Анализ коэффициентов оборачиваемости активов и капитала
Коэффициенты оборачиваемости активов и капитала представлены в таблице П.7 (Приложение 6). Расчет этих коэффициентов оформляется таблицей 5.3 (Приложение 6).
Показатели оборачиваемости имеют отраслевую специфику, и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения.
Анализ коэффициентов ведется в динамике, в сопоставление с данными других предприятий и среднеотраслевыми значениями.
Общий вывод о степени интенсивности использования ресурсов организации
По итогам анализа делается вывод о степени интенсивности использования ресурсов организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.
Анализ показателей рентабельности
Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельности и использования ресурсов организации и позволяет соизмерять величину прибыли с масштабом производства, а также с общей суммой затраченных и используемых ресурсов.
Выделяют две дополняющие друг друга в ходе анализа группы показателей рентабельности:
· характеризующие эффективность деятельности организации;
· характеризующие эффективность использования ресурсов организации.
Анализ основных коэффициентов рентабельности, характеризующие эффективность деятельности организации
Эти показатели приведены в таблице П.8 (Приложение 6). Расчет этих показателей оформляется таблицей 5.4 (Приложение 6).
|
|
|
Анализ основных коэффициентов рентабельности, характеризующие эффективность использования ресурсов организации
Эти показатели приведены в таблице П.9 (Приложение 6). Расчет этих показателей оформляется таблицей 5.5 (Приложение 6).
Показатели рентабельности имеют отраслевую специфику, и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для показателей рентабельности возможна в рамках той или иной отрасли экономики.
Анализ показателей рентабельности ведется в динамике, в сопоставление с данными других предприятий и среднеотраслевыми значениями.
Общий вывод о степени эффективности деятельности и использования ресурсов организации
По итогам анализа делается вывод о степени эффективности деятельности и использования ресурсов организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.
Анализ влияния факторов на отклонение показателей рентабельности
В качестве примера рассмотрим методику расчета влияния факторов на отклонение рентабельности продаж способом цепных подстановок.
Рентабельность продаж = Прибыль от продаж : Выручка (34)
|
|
|
Из формулы видно, что величину показателя определяют два фактора:
1) выручка;
2) прибыль от продаж.
Сначала рассчитывается на отклонение рентабельности продаж влияние изменения выручки, а затем влияние изменения прибыли от продаж.
Расчеты оформляются таблицей 5.6 (Приложение 6).
По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение рентабельности продаж каждого из определяющих факторов.
Анализ показателей рыночной активности
Рыночная активность предприятия - публичной компании (публичного акционерного общества (ПАО)) – заключается в том, чтобы выбрать оптимальную стратегию и тактику в использовании прибыли, ее аккумулировании, наращивании капитала путем выпуска дополнительных акций, а также влияния на рыночную цену акции.
Рыночная активность анализируется с помощью основных показателей, представленных в таблице П.10 (Приложение 6). Расчеты оформляются таблицей 5.7 (Приложение 6).
Анализ показателей рыночной активности ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями (для тех показателей, у которых они имеются) и в сравнении с данными других предприятий – эмитентов ценных бумаг.
Рейтинговая оценка финансового состояния
|
|
|
Под рейтингом финансового состояния понимается его обобщенная количественная характеристика, определяющая место организации на рынке путем отнесения к какому – либо классу, группе в зависимости от значений показателей финансового состояния данной организации.
Рейтинговая оценка финансового состояния организации является инструментом внутрихозяйственного, но в большей мере межхозяйственного сравнительного анализа, оценки ее инвестиционной привлекательности.
Необходимость разработки систем рейтинговой оценки финансового состояния организаций обусловлена рядом обстоятельств:
1) определение рейтинга финансового состояния необходимо для укрепления деловой репутации организации, создания благоприятного отношения к ней и ее продукции со стороны покупателей и для формирования определенного положительного образа (имиджа);
2) расчет и оценка рейтинга финансового состояния находят применение в процессе стратегического финансового планирования, а также в разработке и обосновании финасовой стратегии организации;
3) рейтинга финансового состояния важен для потенциальных инвесторов организации;
4) рейтинга финансового состояния организации может быть использован в рекламных целях.
|
|
|
Определение рейтинга финансового состояния может базироваться на системе абсолютных и относительных показателей либо на сочетании тех и других. Однако на практике в большинстве случаев применяются относительные показатели (финансовые коэффициенты).
При определении рейтинга финансового состояния принципиальное значение имеет объективность и точность выбора системы показателей, положенной в основу расчета рейтинга, методики их исчисления, качество информационной базы расчета и алгоритмы определения собственного рейтинга как количественной оценки, позволяющей ранжировать организации.
