Построение графика инвестиций и денежных потоков
МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ОБРАЗОАНИЯ УКРАИНЫ
КАФЕДРА ПЛАНИРОВАНИЯ И ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗОДСТВА
Курсовая работа
По дисциплине
Инвестирование
Анализ инвестиционного проекта
2009г
Часть 1
Содержание
Ведение
1. Выбор исходных данных
2. Определение цены продукции
3. Построение графиков инвестиций и денежных потоков
4. Оценка основных показателей инвестиционного потока
Введение
На данном этапе развития экономики нашей страны изучение таких понятий как “инвестиции” и “инвестиционная деятельность” является крайне необходимым и жизненно важным. В данный момент для привлечения инвестиционных средств отечественные предприятия прилагают максимум усилий, занимаясь разработкой инвестиционных проектов, реализация которых может способствовать улучшению деятельности предприятия в целом: увеличению ассортимента выпускаемой продукции, снижению ее себестоимости и увеличению качества, рост получаемой прибыли и т.д.
Понятие “инвестиции” (от лат. invest – “вкладывать”) представляет собой совокупность материальных, трудовых затрат, а также денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Капитальные вложения могут осуществляться в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей.
Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала государством или частной фирмой в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.).
|
|
|
Финансовые – это вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги, а также в банковские депозиты. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (то есть передаточные операции).
Интеллектуальные же – это подготовка специалистов в научных учреждениях, передача опыта, лицензий и “ноу-хау”, совместные научные разработки и так далее.
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично- заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс же, посредством осуществления которого ресурсы трансформируются в объекты производственной и непроизводственной сфер народного хозяйства, называется инвестированием. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин “капитал” не подразумевает деньги. При помощи инвестиций возникает возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). Негосударственные источники инвестиций направляются прежде всего в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики с медленной окупаемостью вложенных средств, остаются “недоинвестированными”, что в конечном итоге приводит к дефляции. Напротив, чрезмерное (избыточное) инвестирование какой-либо отрасли приводит к инфляции. Эти крайние полюсы экономической политики должна регулировать эффективная стратегия в области налогов, государственных расходов, кредитно- денежных и финансово-бюджетных мероприятий осуществляемых правительством.
|
|
|
Финансирование инвестиционной деятельности
|
|
|
Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории Украины может финансировать за счет:
· собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др. средства);
· заемных финансовых средств инвестора (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и др. средства);
· привлеченных финансовых средств инвестора (средства полученные от продажи акций паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан юридических лиц);
· денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;
· инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;
· иностранных инвестиций;
· собственные финансовые ресурсы (самофинансирование). Прибыль главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Ее величина выступает как часть денежной выручки, составляющая разницу между реализационной ценой продукции (работ услуг) и ее полной собственностью. Прибыль является обобщающим показателем результатов коммерческой деятельности предприятия. После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее можно направить на капитальные вложения социального и производственного характера. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда или другого фонда аналогичного назначения, создаваемого на предприятии.
|
|
|
Результатом какой-либо инвестиционной деятельности является получение прибыли или достижение социального эффекта. Другими словами, все участники инвестиционного процесса должны быть заинтересованы в его организации и эффективного завершения. Именно таким способом реализуются индивидуальные интересы участников инвестиционной деятельности :
· инвесторы в данном случае возвращают вложенный капитал и предусмотренные дивиденды;
· заказчики получают реализованный инвестиционный проект и прибыль от его использования;
· руководитель проекта и его команда получают плату по контракту, дополнительную награду за результаты работы и формирование прибыли, а также повышение профессионального рейтинга;
· органы власти получают налоги со всех участников;
· потребители получают необходимые им товары, продукты, услуги;
· другие заинтересованные стороны получают удовлетворение своих интересов.
Для достижения наибольшего эффекта от осуществления инвестиционной деятельности необходимо обратить внимание на такие внутренние и внешние факторы, которые присущи нашей экономике:
1. нестабильность;
2. дефицит и ограниченность средств и ресурсов;
3. инфляция и возрастание стоимости;
4. появление и усиление конкуренции;
5. социальные проблемы и потребности;
6. экологические изменения и требования;
7. проблемы потребительского рынка;
8. возрастающие требования к качеству работ.
Основные направление инвестиционной политики в Украине.
· Снижение социальной напряженности, постижение окончательного подхода в выделении средств на нужды социальной сферы.
