Факторы, влияющие на цену валюты
В целом фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, непосредственно влияющих на рынок:
- экономические;
- политические;
- слухи и ожидания;
- форс-мажор.
Экономическая группа факторов и ее влияние на рынок валют базируется на аксиоме, что любая валюта является производной от экономического развития страны и ее стоимость может регулироваться при помощи определенных экономических мер. Каждый день выходят макроэкономические индикаторы, с помощью которых можно с той или иной степенью достоверности охарактеризовать состояние экономики определенной страны.
Макроэкономический индикатор – это численный показатель, характеризующий состояние экономики той или иной страны по определенному критерию (валовому национальному продукту, инфляции, уровню занятости, объемам производства и т.д.).
Центральные банки.
Центральный банк страны – это регулирующий орган курса национальной валюты. ЦБ проводят ряд операций для поддержания курса национальной валюты, для того чтобы экономика страны была в равновесном состоянии.
Сейчас мы рассмотрим с Вами основные мировые Центральные банки, действия которых могут привести к очень сильным движениям на финансовых рынках.
США
Федеральная резе́рвная систе́ма (ФРС, Федеральный резерв) — выполняет функции центрального банка. Председатель Бен Бернанке.
Рисунок - ФРС
Федера́льная резервная систе́ма (ФРС, Федеральный резерв) — специально созданное 23 декабря 1913 годанезависимое федеральное агентство для выполнения функций центрального банка и осуществления централизованного контроля над коммерческой банковской системой Соединённых Штатов Америки. Основанием для создания является Закон о Федеральном резерве. В управлении ФРС определяющую роль играет государство, хотя форма собственности капитала является частной — акционерная с особым статусом акций.
|
|
|
Еврозона
ЕЦБ – Европейский центральный банк. Включает в себя все центральные банки государств, входящих в европейский союз. Глава ЕЦБ – Марио Драги
Рисунок - ЕЦБ
Европейский центральный банк (англ. European Central Bank) — центральный банк Евросоюза и зоны евро. Образован 1 июня 1998 года. Штаб-квартира расположена в немецком городе Франкфурте-на-Майне. В его штат входят представители всех государств-членов ЕС.
Главные функции банка:
выработка и осуществление валютной политики зоны евро;
эмиссия банкнот евро;
Установление основных процентных ставок. Поддержание ценовой стабильности в еврозоне, то есть обеспечение уровня инфляции не выше 2 %.
Великобритания.
BOE – Банк Англии(Bank of England). Управляющим банка Англии в настоящее время является Мервин Кинг.
|
|
|
Рисунок – Банк Англии ( BOE )
Банк Англии (англ. Bank of England, официальное название англ. Governor and Company of the Bank of England) — выполняет функции центрального банка Соединённого королевства. Банк организует работу Комитета по денежной политике, который отвечает за управление кредитно-денежной политикой страны.
Япония
BOJ – Банк Японии(Bank of Japan).Глава банка Японии – Харухико Курода
Рисунок – Банк Японии ( BOJ )
Банк Японии осуществляет следующие функции:
выпуск банкнот;
реализация денежно-кредитной политики (изменение нормы обязательных резервов, операции на финансовых рынках, регулирование учётной ставки процента);
осуществление взаиморасчётов коммерческих банков;
мониторинг и проверка финансового положения и состояния менеджмента финансовых учреждений;
проведение операций с государственными ценными бумагами;
осуществление международной деятельности;
Швейцария
Национальный банк Швейцарии SNB. Председатель — Томас Джордан
Рисунок – национальный банк Швейцарии
Национальный банк Швейцарии — имеет две штаб-квартиры: одна находится в Берне, вторая — в Цюрихе; филиал банка находится в Женеве, представительства — в Базеле, Лозанне, Лугано, Люцерне и Санкт-Галлене. Национальный банк Швейцариивыпускает банкноты швейцарских франков (монеты выпускает Монетный двор Швейцарии).
|
|
|
Деятельность банка определена статьёй 99 Конституции Швейцарии:
1. Денежное и валютное дело находится в ведении Конфедерации; ей одной принадлежит право выпуска монет и банкнот.
2. Национальный банк Швейцарии как независимый центральный банк проводит денежную и валютную политику, которая служит общему интересу страны; он управляется при участии и под надзором Конфедерации.
3. Национальный банк Швейцарии образует из своих доходов достаточные валютные резервы; часть этих резервов содержится в золоте.
4. Чистая прибыль Национального банка Швейцарии не менее чем на две трети поступает кантонам[2].
Более подробно деятельность банка описана в Федеральном законе о Национальном банке Швейцарии.
