III . МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ АМОРТИЗАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ НА РЕГИОНАЛЬНОМ УРОВНЕ
Анализ инвестиционной деятельности и состояния основных фондов молокоперерабатывающих предприятий региона.
Объектом исследования данной главы является амортизационная политика молокоперерабатывающих предприятий Республики Башкортостан. Молоко как продукт относится к социально значимой группе товаров, в нем содержится свыше 100 ценнейших компонентов: до 20 сбалансированных аминокислот, почти столько же жирных кислот, сахарлактоза. Потребление молока, снизившееся в начале 2001-х годов, постепенно увеличивается и в 2012 году по оценке Минсельхоза России достигло 250 килограмм на человека в год[72]. Но и этот показатель еще далек от рекомендованной рациональной нормы потребления не менее 380-390 килограммов на человека в год. По данным государственного комитета статистики наибольший объем производства молока в России обеспечивают товаропроизводители Приволжского федерального округа. Как показано на рисунке 3.1 на долю Приволжского федерального округа приходится около 33% объема производимого в РФ молока.
Рисунок 3.1 – Удельный вес производства молока в разрезе федеральных округов РФ в 2012 году.
Республика Башкортостан занимает лидирующее положение, как по показателям производства молока, так и по уровню потребления молока и молочной продукции. Как отмечалось выше, лидирующее положение регион занимает и по уровню потребления молочной продукции – 364 килограмма на человека в год, самый высокий показатель в России в 2012 году. Удельный вес республики по производству молока в Приволжском федеральном округе приведен на рисунке 3.2.
|
|
|
Рисунок 3.2 – Удельный вес производства молока субъектами Приволжского федерального округа РФ в 2012 году
Таким образом, лидирующее положение по производству и потреблению молока и молочной продукции, предопределяет необходимость наличия развитой инфраструктуры предприятий по переработке молока и выпуску молока и качественной молочной продукции.
В настоящее время в республике наблюдается тенденция увеличения предприятий по переработке молока и производству молочной продукции. Не последнюю роль здесь играют различные программы по поддержанию региональных производителей молочной продукции. Примером может служить подписанное соглашение Министерством сельского хозяйства РФ и Правительством РБ о строительстве молочных семейных ферм в рамках целевой программы «Развитие пилотных семейных молочных животноводческих ферм на базе крестьянских (фермерских) хозяйств республики на 2010-2012 годы». Цель реализации программы увеличение числа кооперативов и обществ по организации производства по переработке молока.
|
|
|
Рассмотрим источники финансирования реальных инвестиций предприятий молокоперерабатывающих предприятий региона. Одной из классической форм финансирования инвестиций является использование для этой цели собственных средств предприятия, формируемых за счёт прибыли и амортизационных отчислений. Довольно часто в качестве альтернативных или дополнительных источников ресурсов для финансирования капитальных вложений используются заемные средства и средства федерального бюджета, привлеченные на безвозмездной и платной основах. Что касается молокоперерабатывающих предприятий Башкирии, то основными источниками финансирования инвестиций в их развитие являются собственные и заемные средства. В качестве заемных средств используются долгосрочные кредиты банков, займы и лизинговые формы кредитования. Структура и динамика источников финансирования инвестиций в основные фонды молокоперерабатывающих предприятий Республики Башкортостан, представлена на рисунке 3.3.
Структура источников финансирования инвестиций в целом имеет достаточно стройную структуру, где заемные средства составляют около половины всех источников финансирования, снижение их удельного веса в 2004-2005гг. было непродолжительным и незначительным, и к сожалению данная тенденция не имела развития. Собственные источники: амортизация и чистая прибыль, генерируемые хозяйственной деятельностью самого предприятия, имеют с 2008г. по 2012г. равное соотношение. Но до 2008 года преобладающим источником финансирования инвестиций среди собственных средств являлась прибыль. Амортизация в некоторый период времени, например в 2004 год, составляла менее 20%. Начиная с 2010г. соотношение собственных и заемных средств начинает изменяться, в сторону уменьшения последних.
|
|
|
Рисунок 3.3 – Структура источников финансирования инвестиций молокоперерабатывающих предприятий Республики Башкортостан в 2002-2012 гг., %[73]
Следует отметить, что в условиях существенного снижения доходности бизнеса и возможностей долгосрочного кредитования амортизация должна стать одним из основных источников финансирования инвестиций. Но доля амортизации находится на довольно низком уровне в пределах 22% от всех источников и ее увеличение в последние годы до 25% не улучшает картину. Этот фактор, естественно негативно сказывается на воспроизводстве и обновлении основных фондов отрасли, на конкурентоспособности предприятий, их рентабельности и в целом на эффективном функционировании. Следует отметить, что снижение финансирования инвестиций за счет заемных средств в 2011г. обусловлено не столько повышением инвестиционный активности предприятий за счет собственных источников финансирования, сколько снижением общего уровня инвестиций в основной капитал.
|
|
|
Для определения роли амортизационных отчислений, как источника финансирования основного капитала, проанализируем на молокоперерабатывающих предприятий показатели валовых инвестиций, состоящих из чистых инвестиций и амортизационных отчислений. Валовые инвестиции – это объем инвестиций в основной капитал предприятия. Чистые инвестиции меньше валовых на сумму амортизационных отчислений. На основе полученных данных, возможно, провести оценку качества инвестиций в основные фонды, используя данные о сумме амортизационных отчислений, направленных на обновление основных фондов и всей суммы инвестиций. Предлагается для этого использовать коэффициент инвестиционной сбалансированности, который рассчитывается по формуле:
Кинв.сбал. = АО / ВИ, (3.1)
где АО – амортизационные отчисления,
ВИ– валовые инвестиции.