· Сокращение фонда производственного строительства за счет государственных средств и формирования надежных инвестиционных источников, в первую очередь из собственных средств предприятия и др.
· Сокращение централизованных государственных капиталовложений, которые выделяются безвозвратно. Переход к новым принципам централизованного финансирования инвестиционной деятельности.
· Создания рынка нужных работ. Заинтересованность строителей в выполнении заказа.
· Ускорение темпо развития промышленности.
· Ускорение в несколько раз темпов выбытия старого оборудования.
· Пересмотр предоставления государственных кредитов на выгодных условиях с дефицитными ставками на конкурсной основе, включая государственные заказы.
· Привлечение иностранных инвестиций, получение иностранных кредитов, создание совместных предприятий с иностранным капиталом по таким направлениям, как развитие перерабатывающей промышленности АПК, активизация приватизации, а также отраслей, которые изучают научно-технический прогресс.
· Создание эффективных форм и механизмов управления инвестиционной деятельностью.
· Развитие топливно-энергетического комплекса, ресурсосберегающих технологий, конверсия ВПК, обеспечение населения товарами народного потребления отечественного производства, развитие медицины и фармацевтического производства.
Методы государственного стимулирования инвестиционной деятельности.
| Формы | Инструменты |
| Налоговое стимулирование | Снижение ставки налогов Инвестиционная налоговая скидка Отмена налогов на реинвестирование Налоговые договоры с другими странами Налоговые кредиты |
| Финансовое стимулирование | Ускорение амортизации Льготные кредиты Инвестиционные гарантии Беспроцентные кредиты |
| Инфраструктурное обеспечение | Предоставление земельных участков в бесплатное пользование или по льготным ценам Предоставление необходимых помещений в бесплатное пользование или по льготным ценам |
| Стимулирование конкурентных инвестиционных проектов | Целевое финансирование ресурсо- и природосохраняющего оборудования Целевое финансирование проектов, ориентированных на повышение квалификации, переподготовки кадров, улучшения условий труда Помощь в проведении технико-экономического обоснования проектов |
Выбор исходных данных
Таблица 1
| № п/п | Наименование объекта | Сметная стоимость, тыс. | Срок вода в дейстие | Тн, мес | Срок начала работ |
| 85 | Мебельный магазин V=13,8 м2 | 12420 | 31.12.09 | 12 | 01.01.09 |
| 86 | Комплекс рынка V=6 м2 | 5400 | 31.10.09 | 9 | 01.02.09 |
| 81 | Магазин специализированный V=6,4 м2 | 5760 | 31.10.09 | 10 | 01.01.09 |
| 82 | Магазин специализированный V=13,8 м2 | 12420 | 31.12.09 | 12 | 01.01.09 |
| 77 | Магазин с универсальным ассортиментом товаром V=5,4м2 | 4860 | 31.10.09 | 10 | 01.01.09 |
| 78 | Магазин с универсальным ассортиментом товаром V=13,8 м2 | 12420 | 31.12.09 | 12 | 01.01.09 |
По заданию варианта заносим в таблицу 1 исходные данные :
· Наименование;
· Объем;
· Площадь;
· Сметную стоимость;
· Срок строительства каждого объекта (Тн), которые приведены в СНиПе 1.04 – 03 – 85.
При заданном сроке ввода в действие объекта, определяем начало производства работ на нем.
На основании стоимости 1м² общей площади объекта, определяем его сметную стоимость.
В таблицу 2 заносим распределение сметной стоимости, на основе заданных процентов использования денежных средств за каждый месяц по объектам, с учетом срока начала и нормативной продолжительности работ.
