Тема 7. Анализ источников формирования активов
Теоретические основы
Причины роста или снижения активов организаций устанавливаются в ходе изучения изменений в составе финансовых ресурсов. Формирование активов может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых раскрывает сущность финансового положения.
Общая оценка источников. Собственный капитал включает статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы» и 2 статьи из 5 раздела баланса: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Заемный капитал включает статьи 4 раздела баланса «Долгосрочные обязательства» ( за минусом статьи «Отложенные налоговые обязательства») и 5 раздела «Краткосрочные обязательства» ( кроме вышеупомянутых статей), который принято при общей оценке источников представлять 2-мя статьями: «Краткосрочные кредиты» и «Кредиторская задолженность» ( вместе с задолженностью по выплате доходов учредителям и прочими краткосрочными обязательствами).
При анализе изучается динамика и доля собственного и заемного капитала в общем объеме источников формирования активов.
Основным источником формирования активов должен быть собственный капитал. Финансово-устойчивой организацией принято считать ту, доля собственного капитала которой составляет не менее 50 %. Чем выше эта величина, тем лучше. Снижение этой доли и ее уменьшение в динамике отражает неблагоприятную ситуацию для организации, особенно при появлении просроченных долговых обязательств.
|
|
|
Анализ собственного капитала.Собственный капитал представлен такими статьями из 3 раздела баланса: «Уставный капитал», «Добавочный капитал», «Резервный капитал», «Нераспределенная прибыль». Выкуп собственных акций и непокрытый убыток уменьшают величину собственного капитала. Факторы изменения собственного капитала можно установить по данным отчета ф. № 3 «Отчет об изменениях капитала».
Наиболее устойчивой статьей собственного капитала является уставный капитал. Его величина может оставаться неизменной на протяжении нескольких отчетных периодов. Но его увеличение необходимо для расширения деятельности организации и укрепления финансового состояния. Увеличение уставного капитала у акционерных обществ может происходить за счет дополнительной эмиссии акций и увеличения их номинала. У обществ с ограниченной ответственностью увеличение уставного капитала может происходить за счет увеличения размера пая или числа пайщиков.
У организаций разных форм собственности уставный капитал может одновременно увеличиваться за счет его капитализации, т.е. за счет перечисления в уставный капитал таких источников, как резервный капитал (сверх нормативной величины), добавочный капитал, нераспределенная прибыль.
|
|
|
Анализ заемного капитала.Заемный капитал характеризует величину обязательств организации перед третьими лицами: банками, поставщиками, бюджетом и другими контрагентами.
По срочности погашения обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. К долгосрочным обязательствам относятся кредиты банков и займы, подлежащие погашению более через 12 месяцев после отчетной даты. Эти обязательства направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования. Краткосрочные обязательства включают займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, и кредиторскую задолженность. Эти обязательства являются источниками формирования оборотных активов.
При анализе кредиторской задолженности ее величину сопоставляют с величиной дебиторской задолженности. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об отвлечении средств из оборота. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской (особенно значительное – в 2 и более раз) отражает неустойчивость финансового состояния.
|
|
|
Анализ заемного капитала связывается обычно с оценкой финансового левериджа (рычага), т.е. величиной соотношения заемного и собственного капитала. Организация, имеющая значительную долю заемного капитала считается организацией с высоким уровнем левериджа. Организация, финансирующая свою деятельность в основном за счет собственного капитала, считается финансово независимой. Эффект финансового левериджа выражается в приросте рентабельности собственного капитала, получаемого благодаря использованию заемного капитала (кредитов и займов), несмотря на его платность.
Оценка размещения источников в активы.Источники организации размещаются в активы с учетом определенного правила: собственный капитал направляется в первую очередь на формирование внеоборотных активов из 1 раздела баланса (за минусом статьи «Отложенные налоговые активы»), а оставшаяся часть идет на формирование оборотных активов из 2 раздела баланса.