Таблица 3.1 – Структура валовых инвестиций в основные фонды молокоперерабатывающих предприятий Республики Башкортостан в 2002-2012 гг., млн.руб.[74]
| Показатели | 2002 | 2004 | 2006 | 2007 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | Отклонение | |
| Абс. | Отн. | |||||||||
| Валовые инвестиции | 145,2 | 150,6 | 148,4 | 162,6 | 159,2 | 180,3 | 148,7 | 225,3 | 80,1 | 155 |
| Чистые инвестиции | 78,4 | 82,9 | 77,2 | 86,2 | 73,3 | 90,2 | 74,4 | 110,4 | 32,0 | 141 |
| Амортизация | 66,8 | 67,7 | 71,2 | 76,4 | 85,9 | 90,1 | 74,3 | 114,9 | 48,1 | 172 |
| Кинв.сбал | 0,46 | 0,45 | 0,48 | 0,47 | 0,54 | 0,50 | 0,50 | 0,51 | - | - |
Как видно из таблицы 3.1, валовые инвестиции имеют тенденцию к постепенному увеличению, но самые крупные инвестиционные вложения происходят на предприятиях в 2010 и 2012 году, в 2011г. объем инвестиций был значительно снижен. Уменьшение объема финансирования основных фондов в 2009 году, связано с экономическим кризисом 2008 года. Общая сумма амортизационных отчислений на молокоперерабатывающих предприятиях за анализируемый период постепенно увеличивается, исключением является 2008 год и 2011 год. Коэффициент инвестиционной сбалансированности на молокоперерабатывающих предприятиях имеет тенденцию к повышению и находится в среднем на уровне 0,5. В 2009 году данный коэффициент имеет самое высокое значение в пределах 0,54, когда снижение величины заемных средств, привело к незначительному увеличению доли амортизации среди источников финансирования инвестиций. Увеличение данного коэффициента означает увеличение доли амортизации в собственных источниках финансирования инвестиций. Но данный факт будет рассматриваться как положительный при условии, что их совокупный объем не будет снижаться.
Как отмечалось ранее, одной из основных причин неэффективной амортизационной политики является незаинтересованность собственников предприятий в использовании амортизации, как источника финансирования инвестиций, и соответственно незначительная часть амортизационных отчислений, направляемая на финансирование капиталовложений. Увеличение удельного веса амортизации в финансировании инвестиций должно означать увеличение капиталовложений, и массовое обновление основных фондов. Но положительный момент увеличения амортизационных отчислений и покрытия им максимальной доли инвестиций на молокоперерабатывающих предприятиях практически не наблюдается.
Рост инвестиций в основные фонды происходит при стабильном увеличении доли амортизационных отчислений, и составляет на последний анализируемый отрезок времени, в среднем около 22-25% всех инвестиций. Но данный показатель остается достаточно низким, и не дает предприятиям возможности вести результативную деятельность по обновлению и восстановлению своих фондов.
Но на основании вышеизложенного достаточно трудно оценить эффективность формирования и использования амортизационных отчислений. Увеличение величины инвестиций, в том числе за счет амортизационных отчислений за последние 11 лет достаточно прогнозируемая тенденция, и не дает четкого представления об эффективности амортизационной политики предприятия. Таким образом, для оценки инвестиционной активности молокоперерабатывающих предприятий используем следующие показатели эффективности формирования амортизационных отчислений[75]:
1. Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль прироста основных фондов (∆∆АООФ). Рост этого показателя свидетельствует о количественном приросте амортизационных отчислений за год на 1 рубль увеличения стоимости основных фондов:
, (3.2)
где ∆ОФ – прирост стоимости основных фондов.
2. Величина амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализации продукции (АОВЫР), показывает сумму амортизационных отчислений, приходящийся на рубль выручки от реализованной продукции:
, (3.3)
где АО – годовая сумма амортизационных отчислений,
В – выручка от реализации продукции.
3. Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализации продукции (∆АОВЫР). Показывает прирост годовой суммы амортизационных отчислений, приходящийся на 1 рубль выручки от реализации продукции, выраженной в процентах:
, (3.4)
где ∆АО – прирост годовой суммы амортизационных отчислений,
В – выручка от реализации продукции.
4. Амортизационная отдача (АОтд) - характеризует выручку от реализации продукции, приходящейся на 1 рубль амортизационных отчислений:
(3.5)
5. Прирост чистой прибыли на 1 рубль амортизационных отчислений (∆ЧПАО). Показывает сумму прироста чистой прибыли предприятия на 1 рубль годовой суммы амортизационных отчислений:
, (3.6)
где ∆ЧП – прирост чистой прибыли предприятия.
6. Прирост чистой прибыли на 1 рубль прироста амортизационных отчислений (∆∆ЧПАО). Показывает сумму прироста чистой прибыли предприятия на 1 рубль прироста годовой суммы амортизационных отчислений:
(3.7)
Для анализа представленных показателей были проанализированы экономические показатели ряда молокоперерабатывающих предприятий. Следует сказать, что полученные данные распространяются на весь подобный класс объектов, следовательно, полученные выводы возможно использовать и на группы других объектов[76].
Автором были выбраны предприятия и согласно финансово-экономическим показателям разделены на 4 группы.
1 группа – крупные предприятия;
2 группа – средние предприятия;
3 группа – небольшие предприятия;
4 группа – малые предприятия.
В первой группе представлен лидер молочного рынка республики предприятие Уфамолагропром, филиал ОАО «Вимм-Биль-Данн». Ко второй группе отнесен Стерлитамакский молочный комбинат, входящий в группу компаний «Аллат». К третьей группе относится Белебеевский молочный комбинат. В четвертой группе представлен Давлекановский молочный комбинат. Финансовые и экономические показатели представленных предприятий рассмотрим как усредненные показатели по выбранным группам.
Рассчитаем данные показатели по анализируемым молокоперерабатывающим предприятиям Республики и представим их в таблице 3.2.