Таблица 2 Распределение сметной стоимости по объектам
| № п/п | Наименование объекта | Сметная стоимость | Месяцы | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | |||||||||||||||||||||
| % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | % | ст-ть в тыс грн. | |||||||||
| 85 | Мебельный магазин V=13,8 м2 | 12420 | 5 | 621 | 5 | 621 | 6 | 745 | 13 | 1615 | 13 | 1615 | 13 | 1615 | 10 | 1242 | 10 | 1242 | 9 | 1117 | 5 | 621 | 5 | 621 | 6 | 745 | ||||||
| 86 | Комплекс рынка V=6 м2 | 5400 | 13 | 702 | 13 | 702 | 14 | 756 | 14 | 756 | 14 | 756 | 13 | 702 | 6 | 324 | 6 | 324 | 7 | 378 |
|
| ||||||||||
| 81 | Магазин специализированный V=6,4 м2 | 5760 | 13 | 749 | 13 | 749 | 14 | 806 | 14 | 806 | 14 | 806 | 13 | 749 | 5 | 288 | 5 | 288 | 4 | 231 | 5 | 288 |
|
| ||||||||
| 82 | Магазин специализированный V=13,8 м2 | 12420 | 5 | 621 | 5 | 621 | 6 | 745 | 13 | 1615 | 13 | 1615 | 13 | 1615 | 10 | 1242 | 10 | 1242 | 9 | 1117 | 5 | 621 | 5 | 621 | 6 | 745 | ||||||
| 77 | Мгазин с универсадьным ассортиментом товаро V=5,4м2 | 4860 | 11 | 534 | 11 | 534 | 11 | 534 | 16 | 778 | 16 | 778 | 16 | 778 | 5 | 243 | 5 | 243 | 5 | 243 | 4 | 195 |
|
| ||||||||
| 78 | Мгазин с универсадьным ассортиментом товаро V=13,8м2 | 12420 | 4 | 497 | 4 | 497 | 3 | 373 | 15 | 1863 | 15 | 1863 | 14 | 1739 | 8 | 994 | 8 | 994 | 9 | 1117 | 7 | 869 | 7 | 869 | 6 | 745 | ||||||
| Итого | 53280 | 3022 | 3724 | 3905 | 7433 | 7433 | 7252 |
| 4711 |
| 4333 |
| 4149 |
| 2972 |
| 2111 |
| 2235 | |||||||||||||
На основе таблицы 2 строятся дифференцированные графики освоения сметной стоимости по каждому объекту (рис. 1-6) и общий дифференцированный график на строительство 6 объектов (рис.7).
Определяем показатель неравномерного потребления сметной стоимости ß :
ß = С ср / С max ;
С ср = С ем / Т н ;
Сем – сметная стоимость объекта;
Сср – средняя стоимость объекта за месяц;
Сmax – максимальная стоимость за месяц;
Тн – нормативная продолжительность строительства.
Рис. 1
Объект 85 : ß = 1035000 / 1242000 = 0,8
Рис. 2
Объект 86 : ß = 600000 / 756000 = 0,8
Рис. 3
Объект 81 : ß = 576000 / 806000 = 0,7
Рис. 4
Объект 82 : ß = 1053000 / 1615000 = 0,6
Рис. 5
Объект 77 : ß = 486000 / 778000 = 0,6
Рис. 6
Объект 78 : ß = 1035000 / 1863000 = 0,6
Рис. 7
Общий график : ß = 4440000 / 7433000 = 0,6
Определение цены продукции
Договорная цена продукции определяется по формуле :
Цд =Сем + Сем * 0,3 тыс. грн., где
Цд – договорная цена объекта;
Сем – сметная стоимость объекта;
Цдо – договорная цена комплекса.
| Цд85 = | 12420 | + | 0,3* | 12420 | = | 16146 |
| Цд86 = | 5400 | + | 0,3* | 5400 | = | 7020 |
| Цд81 = | 5760 | + | 0,3* | 5760 | = | 7488 |
| Цд82 = | 12420 | + | 0,3* | 12420 | = | 16146 |
| Цд77 = | 4860 | + | 0,3* | 4860 | = | 6318 |
| Цд78 = | 12420 | + | 0,3 | 12420 | = | 16146 |
Цд общ = 69264
Построение графика инвестиций и денежных потоков
Основная задача этого графика – распределить инвестиционные затраты и денежные потоки во времени. Распределение во времени зависит от плана производства, котором работы связанны и инвестиционными затратами.
Суммарный график освоения разрабатывается на количество месяцев, при которых осуществляется подготовка к выпуску продукции за 1 год.
По каждому месяцу рассчитываются инвестиции. Распределение затрат по объектам необходимо для планирования в дальнейшем денежных потоков. Если возникают материальные потоки, то график составляется в виде движимого и недвижимого имущества, а не материальные – в виде ценных бумаг. По этим данным разрабатывается календарный план инвестирования, котором каждые понесенные затраты и полученные выгоды расписываются по величине и времени.
Построение графика основано на таблице 2 (распределение сметной стоимости по объектам, по месяцам и на основе количества месяцев заданных на строительство).
Т
Рис. 8 График инвестиций и денежных потоков
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 225; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!