На каком этапе процесса совершения сделки осуществляется оформление документов, удостоверяющих факт перехода прав собственности на ценные бумаги
£ принятие инвестором решения о покупке или продаже ценных бумаг
£ определение существенных условий сделки
£ заключение сделки
£ исполнение сделки.
8. К основным параметрам, характеризующим сделки, заключаемые на рынке ценных бумаг, относятся:
£ предмет сделки (наименование ценных бумаг)
£ объем сделки (количество ценных бумаг, предложенное для купли-продажи)
£ цена исполнения сделки (цена одной ценной бумаги, по которой будет заключена сделка)
£ срок исполнения сделки (когда продавец должен поставить, а покупатель принять ценные бумаги)
£ срок расчета по сделке (когда покупатель должен оплатить ценные бумаги)
£ размер комиссионных по сделке.
9. К крупным сделкам относятся:
£ сделки, связанные с размещением обыкновенных акций, составляющих более 25% от ранее размещенных акционерным обществом обыкновенных акций
£ сделки, связанные с размещением обыкновенных акций, составляющих 20% от ранее размещенных акций
£ сделки, связанные с размещением привилегированных, конвертируемых в обыкновенные акции, составляющих более 25% от ранее размещенных акционерным обществом обыкновенных акций.
10. Какие сделки относятся к кассовым сделкам, если на биржевом рынке были заключены сделки со следующими сроками исполнения:
£ в момент заключения сделки
£ в течение одного дня с момента заключения сделки
£ в течение 10 дней с момента заключения сделки
|
|
£ в течение 3 дней с момента заключения сделки
£ в течение 60 дней с момента заключения сделки.
11. Для биржевого рынка наиболее характерны следующие виды сделок:
£ простые сделки с премией
£ стеллаж
£ пролонгационные сделки
£ твердые сделки
£ срочные сделки
£ фьючерсные сделки.
12. Хеджирование – это перенесение риска от хеджера на:
£ другого участника рынка, вступающего в договорные отношения с хеджером
£ организатора торгов и/или биржу
£ депозитарий.
13. По технологии репо можно производить операции следующих типов:
I. Покупка ценных бумаг с обязательством их обратной продажи по цене выше цены покупки.
II. Продажа ценных бумаг с обязательством их обратной покупки по цене ниже цены продажи.
III. Продажа ЦБ с обязательством их обратной покупки по цене выше цены продажи.
IV. Покупка ЦБ с обязательством их обратной продажи по цене ниже цены покупки.
V. Покупка ЦБ с обязательством их обратной продажи по цене покупки.
£ I, II, III, IV
£ III, V
£ II, IV
£ все вышеперечисленные.
14. Заявка на заключение опционного контракта не содержит следующую информацию:
£ вид заявки (адресная/безадресная)
|
|
£ код расчетной фирмы, подавшей заявку
£ код (обозначение) опциона
£ тип предложения (покупка или продажа)
£ количество лотов
£ номер раздела регистра учета позиций (код клиента расчетной фирмы)
£ величину премии
£ объем предложения (количество опционов).
15. Заявка на заключение фьючерсного контракта не содержит следующую информацию:
£ вид заявки (адресная/безадресная)
£ код расчетной фирмы, подавшей заявку
£ код (обозначение) фьючерса
£ тип предложения (покупка или продажа)
£ номер раздела регистра учета позиций (код клиента расчетной фирмы)
£ величину премии
£ объем предложения (количество фьючерсов).
9 | ЭМИТЕНТЫ И ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ | ||
Классификация эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг. Институциональные инвесторы
Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими[151].
Эмитентами могут являться:
- государство (федеральные, региональные и муниципальные органы власти);
|
|
- акционерные общества;
- Центральный Банк России;
- общество с ограниченной ответственностью и при определенных условиях некоммерческая организация;
- частные лица.
Лидерами среди эмитентов являются акционерные общества, так как при своем учреждении каждое из них размещает свои акции.
В целом количество открытых акционерных обществ в России постоянно растет (см.табл.9.1).
Таблица 9.1
Эмитенты акций и организованный рынок акций России в 2005-2009 гг.