Таблица 3.2 - Показатели эффективности использования амортизационных отчислений на молокоперерабатывающих предприятиях Республики Башкортостан в 2002-2012 гг.
| Показатели | 2005-2007гг. | 2008-2010гг. | 2011-2012гг. | Откл. абс. (+/-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 группа | ||||
| Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль прироста основных фондов (∆∆АООФ.), руб. | 0,22 | 0,22 | 0,17 | -0,05 |
Продолжение таблицы 3.2
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Величина амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализации продукции (АОВЫР), руб. | 0,02 | 0,03 | 0,04 | +0,02 | |
| Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализованной продукции (∆АОВЫР), % | 1,23 | 1,29 | 1,22 | -0,01 | |
| Амортизационная отдача (АОтд), руб. | 43,89 | 33,12 | 24,11 | -19,78 | |
| Прирост чистой прибыли на 1 рубль амортизационных отчислений (∆ЧПАО), руб. | 1,39 | 0,36 | 0,06 | -1,33 | |
| Прирост чистой прибыли на 1 рубль прироста амортизационных отчислений (∆∆ЧПАО), руб. | 1,82 | 0,83 | 0,20 | -1,62 | |
| 2 группа | |||||
| Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль прироста основных фондов (∆∆АООФ.), руб. | 0,36 | 0,22 | 0,03 | -0,33 | |
| Величина амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализации продукции (АОВЫР), руб. | 0,07 | 0,07 | 0,05 | -0,02 | |
| Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализованной продукции (∆АОВЫР), % | 5,73 | 4,80 | 0,24 | -5,49 | |
| Амортизационная отдача (АОтд), руб. | 14,26 | 13,65 | 21,85 | +7,59 | |
| Прирост чистой прибыли на 1 рубль амортизационных отчислений (∆ЧПАО), руб. | 0,22 | 0,72 | 0,18 | -0,04 | |
| Прирост чистой прибыли на 1 рубль прироста амортизационных отчислений (∆∆ЧПАО), руб. | 0,28 | 1,26 | 3,60 | +3,32 | |
| 3 группа | |||||
| Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль прироста основных фондов (∆∆АООФ.), руб. | 0,22 | 0,26 | 0,06 | -0,16 | |
| Величина амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализации продукции (АОВЫР), руб. | 0,02 | 0,12 | 0,07 | +0,05 | |
| Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализованной продукции (∆АОВЫР), % | 1,15 | 11,8 | 0,67 | -0,48 | |
| Амортизационная отдача (АОтд), руб. | 49,16 | 8,08 | 15,53 | -33,63 | |
| Прирост чистой прибыли на 1 рубль амортизационных отчислений (∆ЧПАО), руб. | 0,69 | 0,19 | 0,14 | -0,55 | |
| Прирост чистой прибыли на 1 рубль прироста амортизационных отчислений (∆∆ЧПАО), руб. | 1,03 | 0,21 | 1,33 | +0,30 | |
Продолжение таблицы 3.2
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
4 группа | |||||
| Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль прироста основных фондов (∆∆АООФ.), руб. | 0,28 | 1,13 | 0,29 | +0,01 | |
| Величина амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализации продукции (АОВЫР), руб. | 0,01 | 0,06 | 0,07 | +0,06 | |
| Прирост амортизационных отчислений на 1 рубль выручки от реализованной продукции (∆АОВЫР), % | 0,25 | 5,72 | 2,47 | +2,22 | |
| Амортизационная отдача (АОтд), руб. | 143,63 | 16,29 | 14,12 | -129,51 | |
| Прирост чистой прибыли на 1 рубль амортизационных отчислений (∆ЧПАО), руб. | - | - | 0,11 | +0,11 | |
| Прирост чистой прибыли на 1 рубль прироста амортизационных отчислений (∆∆ЧПАО), руб. | - | - | 0,32 | +0,32 | |
Как видно из данных таблицы, наблюдается общее снижение эффективности использования амортизационных отчислений. Прирост амортизационных отчислений на рубль основных фондов и на рубль прироста основных фондов снизился на всех группах предприятий кроме четвертой. Другими словами на большинстве молокоперерабатывающих предприятий снижается удельный вес амортизации в капиталовложениях. Величина амортизационных отчислений на рубль выручки и на рубль прироста выручки от реализованной продукции также в основном снижется, увеличение этих показателей на некоторых предприятиях незначительны. Амортизационная отдача повысилась только на предприятиях второй группы, в большинстве предприятий наблюдается снижение данного показателя. Прирост чистой прибыли на рубль амортизационных отчислений наблюдается только на предприятиях четвертой группы, в основном в связи с отрицательным значением прибыли в начале анализируемого периода, на остальных предприятиях данный показатель снижается. Происходит увеличение прироста чистой прибыли на 1 рубль прироста амортизационных отчислений на всех предприятиях, в основном это связано с уменьшением показателей чистой прибыли в последние годы на предприятиях. Данный анализ подтверждает не эффективность проводимой амортизационной политики на предприятиях.
Одной из основных причин неэффективной амортизационной политики является незаинтересованность собственников предприятий в использовании амортизации, как источника финансирования инвестиций, и соответственно незначительная часть амортизационных отчислений, направляемая на финансирование капиталовложений. Увеличение удельного веса амортизации в финансировании инвестиций должно означать увеличение капиталовложений, и массовое обновление основных фондов. Но положительный момент увеличения амортизационного фонда и покрытия им максимальной доли инвестиций наблюдается лишь у первой и частично второй группы молокоперерабатывающих предприятий.
Рост инвестиций в основные фонды происходит при стабильном увеличении доли амортизационных отчислений, и составляет на последний анализируемый отрезок времени, в среднем на рассматриваемых предприятиях около 20% всех инвестиций. Но данный показатель остается достаточно низким, и не дает предприятиям возможности вести результативную деятельность по обновлению и восстановлению своих фондов.
