Из набора вопросов случайным образом формируются индивидуальные задания для каждого студента из 10 вопросов.
Тема 8. Управление финансовыми рисками с помощью производных финансовых инструментов.
Вопросы для обсуждения.
1. Эволюция производных финансовых инструментов, как средства управления риском.
2. Форвардные контракты в хеджировании риска.
3. Фьючерсные контракты в хеджировании риска.
4. Хеджирование риска с помощью опционов.
5. Выбор стратегии управления финансовым риском с помощью производных финансовых инструментов.
Темы докладов.
1. Производные финансовые инструменты: трансформация от средства хеджирования риска до фактора глобального финансового кризиса.
2. Современный рынок производных финансовых инструментов.
3. Валютные свопы.
4. Обоснование премии опциона.
5. Модель Блэка-Шоулза определения стоимости опциона.
6. Биномиальная модель определения стоимости опциона.
Практические задания.
1. Рассчитать ориентировочный шестимесячный форвардный курс доллара, если курс спот составляет 64 рубля за доллар, а процентные ставки денежного рынка по доллару составляют 1,5%, по рублю – 16%.
2. Брокер принял заказ от клиента на заключение трехмесячного фьючерсного контракта на покупку 1000 евро по цене 72 рубля за евро. Брокер покупает фьючерсный контракт с датой исполнения 15 сентября, вносит в расчетную фирму за счет средств клиента начальную маржу в размере 15% от суммы покупки. Поддерживающая маржа: 8000 руб. Спот курс составил:
|
|
|
2.08 – 71 руб. за 1 евро;
3.08 – 69 руб. за 1 евро;
5.08 – 71 руб. за 1 евро;
5.08 – 72,5 руб. за 1 евро.
Клиент закрыл свою позицию офсетной сделкой 5 августа.
Определить состояние позиции на конец каждого дня и финансовый результат клиента. Каким бы был результат если бы клиент закрыл позицию 4 августа.
3. Известны курсы валют и премии серий мартовских опционов.
| № | Курс, долларов за 1 евро | Премия, центов/евро | |
| Колл | Пут | ||
| 1 | 1,200 | 12 | 0,3 |
| 2 | 1,225 | 9,9 | 0,9 |
| 3 | 1,250 | 8 | 1,5 |
| 4 | 1,275 | 6,2 | 2,5 |
| 5 | 1,300 | 4,5 | 3,8 |
| 6 | 1,325 | 3,2 | 5 |
| 7 | 1,350 | 2,1 | 7 |
| 8 | 1,375 | 1,6 | 9 |
| 9 | 1,400 | 0,9 | 11 |
| 10 | 1,425 | 0,5 | 13 |
Определить зоны прибыли и убытка для держателя и исполнителя опциона. Построить профиль прибылей и убытков.
4. Куплен опцион на покупку евро за доллары по курсу 1 евро = 1,1 долл. с премией 10 центов за 1 евро. Определить зоны прибыли и убытка для держателя и исполнителя опциона. Отобразить профиль.
5. Куплен опцион на продажу евро за доллары по курсу 1 евро = 1,2 долл. с премией 8 центов за 1 евро. Определить зоны прибыли и убытка для держателя и исполнителя опциона. Отобразить профиль.
6. Известны курсы валют и премии серий мартовских опционов (таблица задания 3).
|
|
|
Применить комплексную опционную стратегию, определить для неё зоны прибыли и убытка, построить профиль, если прогнозируется что:
1) курс евро будет последовательно возрастать;
2) курс евро будет последовательно падать;
3) курс евро будет устойчивым;
4) курс евро будет максимально изменчивым;
5) применить комплексную опционную стратегию с минимальным потенциальным убытком, если известно, что курс евро будет значительно колебаться; определить для неё границу убытка и зоны прибыли и убытка;
6) применить комплексную опционную стратегию длинного спрэда «бабочка», если известно, что курс евро будет устойчивым; определить для неё границы прибыли и убытка;
7) применить комплексную опционную стратегию короткого спрэда «бабочка», если известно, что курс евро будет изменчивым; определить для неё границы прибыли и убытка;
8) применить комплексную опционную стратегию короткого стрэнгла определить для неё границы прибыли и убытка;
9) применить комплексную опционную стратегию длинного стрэнгла определить для неё границы прибыли и убытка.
Тестовые задания.
1. Производные финансовые инструменты это …
2. Суть хеджирования …
3. Изначальная цель покупки деривативов …
|
|
|
4. Что такое базовый актив дериватива?
5. Связан ли объем сделок с деривативом с объемом базового актива?
6. Связана ли цена дериватива с ценой базового актива?
7. Хеджирование финансового риска через передачу риска достигается путем...
8. Первым производным инструментом был …
9. Форвардный контракт это …
10. Достоинства форвардного контракта: …
11. Недостатки форвардного контракта: …
12. Открытие длинной позиции по форвардному контракту означает …
13. Открытие короткой позиции по форвардному контракту означает …
14. Покупатель форвардного контракта хеджирует риск …
15. Продавец форвардного контракта хеджирует риск …
16. Покупатель форвардного контракта, фиксируя цену, получает риск дохода при ее …
17. Покупатель форвардного контракта, фиксируя цену, получает риск убытка при ее …
18. Продавец контракта получает риск дохода при ее …
19. Продавец контракта получает риск убытка при ее …
20. Форвардный курс валюты определяется на основе …
21. Фьючерсный контракт это …
22. Основное отличие фьючерсного контракта от форвардного контракта …
23. Как гарантируется исполнение фьючерсного контракта?
24. Что такое закрытие позиции по фьючерсному контракту?
|
|
|
25. Как закрывается позиция по фьючерсному кантракту?
26. Что такое офсетная сделка?
27. Что нужно предпринять для закрытия короткой позиции по 100 фьючерсным валютным контрактам?
28. Что нужно предпринять для закрытия длинной позиции по 100 фьючерсным валютным контрактам?
29. Что такое первоначальная маржа?
30. Что такое поддерживающая маржа?
31. Что такое вариационная маржа?
32. Как определяется финансовый результат от закрытия позиции по фьючерсному контракту?
33. Опцион ценных бумаг представляет собой...
34. Преимущества опционов …
35. Европейский опцион...
36. Американский опцион...
37. Внебиржевой опцион и его преимущества …
38. Свободно обращающийся опцион и его свойства …
39. Опцион колл исполняется если ...
40. Опцион колл не исполняется если...
41. Опцион пут не исполняется если...
42. Опцион пут исполняется если...
43. Держатель опциона колл получит прибыль если...
44. Держатель опциона пут получит прибыль если...
45. Премия (стоимость) опциона это …
46. Опционная премия возрастает если...
47. Опционная премия тем больше чем...
48. Внутренняя стоимость опциона это...
49. Временная стоимость опциона зависит от ...
50. Чем больше период до исполнения опциона, тем премия...
51. Продавец опциона получает прибыль если...
52. Исполнитель опциона получит убыток если...
53.По истечении срока исполнения опцион...
54.Комплексная опционная стратегия состоит в …
55.Вертикальные комплексные стратегии применяются если …
56. Волатильные комплексные стратегии применяются если …
57.Если прогнозируется тенденция устойчивого роста цены базового актива то применяют …
58. Если прогнозируется тенденция устойчивого снижения цены базового актива то применяют …
59.Если прогнозируется относительная устойчивость цены базового актива, то можно применить …
60. Если прогнозируется значительная колеблемость цены базового актива, то можно применить …
Дата добавления: 2018-11-24; просмотров: 174; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!