Формы государственного кредита
Внутренний государственный кредит может выступать в следующих формах:
ü государственные займы;
ü обращение части вкладов населения в госзаймы;
ü заимствование средств общегосударственного ссудного фонда;
ü бюджетные ссуды и займы;
ü гарантированные займы.
Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средства хозяйственных субъектов и населения привлекаются на финансирование общественных потребностей путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг.
Ценные бумаги обладают рядом фундаментальных качеств, отличающих их от других видов документов, имеющих отношение к имущественным правам. Это предъявляемость, обращаемость, ликвидность, доступность для гражданского оборота, стандартность, серийность, регулируемость и признание государством, рыночность, риск.
Предъявляемость — одна из основных отличительных особенностей ценных бумаг от других объектов гражданских прав, поскольку по общему правилу при исполнении гражданско-правовой сделки не требуется предъявления документа, подтверждающего заключение данной сделки.
Обращаемость означает способность ценной бумаги быть объектом купли-продажи на рынке, т.е. выступать специфическим видом товара.
Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро реализованной по рыночной цене.
Доступность для гражданского оборота выражает способность ценной бумаги быть объектом других гражданских отношений, включая отношения займа, дарения, хранения, наследования и др.
|
|
|
Стандартность подразумевает наличие некоторого типового набора реквизитов, их содержания, способов выпуска, обмена и т.п., что и обеспечивает возможность ценной бумаге выступать в качестве товара на фондовом рынке.
Серийность означает то, что отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или ее несоответствие установленной форме влечет ее ничтожность, т.е. она не порождает удостоверенных ею прав и обязанностей.
Ценные бумаги как товар, обращающийся на рынке, в полной мере являются таковыми лишь в том случае, если они признаются государством, которое задает общие правила операций с ними. Отношение государства к тем или иным документам, претендующим на статус ценных бумаг, объясненное и зафиксированное в соответствующих нормативных документах, в значительной степени обеспечивает доверие публики к этим документам, стимулируя тем самым их обращаемость на рынке.
Свойство ликвидности также отражает рыночностьценной бумаги, означая, что при желании ее владелец может конвертировать ее в деньги. Потеря ликвидности обычно влечет за собой прямые убытки для владельца ценной бумаги.
|
|
|
Риск— означает, что любые операции с ценными бумагами не являются безрисковыми, т.е. ожидаемый доход не может быть предопределенным.
Одним из видов государственной ценной бумаги является облигация. Она является наиболее распространенной формой долговых обязательств. Это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств на сумму, указанную в облигации, и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную ее стоимость в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска. Бланк облигации содержит следующие основные реквизиты:
ü наименование ценной бумаги — «облигация»;
ü наименование эмитента;
ü вид облигации;
ü номинальную цену;
ü дату выпуска;
ü имя держателя ( для именных облигаций);
ü срок погашения;
ü уровень и условия выплаты процента (для процентных облигаций);
ü товар или услуга, под которую выпущена облигация (для беспроцентных облигаций);
ü подпись уполномоченного лица.
Государство устанавливает нарицательную стоимость (номинальную цену) облигаций. Нарицательная стоимость обозначается на облигации и выражает денежную сумму, предоставленную держателем облигаций государству во временное пользование. Именно эта сумма выплачивается владельцу облигации в момент погашения, и на нее начисляются проценты. Однако реальная доходность облигаций для их держателей может быть выше или ниже установленного номинального процента. Это обусловлено тем, что облигации продаются по курсовой цене, отклоняющейся от нарицательной стоимости. Отклонение называется курсовой разницей и зависит от множества факторов: величины номинального процента по облигации, насыщенности рынка ГЦБ, состояния хозяйственной конъюнктуры, степени доверия населения правительству.
|
|
|
Инвестирование средств в государственные облигации дает определенные налоговые льготы (доход по этим ценным бумагам не облагается налогом, налог на операции с государственными облигациями взимается в уменьшенном размере, облигации можно использовать в качестве залога при получении кредита и др.).
Обращение части вкладов населения в госзаймы. В отличие от предыдущей формы госкредита, когда физические и юридические лица покупают ценные бумаги за счет собственных временно свободных денежных средств, банки предоставляют кредит государству за счет заемных средств. Наличие посредника между государством и населением (банк) и предоставление последними займа государству за счет заемных средств без ведома их реального владельца позволяет выделить эти отношения в качестве особой формы госкредита.
|
|
|
Обращение части складов населения в госзаймы осуществляются путем покупки рыночных ценных бумаг (облигаций, казначейских обязательств), а также оформлением безоблигационных займов.