Нормальной следует считать ситуацию, когда при простом воспроизводстве и при отсутствии значительного роста объемов продукции, амортизационные отчисления составят наибольший удельный вес в структуре инвестиций. При расширенном воспроизводстве основных средств, требуемая предприятию величина инвестиций, соответственно должна превышать амортизационные отчисления. В этом случае, помимо амортизационных отчислений, могут быть востребованы дополнительные источники финансирования инвестиций.
Отсюда следует вывод, что собственные средства предприятия занимают второе место в финансировании капитальных вложений и роль дополнительных источников инвестиций не редко является преобладающей. Несомненно, без привлеченных средств, в которые входят: кредиты банков, заемные средства других предприятий, долевое участие в строительстве, бюджетные средства и др., не обойтись, когда речь идет о расширенном воспроизводстве, о крупных инвестициях и масштабных проектах. Этот источник финансирования нужен и важен, но хозяйствующие субъекты должны быть заинтересованы в формировании и эффективном использовании, прежде всего собственных средств – амортизационных средств, как более дешевого и экономически выгодного ресурса.
Таким образом, предприятию необходимо ежегодно составлять инвестиционную программу, где будет указано, за счет каких источников будут финансироваться инвестиции, и если не предполагается расширенное воспроизводство и масштабное обновление основных фондов, доля амортизационных отчислений на наш взгляд должна составлять не менее 80% в общей совокупности инвестиций. Амортизационные отчисления должны являться преобладающим источником финансирования инвестиций, направляемых на поддержание действующих основных средств, т.е. на их простое воспроизводство. Другие источники инвестиций должны привлекаться при расширенном воспроизводстве и идти на новое строительство, техническое перевооружение отрасли и не иметь доминирующее положение и преобладающее значение в общей совокупности инвестиционных ресурсов, т.е. носить второстепенный характер.
Подводя итог, отметим, что анализ инвестиционной деятельности предприятий показал, что величина амортизационных отчислений предприятий не обеспечивает и простого воспроизводства. Неэффективная амортизационная политика предприятий, заключающаяся в нецелевом использовании амортизации, вынуждает прибегать к дополнительным источникам финансирования инвестиций: прибыли, кредитам и займам, что негативно сказывается на финансовой деятельности предприятия.
Таким образом, возникает необходимость управления амортизационными отчислениями, как источником собственных инвестиционных ресурсов, необходимых для обновления основного капитала. Данные средства образуют по своей сути контролируемую по величине совокупность денежных ресурсов. И предприятия должны уметь управлять, регулировать и контролировать процесс формирования амортизационных отчислений. Амортизационные отчисления являются существенным источником финансирования капитальных вложений хозяйствующего субъекта, влияющим не только на сумму инвестиционных ресурсов, но и на его текущее и перспективное финансовое и материально-техническое состояние.
На предприятиях довольно значительна доля заемных и привлеченных ресурсов, около 50%. Мы согласны, что заемные источники финансирования инвестиций играют важную роль в воспроизводственном процессе. Однако возможность осуществления капиталовложений за счет заемных источников, как показал анализ структуры инвестиций, может быть ограничен. На долю заемных средств влияют факторы внешней и внутренней среды. К внешним факторам, в первую очередь относятся современное состояние российской экономики, характеризующееся нестабильностью экономических процессов, проявлением кризисных тенденций, влияющих в первую очередь на банковскую систему. Отсюда значительное сжатие возможностей кредитования. К факторам, влияющим на долю заемных источников финансирования инвестиций можно отнести: достаточность собственных средств для воспроизводства и обновления основных фондов; уровень реальных процентных ставок по долгосрочным кредитам банка с учетом инфляционных ожиданий и эффекта финансового рычага; уровень кредитоёмкости предприятия и доступность для него получения долгосрочного кредита; достигнутый уровень финансового левериджа (соотношение собственного и заемного капитала), определяющего финансовую устойчивость предприятия.
С инвестиционной точки зрения ускоренные методы начисления амортизации более выгодны по сравнению с линейным способом. В связи с применением ускоренных методов (нелинейный способ, способ уменьшаемого остатка, способ списания по сумме чисел лет использования) предприятие может рассчитывать на так называемую инвестиционную льготу. В современной ситуации между формированием средств амортизационного фонда и их использованием существует временной интервал, в течение которого вследствие инфляции, денежные средства обесцениваются. Ускоренные методы амортизации позволяют в первые годы эксплуатации объекта получать больший объем денежных средств. Но большинство ускоренных методов возможно, использовать только для управленческого учета, и их использование не влияет на величину денежных потоков. Применение только нелинейного метода, как одного из ускоренных методов начисления амортизации дает предприятию не только инвестиционную льготу, в первые годы эксплуатации объекта, но и возможность увеличения сумм амортизационных отчислений.
Для простоты расчета и сближения управленческого и налогового учета, сегодня анализируемые предприятия молокоперерабатывающего комплекса проводят единый способ исчисления амортизации – линейный. Данный метод является традиционным для отечественных предприятий, он привлекателен своей простотой, амортизационные отчисления начисляются в одной и той же сумме из года в год в течение всего срока эксплуатации объекта.
Амортизационная политика влияет на техническое состояние и эффективность использования основных фондов. В связи с этим, рассмотрим структуру и состояния основных фондов молокоперерабатывающих предприятий Республики Башкортостан. Основные фонды хозяйствующих субъектов являются важным элементом национального богатства страны и базой их экономического потенциала. Основные фонды не только определяют материально-техническое состояние предприятий, но и создают предпосылки для увеличения объемов производства и повышения эффективности развития предприятий в целом. Особенно это актуально для молокоперерабатывающих предприятий Республики Башкортостан. Ежегодное увеличение надоев молока, повышение спроса на молочную продукцию требует наличия производственных мощностей по переработке молока и выпуску готовой качественной молочной продукции.
