На каком этапе процесса совершения сделки осуществляется оформление документов, удостоверяющих факт перехода прав собственности на ценные бумаги



£ принятие инвестором решения о покупке или продаже ценных бумаг

£ определение существенных условий сделки

£ заключение сделки

£ исполнение сделки.

8. К основным параметрам, характеризующим сделки, заключаемые на рынке ценных бумаг, относятся:

£ предмет сделки (наименование ценных бумаг)

£ объем сделки (количество ценных бумаг, предложенное для купли-продажи)

£ цена исполнения сделки (цена одной ценной бумаги, по которой будет заключена сделка)

£ срок исполнения сделки (когда продавец должен поставить, а покупатель принять ценные бумаги)

£ срок расчета по сделке (когда покупатель должен оплатить ценные бумаги)

£ размер комиссионных по сделке.

9. К крупным сделкам относятся:

£ сделки, связанные с размещением обыкновенных акций, составляющих более 25% от ранее размещенных акционерным обществом обыкновенных акций

£ сделки, связанные с размещением обыкновенных акций, составляющих 20% от ранее размещенных акций

£ сделки, связанные с размещением привилегированных, конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих более 25% от ранее размещенных акционерным обществом обыкновенных акций.

10. Какие сделки относятся к кассовым сделкам, если на биржевом рынке были заключены сделки со следующими сроками исполнения:

£ в момент заключения сделки

£ в течение одного дня с момента заключения сделки

£ в течение 10 дней с момента заключения сделки

£ в течение 3 дней с момента заключения сделки

£ в течение 60 дней с момента заключения сделки.

11. Для биржевого рынка наиболее характерны следующие виды сделок:

£ простые сделки с премией

£ стеллаж

£ пролонгационные сделки

£ твердые сделки

£ срочные сделки

£ фьючерсные сделки.

12. Хеджирование – это перенесение риска от хеджера на:

£ другого участника рынка, вступающего в договорные отношения с хеджером

£ организатора торгов и/или биржу

£ депозитарий.

13. По технологии репо можно производить операции следующих типов:

I. Покупка ценных бумаг с обязательством их обратной продажи по цене выше цены покупки.

II. Продажа ценных бумаг с обязательством их обратной покупки по цене ниже цены продажи.

III. Продажа ЦБ с обязательством их обратной покупки по цене выше цены продажи.

IV. Покупка ЦБ с обязательством их обратной продажи по цене ниже цены покупки.

V. Покупка ЦБ с обязательством их обратной продажи по цене покупки.

£ I, II, III, IV

£ III, V

£ II, IV

£ все вышеперечисленные.

14. Заявка на заключение опционного контракта не содержит следующую информацию:

£ вид заявки (адресная/безадресная)

£ код расчетной фирмы, подавшей заявку

£ код (обозначение) опциона

£ тип предложения (покупка или продажа)

£ количество лотов

£ номер раздела регистра учета позиций (код клиента расчетной фирмы)

£ величину премии

£ объем предложения (количество опционов).

15. Заявка на заключение фьючерсного контракта не содержит следующую информацию:

£ вид заявки (адресная/безадресная)

£ код расчетной фирмы, подавшей заявку

£ код (обозначение) фьючерса

£ тип предложения (покупка или продажа)

£ номер раздела регистра учета позиций (код клиента расчетной фирмы)

£ величину премии

£ объем предложения (количество фьючерсов).

 

 

 

9

ЭМИТЕНТЫ И ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
       

Классификация эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг. Институциональные инвесторы

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими[151].

Эмитентами могут являться:

- государство (федеральные, региональные и муниципальные органы власти);

- акционерные общества;

- Центральный Банк России;

- общество с ограниченной ответственностью и при определенных условиях некоммерческая организация;

- частные лица.

Лидерами среди эмитентов являются акционерные общества, так как при своем учреждении каждое из них размещает свои акции.

В целом количество открытых акционерных обществ в России постоянно растет (см.табл.9.1).

Таблица 9.1

Эмитенты акций и организованный рынок акций России в 2005-2009 гг.

