Первичный рынок ценных бумаг и его характеристика.
Первичный рынок ценных бумаг – это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ЦБ. Целью первич. рынка является организация первичного выпуска ценных бумаг и их размещение. К задачам первичного рынка относятся:
· Привлечение временно свободных ресурсов;
· Активизация финансового рынка;
· Снижение темпов инфляции.
Первичный рынок выполняет следующие функции:
· Организация выпуска ценных бумаг;
· Размещение ценных бумаг;
· Учет ценных бумаг;
· Поддержание баланса спроса и предложения.
Основные субъекты первич. рынка – это эмитенты и инвесторы. Активными участниками этого рынка являются инвестиционные фонды и финансовые компании, а также посредники (фирмы, агентства). Активно работают на первичном рынке коммерческие банки.
К основным операциям рынка ценных бумаг относятся:
· Эмиссия;
· Определение основных форм размещения выпущенных ценных бумаг;
· Определение рыночной стоимости ценных бумаг;
· Оценка инвестиционного риска;
· Государственная регистрация выпуска;
· Размещение ценных бумаг;
· Регистрация отчета об итогах выпуска;
· Назначение реестродержателя;
· Хранение.
ТО, на первичном рынке происходит распределение свободных денежных средств по отраслям и сферам национальной экономики. Критерием этого размещения служит доход, приносимый ценными бумагами. Это означает, что свободные денежные средства направляются в предприятия, отросли и сферы хозяйства, обеспечивающие максимизацию дохода. Первичный рынок ценных бумаг является фактическим регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры накопления инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность национальной экономики. Первичный рынок предполагает размещение новых выпусков ценных бумаг эмитентами. При этом в качестве эмитентов могут выступать корпорации, федеральное правительство, муниципалитеты. Покупателями ценных бумаг могут являться индивидуальные и институциональные инвесторы. В развитых странах на рынке ценных бумаг преобладают институциальные инвесторы.
|
|
|
Размещение ценных бумаг на первичном рынке осуществляется в двух формах:
1. путем прямого обращения к инвесторам;2. через посредников.
Особенность рынка развитых стран - размещение ЦБ через посредников, роль которых выполняют инвестиционные банки. Инвестиционные банки совместно с компанией эмитентов определяют условия эмиссии, начиная с суммы капитала и кончая сроками и способами размещения ЦБ и осуществляют их непосредственное размещение.
|
|
|
Фондовая биржа как участник рынка ценных бумаг.
Фондовая биржа – участник рынка ц.б., кот.организует куплю-продажу ц.б., т.е.способствует заключению гражданско-правовых сделок с ними. Биржа явл.некоммерческой орг-цией, и ее равноправными членами могут быть только проф.участники рынка ц.б. Основная цель деятельности ФБ – создание и развитие организованного рынка через единую систему торгов. Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг» фонд.биржа не может совмещать деят-сть по организации торговли ц.б. с др.видами проф.деятельности, за искл.депозитарной и клиринговой.
К признакам классич.ФБ относятся: наличие фиксированного места торговли, процедура отбора наилучших ц.б. отвечающих опред.требованиям, установление биржевых котировок, надзор за членами биржи.
Основные участник ФБ:
1. Брокеры. По договору поручения они действуют в качестве поверенных, т.е. заключ. Сделку от имени клиента и за его счет. По договору комиссии брокеры заключают сделку от своего имени, но за счет клиента.
2. Дилеры. Они покупают –продают ЦБ от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи. Дилером по российск. Законодательству может быть только юридическое лицо.
|
|
|
Функции ФБ:- Обеспечивает условия для совершения сделок купли-продажи ЦБ- проводит оценку качества ЦБ на соответствие требованиям биржи- обеспечивает информацией участников биржевых операций
Задачи фондовой биржи.
1. Предоставление места для торговли. Устанавливает требования для всех участников торгов вести себя в соответствии с твердыми правилами.
2. Установление равновесной биржевой цены. Для распространения информации о котировках цен и сделках фондовой биржи используют СМИ.
3. Перераспределение временно-свободных денежных средств. На бирже осуществляется перепродажа ЦБ, т.е. передача прав собственности.
4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов. Фондовая биржа дает гарантии на то, что уч-ки торгов могут иметь достаточную и достовер. информацию для формирования собственных суждений о доходности принадлежащих им ЦБ.
5. Обеспечение арбитража. Арбитраж на фондовой бирже-механизм для беспристрастного разрешения спора.
6. Обеспечение гарантий использования сделок, заключенных в биржевом зале.
7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
|
|
|
Основные виды деятельности ФБ: брокерская, дилерская, по управлению ЦБ, клиринговая, депозитарная, по ведению реестров владельцев ЦБ, по организации торговли ЦБ.
Органы управления ФБ делятся на общественную и стационарную структуры. Элементами общественной стр-ры явл. общее собрание биржи – высший законодат. орган управления и выборные органы – биржевой совет (необходим для оперативного упр. биржей) и ревизионная комиссия (осущ. контроль за фин-хоз деят-ю биржи). В стацион. стр-ру биржи входят исполнительные и специализированные подразделения, в компетенции которых ведение хоз.биржевой деят-сти. Исполнит.подразделения – это аппарат биржи, кот.готовит и проводит биржевый торг. Спец.подразд. – это коммерч.орг-ции, такие как расчетная палата, депозитарий, и комиссии (арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи и т.д.).
Дата добавления: 2020-01-07; просмотров: 334; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!