Основные производственные фонды по роли в хозяйственном процессе подразделяются на активные и пассивные. К активной части относятся те фонды, которые непосредственно участвуют в производственном процессе и воздействуют на предметы труда, видоизменяя их. К ним можно отнести машины, оборудование, транспортные средства и др. К пассивной части относятся основные фонды, создающие необходимые условия для нормального протекания производственного процесса. К ним относятся здания, сооружения и др. Современная тенденция направлена на постепенное снижение удельного веса зданий и сооружений – пассивной части основных фондов и повышение удельного веса машин, оборудования и транспортных средств – активной части основных фондов. Более наглядно тенденция к увеличению активной части основных фондов молокоперерабатывающих предприятий республики Башкортостан продемонстрирована на рисунке 3.4.
Из представленной диаграммы видно, что на молокоперерабатывающих предприятиях наметилась тенденция к росту активной части. На предприятиях установилось такое соотношение пассивной и активной части, когда пассивная часть не превышает 27%-30% всех основных фондов предприятия. Последовательное увеличение доли активной части в среднем с 52% до 73% к общей стоимости производственных фондов является прогрессивной тенденцией, обеспечивающей рост фондоотдачи, производительности труда и выпуска готовой продукции.
Рисунок 3.4 – Соотношение активной и пассивной части основных фондов молокоперерабатывающих предприятий Республики Башкортостан в 2002-2012 гг.[77].
Данное обстоятельство должно учитываться при проведении амортизационной политики предприятия, так как именно активная часть основных фондов наиболее быстро изнашивается, требует постоянного обновления и оказывает непосредственное влияние на степень износа всех основных фондов предприятия, на технологическую оснащенность и эффективность производства.
Наряду с показателями структуры основных фондов большое значение имеют показатели технического состояния, которые характеризуются степенью их обновления и изношенности, выбытия и прироста основных фондов.
Изношенность основных фондов, в том числе оборудования, определяется показателем износа. От уровня и динамики физического и морального износа зависят производительность оборудования и фондоотдача всех производственных фондов. Он определяется отношением изношенной части основных фондов или суммы начисленной амортизации за весь период их использования к первоначальной или восстановительной стоимости основных фондов. Обратно пропорциональный показателю износа является показатель годности. Коэффициенты износа и годности в динамике по годам представлены на рисунке 3.5.
Рисунок 3.5 – Динамика показателей износа и годности основных фондов молокоперерабатывающих предприятий Республики Башкортостан в 2002-2012 гг.[78].
За анализируемый период хозяйствующие субъекты вплоть до 2005 года имели уровень износа основных фондов более 50%, после 2005 года ситуация изменяется в лучшую сторону, когда изношенность находится в пределах 45-47%. Незначительное увеличение уровня износа произошло в 2011-2012гг., что естественно сопровождалось снижением показателей годности основных фондов. По мнению ряда специалистов только около 20 % активной части производственных фондов молокоперерабатывающих предприятий сегодня соответствует мировому уровню, а две трети этой активной части требуют замены или модернизации[79]. Данные особенности плюс небольшой срок окупаемости капиталовложений делают эти предприятия инвестиционно привлекательными.
Степень обновления основных фондов характеризуется показателем обновления, который определяется отношением стоимости вновь введенных в эксплуатацию основных фондов за отчетный период к их первоначальной (восстановительной) стоимости на конец периода. Он показывает долю введенных в действие основных фондов за тот или иной период. Показатели обновления основных фондов целесообразно сравнить с показателями выбытия. Показатель выбытия исчисляется как отношение выбывших за отчетный год основных фондов к стоимости их на начало периода. Он показывает долю основных средств, ежегодно выбывающих из производства. Показатель роста (превышение стоимости поступивших в отчетном периоде основных фондов, над стоимостью выбывших) характеризует уровень роста основных фондов за определенный период и рассчитывается как отношение стоимости роста основных фондов к их стоимости на начало периода. Коэффициенты обновления, выбытия и роста основных фондов предприятий в динамике по годам представлены на рисунке 3.6.
Рисунок 3.6 – Динамика показателей обновления, выбытия и прироста основных фондов молокоперерабатывающих предприятий Республики Башкортостан в 2002-2012 гг.[80].
Показатели обновления основных производственных фондов имеют тенденцию к росту в среднем на 3,3 процентных пункта с началом анализируемого периода. Показатель выбытия за рассматриваемый период имеет тенденцию к снижению только в 2008-2010гг.. В остальной анализируемый период на молокоперерабатывающих предприятиях наблюдается увеличение выбытия основных средств. Данный показатель также колеблется по годам в течение анализируемого периода, хотя и не так значительно, как показатель обновления основных фондов предприятий.
Снижение роста основных фондов произошло соответственно в 2005 году и 2010 году, но наблюдается их значительный рост в остальные годы анализируемого периода. Рост основных фондов является положительным фактором в хозяйственной деятельности предприятия. Это означает, что предприятия инвестируют средства в основные фонды, проявляя заботу о расширении и увеличении объема продукции.
Анализируя качественные показатели состояния и движения основных фондов можно сделать вывод, что техническая база на предприятиях недостаточно развита. Причинами этого является высокая доля физически и морально устаревшего оборудования. Степень обновления фондов в отдельные периоды максимально приближается к степени выбытия. Данные обстоятельства также необходимо учитывать при формировании амортизационной политики: потребности в обновлении основных фондов, замене устаревшего оборудования и как следствие в повышении эффективности производства.
Основными показателями, влияющими на объем финансирования основного капитала, являются следующие:
- выручка от реализации продукции;
- уровень налоговых платежей в бюджет;
- доля прибыли, направляемой на финансирование долгосрочных инвестиций;
- структура источников собственных средств финансирования;
- объем привлеченных средств[81].
Факторный анализ влияния экономического состояния предприятий на источники финансирования инвестиций проведем на примере первой группы молокоперерабатывающих предприятий, анализируемые показатели которой представлены в таблице 3.3.
