Ценных бумаг у регистратора
Использование депозитария в качестве номинального держателя ценных бумаг позволяет максимально сблизить время и место смены собственника ценной бумаги с местом совершения сделок с ней. В результате возникают следующие неоспоримые преимущества депозитарного учета:
- отсутствие необходимости физического перемещения ценных бумаг;
- возможность реализации принципа «поставка против платежа»;
- ликвидация «технических» границ для движения капитала на фондовом рынке.
Исторически депозитарные системы появились в целях упрощения процесса перерегистрации ценных бумаг. Прежде ценные бумаги выпускались только в документарной форме, и соответственно после каждой сделки требовалось выписывать новый сертификат, что становилось все более нереально в случае спекулятивных сделок на фондовой бирже. Институт депозитариев позволял избежать физического перемещения ценных бумаг между участниками рынка, а потому не требовал и систематического выписывания все новых сертификатов.
Депозитарный учет ценных бумаг имеет и то преимущество, что позволяет синхронизировать процесс перемещения ценных бумаг (переучет их на новых владельцев) с перемещением денежных средств между участниками рынка. Такой процесс называется «поставка против платежа». Движение денег от покупателя к продавцу ценной бумаги происходит одновременно с переходом прав собственности на ценную бумагу от продавца к покупателю. В ином случае, когда указанные процессы не синхронизированы, всегда сохраняется риск того, что либо деньги будут получены, а ценные бумаги — нет, либо наоборот.
|
|
Наконец, депозитарная форма передачи прав собственности на ценные бумаги оказывается единственно возможной при развитом фондовом рынке, когда количество заключаемых сделок достаточно велико. Она позволяет максимально ускорить расчеты и поставки по ценным бумагам на рынке. В противном случае работа фондового рынка ограничивалась бы техническими факторами учета ценных бумаг и возникали бы помехи для проведения рыночных операций.
Основные различия между депозитарной деятельностью и деятельностью по ведению системы реестра могут быть сведены в таблицу (табл. 1).
Таблица 1. Главные различия между депозитарием и регистратором
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 13; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!