Основными задачами Национального банка Швейцарии являются:
1. Национальный банк должен проводить кредитно-денежную политику, служащую интересам страны в целом. Он должен обеспечивать стабильность цен. При этом он должен учитывать развитие экономики.
2. В рамках этой деятельности он должен выполнять следующие задачи:
|
|
|
А. Он должен обеспечивать ликвидность швейцарского франка на денежном рынке.
Б. Он должен обеспечивать выпуск и распределение денежных средств.
В. Он должен содействовать и обеспечивать функционирование безналичных платёжных систем.
Г. Он должен управлять валютными резервами.
Д. Он должен способствовать обеспечению стабильности финансовой системы.
3. Он должен принимать участие в международном валютно-финансовом сотрудничестве. Для этой цели он должен работать совместно с Федеральным советом в соответствии с федеральным законодательством.
4. Он должен предоставлять банковские услуги Конфедерации. При этом он должен действовать от имени компетентных федеральных властей.
Существует немало макроэкономических индикаторов, с помощью которых можно с той или иной степенью достоверности охарактеризовать состояние экономики. Рассмотрим только показатели первой группы важности.
Процентные (учетные) ставки
Учетные ставки можно назвать зеркалом большой экономики. Любое их изменение, как правило, приводит рынки в движение. Процентную ставку устанавливает центральный банк страны, и, несколько упрощенно, это та ставка, под которую центральные банки стран дают кредит крупнейшим кредитным банкам.
Все остальные ставки в стране, например ставка под которую банки выдают кредиты своим клиентам, определяются в конечном итоге процентной ставкой центрального банка. Можно сказать, что процентная ставка определяет стоимость денег внутри страны.
Изменение процентной ставки – это инструмент, с помощью которого центральный банк регулирует уровень инфляции в стране. При превышении инфляцией допустимого уровня в стране начинается процесс повышения процентных ставок, инфляция снижается, но высокие процентные ставки отрицательно сказываются на экономике, так как кредиты дороги и мало желающих их брать для развития производства, создания новых предприятий и т.д.
Начинается обратный процесс – снижение процентной ставки. Процесс этот циклический, длительность цикла зависит от состояния экономики страны.
Чем больше процентная ставка по данной валюте по сравнению с другими валютами (большой процентный дифференциал), тем больше будет желающих среди иностранных инвесторов купить данную валюту, чтобы разместить средства в депозит под высокую процентную ставку.
Словом, высокие процентные ставки делают данную валюту привлекательной в качестве инструмента инвестирования; а значит, спрос на нее на международном валютном рынке повышается, и курс этой валюты растет.
Правительству большинства стран выгодно иметь высокие процентные ставки. Исключение составляют экспортно-ориентированные страны (например, Япония), для них выгодны низкие процентные ставки, низкий уровень процентных ставок стимулирует развитие экономики.
Довольно сильное влияние на финансовые рынки оказывает неожиданное изменение процентных ставок, т.е. когда большинство участников торгов, экономисты и аналитики не ожидали подобных действий от руководства центрального банка.
Операции Центрального банка
Процентная ставка -%R
Процентная ставка -%R- это процент, под который ЦБ кредитует коммерческие банки, а те в свою очередь отталкиваясь от этого процента выдают кредиты и депозиты физическим и юридическим лицам.
%R представляет собой инструмент борьбы с инфляцией.
Например, если инфляция растет ЦБ повышает процентную ставку и в этом случае % по депозитам и кредитам растет. Кредиты становиться не выгодно брать, а вот на депозиты класть выгоднее и основная денежная масса будет уходить в банки. Тем самым инфляция будет уменьшаться. Таким образом при повышении %R ЦБ национальная валюта будет расти, а при снижении %R – будет падать. Но это в реальной торговле не всегда так, потому что заявления об изменении %R принимаются как правило за месяц до того, как ЦБ будет менять ставку и поэтому трейдеры заранее будут совершать сделки владея данной информацией и когда прийдет время менять %R зачастую происходят движения в противоположном направлении.
Последствия изменения %R могут варьироваться от нескольких дней до нескольких недель – это уже более долгосрочные движения рынка чем в течении дня.
Валютная интервенция
Валютная интервенция — операция центрального банка с целью стабилизации валютного курса страны. Когда центральный банк ксупает национальную валюту, тем самым создавая дефицит на нее и повышенный спрос. Таким образом курс национальной валюты повышается. И наоборот, когда центральный банк продает национальную валюту курс ее снижается.
Валютные итервенции бывают открытыми и скрытыми.
Дата добавления: 2018-09-20; просмотров: 273; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!