Таблица 3.3 – Показатели, влияющие на величину источников финансирования инвестиций (на примере молокоперерабатывающих предприятий 1 группы)
| Показатели | Услов-ные обозна-чения | 2002 г. | 2012 г. | Отклонение | |
| Абс. (+/-) | отн. (%) | ||||
| 1.Выручка, млн.руб. | В | 879,1 | 2 542,7 | 1 663,6 | 289,227 |
| 2.Прибыль от продаж, млн.руб. | Ппр | 52,6 | 245,4 | 192,8 | 466,203 |
| 3.Чистая прибыль, млн.руб. | ЧП | 17,6 | 138,4 | 120,8 | 787,188 |
| 4.Прибыль направляемые на капиталовложения, млн.руб. | ЧПиф | 8,8 | 52,8 | 44,0 | 597,982 |
| 5.Амортизационные отчисления, млн.руб. | АО | 6,3 | 58,4 | 57,1 | 926,279 |
| 6.Собственные источники финансирования, млн.руб. | Сиф | 15,1 | 111,2 | 96,1 | 734,901 |
| 7.Величина источников финансирования инвестиций, млн.руб. | ИФ | 28,5 | 198,5 | 170,0 | 696,491 |
| 8.Рентабельность продаж, % | Рпр | 6,0 | 9,6 | 3,6 | 160,000 |
| 9. Уровень чистой прибыли, коэффициент (стр3:2) | Кчп | 0,33407 | 0,56408 | 0,23001 | 168,853 |
| 10. Уровень накоплений, коэффициент (стр.4:3) | Кн | 0,50176 | 0,38116 | -0,12060 | 75,965 |
| 11. Структура источников собственных средств, коэффициент (стр.4:6) | Ксиф | 0,58294 | 0,47433 | -0,10861 | 81,369 |
| 12. Структура источников финансирования инвестиций, коэффициент, (стр.6:7) | Киф | 0,53140 | 0,56020 | 0,02880 | 105,419 |
Оценку влияния факторов можно осуществить, используя формулу 3.8:
, или 
(3.8)
Приведенные показатели дают возможность, используя индексный метод, сделать экономический расчет влияния отдельных факторов на сумму источников финансирования долгосрочных инвестиций, представленные в таблице 3.4.
Таблица 3.4 – Расчет влияния факторов на величину источников финансирования инвестиций (на примере 1 группы)
| Наименование факторов | Сумма источников инвестиций базисного периода, млн.руб. | Коэффициент изменения показателя | Сумма источников инвестиций с учетом изменения показателя, млн.руб. | Влияние на сумму источников инвестиций отдельных факторов, млн.руб. |
| 1. Изменение объема выручки | 28,5 | 2,89227 | 82,4 | +53,9 |
| 2. Изменение уровня накоплений | 82,4 | 0,75965 | 62,6 | -19,8 |
| 3. Изменение уровня налогообложения | 62,6 | 1,68853 | 105,7 | +43,1 |
| 4 Изменение уровня рентабельности продаж | 105,7 | 1,6000 | 169,1 | +63,4 |
| 5. Изменение структуры источников собственных средств | 160,0 | 1,228961 | 196,7 | +36,6 |
| 6. Изменение структуры источников финансирования инвестиций | 196,7 | 0,963902 | 189,6 | -7,1 |
| 7. Общее изменение источников финансирования инвестиций | +170,0 |
Результаты анализа позволяют сделать следующие выводы: в наибольшей степени на увеличение величины источников финансирования инвестиций повлияло увеличения уровня рентабельности продаж на 63 млн.руб. Увеличение выручки от реализации продукции и уровня чистой прибыли привело к увеличению величины финансирования капитальных вложений соответственно на 54 млн.руб. и 43 млн.руб. Повышение доли амортизации в источниках собственных средств привели к приросту источников финансирования инвестиций на 36 млн.руб.
Отрицательное влияние на величину финансирование инвестиций оказало снижение доли заемных средств, под влиянием данного показателя величина финансирования инвестиций уменьшилась на 7,1 млн.руб. Снижение уровня чистой прибыли привели к уменьшению источников финансирования капитальных вложений на 19млн.руб.
Проанализируем подобным образом показатели, влияющие на изменение величины источников финансирования инвестиций молокоперерабатывающих предприятий остальных групп, анализируемые показатели которой представлены в таблице 3.5, 3.6, 3.7.
Таблица 3.5 – Показатели, влияющие на величину источников финансирования инвестиций (на примере молокоперерабатывающих предприятий 2 группы)
| Показатели | Услов-ные обозна-чения | 2002 г. | 2012 г. | Отклонение | |
| Абс. (+/-) | Отн. (%) | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1.Выручка, млн.руб. | В | 226,8 | 2113,7 | 1886,9 | 931,9 |
| 2.Прибыль от продаж, млн.руб. | Ппр | 9,3 | 217,9 | 123,8 | 1431,2 |
| 3.Чистая прибыль, млн.руб. | ЧП | 4,6 | 101,6 | 97,0 | 2208,7 |
| 4.Прибыль направляемые на капиталовложения, млн.руб. | ЧПиф | 1,9 | 43,2 | 41,3 | 2273,7 |
| 5.Амортизационные отчисления, млн.руб. | АО | 1,6 | 45,1 | 43,5 | 2818,7 |
| 6.Собственные источники финансирования, млн.руб. | Сиф | 3,5 | 88,3 | 84,8 | 2522,8 |
| 7.Величина источников финансирования инвестиций, млн.руб. | ИФ | 9,7 | 186,4 | 176,7 | 1921,6 |
| 8.Рентабельность продаж, % | Рпр | 4,1 | 10,4 | 6,3 | 251,463 |
| 9. Уровень чистой прибыли, коэффициент (стр3:2) | Кчп | 0,49462 | 0,46626 | -0,02836 | 92,266 |
| 10. Уровень накоплений, коэффициент (стр.4:3) | Кн | 0,41304 | 0,42519 | 0,01215 | 102,941 |
Продолжение таблицы 3.5
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 11. Структура источников собственных средств, коэффициент (стр.4:6) | Ксиф | 0,54285 | 0,48924 | -,005361 | 90,124 |
| 12. Структура источников финансирования инвестиций, коэффициент, (стр.6:7) | Киф | 0,36082 | 0,47371 | 0,11289 | 131,287 |
Так как в первые года анализируемого периода (2002-2003гг.) чистая прибыль на предприятиях третьей группы имела отрицательное значение, что затрудняет факторный анализ, то возьмем для анализа этой группы предприятий, следующие даты 2004г. и 2012г.
