Финансовые результаты деятельности предприятия
Таблица 1.14. Коэффициенты, характеризующие финансовые результаты хозяйственной деятельности ОАО "Прогресс" за 2012 - 2017 годы (тыс. руб.)
| № | Показатели | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | ||
| 1 | Выручка | 63 656,00 | 68 308,00 | 74 325,00 | 83 308,00 | 98 197,00 | 90 068,00 | ||
| 2 | Чистая прибыль | 1 699,00 | 9 546,00 | 12 154,00 | 6 441,00 | 8 190,00 | 3 176,00 | ||
| 3 | Среднегодовая стоимость оборотных средств (ОС), всего, тыс. руб. | 63 569,00 | 77 117,00 | 90 843,00 | 93 460,00 | 91 279,00 | 115 644,00 | ||
| 4 | Запасы | 56 679,00 | 71 687,00 | 81 215,00 | 90 767,00 | 89 976,00 | 112 122,00 | ||
| 5 | НДС по приобретенным ценностям | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| 6 | Дебиторская задолженность | 6 375,00 | 5 070,00 | 3 719,00 | 2 145,00 | 1 267,00 | 3 447,00 | ||
| 7 | Финансовые вложения | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| 8 | Денежные средства | 515,00 | 360,00 | 5 909,00 | 548,00 | 36,00 | 75,00 | ||
| 9 | Прочие оборотные активы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| 10 | Совокупный капитал | 104 091,00 | 116 671,00 | 315 928,00 | 165 536,00 | 153 950,00 | 172 280,00 | ||
| 11 | Собственный капитал | 59 134,00 | 68 680,00 | 80 834,00 | 87 275,00 | 95 465,00 | 98 641,00 | ||
| 12 | Краткосрочные долговые обязательства (для расчета показателя ликвидности) | 64 384,00 | 78 114,00 | 243 671,00 | 93 102,00 | 89 665,00 | 126 385,00 | ||
| 13 | Кредиторская задолженность | 50 840,00 | 57 983,00 | 75 204,00 | 80 667,00 | 89 163,00 | 120 835,00 | ||
| Показатели рентабельности: | |||||||||
| 14 | Рентабельность совокупного капитала, % | 2,87% | 13,90% | 15,04% | 7,38% | 8,58% | 3,22% | ||
| 15 | Рентабельность продаж, % | 2,67% | 13,97% | 16,35% | 7,73% | 8,34% | 3,53% | ||
| Продолжение Таблица 5 1. Коэффициенты, характеризующие финансовые результаты хозяйственной деятельности ОАО "Прогресс" за 2012 - 2017 годы (тыс. руб.)
| |||||||||
| Показатели деловой активности: | |||||||||
| 16 | Оборачиваемость совокупного капитала, раз | 61,15% | 58,55% | 23,53% | 50,33% | 63,78% | 52,28% | ||
| 17 | Оборачиваемость текущих активов, раз | 100,14% | 88,58% | 81,82% | 89,14% | 107,58% | 77,88% | ||
| 18 | Продолжительность операционного цикла, дни | 356,60 | 404,53 | 411,39 | 401,50 | 334,51 | 461,93 | ||
| 19 | Продолжительность финансового цикла, дни | 69,08 | 98,94 | 47,13 | 52,91 | 7,63 | -21,05 | ||
| Показатели ликвидности: | |||||||||
| 20 | Коэффициент текущей ликвидности | 0,89 | 0,92 | 0,36 | 0,98 | 1,00 | 0,89 | ||
| 21 | Коэффициент быстрой ликвидности | 0,11 | 0,07 | 0,04 | 0,03 | 0,01 | 0,03 | ||
| 22 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,01 | 0,00 | 0,02 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | ||
Анализ показателей рентабельности:
В период 2015 – 2017 годы наблюдается отрицательная динамика показателя рентабельности продаж ОАО «Прогресс» обусловлена снижением величины чистой прибыли при меняющейся тенденции в динамике выручки от реализации.
Отрицательная динамика показателя рентабельности совокупного капитала подтверждает тенденцию к значительному снижению величины чистой прибыли при относительно невысоком увеличении значения показателя совокупного капитала.
|
|
|
Анализ показателей деловой активности:
Показатель оборачиваемости совокупного капитала ОАО «Прогресс» за рассматриваемый период незначительно снизился (с 61,15 раз до 52,28 раз), что может свидетельствовать:
- с финансовой точки зрения – о замедлении скорости оборота совокупного капитала, в том числе заёмных средств;
- с экономической точки зрения – о замедлении активности денежных средств, которыми рискуют кредиторы (по причине достаточной доли заёмных средств в пассиве баланса).
