос на заем­ные средства падает, как это происходит в условиях экономического спада, а пред­ложение ресурсов остается неизменным, процентные ставки снижаются. Обрат­ная тенденция возникает, например, в случае снижения объемов кредитования экономики со стороны Банка России: предложение заемных средств сокращается, что при неизменном спросе вызывает рост уровня процентных ставок;

уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг. Важнейшие параметры рынка ценных бумаг (доходность, объемы совершаемых операций, ожидания инвесторов, состояние инфраструктуры) и денежного рынка находятся в прямой зависимости друг от друга. Например, вложения в ценные бумаги тради­ционно являются альтернативой банковским депозитам. При росте доходности по операциям с ценными бумагами финансовые институты вынуждены соответ­ствующим образом корректировать ставки. Чем больше развит рынок ценных бумаг, тем сильнее проявляется эта зависимость;

международная миграция капиталов, состояние национальных валют, состояние платежного баланса. Платежный баланс характеризует сальдо торго­вых, неторговых операций и движения капитала. Приток или отток денежных средств по этим статьям платежного баланса влияет на объем и структуру денеж­ной массы, состояние рынков, психологические ожидания. В результате происхо­дит движение процентных ставок, аккумулирующих влияние указанных факторов;

фактор риска присущ любой кредитной сделке. Характер и уровень рисков меняются в зависимости от конкретных операций, но если внутренние риски под­даются большей минимизации, то внешние риски (макроэкономические, полити­ческие, институциональные) часто не поддаются управлению. Они учитываются при формировании уровня процентных ставок прежде всего по международным операциям;

денежно-кредитная политика Банка России. Проводя свою денежно-кре­дитную политику, Банк России стремится обеспечить стимулирование эконо­мического роста, смягчение циклических колебаний экономики, сдерживание инфляции, сбалансированность внешнеэкономических связей. Основными инст-

162

рументами денежно-кредитной политики являются учетная политика Банка Рос­сии, регулирование обязательной нормы банковского резервирования и операции на открытом рынке. Посредством использования указанных инструментов регу­лируются объем денежной массы в обращении и соответственно уровень рыноч­ных процентных ставок;

инфляционное обесценение денег (инфляционные ожидания) — существен­ный фактор, влияющий на уровень процентных ставок. Снижение покупатель­ной способности денег за период пользования ссудой или обращения ценной бума­ги приводит к уменьшению реального размера заемных средств, возвращаемых кредитору. Компенсировать такое уменьшение кредитор стремится посредством увеличения размеры платы за кредит;

налогообложение. Система налогообложения влияет на размер прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Таким образом, меняя порядок взима­ния налогов, ставки налогообложения, применяя систему льгот, государство сти­мулирует определенные экономические процессы. Эта система справедлива и для денежно-кредитного рынка. Например, на этапе становления рынка государствен­ных ценных бумаг доход, получаемый от совершения операций с ними, не включал­ся в налогооблагаемую базу. Следовательно, для инвестора было привлекатель­ным покупать ГКО с доходностью, например, 30% годовых, когда ставки на других сегментах рынка составляли около 40% годовых.

Частные факторы определяются конкретными условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных ресурсов, характером операций и степенью риска. Кроме того, имеет свои особенности формирование уровня отдельных форм ссудного процента.

---

Дата добавления: 2019-01-14; просмотров: 339; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!