Профессиональные участки рынка ценных бумаг.
Профессиональные участники РЦБ – юр. л. в том числе организации, а также физ.лица, зарегистрированные в качестве ИП и специализирующиеся на оказании услуг всем участникам фондового рынка.
К профессиональным относят след.виды деят-сти:
1. Брокерская деят-ть – это совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ. Брокер – лицо, действующее за счет клиента на основе договора поручения или комиссии. Брокером может быть и ф.л. Для деят-ти на РЦБ брокеры должны отвечать требованиям: 1) иметь в штате специалистов у кот., есть квалификационные аттестаты 2) обладать установленным миним. собств. капиталом, необходимым для матер-ой ответственности перед инвесторами 3) располагать разработанной системой учета и отчетности, отражающей операции с ЦБ.
Функции брокера:
1. совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ. 2. обеспечение хранения и отдельный учет ЦБ клиента в соотв. с требованиями Федеральной Комиссии ЦБ. 3. Информационная, методическая, правовая, аналитическая, консультационная 4. доведение до клиента всей информации, включая информ., о существующих рисках.
2. Дилерская деят-ть – совершение сделок капли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления ценной покупки или продажи опр-ых ЦБ с обязательством покупки или продажи этих ЦБ по объявленным ценам. Дилер – юр. лицо, соверш-ее сделки купли-продажи ЦБ от своего имени за свой счет на основе публичного объявления их котировок. Может быть только юр. лицо.
|
|
|
Функции дилера:
1. обеспечение инф-ии о выпуске ЦБ, их курсов и качестве
2. действует как агент, выполняя поручение клиента
3. следит за состоянием РЦБ
4. дает импульс развитию РЦБ, сводя покупателей и продавцов.
3. Управляющие компании - деят-ть по управл-ию ЦБ, осуществляют юр .л. или ИП от своего имени за вознаграждение в течение опред-го срока доверит-ого управления, переданным ему во владение и принадлежащим другому лицу в интересах этого лица.
Функции управляющих компаний:
1. обеспечивать лучшие результаты от управл. ЦБ клиентов.
2. Более низкие затраты, связанные с операциями на фондовом рынке за счет масштабов своей деят-ти.
3. эффект-ть операций за счет единовременной работы в разных секторах рынка.
4. Клиринговая деят-ть – деят-ть по опр-ию взаимных обязательств и их зачетам, по поставкам ЦБ и расчетам по ним.
Виды клиринга:
А) частный – это учет взаимных обязательств двух сторон без участия третьей стороны и осущ-ся операторами фондовой биржи.
Б) централизованный – это учет обязательств более двух сторон.
5. депозитарная деят-ть – это предоставление услуг по хранению сертификатов ЦБ, учету и переходу прав на ЦБ. Депозитарий только юр. лицо, требует получение лицензии.
|
|
|
Виды депозитария:
1. кастодиальный (клиентский) – обслуживает частных инвесторов, не осущ-их брокерскую или дилерскую деят-ть.
2. расчетный – обслуживает участников орг-ых рынков.
Клиент депозитария – депонент.
Особенность деят-ти проф.участников РЦБ состоит в том, что она требует лицензирования со стороны гос-ва. Лицензии выдаются Фед.комиссией по РЦБ или уполномоченными ею орг-циями.
Виды ценных бумаг и их характеристика.
Ценная бумага – права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и имеющие собственную материальную форму. По ГК – ц.б. – документ с соблюдением установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.
Ценные бумаги делятся на две большие группы:
1) основные ц.б. – представляющие имущ.права на к-л.актив:
2) – первичные – основаны на активах (акции, облигации, векселя, чеки, коносамент, банк.сертификат);
3) – вторичные – выпускаются на основе первичных (варранты на акции, депозитарные расписки, подписные права на акции, стрипы);
4) 2) производные ц.б. – бездокументарная форма выражения имущ.права, возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ц.б.биржевого актива:
|
|
|
5) – опцион (американский, европейский, валютный, фондовый, процентный)
6) – фьючерсный контракт (кр/срочные, д/срочные, валютные, на индексы фондового рынка).
1)Акция – эмиссионная ц.б. закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть его имущества, остающегося после его ликвидации.
Особенности акций:
1. право голоса в обмен на вложенный в акции капитал
2. прирост капитала связанный с возможным ростом цены акции на рынке
3. доп-ые скидки и льготы
4. право преимущественного приобретения вновь выпущенных акций
5. право на часть имущества АО после его ликвидации
В зависимости от объема прав акции могут быть:
Обыкновенная – ц.б., предоставляющая ее владельцу право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса АО всем вопросам его компетенции на получение дивидендов, а также имущества АО в случае его ликвидации. Привилегированная акция – акция предоставляющая ее владельцу привилегированное право на получение дивидендов, но не дающая ему право голоса на собрании акционеров.
Кумулятивные привилегированные акции – при их выпуске предусматривается, что не выплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по ним накапливается и выплачивается в последствии.
|
|
|
Конвертируемые привилегированные акции – могут обмениваться на обыкновенные акции данного общества или привилегированные. Условия конверсии разрабатываются при подготовке выпуска указанных акций.
2)Облигация – эмиссионная ц.б. закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента на облигации в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости или иного имущества.
Виды облигаций:
1. гос-ые долговые облигации (ГДО) – именные документарные облигации, сроком обращения 30 лет, с постоянной %-ой ставкой 15% годовых. Выпускаются 1991 г.