Разница между собственным капиталом и 1 разделом баланса называется чистым оборотным капиталом (ЧОК) или собственным оборотным капиталом (СОК). В соответствии с Законом о банкротстве величина ЧОК, идущая на формирование оборотных активов, должна быть не ниже 10%. Чем выше этот процент, тем лучше для организации.
|
|
|
При использовании организацией долгосрочных кредитов и займов задолженность по ним прибавляется к величине собственного капитала. Это объясняется тем, что долгосрочные кредиты и займы используются в основном на капитальные вложения и приобретение основных средств. Величина ЧОК может быть определена и другим способом: вычитанием из оборотных активов краткосрочных обязательств.
Вопросы для самостоятельной работ:
1. Каковы источники формирования оборотных активов и их нормальное соотношение?
2. Каков состав собственного капитала?
3. Каковы источники пополнения уставного капитала?
4. Что входит в состав заемного капитала и что в его структуре является положительным?
5. В чем выражается эффект финансового левериджа? Дать формулу его расчета.
6. Каково правило размещения источников в активы?
Практические задания
Задание 1. Дать общую оценку источников формирования активов организации по данным баланса (табл. 15).
Таблица 15
Анализ источников формирования активов
| Статьи | На начало года | На конец года | Изменения (+,-) | |
| тыс. руб. | % | |||
| 1.Капитал и резервы 2.Долгосрочные обязательства (за «-» стр. 515 баланса) 3.Доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов. | ||||
| 4.Собственный капитал, всего, тыс. руб. в % к итогу 5.Краткосрочные кредиты и займы 6.Кредиторская задолженность (стр. 620+стр. 630+стр. 660) | ||||
| 7.Заемный капитал всего, тыс. руб. в % к итогу | ||||
| Итого | ||||
Задание 2. Проанализировать динамику и структуру кредиторской задолженности по срокам, используя данные ф. №№ 1 и 5 (табл. 16)
Таблица 16
Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности по срокам
| Статьи | На начало года | На конец года | Изменения (+,-) | |
| тыс. руб. | % | |||
| Расчеты с поставщиками Авансы полученные Расчеты по налогам и сборам Прочие кредиторы Краткосрочная кредиторская задолженность всего тыс. руб. в % к итогу Долгосрочная кредиторская задолженность, всего тыс. руб. в % к итогу | ||||
| Итого | ||||
Задание 3.Произвести оценку размещения источников в активы по данным баланса организации (табл. 17)
Таблица 17
Анализ размещения источников в активы
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения (+,-) | |
| тыс. руб. | % | |||
| 1. Собственный капитал (стр. 4 из т. 15) | ||||
| 2. Внеоборотные активы ( за «-» стр. 145) | ||||
| 3. Наличие чистого оборотного капитала ( п.1-п.2) | ||||
| 4. Оборотные активы | ||||
| 5. ЧОК в % к оборотным активам ( стр. 3: стр.4 х 100) | ||||
| 6. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. в % к оборотным активам (стр. 6 : стр. 4 х 100) | ||||
| 7. Кредиторская задолженность ( стр. 690 – стр. 640 и 650), тыс. руб. в % к оборотным активам (стр. 7: стр. 4х100) | ||||
| 8. Итого источников формирования активов (п.1+п.6+п.7) | ||||
| 9. Итого источников формирования оборотных активов (п.3+п.6+п.7) | ||||
По результатам анализа сделать выводы:
а) о структуре источников формирования активов организации;
б) о динамике и структуре кредиторской задолженности по срокам;
в) о достаточной обеспеченности собственным капиталом оборотных активов;
г) о структуре источников формирования оборотных активов.
Контрольные вопросы:
1. Одинаковы ли по экономическому содержанию и использованию источники финансовых ресурсов?
2. Должно ли иметь руководство организации четкое представление о структуре источников формирования активов?
3. Как оцениваются происшедшие изменения в составе источников формирования активов с точки зрения повышения финансовой устойчивости организации?
4. Возможный оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала и их размещения в активы?
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 705; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!