Управління фінансовими інвестиціями
Фінансові інвестиції розглядаються як активна форма ефективного використання тимчасово вільного капіталу або як інструмент реалізації стратегічних цілей, пов’язаних з диверсифікацією операційної діяльності підприємства. Здійснення фінансових інвестицій характеризується низкою особливостей, основними з яких є:
Фінансові інвестиції є незалежним видом господарської діяльності для підприємств реального сектора економіки. Ця незалежність виявляється як по відношенню до операційної діяльності таких підприємств, так і по відношенню до процесу їх реального інвестування.
Фінансові інвестиції використовуються підприємствами реального сектора економіки здебільшого з подвійною метою: отримання додаткового інвестиційного доходу в процесі використання вільних грошових активів та їх протиінфляційного захисту. Цілеспрямоване формування інвестиційних ресурсів для здійснення фінансових інвестицій такі підприємства, як правило, не проводять. Хоча фінансові інвестиції здебільшого забезпечують більш низький рівень прибутку, ніж функціонуючі операційні активи підприємства, проте вони формують додатковий його приплив у періоди, коли тимчасово вільний капітал не може бути ефективно використаний для розширення операційної діяльності.
3. Фінансові інвестиції надають підприємству найбільш широкий діапазон вибору інструментів інвестування за шкалою „дохідність – ризик”. Порівняно з реальним інвестуванням ця шкала значно ширша – вона включає групу як безризикових, так і високоризикових (спекулятивних) інструментів інвестування, дозволяючи інвестору здійснювати свою інвестиційну політику в широкому діапазоні: від дуже консервативної до дуже агресивної.
|
|
|
4. Фінансові інвестиції надають підприємству найбільш широкий діапазон вибору інструментів інвестування й за шкалою „дохідність – ліквідність”. Хоча порівняно з реальними інвестиціями вони характеризуються більш високим рівнем ліквідності, цей рівень варіює в досить широких межах.
Процес обґрунтування управлінських рішень, пов’язаних зі здійсненням фінансових інвестицій, є більш простим і менш трудомістким. Він не пов’язаний зі значними передінвестиційними затратами фінансових засобів, аналогічних до підготовки реальних інвестиційних проектів; алгоритми оцінки ефективності фінансових інвестицій носять більш диференційований характер по відношенню до об’єктів інвестування, що підвищує надійність здійснення такої оцінки; реалізація прийнятих управлінських рішень у сфері фінансового інвестування займає мінімум часу.
6. Висока змінюваність кон’юнктури фінансового ринку порівняно з товарним визначає необхідність здійснення більш активного моніторингу в процесі фінансового інвестування. Відповідно й управлінські рішення, пов’язані зі здійсненням фінансового інвестування, носять більш оперативний характер. Фінансове інвестування здійснюється підприємством у таких основних формах:
|
|
|
Вкладення капіталу у статутні фонди спільних підприємств. Ця форма фінансового інвестування найбільш тісно пов’язана з операційною діяльністю підприємства. Вона забезпечує зміцнення господарських зв’язків з постачальниками сировини та матеріалів (за участі в їх статутному капіталі), розширення можливостей збуту продукції чи проникнення на інші регіональні ринки (шляхом вкладення капіталу у статутні фонди підприємств торгівлі), розвиток своєї виробничої інфраструктури та ін. За своїм змістом ця форма фінансового інвестування багато в чому підміняє реальне інвестування.
Вкладення капіталу в прибуткові види грошових інструментів. Ця форма фінансового інвестування спрямована перш за все на ефективне використання тимчасово вільних грошових активів підприємства. Основним видом грошових інструментів інвестування є депозитний вклад у комерційних банках. Як правило, ця форма використовується для короткострокового інвестування капіталу і її головною метою є генерування інвестиційного прибутку.
|
|
|
3. Вкладення капіталу в прибуткові види фондових інструментів. Ця форма фінансових інвестицій є найбільш масовою та перспективною. Вона характеризується вкладенням капіталу в різні види цінних паперів, які вільно обертаються на фондовому ринку (так звані „ринкові цінні папери”).
З урахуванням особливостей та форм фінансового інвестування на підприємстві організується управління ними. При достатньо широкій періодичності здійснення фінансових інвестицій на підприємстві розробляється спеціальна політика такого управління. Політика управління фінансовими інвестиціями – це частина загальної інвестиційної політики підприємства, яка забезпечує вибір найбільш ефективних фінансових інструментів вкладення капіталу та своєчасне його реінвестування. Формування політики управління фінансовими інвестиціями здійснюється за такими основними етапами:
1. Аналіз стану фінансового інвестування в майбутньому періоді. В процесі цього аналізу вивчаються обсяги, форми та ефективність фінансового інвестування на підприємстві. На першій стадії аналізу вивчається загальний обсяг інвестування капіталу у фінансові активи, визначаються темпи зміни цього обсягу та питомої ваги фінансового інвестування в загальному обсязі інвестицій підприємства у передплановому періоді. На другій стадії аналізу вивчається склад конкретних фінансових інструментів інвестування, їх динаміка та питома вага в загальному обсязі фінансового інвестування. На третій стадії аналізу оцінюється рівень прибутковості окремих фінансових інструментів та фінансових інвестицій в цілому.
|
|
|
Визначення обсягу фінансового інвестування в майбутньому періоді. Цей обсяг на підприємствах, які не є інституційними інвесторами, як правило, невеликий і визначається розміром вільних фінансових засобів, раніш нагромаджених для здійснення майбутніх реальних інвестицій чи інших витрат майбутнього періоду.
3. Вибір форм фінансового інвестування. В рамках планованого обсягу фінансових засобів, які виділяються на ці цілі, визначаються конкретні форми цього інвестування, розглянуті вище.
Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів. Методи такої оцінки диференціюються в залежності від видів цих інструментів; основним показником оцінки є рівень їх прибутковості.
Дата добавления: 2021-01-21; просмотров: 79; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!