Положительные стороны финансового рынка как механизма формирования и использования финансовых ресурсов:
· ускорение оборачиваемости денежных средств,
· возможность привлечения дополнительных источников формирования финансовых ресурсов,
· возможность получения дополнительных доходов от изменения курсовой стоимости финансовых активов,
· возможность страхования от резких колебаний стоимости финансовых активов,
· информационное значение.
Но возможны и отрицательные последствия функционирования финансового рынка. Так, ускорение оборачиваемости денежных средств в экономике при постоянном объеме товарной и денежной массы может привести к росту цен, возможность получения высоких доходов по спекулятивным операциям может спровоцировать отток финансовых ресурсов из реального сектора экономики. Кроме того, чем больше степень интеграции страны в мировой финансовый рынок, тем больше вероятность «экспорта» кризисных явлений из других стран. Для финансового рынка в целом характерна дилемма между риском вложений и уровнем доходности от вложений: чем выше ожидаемые доходы, тем выше риск вложений на финансовом рынке.
Особенностью российского рынка ценных бумаг является относительно небольшая его емкость: низкий объем операций, ограниченный выбор эмитентов ценных бумаг, небольшое число участников сделок с ценными бумагами. На рынке обращаются корпоративные ценные бумаги эмитентов узкоотраслевой направленности: топливно-энергетический комплекс, телекоммуникации, пищевая промышленность, финансовые посредники. Как показывает опыт предыдущего десятилетия, иностранные инвестиции на рынке ценных бумаг связаны, как правило, со спекулятивными целями, и при малейшей внутренней или внешней нестабильности, денежные средства иностранных инвесторов уходят с рынка.
|
|
|
Недостаток государственного регулирования финансового рынка в РФ – отсутствие стабильности налогового законодательства, предсказуемости политики государства на финансовом рынке.
Российское законодательство не использует понятие финансового рынка, а оперирует понятием рынка финансовых услуг. Под финансовой услугой понимается деятельность, связанная с привлечением и использованием денежных средств юридических и физических лиц. В качестве финансовых услуг рассматривается осуществление банковских операций и сделок, предоставление страховых услуг и услуг на рынке ценных бумаг, заключение договоров финансовой аренды (лизинга) и договоров по доверительному управлению денежными средствами или ценными бумагами, а также иные услуги финансового характера.Таким образом, основными участниками на рынке финансовых услуг выступают кредитные организации, страховые компании, общества взаимного страхования, профессиональные участники рынка ценных бумаг, негосударственные пенсионные фонды и их управляющие компании, управляющие компании паевых инвестиционных фондов, лизинговая компания, кредитные потребительские союзы и др.
|
|
|
Вопрос участия государства на финансовом рынке и определения границ этого участия является дискуссионным. Существуют две противоположные точки зрения на данную проблему: первая заключается в том, что участие государства должно ограничиваться лишь созданием рамочных законов и правил, вторая – в том, что деятельность государства должна быть активной на финансовом рынке, чтобы избежать или минимизировать возможные отрицательные для экономики последствия его функционирования.
Основные задачи государственного регулирования финансового рынка состоят в защите прав инвесторов или клиентов организаций, оказывающих финансовые услуги, а также в недопущении кризисных явлений на финансовом рынке, в силу его системообразующего значения для экономики в целом.
Следует отметить, что государственное регулирование финансового рынка возможно административными методами (лицензирование или отзыв лицензии, квотирование участия тех или иных лиц на рынке, установление нормативов деятельности организаций, представляющих финансовые услуги и др.), а также финансовыми, к числу которых относится налоговое регулирование, непосредственное участие государства на финансовом рынке, в первую очередь путем выпуска государственных ценных бумаг.
|
|
|
Налоговые методы регулирования финансового рынка связаны с определением особенностей налогообложения доходов по ценным бумагам для физических и юридических лиц, доходов от операций с ценными бумагами профессиональных участников рынка ценных бумаг, доходов кредитных и страховых организаций, а также клиентов, приобретающих их услуги, включением или невключением операций институтов финансового рынка в налоговую базу по косвенным налогам. В настоящее время в нашей стране предусмотрена более низкая ставка по налогу на прибыль организаций и налогу на доходы физических лиц от доходов, полученных в виде дивидендов по акциям, процентов по долговым ценным бумагам. Большая часть услуг участников финансового рынка не облагается НДС. Страховые взносы по страхованию и дополнительному пенсионному обеспечению, проценты за пользования банковским кредитом в пределах оговоренных сумм уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль организации и налогу на доходы физических лиц. Действующий до недавнего времени налог на операции с ценными бумагами ограничивал возможности акционерных обществ в дополнительной эмиссии акций, его отмена расширила возможности дополнительной мобилизации источников формирования финансовых ресурсов многих субъектов хозяйствования.
|
|
|
Государственное участие РФ в операциях на финансовом рынке заключается в покупке или продаже Центральным банком иностранной (или национальной) валюты, в кредитовании Центральным банком коммерческих банков, в размещении государственных ценных бумаг.
В последнее время на финансовом рынке стала приобретать большое значение деятельность общественных организаций участников финансового рынка и саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, они выступают с законодательной инициативой, предложениями по правилам, регулирующим деятельность участников финансового рынка. Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг – добровольное объединение не менее чем 10 профессиональных участников рынка ценных бумаг, функционирующее на принципах некоммерческой организации. Саморегулируемые организации действуют на основе разрешения, выданного Федеральной службой по финансовым рынкам, но не являются альтернативой государственного регулирования.
Дата добавления: 2018-05-30; просмотров: 479; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!