Глава 10. Основы управления инновационными рисками
Вопросы для обсуждения
После аварии в ОАО «Мосэнерго» в мае 2005 г. наполнилась понятным рядовому обывателю смыслом фраза: износ оборудования во всех отраслях экономики России превысил 70%, т.е. возникла реальная опасность для жизни людей в связи с предельным износом оборудования в России... Все жизнеобеспечивающие ведомства после этого стали обращаться к правительству за финансовыми ресурсами для решения проблем износа оборудования.
Вопрос: Что, на ваш взгляд, является основной причиной такой ситуации с основными фондами в нашей стране?
Ситуации для анализа
Задание 1
Предприятия наметило к реализации два проекта: продуктовый проект А и технологический проект Б. Используя данные табл. 10.1, определите норму дисконта для расчета ЧДД проектов А и Б с учетом средней величины систематической составляющей его риска, если:
- номинальная ставка процентов по государственным краткосрочным ценным бумагам за рассматриваемый период T реализации проекта составляет 10%
- средний уровень инфляции за рассматриваемый период T реализации проекта составляет 12%.
Таблица 10.1
Рекомендуемая величина поправок на риск
| Величина риска | Цель проекта | Поправка на риск, % |
| Высокая Средняя | Производство и продвижение на рынок нового продукта Инвестиции в технологические инновации | 13-15 5-10 |
Методические указания к Заданию 1
Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в настоящее время обладает меньшей ценностью. С помощью дисконтирования в финансовых вычислениях учитывается фактор времени. Идея дисконтирования состоит в том, что для фирмы предпочтительнее получить деньги сегодня, а не завтра, поскольку, будучи инвестированы в инновации, они завтра уже принесут определенный дополнительный доход. Кроме того, откладывать получение денег на будущее рискованно: при неблагоприятных обстоятельствах они принесут меньший доход, чем ожидалось, а то и совсем не поступят.
|
|
|
Допустим, если сегодня вы инвестируете в инновации 1 млрд. руб., рассчитывая получить 10% дохода, то через год стоимость ваших инвестиций составит 1,1 млрд. руб. — это будущая стоимость ваших инвестиций, а ее текущая современная стоимость составляет 1,0 млрд. руб.
Разность между будущей стоимостью и текущей стоимостью называется дисконтом.
Величина процентной ставки, по которой производится дисконтирование, и современная величина находятся в обратной зависимости: т. е. чем выше процентная ставка, тем меньше современная величина при прочих равных условиях.
Ставка дисконтирования в период T реализации венчурного инновационного проекта определяется из следующего выражения:
|
|
|
| 1+ dr = (1+d) x (1+a) x (1+r), | (10.1) |
где d – номинальная ставка процентов по государственным краткосрочным ценным бумагам за рассматриваемый период t реализации проекта;
а – средний темп инфляции за рассматриваемый период T реализации проекта;
r – поправка на систематическую составляющую риска инновационного проекта.
Следовательно, норма дисконта венчурного проекта (dr) рассчитывается по формуле:
dr= (1+d) x (1+a) x (1+r) – 1
Пример:
Рассчитаем норму дисконта для расчета ЧДД проектов А и Б:
dr= (1+d) x (1+a) x (1+r) – 1
Проект А: Производство и продвижение на рынок нового продукта
drА = (1+0,1)*(1+0,12)*(1+0,13)-1=0,39 (39%) при поправке на риск 13%
drА = (1+0,1)*(1+0,12)*(1+0,14)-1=0,4 (40%) при поправке на риск 14%
drА = (1+0,1)*(1+0,12)*(1+0,15)-1=0,42 (42%) при поправке на риск 15%
Проект Б: Инвестиции в технологические инновации
drБ = (1+0,1)*(1+0,12)*(1+0,05)-1=0,29 (29%) при поправке на риск 5%
drБ = (1+0,1)*(1+0,12)*(1+0,1)-1=0,36 (36%) при поправке на риск 10%
Глава 11. Защита интеллектуальной собственности организации
Вопросы для обсуждения
В соответствии с национальным патентным законом США никакие сведения о содержании заявки на изобретения не подлежат публикации вплоть до принятия решения о выдаче патента. Это приводило к тому, что неожиданно появлялись патенты, выданные по заявкам, которые поступили в Патентное ведомство 5-7 лет назад. Такие патенты довольно часто заставляют японские кампании, использующие на своих производствах технологии, основанные на этих неизвестных патентах, выплачивать американским фирмам огромные штрафы или заключать лицензионные соглашения на право использования патента.
|
|
|
Это обстоятельство явилось одной из причин переговоров по вопросам прав на интеллектуальную собственность между правительствами США и Японии, проходивших в 1994 году в рамках общеэкономического японско-американского соглашения.
Вопросы:
- Как вы считаете, обязаны ли в США публиковать содержание заявок. Почему?
- Имеет ли значение публикации заявок на патенты в мировых масштабах?
Ситуации для анализа
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 475; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!