Процесс формирования корпоративной стратегии. Области наибольшего внимания
Формирование стратегии начинается с формирования целей (блок/набор целевых ориентиров, в том числе ожидания участников, видения и т.д. разных участников). Блок целевых ориентиров (БЦО) должен учитывать видение о стратегии участников ключевых ресурсов, потому что в случае не учета их интересов, возможен вывод ключевых ресурсов, без которых невозможно продолжение деятельности. В случае отсутствия необходимой информации о целевых ориентирах от УКО, необходимо смоделировать его ожидания от деятельности и использовать полученные данные в БЦО. Обязательно БЦО согласовать со всеми УКО и скорректировать при необходимости.
Далее нужно преобразовать БЦО в параметрическую форму, то есть выразить в виде изменения параметров состояния корпоративной системы. Например, для достижения определённой величины ВДП, необходимо увеличить некоторые параметры (численность работников, уровень развития НИОКР). В результате этого этапа появляются управленческие цели, которые показывают, какие параметры необходимо изменить для достижения целей.
Описать параметры активности среды функционирования КС (внутренней и внешней). Важно описать динамику среды (скорость и ускорение изменения параметров среды) и её состояние на момент достижения стратегии.
Соотнести целевые изменения в рамках компании с состоянием среды. При выявлении несогласованности целей и среды, необходимо скорректировать цели с учётом мнения УКО (как в положительную сторону, так и в отрицательную).
|
|
|
Определить целевое состояние компании, такое, где будут выполнены все цели. Описать траекторию развития компании по этапам (таблица: параметры и значения по этим параметрам в контрольных точках). Параметров должно быть достаточно с обоснованием.
При реализации стратегии задаётся коридор допущений (диапазон значений), в рамках которого движение является безопасным и допустимым. Коридор также поможет в контроле, он позволит оценить, допустимое ли состояние компании в определенный момент времени. Например,
Мин Коэф.уст = 0,8,
Мах Коэф.уст = 0,9 – цель с заданной эффективностью,
Выше – нецелесообразно, ниже – недопустимо, внутри – пространство допустимых траекторий компании.
При рассмотрении стратегий важно знать о состоянии компании, в т.ч. устойчивость, развитие, параметры корпоративной системы, их взаимосвязь, а также необходимо знать о динамике среды на момент планирования.
Классификация и виды ценных бумаг. Способы оценки акций.
Ценной бумагой (ЦБ) признается документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении его подлинника. Право передается путем передачи самой ЦБ.
|
|
|
В соответствии с ГК РФ к ЦБ на территории РФ относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, акция и другие.
Ценные, размещаемые выпусками, называются эмиссионные. Они могут быть именными (занесение информации о владельце в реестрах) и на предъявителя. Так же может быть первичный (при регистрации общества) и дополнительный выпуск ЦБ. К эмиссионным бумагам относятся:
· Акции – эмиссионные ЦБ, закрепляющие права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении им и на часть имущества, остающегося после ликвидации общества. Могут быть обыкновенными и привилегированными. По привилегированным акциям выплата дивидендов обязательна и выплачивается первостепенно, однако владельцы привилегированных акций могут принимать участие и голосовать в ОСА только при решении ограниченного круга вопросов, например, при реорганизации и ликвидации общества.
· Облигации – долговые эмиссионные ЦБ, которые предоставляют право владельцу получать от эмитента в предусмотренный срок доход, равный разнице между уплаченной суммой и номинальной стоимостью или фиксированного процента последней. В отличии от акций, облигации не дают право на управление корпорацией, но гарантируют доход.
|
|
|
ЦБ эмитентами которых выступают АО и другие общества называются корпоративными и с их помощью привлекаются финансовые ресурсы.
Цена акции или облигации измеряется денежной суммой, за которую их можно приобрести на рынке УБ. Стоимость характеризует их внутреннюю оценку. В настоящее время существует несколько подходов к оценке базовых корпоративных активов:
Затратный подход. Сформирован из принципа, что покупатель не будет платить сумму больше, чем необходимую на создание равнозначного объекта. С помощью затратного подхода оценка акций предприятия определяет затраты на создание аналогичного предприятия, который будет обладать похожими активами и занимать такую же позицию на рынке. Также здесь учитывается обоснованная прибыль инвестора;
Сравнительный подход. Может быть использован только на открытом рынке, поскольку сформирован из метода сравнения рассматриваемых объектов с аналогичными объектами, реализованными на рынке ранее. Для получения результата оценки акций предприятия с помощью этого подхода необходимо наличие информации о ценах прошедших сделок – к сожалению, развивающийся рынок не может предоставить нужное количество данных для детального анализа.