Период

Кол-во эмитентов акций

ФБ ММВБ

РТС

Всего в том числе ОАО Кол-во эмитентов акций Кол-во выпусков акций в ко-тир. списках Кол-во эмитентов акций Кол-во выпусков акций в ко-тир.списках
2005 460 352 62 960 163 50 261 59
2006 471 010 64 431 190 60 281 76
2007 481 372 65 706 208 87 302 103
2008 487 765 66 466 231 101 275 110
2009 522 968 72 601 234 103 279 92

Источник: составлено автором по данным НАУФОР

Однако на российских биржах в качестве эмитентов акций представлено менее 0,5% всех открытых акционерных обществ, т.е. подавляющая часть всех акций неликвидна.

Значительная часть эмитентов акций представлена на двух основных российских фондовых биржах – ФБ ММВБ и РТС. Свыше половины эмитентов акций представлены одновременно на обеих биржах, однако этот показатель уменьшается, так как проявляется разделение эмитентов акций между фондовыми биржами (рис. 9.1).

Рис 9.1. Распределение эмитентов акций по основным фондовым биржам

 

Инвесторы – физические и юридические лица, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги[152].

                 Таблица 9.2

Классификация инвесторов[153]

Классификационный признак Виды инвесторов
1. Статус - индивидуальные инвесторы; - институциональные инвесторы; - корпоративные; - государство
2. Цели инвестирования - стратегические инвесторы; - портфельные инвесторы; - спекулянты
3. Отношение к риску - консервативный инвестор; - «средний» инвестор; - агрессивный инвестор; - изощренный инвестор; - нерациональный инвестор
4. Метонахождение - резиденты; - нерезиденты

 

Индивидуальные инвесторы являются одной из наиболее перспективных групп инвесторов на РЦБ.

Преимущества частного инвестирования на РЦБ:

- мобильность;

- наличие временно свободных финансовых ресурсов;

- свобода выбора объекта инвестирования.

Недостатками частного инвестирования на РЦБ являются:

- зависимость от общественного мнения;

- относительно низкие инвестиционные возможности.

Число частных инвесторов в России в последние годы растет. Если в 2005 года количество частных инвесторов составляло около 100 тыс.человек, то в 2009 году уже около 700 тыс.человек.

На рис.9.2 приведены данные о количестве клиентов ФБ ММВБ – физических лиц[154]. С третьего квартала 2007 г. и до конца 2009 г. темпы роста клиентов ФБ ММВБ резко снизились и составляют 5–7% ежеквартально. По итогам 2009 г., несмотря на значительный рост фондовых индексов, прирост составил 20% (для сравнения – по итогам 2008 г. прирост составил 34%), и к концу года число физических лиц клиентов ФБ ММВБ достигло 671 475 чел.

 

Рис.9.2. Участие населения в инвестировании на рынке ценных бумаг
в 2005-2009 гг. (клиенты ФБ ММВБ), тыс.чел.

 

В соответствии со Стратегией развития финансового рынка планируется увеличение частных инвесторов к 2020 году до 20 млн.человек (на 01.01.2008г., т.е. на начало составления Стратегии, частными инвесторами являлись около 800 тыс.человек)[155]. Для привлечения частных инвесторов на РЦБ требуются, прежде всего, целенаправленные меры государства по их защите.

Коллективное инвестирование – механизм, при помощи которого средства, вложенные большим количеством инвесторов, объединяются в единый фонд под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода.

К формам коллективного инвестирования относят[156]:

Ø паевые инвестиционные фонды;

Ø кредитные союзы;

Ø акционерные инвестиционные фонды;

Ø инвестиционные банки;

Ø негосударственные пенсионные фонды.

Кроме того, к формам коллективного инвестирования принято относить общие фонды банковского управления и зарубежные инвестиционные фонды.

Преимущества коллективного инвестирования для инвесторов:

- профессиональное управление (мелкие инвесторы хотят иметь те же преимущества от вложения средств, что и крупные профессиональные инвесторы);

- диверсификация (мелкие инвесторы не могут достичь снижения риска вложений из-за высоких операционных затрат);

- снижение затрат (при управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций и тем самым получить выгоду в виде низкой платы за управление);

- надежность (коллективные инвесторы во всех странах являются объектом регулирования со стороны законодательства, направленного на защиту интересов мелких инвесторов);

- доступ к новым рынкам.

 


Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 818; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!