Можно выделить три основных этапа разработки систем рейтинговой оценки финансового состояния организации:
1) отбор и обосновании системы показателей, используемых для расчета рейтинга;
2) формирование нормативной базы по каждому показателю;
3) разработка алгоритма итоговой рейтинговой оценки финансового состояния.
Рассмотрим более детально каждый из этих этапов.
1 этап. Отбор и обосновании системы показателей, используемых для расчета рейтинга
В качестве показателей, используемых для расчета рейтинга финансового состояния организации, отбираются наиболее значимые с точки зрения анализа различных аспектов финансового состояния предприятия:
· имущественного положения;
· финансовой устойчивости;
· платежеспособности и ликвидности;
· интенсивности и эффективности использования ресурсов.
При этом отобранные для оценки рейтинга показатели не должны быть функционально зависимыми, не должны дублировать друг друга.
2 этап. Формирование нормативной базы по каждому показателю.
Нормативные значения по каждому показателю могут устанавливаться с учетом анализа результатов исследований отечественных и зарубежных специалистов, собственных наблюдений, отраслевой специфики.
Основное требование к нормативным значениям показателей – непротиворечивость, т.е. они должны согласовываться между собой.
Как правило, нормативные значения показателей устанавливаются по классам надежности:
первый – лучший;
последний – худший.
3 этап. Разработка алгоритма итоговой рейтинговой оценки финансового состояния.
Алгоритм итоговой рейтинговой оценки может быть построен двумя способами.
1 способ. Использование экспертно – балльного метода.
В этом случае каждому классу надежности присваивается определенное количество баллов (первому – наибольшее, последнему – наименьшее) и формируется нормативная база по рейтинговому числу, т.е. рейтинговые группы, каждой из которых соответствует определенный диапазон по количеству баллов. Рейтинг определяется суммированием баллов.
2 способ. Формирование интегрального показателя.
В этом случае на основе отобранных для оценки рейтинга показателей формируется искусственный показатель, зависящий от них функционально, для которого определяется свое нормативное значение.
Примерами такого рода показателей являются экономико-статистические факторные модели прогнозирования вероятности банкротства (z-счет Э.Альтмана и др.), учитывающие влияние основных показателей финансового состояния на вероятность банкротства организации.
Необходимо отметить, что в обоих случаях при неравнозначности показателей или их групп требуется введение весовых значений (коэффициентов весомости), характеризующих их значимость для расчета рейтинга, и проведение расчета по средневзвешенной.
В качестве конкретного примера использования экспертно – балльного метода рейтинговой оценки финансового состояния организации рассмотрим методику рейтинговой оценки финансового состояния средних и крупных предприятий.
Для оценки рейтинга финансового состояния была отобрана система примерно равных по значимости и отражающих в наибольшей мере каждое из основных направлений анализа финансового состояния показателей, состоящая из 14 коэффициентов (представленных в таблице П.11 Приложения 7), значения которых рассчитываются по результатам работы предприятия за год.
Расчеты оформляются таблицей 6.1 (Приложение 7).
Для каждого отобранного финансового коэффициента сформирована нормативная база, предполагающая выделение трех классов надежности (таблица П.12 (Приложение 7)):
· первого – лучшего;
· второго – среднего;
· третьего – худшего.
Рейтинг финансового состояния предприятия определяется посредством экспертно – балльного метода.
При этом исходят из следующего:
· если значение показателя оказывается в первом классе надежности, то ему присваивается 3 балла;
· если значение показателя оказывается во втором классе надежности, то ему присваивается 2 балла;
· если значение показателя оказывается в третьем классе надежности, то ему присваивается 1 балл.
Расчет оформляют таблицей 6.2(Приложение 7).
Критерием высокого рейтинга финансового состояния является наибольшая сумма баллов по всем показателям.
При этом выделяются четыре рейтинговые группы, характеризующие степень устойчивости финансового состояния предприятия по двум вариантам (вариант 1 – для публичных компаний (ПАО), вариант 2 – для непубличных компаний), представленные в виде таблицы П.13(Приложение 7):
· абсолютно устойчивое (отличное) финансовое состояние;
· относительно устойчивое (хорошее) финансовое состояние;
· относительно неустойчивое (удовлетворительное) финансовое состояние;
· абсолютно неустойчивое (неудовлетворительное) финансовое состояние.
Данная методика рейтинговой оценки финансового состояния на основании данных финансовой отчетности может служить одним из инструментов оценки инвестиционной привлекательности предприятий.
Дата добавления: 2021-03-18; просмотров: 67; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!