Доходный подход. Сформирован исходя из принципа, что инвесторов наиболее интересует не реальная стоимость акций, а тот доход и прибыль, что они могут принести. Можно предположить, что инвестор не будет покупать акции, если узнает о негативном прогнозе развития предприятия
|
|
|
номинальный вид стоимости – это соотношение между общей ценностью уставного капитала и количеством выпущенных бумаг — представляет собой денежную сумму, которая обозначена на каждой акции и собственно отражает долю уставного фонда акционерного общества, которая приходится на одну акцию;
эмиссионный вид стоимости – это стоимость, которая устанавливается на момент первичного выпуска акций;
балансовый вид стоимости – определяется так же, как и номинальная стоимость, но при этом из суммы уставного капитала вычитается объем обязательств субъекта хозяйствования, используется этот вид стоимости для отражения в бухгалтерском и финансовом учете и отражает величину капитала, приходящуюся на одну акцию, высчитывается как частное от деления чистых активов корпорации на общее число обыкновенных акций в обращении;
ликвидационный вид стоимости – не используется до тех пор, пока предприятие не перестает осуществлять свою операционную деятельность, представляет собой сумму активов компании после погашения всех обязательств;
инвестиционный вид стоимости – определяется инвестором на основе множества факторов и представляет собой такую стоимость, которая бы удовлетворила спрос на фондовом рынке;
расчетный вид стоимости – является результатом анализа на основе изменений курсовых стоимостей акций;
рыночный вид стоимости –это цена, по которой акция продается и покупается в данный момент на рынке. Если эту цену умножить на количество размещенных акций, то получится рыночная стоимость собственных средств (активов) компании или показатель капитализации предприятия (компании
.44. Понятие «интеграция». Особенности интеграционных процессов в современной экономике.
Важнейшей тенденцией современности является региональная экономическая интеграция — процесс экономического взаимодействия стран, который приводит к сближению хозяйственных механизмов, принимает форму межгосударственных соглашений и согласованно регулируется межгосударственными органами.
Под экономической интеграцией понимается наивысшая ступень интернационализации, когда нарастающая экономическая взаимозависимость двух или нескольких стран переходит в сращивание национальных рынков товаров, услуг, капиталов и рабочей силы и формирование целостного рыночного пространства с единой валютно-финансовой системой, единой в основном правовой системой и теснейшей координацией внутри- и внешнеэкономической политики соответствующих государств.
Экономическая интеграция отличается от других форм экономического взаимодействия между странами:
- взаимопроникновением и переплетением национальных производственных процессов;
- широким развитием международной специализации и кооперации в производстве, науке и технике на основе наиболее прогрессивных и глубоких форм;
- глубокими структурными изменениями в экономике стран-участниц;
- необходимостью в целенаправленном регулировании интеграционного процесса, а также разработке скоординированной экономической стратегии и политики;
Современные экономисты выделяют пять форм экономической интеграции:
- зона свободной торговли - объединение стран с целью устранения таможенных пошлин и количественных ограничений во взаимной торговле, но с сохранением автономности в проведении внешнеторговой политики в отношении стран-неучастниц;
- таможенный союз - объединение нескольких государств-участников, которые проводят совместные мероприятия в сфере таможенной политики. Также упраздняются таможенные сборы и границы между участниками, а для других государств вводится единый таможенный тариф;
- общий рынок, или принцип четырех свобод – достижение свободного передвижения товаров, услуг, капитала и лиц;
- экономический и валютный союз - свободное перемещение четырех факторов; проведение единой экономической и социальной политики, в том числе в сферах промышленности, сельского хозяйства, транспорта, энергетики, валютно-финансовой области; введение общей валюты с единой денежно-кредитной политикой, единым эмиссионным центром;
- полная интеграция – формирование единого валютного, экономического и политического союза, в том числе проведение общей внешней политики и политики в сфере правосудия и внутренних дел, введение единого гражданства и др.
Планирование и управление рисками.
Управление рисками это определенная деятельность, которая выполняется в проекте от его начала до завершения. Как и любая другая работа в проекте управление рисками требует времени и затрат ресурсов. Поэтому эта работа обязательно должна планироваться. Планирование управления рисками — это процесс определения подходов и планирования операций по управлению рисками проекта. Тщательное и подробное планирование управления рисками позволяет:
· выделить достаточное количество времени и ресурсов для выполнения операций по управлению рисками,
· определить общие основания для оценки рисков,
· повысить вероятность успешного достижения результатов проекта.
Планирование управления рисками должно быть завершено на ранней стадии планирования проекта, поскольку оно крайне важно для успешного выполнения других процессов.
В соответствии с исходными данными для планирования управления рисками служат:
· Отношение к риску и толерантность к риску организаций и лиц, участвующих в проекте, оказывает влияние на план управления проектом. Оно должно быть зафиксировано в изложении основных принципов и подходов к управлению рисками.
· Стандарты организации. Организации могут иметь заранее разработанные подходы к управлению рисками, например категории рисков, общие определение понятий и терминов, стандартные шаблоны, схемы распределения ролей и ответственности, а также определенные уровни полномочий для принятия решений.
· Описание содержания проекта подробно описывает результаты поставки проекта и работы, необходимые для создания этих результатов поставки.
· План управления проектом, формальный документ, в котором указано, как будет исполняться проект и как будет происходить мониторинг и управление проектом.
План управления рисками обычно включает в себя следующие элементы:
· Определение подходов, инструментов и источников данных, которые могут использоваться для управления рисками в данном проекте.
· Распределение ролей и ответственности. Список позиций выполнения, поддержки и управления рисками для каждого вида операций, включенных в план управления рисками, назначение сотрудников на эти позиции и разъяснение их ответственности.
· Выделение ресурсов и оценка стоимости мероприятий, необходимых для управления рисками. Эти данные включаются в базовый план по стоимости проекта.
· Определение сроков и частоты выполнения процесса управления рисками на протяжении всего жизненного цикла проекта, а также определение операций по управлению рисками, которые необходимо включить в расписание проекта.
· Категории рисков. Структура, на основании которой производится систематическая и всесторонняя идентификация рисков с нужной степенью детализации. Такую структуру можно разработать с помощью составления иерархической структуры рисков.
· Общие подходы для определения уровней вероятности, шкалы воздействия и близости рисков на проект.
Дата добавления: 2020-04-25; просмотров: 164; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!