Расчет срока окупаемости проекта
| № п/п | Показатели | Значения показателей, тыс. д.е. | |||||||||
| Годы инвестиционного периода | |||||||||||
| Строительство | Освоение | Полная мощность | |||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||
| 1 | Чистая прибыль (табл.27) | - | - | 99 | 299 | 332 | 343 | 351 | 353 | 353 | 517 |
| 2 | Амортизационные отчисления (табл.24) | - | - | 167 | 167 | 167 | 167 | 167 | 167 | 167 | 167 |
| 3 | Сумма средств, используемых для возмещения затрат | - | - | 266 | 466 | 499 | 510 | 518 | 520 | 520 | 684 |
| 4 | То же нарастающим итогом | - | - | 266 | 732 | 1231 | 1741 | 2259 | 2779 | 3299 | 3983 |
Из табл.30 видно, что на 6-м году реализации проекта кумулятивная сумма чистой прибыли и амортизации превысила общий размер инвестиций (1741>1620). При несложном дальнейшем расчете более точного значения срока окупаемости получим величину этого показателя равной Ток = 5,75 года.
Для окончательного принятия решения об эффективности инвестиционного проекта рекомендуется использовать динамические методы оценки (2-я группа методов), основанных на дисконтировании стоимостных показателей с учетом фактора времени.
Дело в том, что на протяжении строительства промышленного объекта, т.е. с момента начала авансирования и до полного освоения производственной мощности, инвестиции в здания, сооружения и оборудование не дают полной или частичной отдачи. Однако они могли быть использованы как депозитные вклады или привлечены в другие сферы экономики, где им обеспечена ежегодная отдача в размере установленной процентной ставки на капитал. Поэтому для более объективной оценки эффективности инвестиционного проекта все основные параметры, связанные с его осуществлением (как затраты, так и доходы), должны быть пересчитаны с учетом снижения ценности денежных ресурсов во времени.
|
|
|
Учет в расчетах разноценности денег сегодняшних и завтрашних или учет фактора времени достигается методом дисконтирования финансовых ресурсов, т.е. приведения их к ценности в начальном периоде. Достигается это путем умножения стоимостных показателей t-го года на коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по выражению:
(6)
где a t – коэффициент дисконтирования (приведения);
r – норма или ставка дисконтирования (норма дисконта);
t – порядковый номер года, притоки и оттоки которого приводятся к начальному году, т.е. дисконтируются.
(7)
где i – величина депозитного процента (ставка рефинансирования, устанавливаемая Центральным банком РФ; годовая ставка коммерческого кредита).
Ставку дисконтирования (r) иначе называют ставкой сравнения, т.к. ее можно применять для выбора наиболее эффективного варианта использования финансовых средств (для инвестирования нового строительства, помещение на банковский депозит, на покупку ценных бумаг и т.п.).
|
|
|
На практике выбор величины ставки дисконтирования является весьма важным для всех участников проекта. Значение нормы дисконта определяется с учетом структуры используемого капитала, действующего депозитного процента по вкладам, уровня инфляции, степени риска, налоговой системы и других факторов.
В курсовой работе величину депозитного процента (i) рекомендуется принять условно в размере 10-12% годовых.
Для экономического обоснования инвестиционного проекта с учетом фактора времени используются следующие показатели эффективности:
· чистая текущая стоимость инвестиций;
· индекс доходности;
· внутренняя норма доходности;
· срок окупаемости инвестиций;
· точка безубыточности.
Дата добавления: 2018-05-30; просмотров: 201; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!