Период | Кол-во эмитентов акций | ФБ ММВБ | РТС | |||
Всего | в том числе ОАО | Кол-во эмитентов акций | Кол-во выпусков акций в ко-тир. списках | Кол-во эмитентов акций | Кол-во выпусков акций в ко-тир.списках | |
2005 | 460 352 | 62 960 | 163 | 50 | 261 | 59 |
2006 | 471 010 | 64 431 | 190 | 60 | 281 | 76 |
2007 | 481 372 | 65 706 | 208 | 87 | 302 | 103 |
2008 | 487 765 | 66 466 | 231 | 101 | 275 | 110 |
2009 | 522 968 | 72 601 | 234 | 103 | 279 | 92 |
Источник: составлено автором по данным НАУФОР
Однако на российских биржах в качестве эмитентов акций представлено менее 0,5% всех открытых акционерных обществ, т.е. подавляющая часть всех акций неликвидна.
Значительная часть эмитентов акций представлена на двух основных российских фондовых биржах – ФБ ММВБ и РТС. Свыше половины эмитентов акций представлены одновременно на обеих биржах, однако этот показатель уменьшается, так как проявляется разделение эмитентов акций между фондовыми биржами (рис. 9.1).
|
|
Рис 9.1. Распределение эмитентов акций по основным фондовым биржам
Инвесторы – физические и юридические лица, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги[152].
Таблица 9.2
Классификация инвесторов[153]
Классификационный признак | Виды инвесторов |
1. Статус | - индивидуальные инвесторы; - институциональные инвесторы; - корпоративные; - государство |
2. Цели инвестирования | - стратегические инвесторы; - портфельные инвесторы; - спекулянты |
3. Отношение к риску | - консервативный инвестор; - «средний» инвестор; - агрессивный инвестор; - изощренный инвестор; - нерациональный инвестор |
4. Метонахождение | - резиденты; - нерезиденты |
Индивидуальные инвесторы являются одной из наиболее перспективных групп инвесторов на РЦБ.
Преимущества частного инвестирования на РЦБ:
- мобильность;
- наличие временно свободных финансовых ресурсов;
- свобода выбора объекта инвестирования.
Недостатками частного инвестирования на РЦБ являются:
- зависимость от общественного мнения;
- относительно низкие инвестиционные возможности.
Число частных инвесторов в России в последние годы растет. Если в 2005 года количество частных инвесторов составляло около 100 тыс.человек, то в 2009 году уже около 700 тыс.человек.
На рис.9.2 приведены данные о количестве клиентов ФБ ММВБ – физических лиц[154]. С третьего квартала 2007 г. и до конца 2009 г. темпы роста клиентов ФБ ММВБ резко снизились и составляют 5–7% ежеквартально. По итогам 2009 г., несмотря на значительный рост фондовых индексов, прирост составил 20% (для сравнения – по итогам 2008 г. прирост составил 34%), и к концу года число физических лиц клиентов ФБ ММВБ достигло 671 475 чел.
Рис.9.2. Участие населения в инвестировании на рынке ценных бумаг
в 2005-2009 гг. (клиенты ФБ ММВБ), тыс.чел.
В соответствии со Стратегией развития финансового рынка планируется увеличение частных инвесторов к 2020 году до 20 млн.человек (на 01.01.2008г., т.е. на начало составления Стратегии, частными инвесторами являлись около 800 тыс.человек)[155]. Для привлечения частных инвесторов на РЦБ требуются, прежде всего, целенаправленные меры государства по их защите.
Коллективное инвестирование – механизм, при помощи которого средства, вложенные большим количеством инвесторов, объединяются в единый фонд под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода.
К формам коллективного инвестирования относят[156]:
Ø паевые инвестиционные фонды;
Ø кредитные союзы;
Ø акционерные инвестиционные фонды;
Ø инвестиционные банки;
Ø негосударственные пенсионные фонды.
Кроме того, к формам коллективного инвестирования принято относить общие фонды банковского управления и зарубежные инвестиционные фонды.
Преимущества коллективного инвестирования для инвесторов:
- профессиональное управление (мелкие инвесторы хотят иметь те же преимущества от вложения средств, что и крупные профессиональные инвесторы);
- диверсификация (мелкие инвесторы не могут достичь снижения риска вложений из-за высоких операционных затрат);
- снижение затрат (при управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций и тем самым получить выгоду в виде низкой платы за управление);
- надежность (коллективные инвесторы во всех странах являются объектом регулирования со стороны законодательства, направленного на защиту интересов мелких инвесторов);
- доступ к новым рынкам.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 818; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!