Динамика коэффициента оборачиваемости текущих активов на протяжении анализируемого периода не содержит в себе четкой тенденции (наблюдается его резкое снижение в 2013 году по сравнению с 2012 годом, а также в 2017 году относительно 2016 года), что свидетельствует о дополнительном привлечении оборотных средств, далее (в 2014-2016 гг.) – рост, что свидетельствует о высвобождении оборотных средств.
Сокращение продолжительности финансового цикла ОАО «Прогресс» за период 2012 – 2017 годы составило 90 дней, при этом операционный цикл увеличился на 105 дней.
Причиной увеличения продолжительности операционного цикла послужило существенное снижение оборачиваемости дебиторской задолженности на фоне незначительного увеличения оборачиваемости запасов, что говорит, с одной стороны, о неэффективной работе по взысканию задолженности с контрагентов (покупателей и поставщиков) и сокращении средней продолжительности производственного процесса – с другой.
|
|
|
Причиной сокращения финансового цикла послужило увеличение кредиторской задолженности и, соответственно, замедление её оборачиваемости (вычитается). Потенциально данная тенденция благоприятна с точки зрения возможности финансирования производственного процесса за счёт средств контрагентов, тем не менее, такая ситуация является одновременно достаточно рискованной для предприятия, так как есть риск несвоевременного погашения кредиторской задолженности и невыполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей).
Анализ показателей ликвидности:
Коэффициент текущей ликвидности ОАО «Прогресс» незначительно меньше единицы, корме показателя за 2014 год равный 0,36, что свидетельствует о незначительном финансовом риске, связанного с возможной несостоятельностью стабильно оплачивать текущие счета.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности имеет незначительную тенденцию к снижению (с 0,11 до 0,03), показывая тем самым невозможность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Значение коэффициентов значительно ниже рекомендованных (0,7-1,0).
|
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности также продемонстрировал незначительное падение на анализируемом интервале времени с (0,01 до 0,00), что, тем не менее, значительно ниже рекомендованного значения (0,2). Таким образом, каждый день ОАО «Прогресс» потенциально могут быть не погашены все краткосрочные обязательства.
Рисунок 6. Динамика изменения показателей рентабельности совокупного капитала и рентабельности продаж ОАО "Прогресс" за 2012-2017 годы
Рисунок 7. Динамика изменения продолжительности операционного и финансового циклов ОАО " Прогресс" за 2012-2017 годы
Рисунок 8. Динамика изменения коэффициентов ликвидности ОАО "Прогресс" за 2012-2017 годы
Трехфакторная модель Дюпона
Трехфакторная модель Дюпона используется для оценки влияния трех факторов на интегральный показатель эффективности деятельности предприятия - рентабельности собственного капитала. Факторная модель на основе уравнения Дюпона имеет вид.
ROE = ROS * Kао * LR,
где ROE (Return On Equity) – рентабельность собственного капитала (результат);
ROS (Return On Sales) – рентабельность продаж (фактор №1);
Kоа – коэффициент оборачиваемости активов (фактор №2);
LR (Leverage ratio) – коэффициент капитализации (коэффициент финансового рычага) (фактор №3).
Таблица 1.15. Исходные данные и результаты факторного анализа по трехфакторной модели Дюпона
| Показатели | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | 6-й год |
| ROE | 0,0287 | 0,1389 | 0,1503 | 0,0738 | 0,0858 | 0,0322 |
| ROS | 0,0267 | 0,1397 | 0,1635 | 0,0773 | 0,0834 | 0,0353 |
| Kоа | 1,0014 | 0,8858 | 0,8182 | 0,8914 | 1,0758 | 0,7788 |
| LR | 1,075 | 1,1228 | 1,1238 | 1,0709 | 0,9562 | 1,1724 |
| ΔROE |
| 0,1102 | 0,0114 | -0,0765 | 0,012 | -0,0536 |
| ΔROS | 0,113 | 0,0238 | -0,0862 | 0,0061 | -0,0481 | |
| ΔKоа | -0,1156 | -0,0676 | 0,0732 | 0,1844 | -0,297 | |
| ΔLR | 0,0478 | 0,001 | -0,0529 | -0,1147 | 0,2162 | |
| Влияние ΔROS на ΔROE | 0,1216 | 0,0236 | -0,0793 | 0,0058 | -0,0495 | |
| Влияние ΔKоа на ΔROE | -0,0173 | -0,0124 | 0,0063 | 0,0164 | -0,01 | |
| Влияние ΔLR на ΔROE | 0,0059 | 0,0001 | -0,0036 | -0,0103 | 0,0059 | |
| Проверка: ΔROE= ΔROS+ΔKоа+ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| ΔROS+ΔKоа+ | ||||||
| ΔLR |
На основе выделенных факторов можно сделать вывод, что в 2013 и 2014 негативное влияние на рентабельность предприятия оказало изменение коэффициента оборачиваемости активов на 0,1216. В полной мере скомпенсировав за счет экстенсивного фактора роста коэффициента оборотных активов.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 167; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!