Таблица 3.6 – Показатели, влияющие на величину источников финансирования инвестиций (на примере молокоперерабатывающих предприятий 3 группы)
| Показатели | Услов-ные обозна-чения | 2004 г. | 2012 г. | Отклонение | |
| Абс. (+/-) | отн. (%) | ||||
| 1.Выручка, млн.руб. | В | 133,8 | 1812,9 | 1679,1 | 1354,9 |
| 2.Прибыль от продаж, млн.руб. | Ппр | 4,3 | 96,1 | 91,8 | 2234,9 |
| 3.Чистая прибыль, млн.руб. | ЧП | 0,6 | 22,5 | 21,9 | 3750,0 |
| 4.Прибыль направляемые на капиталовложения, млн.руб. | ЧПиф | 0,1 | 12,2 | 12,1 | 12200,0 |
| 5.Амортизационные отчисления, млн.руб. | АО | 0,9 | 43,7 | 42,8 | 4855,5 |
| 6.Собственные источники финансирования, млн.руб. | Сиф | 1,0 | 55,9 | 54,9 | 5590,0 |
| 7.Величина источников финансирования инвестиций, млн.руб. | ИФ | 3,6 | 165,4 | 161,8 | 4594,4 |
| 8.Рентабельность продаж, % | Рпр | 3,2 | 5,3 | 2,1 | 165,6 |
| 9. Уровень чистой прибыли, коэффициент (стр3:2) | Кчп | 0,13953 | 0,23413 | 0,0946 | 167,990 |
| 10. Уровень накоплений, коэффициент (стр.4:3) | Кн | 0,16666 | 0,54222 | 1,4422 | 325,345 |
| 11. Структура источников собственных средств, коэффициент (стр.4:6) | Ксиф | 0,1 | 0,21824 | 0,25306 | 218,240 |
| 12. Структура источников финансирования инвестиций, коэффициент, (стр.6:7) | Киф | 0,27777 | 0,33796 | 0,23307 | 121,669 |
Таблица 3.7 – Показатели, влияющие на величину источников финансирования инвестиций (на примере молокоперерабатывающих предприятий 4 группы)
| Показатели | Услов-ные обозна-чения | 2002 г. | 2012 г. | Отклонение | |
| абс. (+/-) | отн. (%) | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1.Выручка, млн.руб. | В | 257,9 | 890,9 | 633,0 | 345,4 |
| 2.Прибыль от продаж, млн.руб. | Ппр | 6,4 | 44,5 | 38,1 | 695,3 |
| 3.Чистая прибыль, млн.руб. | ЧП | 1,6 | 10,8 | 9,2 | 675,0 |
| 4.Прибыль направляемые на капиталовложения, млн.руб. | ЧПиф | 0,4 | 9,2 | 8,8 | 2300,0 |
| 5.Амортизационные отчисления, млн.руб. | АО | 0,5 | 29,4 | 28,9 | 5880,0 |
| 6.Собственные источники финансирования, млн.руб. | Сиф | 0,9 | 62,6 | 61,7 | 6955,5 |
| 7.Величина источников финансирования инвестиций, млн.руб. | ИФ | 3,3 | 110,1 | 106,8 | 3336,3 |
| 8.Рентабельность продаж, % | Рпр | 2,5 | 5,0 | 2,5 | 200,0 |
| 9. Уровень чистой прибыли, коэффициент (стр3:2) | Кчп | 0,25 | 0,24269 | -0,0073 | 97,076 |
| 10. Уровень накоплений, коэффициент (стр.4:3) | Кн | 0.25 | 0,85185 | 0,6018 | 340,740 |
| 11. Структура источников собственных средств, коэффициент (стр.4:6) | Ксиф | 0,44444 | 0,14696 | -0,29748 | 30,066 |
| 12. Структура источников финансирования инвестиций, коэффициент, (стр.6:7) | Киф | 0,27272 | 0,56857 | 0,29585 | 208,481 |
Используя индексный метод, сделаем экономический расчет влияния отдельных факторов на сумму источников финансирования долгосрочных инвестиций предприятий второй, третьей и четвертой группы и представим их в таблицах 3.8, 3.9, 3.10.
Таблица 3.8 - Расчет влияния факторов на величину источников финансирования инвестиций (на примере 2 группы)
| Наименование факторов | Сумма источников инвестиций базисного периода, млн.руб. | Коэффициент изменения показателя | Сумма источников инвестиций с учетом изменения показателя, млн.руб. | Влияние на сумму источников инвестиций отдельных факторов, млн.руб. |
| 1. Изменение объема выручки | 9,7 | 9,31966 | 90,4 | +80,8 |
| 2. Изменение уровня накоплений | 90,4 | 1,02941 | 93,0 | +2,7 |
| 3. Изменение уровня налогообложения | 93,0 | 0,94266 | 87,6 | -5,4 |
| 4 Изменение уровня рентабельности продаж | 87,6 | 2,51463 | 220,2 | +132,6 |
| 5. Изменение структуры источников собственных средств | 220,2 | 1,109581 | 244,3 | +24,2 |
| 6. Изменение структуры источников финансирования инвестиций | 244,3 | 0,761692 | 186,1 | -58,2 |
| 7. Общее изменение источников финансирования инвестиций | 176,7 |
Согласно данным таблицы 3.8, в наибольшей степени на увеличение величины источников финансирования инвестиций повлияло увеличения уровня рентабельности продаж на 132 млн.руб. Увеличение выручки от реализации продукции и уровня накоплений организации привело к увеличению величины финансирования капитальных вложений соответственно на 80 млн.руб. и 2,7 млн.руб. Повышение доли амортизации в источниках собственных средств привели к приросту источников финансирования инвестиций на 24млн.руб. Негативное влияние на величину финансирование инвестиций оказало снижение доли заемных средств, под влиянием данного показателя величина финансирования инвестиций уменьшилась на 58 млн.руб. Снижение уровня чистой прибыли привели к уменьшению источников финансирования капитальных вложений на 5 млн.руб.
