Оценка вероятности банкротства предприятия УП «Универмаг Беларусь»
Банкротство – это неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность вследствие отсутствия средств.
При установлении факта неплатежеспособности организации и неудовлетворительной структуры баланса осуществляется экономический анализ бухгалтерской финансовой отчетности. Признание структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной не имеет юридических последствий и носит справочный характер.
В диагностике банкротства могут быть использованы разные подходы, основанные на применении ограниченного круга показателей, на анализе обширной системы признаков и критериев и интегральных показателей.
Для оценки вероятности банкротства был проведен анализ УП «Универмаг Беларусь за 2015-2017 гг. по 3 моделям – модель Постюшкова, модель Таффлера, сравнительный анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности баланса.
В модели Постюшкова оценка финансового состояния предприятия основана на анализе 4-х коэффициентов: обеспеченности собственными оборотными средствами, оборачиваемости активов, текущей ликвидности и рентабельности собственного капитала.
Четырехфакторная модель А.В. Постюшкова определяется следующим уравнением:
Р = 0,125Ктл + 2,5Ксос + 0,04Коа + 1,25Кр
где, Kтл - коэффициент текущей ликвидности;
Ксос - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
|
|
|
Kоа -коэффициент оборачиваемости;
Kр - коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE).
В соответствии с данной моделью финансовое состояние анализируемой компании характеризуется как неудовлетворительное при Z < 1, т.е. высокая вероятность банкротства предприятия, причем по мере уменьшения значения рейтинга риск банкротства возрастает.
Таблица 24 – Расчета вероятности банкротства по модели Постюшкова УП «Универмаг Беларусь»
| X1 стр. 290 : стр.690 | 16 825/17 013=0,99 |
| X2 (стр.490-стр.190)/стр.290 | 11 301-11 489/16 825=-0,01 |
| X3 (стр.010/стр.300 н.г.+стр.300 к.г.)*0,5 | 61 606/27 228=2,26 |
| X4 стр.210/(стр.490 н.г.+стр.490 к.г.)/2)*100% | (413/11 226)*100%=3,7 |
Окончание таблицы 24
| Z=0,125Ктл + 2,5Ксос + 0,04Коа + 1,25Кр | 0,125*0,99 + 2,5*(-0,01) + 0,04*2,26 + 1,25*3,7=0,12+(-0,025)+0,09+4,6=4,8 |
| Вывод | Z=4,8 - вероятность банкротства низкая |
Примечание-Источник: собственная разработка
В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на основе данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов. Данная модель рекомендуется для анализа как модель, учитывающая современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей, формула расчета имеет вид:
|
|
|
Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4
где, Х1 - отношение прибыли (убытка) от продаж к сумме текущих обязательств (показывает степень выполнимости обязательств за счет внутренних источников финансирования);
Х2 - отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств (описывает состояние оборотного капитала);
Х3 - отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов (показатель финансовых рисков);
Х4 - отношение выручки к общей сумме активов (определяет способность компании рассчитаться по обязательствам).
При Z > 0,3 вероятность банкротства низкая, а при Z < 0,2 высокая.
Таблица 25 – Расчета вероятности банкротства по модели Таффлера УП «Универмаг Беларусь»
| X1 (стр. 050 ф. 2 / стр. 690 ф. 1) | 1 582/17 013=0,01 |
| X2 (стр.010/(стр.290 н.г.+стр.290 к.г.)*0,5) | 61 606/15 778=3,90 |
| X3 (стр. 690 ф. 1 / стр. 300 ф. 1) | 17 013/28 314=0,61 |
| X4 (стр. 010 ф. 2 / стр. 300 ф. 1) | 61 606/28 314=2,18 |
| Z= 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4 | 0,53*0,01 + 0,13*3,90 + 0,18*0,61 + 0,16*2,18=0,01+0,6+0,11+0,39=1,11 |
| Вывод | Z=1,11 - вероятность банкротства низкая |
Примечание-Источник: собственная разработка
В соответствии с требованиями постановления Министерства финансов и Министерства экономики от 27.12.2011 г. №140/206 «Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности, проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъекта хозяйствования» в качестве критериев, позволяющих оценить вероятность наступления банкротства выступают коэффициенты:
|
|
|
– текущей ликвидности;
– наличие обеспеченности собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия;
– обеспеченности финансовых обязательств активами.
Организация признается неплатежеспособной в случае, если одновременно первый и второй коэффициенты имеют значения ниже нормативных. Поэтому необходимо проанализировать вероятность наступления банкротства ТКУП «Универмаг Беларусь » с учетом этих требований в таблице. Полученные значения сравнивались с нормативными значениями, которые были указаны в постановлении Совмина РБ № 1672 от 12.12.2011г. «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» для торговых организаций.
Таблица 26 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособности баланса УП «Универмаг Беларусь»
| Показатель | Норматив | 2015 год | 2016 год | 2017 год | Темп прироста, 2017 г. к 2015 г. % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Коэффициент текущей ликвидности | ³ 1 | 0,99 | 0,99 | 0,99 | 0 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | ³ 0,2 | -0,01 | -0,02 | -0,01 | 0 |
| Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами | £ 0,85 | 0,6 | 0,9 | 0,6 | 0 |
Примечание-Источник: собственная разработка
|
|
|
Очевидно, что в соответствии с нормативами постановления Министерства финансов и Министерства экономики от 27.12.2011 г. №140/206 «Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности, проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъекта хозяйствования» коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеют отрицательную динамику. Следовательно, можно говорить о том, что ТКУП «Универмаг Беларусь» является неплатежеспособной организацией и есть большая вероятность наступления банкротства.
Следует также отметить, что данные показатели платежеспособности организации дают лишь количественную оценку ее деятельности и рассматриваются в динамике, однако не отражают качественную сторону вероятности наступления банкротства.
Таким образом можно сделать вывод о том, исходя из четырёхфакторной модели Постюшкова со значением Z-счёта=4,8 можно смело говорить о низкой вероятности наступления банкротства, исходя из модели Таффлера при значении Z-счёта=1,11 четко видно, что предприятие ждет неплохие долгосрочные перспективы и банкротства пока не ожидается, что касается сравнительного анализа коэффициентов ликвидности и платежеспособности баланса то здесь УП «Универмаг Беларусь» ожидает банкротство. Можно также сказать, что 2 из 3 методик говорят, о малой вероятности банкротства, а это значит, что предприятие положительно функционирует на рынке.
Дата добавления: 2019-11-16; просмотров: 135; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!