Управление краткосрочными активами

Управление краткосрочными активами организации сводится к управлению запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Управление запасами

  Управление запасами имеет огромное значение как в технологи­ческом, так и в финансовом аспектах. Для финансового менеджера запасы — это иммобилизованные средства, т.е. средства, отвлечен­ные из оборота. Понятно, что без такой вынужденной иммобилиза­ции не обойтись. Тем мне менее желательно минимизиро­вать вызываемые этим процессом косвенные потери, с определенной долей условности равные  доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в какой-то альтер­нативный проект. Косвенные потери при определенных обстоятельствах могут стать прямыми , например, в случае банкротства предприятия, когда многие краткосрочные сред­ства попадают в разряд неликвидов, а вырученная за них сум­ма может быть гораздо ниже учетной стоимости.

Политика управления величиной запасов сводится к определению минимально необходимого объема запасов, оптимального объема заказываемой партии, сроков заказа очередной партии запасов.

Оптимизация размера запасов может быть описана следующим образом. На предприятиях существует производственный запас, который можно не создавать, а покупать соответствующие материалы ежедневно по мере необходимости. На практике ситуация выглядит по-иному. Во-первых, потому, что предприятию, как правило, приходится платить бо­лее высокие цены за маленькие партии товаров; а во-вторых, существует риск кратковременной остановки производства в случае не поставки сырья и материалов вовремя. Поэтому очень часто размер производ­ственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на текущий день. Вместе с тем предприятие несет издержки по хранению производственных запасов, связанные со складскими расхо­дами, с порчей, а также омертвлением денежных средств, которые вло­жены в запасы, в то время как они могли быть инвестированы в ценные бумаги, с целью получения дохода.

Критерием оптимизации запасов в данном случае выступают затраты, свя­занные с их содержанием, которые включают затраты по хранению и затраты по размещению и выпол­нению заказов.

   С ростом среднего размера запасов увеличиваются и затраты по хранению, так как в большем объеме требуются складские помещения для их хранения, растут затраты на электроэнергию, увеличивается ес­тественная убыль и т.д. Увеличение запасов, обычно сопровождается ростом зат­рат на поддержание соответствующих источников финансирования.

    В отличие от затрат по хранению, которые находятся в прямой за­висимости от среднего размера запасов, затраты по размещению и выполнению заказов имеют обратную зависимость: не нужно лишний раз пользоваться услугами транспортных организаций, более оптимально используется транспорт, можно получить скидку при заказе крупной партии и др.

  Оба компонента общих затрат, связанных с поддержанием запасов, изменяются обратно пропорционально друг другу, поэтому можно найти, по крайней мере теоретически, такую величину средне­го запаса, которой соответствует минимальный уровень этих затрат. Графически оптимальную партию заказа можно определить следующим образом (рис.9.1).

N опт

 

                  

 

Рисунок 9.1 - Определение оптимальной партии заказа

 

Как правило, на предприятии по мере уменьшения запасов поступает очередная партия сырья и матери­алов размером в N единиц. В этих условиях средний размер запасов будет равен N/2. При годовой потребности данного вида сырья или материала (П) количество заказанных и полученных партий за год составит П /N, а суммарные затраты по поддержа­нию запасов могут быть найдены по формуле:

З_о= З _х.с + З _з.с = З_х.ед • N /2 + З _з.ед • П/N,

где З_о — суммарные затраты по поддержа­нию запасов, руб;

З _х.с — затраты по хранению, руб.;

З_з.с — затраты по размещению и выполнению заказа, руб.;

З_х.ед— затраты по хранению единицы производственных запасов, руб.;

N — размер заказываемой партии запасов, ед.;

П — годовая потребность в запасах, ед.;

З _з.ед — затраты по размещению и выполнению одного заказа (обычно предполагаются постоянными), руб.

  Как видно из графика, функция затрат З = f(N) имеет вид параболы, поэтому, дифференцируя по N, можно найти такое его значение, при котором функция достигает своего минимума. Таким образом, форму­ла расчета размера оптимальной партии заказа конкретного вида запаса имеет вид

N_опт =              

В рамках этой теории разработаны и схемы управления заказами, позволяющие с помощью ряда параметров формализовать процедуру обновления запасов, в частности, определить уровень запасов, при котором необходимо делать очередной заказ. Одна из таких схем вы­ражается системой моделей

У_з = П_{мак. дн} * Д_{зак.мак}

З_стр = У_з - П_дн.ср * Д_.зак.ср

З_мак = У_з + N_опт - П_дн.мин * Д _{зак.мин}

где П_{мак. дн} - максимальная дневная потребность в сырье, ед.;

Д_{зак.мак}  - максимальное число дней выполнения заказа;

З_стр — наиболее вероятный минимальный уровень запасов (страховой запас), ед.;

У_з — уровень запасов, при котором делается заказ, ед.;

П _.дн.ср — средняя дневная потребность в сырье, ед.;

Д_.зак.ср — средняя продолжительность выполнения заказа (от момента размещения до момента получения сырья), дн.;

З_мак — максимальный уровень запасов, ед.;

П_дн.мин — минимальная дневная потребность в сырье, ед.;

   Д _{зак.мин} — минимальное число дней выполнения заказа.

Если поставка осуществляется максимально эффективно, то уровень запасов может достичь максимальной величины З_мак. Если после совершения заказа, ежедневное потребление сырья и материалов достигло максимума и по каким-либо причинам поставка очередной партии затянулась, предприятию приходится воспользоваться страховым запасом, т.е. уровень запасов может опуститься ниже вели­чины З_стр, а при самых неблагоприятных условиях он может быть равен нулю.

---

Дата добавления: 2019-11-25; просмотров: 254; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!