Виды взаимозачета при клиринге
Взаимозачет — это выявление итоговых взаимоотношений между участниками рынка за определенный временной промежуток по всем сделкам между ними за этот отрезок времени.
Взаимозачет может быть:
- двусторонним, т. е. взаимозачетом только между двумя участниками рынка по всем сделкам, заключенным между ними за расчетный период (обычно за день);
- многосторонним, т.е. взаимозачетом сразу между многими участниками рынка по всем заключенным между ними сделкам за расчетный период. Многосторонний клиринг еще обозначается термином «неттинг». Он может существовать в двух формах:
1. Многосторонний клиринг без посредника в расчетах;
2. Многосторонний клиринг с участием центрального посредника в расчетах; такой клиринг получил название «новейшн».
В системе многостороннего клиринга «новейшн» обязательства всех участников рынка регистрируются не относительно друг друга, а относительно самого клирингового центра, который как бы становится стороной каждой сделки, заключенной перед этим участниками рынка между собой. В результате для каждого участника рынка, с одной стороны, определяется сумма его обязательств перед клиринговой организацией, а с другой — сумма обязательств клиринговой организации перед ним. Затем осуществляется взаимозачет, в ходе которого определяется итоговое сальдо по деньгам и ценным бумагам.
Наличие единого посредника в расчетах позволяет клиринговой организации не только удешевить и ускорить расчеты, но и существенно снижать различного рода рыночные риски.
|
|
|
Современные системы клиринга и расчетов основаны на мощнейшей вычислительной технике.
Клиринговые организации разрабатывают специальные защитные, или антирисковые, меры, которые, в частности, включают:
- предварительное депонирование в клиринговой организации денежных средств и ценных бумаг сторонами, заключающими договоры купли-продажи ценных бумаг. В результате достигается устранение риска неисполнения обязательств одной из сторон заключенного договора;
- 
заключение и исполнение договоров по принципу «поставка против платежа», когда процесс перечисления денег от покупателя к продавцу (по расчетным счетам) одновременно сопровождается противоположным процессом перевода ценных бумаг от продавца к покупателю (по счетам депо);
- представление участниками рынка необходимых гарантий и поручительств третьих лиц в клиринговый расчетный центр;
- страхование участников рынка и самой клиринговой организации;
- тщательный отбор участников рынка с точки зрения их финансового положения, надежности и т. п.;
- установление ограничений на размеры заключаемых на рынке сделок и другие меры.
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 10; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!