Заимствование средств общегосударственного ссудного фонда как формы госкредита характеризуется тем, что государственные кредитные учреждения непосредственно (не формализуя эти операции покупкой государственных ценных бумаг) передают часть кредитных ресурсов на покрытие расходов правительства. Данная форма госкредита имеет место в тоталитарном обществе и способствует развитию инфляционных процессов. Поэтому полная нормализация отношений между государством и кредитной системой лежит на пути признания невозможности прямого заимствования ссудных средств для покрытия бюджетного дефицита и возмещения государственному бюджету долга, образовавшегося в предыдущие годы.
Бюджетная ссуда и бюджетный заем могут предоставляться организациям за счет средств бюджета любого уровня кроме первичного.
Бюджетная ссуда - бюджетные средства, предоставляемые юридическим лицам резидентам Республики Беларусь и индивидуальным предпринимателям на возвратной и безвозмездной основе на осуществление определенных целевых расходов.
Бюджетные ссуды необходимы юридическим лицам в связи с реформой форм собственности, финансовыми кризисами в экономике, осуществлением государственных инновационных программ и.д. Государство не несет ответственности за финансовые результаты деятельности организаций. Однако при необходимости государственные органы могут оказать финансовую помощь хозяйственным единицам, в стабильной работе которых они заинтересованы.
Отношения по линии бюджетных ссуд не являются аналогом банковского кредитования, так как органы государственной власти и управления оказывают финансовую помощь на иных условиях, по другим причинам и в иных целях. Бюджетные ссуды выделяются на льготных условиях по срокам и нормам процента и возможны в случае финансовых затруднений хозяйствующих субъектов ввиду их особого положения на рынке или ухудшения экономической ситуации в стране, не имеют коммерческой цели, а служат средством поддержки неизменно важных для народного хозяйства экономических структур.
Бюджетный заем – бюджетные средства, предоставляемые юридическим лицам резидентам Республики Беларусь и индивидуальным предпринимателям на возвратной и возмездной основе на осуществление определенных целевых расходов.
Гарантированный заем представляет собой гарантию правительства по безусловному погашению займа, выпущенного нижестоящими органами управления или отдельными организациями, а также выплату доходов по нему. Гарантии Правительства Республики Беларусь по кредитам, выдаваемым банками Республики Беларусь, и внешним государственным займам предоставляются резидентам Республики Беларусь на платной основе Правительством Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь.
Оформление гарантии Правительства Республики Беларусь по договору внешнего государственного займа осуществляется Правительством Республики Беларусь, а по кредитному договору, выдаваемому банком Республики Беларусь, осуществляется Министерством финансов по поручению Правительства.
В случае неисполнения заемщиком обязательств по возврату кредита и предъявления банком в установленном порядке требований к Правительству Республики Беларусь об исполнении выданной им гарантии Правительство Республики Беларусь в установленном порядке производит платежи по гарантии.
Внешний государственный кредит – совокупность отношений, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика или кредитора. Это форма государственных внешних займов. Как и внутренние займы, они предоставляются на условиях возвратности, срочности и платности. Сумма полученных внешних займов с начисленными процентами включаются в государственный долг страны. Внешние займы могут предоставляться на льготных условиях.
Предоставление внешних займов осуществляется за счет бюджетных средств или специальных правительственных фондов. Получателями могут быть республиканские и местные органы власти, а также резиденты Республики Беларусь. Кредиторами могут выступать правительства, финансово-кредитные учреждения, другие юридические лица иностранных государств, частные лица и международные финансовые организации. Цель внешних займов - укрепление экономического потенциала заемщика.
Государственные внешние займы бывают среднесрочными и долгосрочными. Денежные займы предоставляются в валюте страны-кредитора, страны-заемщика или в валюте третьей страны. Погашение займов по соглашению сторон осуществляются товарными поставками или валютой. Погашение займов и выплата процентов по ним может производиться по истечении льготного периода, представляющего отсрочку погашения займа на 3-5 лет после его использования.
Основные кредиторы – развитые капиталистические страны и их финансово-кредитные учреждения (МВФ, МБРР, ЕБРР, Всемирный банк и др.). Помощь оказывается в форме межправительственных займов и межбанковских кредитов для финансирования товарных поставок по межправительственным соглашениям, компенсационных сделок и регулирования платежного баланса . Юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям могут предоставляться бюджетный заем, бюджетная ссуда и бюджетный кредит.
Дата добавления: 2019-11-25; просмотров: 297; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!