2. облигации внутр-его валютного займа (ОВВЗ) – форма – предъявительская облигация с купоном. Купонная облигация – вырезанный талон с указанной на нем цифрой купонной ставки. Эмитент – Минфин. Выпускается с 1993 г.
3. гос-ые краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) – гл. задача: финансирование дефицита го. бюджета по минимально возможной низкой цене. Эмитент – Минфин. Выпускается с 1993 г.
4. облигации фед. займа (ОГСЗ) – выпущены в 1995 г. имеют документарную форму в виде облигации на предъявление с %-ым доходом. Эмитент – Минфин.
5. облигации золотого займа (ОЗЗ) – гос-ые облигации, погашаемые золотом (золотые сертификаты). Цель выпуска – пополнение гос. запасов драг. Металлами. Владельцы физ. и юр. лица; форма – документарная.
3)Вексель – ц.б. составленная по установленной законом форме удостоверяющей безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя уплатить по наступлению срока опр-ую сумму денег векселедержателю.
Свойства векселя: денежная ликвидность, односторонность, формальность, передаваемость.
Виды:
1. простой (соло-вексель) – безусловное обязательство векселедателя уплатить опр-ую сумму денег предъявителю векселя или лицу, обозначенному в векселе ч/з установленный срок или по требованию.
2. переводной (тратта) – векселедатель (трассант) предлагает произвести платеж векселеприобретателю (ремитенту) третьему лицу (трассату). Трассат не несет никакой ответственности по векселю до его принятия
4)Чек – ц.б., содержащая ни чем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодатель – юр. лицо, имеющее ден. средства в банке, которыми он в праве распоряжаться путем выставления денег. Чекодержатель – юр. лицо в пользу которого выдан чек.
Реквизиты чека:
1. наименование «чек» включенное
2. поручение плательщику выплатить опр-ую ден. сумму
3. наименование плательщика и указание счета, с которого производится платеж
4. указание валюты платежа
5. указание даты и места составления чека
6. подпись лица выписывающего чек – чекодатель.
5) Банковские сертификаты – письменное свид-во банка о вкладе ден.ср-в, удостоверяющее право владельца на получение в установленный срок суммы вкладов и процентов по нему.
Виды:
- депозитный сертификат – подтверждает наличие в банке капиталов опред.орг-ции (только для юр.лиц).. Носит кратко-средне срочный хар-р (1-5 лет).
- сберегательный сертификат – удостоверяет сумму вклада, внесенного в банк физ.лицами.
6) Коносамент – док стандартной формы, принятый в международной практике, на перевозку груза, который удостоверяет погрузку, перевозку и право на получение грузов.
Формы: на предъявителя, именной, ордерный.
77.Эмиссия ценных бумаг. Этапы эмиссии ценных бумаг.
Эмиссия ЦБ – это установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ЦБ. Эмитентами ЦБ выступают юридические лица, органы исполнительной власти и местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ЦБ по реализации закрепленных в них прав.
Этапы эмиссии:
1. принятие эмитентом решения о выпуске ЦБ
2.утверждение решения о выпуске ЭЦБ
3 государственная регистрация выпуска ЭЦБ
4. размещение ЭЦБ
5. государственная регистрация отчета об итогах выпуска ЦБ
Для регистрации эмиссионных ЦБ эмитент обязан представить такие документы: заявление на регистрацию; решение о выпуске ЦБ; проспект эмиссии; копии учредительных документов.
Решение о выпуске содержит:
1. наименование эмитента, его юр. адрес
2. дата принятия решения о выпуске ЦБ на основании протокола
3. наименование уполномоченного органа эмитента принявшего решение о выпуске
4. вид эмиссионных ЦБ
5. отметка о гос. регистрации и гос. регистрационный номер ЦБ
6. права владельца закрепленные ЦБ
7. обязательства эмитента обеспечить права владельца при соблюдении владельцем порядка осущ-ия этих прав
8. указание кол-ва ЦБ в данном выпуске
9. указание категорий типа и др. признаков выпуска ЦБ
Гос. Регистрацию эмиссии осущ-ет фед. орган исполнительной власти по рынку ЦБ. После регистрации осуществляется выпуск проспектов эмиссии. Он должен содержать: 1. краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управл. эмитентов, а так же об аудиторе, оценщике и финансовом консультанте. 2. краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения эмиссионных ЦБ. 3. сведения о финансово-хоз. Деят-ти эмитентов. 4. полные сведения об акционерах. 5. бух. Отчетность эмитента и т.д. Гос. Регистрация отчетов об итогах выпуска соверш-ся не позднее 30 дн. после завершения размещения.
Недобросовестная эмиссия – это действия выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии, которые явл-ся основанием для отказа регистрирующим органам гос. регистрации выпуска ЭЦБ, признание выпуска не состоявшимся или приостановления эмиссии ЦБ. Сведения передаются регистрирующим органам в фед. органы в течение 7 дней.
Причины, по которым может считаться несостоявшейся эмиссия:
1. нарушение эмитентом в ходе эмиссии требований законодательства
2. обнаружение в док-ах недостоверной инф-ии.
Все издержки связанные с признанием ЦБ не действительными относятся на счет эмитента.
Дата добавления: 2020-01-07; просмотров: 162; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!