Таблица 3.9 – Расчет влияния факторов на величину источников финансирования инвестиций (на примере 3 группы)
| Наименование факторов | Сумма источников инвестиций базисного периода, млн.руб. | Коэффициент изменения показателя | Сумма источников инвестиций с учетом изменения показателя, млн.руб. | Влияние на сумму источников инвестиций отдельных факторов, млн.руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Изменение объема выручки | 3,6 | 13,54933 | 48,7 | +45,1 |
| 2. Изменение уровня накоплений | 48,7 | 3,25345 | 158,4 | +109,6 |
| 3. Изменение уровня налогообложения | 158,4 | 1,67990 | 266,1 | +107,6 |
| 4 Изменение уровня рентабельности продаж | 266,1 | 1,65625 | 440,8 | +174,6 |
| 5. Изменение структуры источников собственных средств | 440,8 | 0,458211 | 202,0 | -238,2 |
| 6. Изменение структуры источников финансирования инвестиций | 202,0 | 0,821902 | 166,0 | -36,3 |
| 7. Общее изменение источников финансирования инвестиций | 161,8 |
Из данных таблицы 3.9 можно сделать следующие выводы, что на увеличение величины источников финансирования инвестиций повлияло увеличения уровня рентабельности продаж, рентабельности предприятия, увеличение выручки от реализации продукции и уровень чистой прибыли. Снижение доли амортизации в источниках собственных средств привели к уменьшению источников финансирования инвестиций на 239 млн.руб. Отрицательное влияние на величину финансирование инвестиций оказало также снижение доли заемных средств, под влиянием данного показателя величина финансирования инвестиций уменьшилась на 36 млн.руб.
Таблица 3.10 – Расчет влияния факторов на величину источников финансирования инвестиций (на примере 4 группы)
| Наименование факторов | Сумма источников инвестиций базисного периода, млн.руб. | Коэффициент изменения показателя | Сумма источников инвестиций с учетом изменения показателя, млн.руб. | Влияние на сумму источников инвестиций отдельных факторов, млн.руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Изменение объема выручки | 3,3 | 3,45444 | 11,4 | +8,4 |
| 2. Изменение уровня накоплений | 11,4 | 3,40740 | 38,8 | +27,4 |
| 3. Изменение уровня налогообложения | 38,8 | 0,97076 | 37,7 | -1,1 |
| 4 Изменение уровня рентабельности продаж | 37,7 | 2,0 | 75,4 | +37,8 |
| 5. Изменение структуры источников собственных средств | 75,4 | 3,024251 | 228,1 | +152,8 |
| 6. Изменение структуры источников финансирования инвестиций | 228,1 | 0,479662 | 109,4 | -118,8 |
| 7. Общее изменение источников финансирования инвестиций | 106,8 |
Результаты анализа проведенного в таблице 3.10 показывают, что в наибольшей степени на увеличение величины источников финансирования инвестиций повлияло повышение доли амортизации в источниках собственных средств привели к приросту источников финансирования инвестиций на 150 млн.руб. На увеличение величины источников финансирование инвестиций повлияло также увеличения уровня рентабельности продаж, выручки от реализации продукции и уровень чистой прибыли. Отрицательное влияние на величину финансирование инвестиций оказало снижение доли заемных средств, под влиянием данного показателя величина финансирования инвестиций уменьшилась на 7,1 млн.руб. Снижение уровня чистой прибыли привели к уменьшению источников финансирования капитальных вложений почти на 120 млн.руб.
Обобщая данные анализа всех групп предприятий можно сделать вывод, что на величину источников финансирования инвестиций в первую очередь влияет снижение доли заемных средств, а также уровень накоплений предприятия, т.е. при резком сокращении заемных средств и чистой прибыли в совокупности источников финансирования инвестиций инвестиционная активность предприятий резко снижается. Данный анализ позволяет сделать вывод о неэффективном проведении амортизационной политики на молокоперерабатывающих предприятиях Республики Башкортостан, когда объем амортизационных отчислений незначительно улучшает картину по финансированию капитальных вложений. Таким образом, предприятиям необходимо разрабатываю такую амортизационную политику, которая был бы направлена на увеличение собственных источников финансирования.
В заключение анализа инвестиционной деятельности и анализа основных фондов молокоперерабатывающих предприятий можно сделать следующие выводы:
- Республика Башкортостан занимает лидирующее положение по производству и потреблению молока и молочной продукции, что предопределяет необходимость наличия развитой инфраструктуры предприятий по переработке молока и выпуску качественных продуктов потребления;
- источниками финансирования инвестиционной деятельности молокоперерабатывающих предприятий являются собственные и заемные средства и с некоторым отклонением в определенные годы они имеют равное соотношение;
- сумма амортизационных отчислений на молокоперерабатывающих предприятиях за анализируемый период постепенно увеличивается, заметная тенденция и увеличения доли амортизации в собственных источниках финансирования инвестиций, при условии, что их совокупный объем не будет снижаться, тем не менее доля амортизации находится на довольно низком уровне в пределах 22%-25%, что оказывает негативное влияние на воспроизводство и обновление основных фондов отрасли, на конкурентоспособности и эффективности функционирования предприятий;
- на предприятиях происходит постепенное увеличение доли активной части к общей стоимости основных производственных фондов, что является положительным обстоятельством, влияющим на рост фондоотдачи, производительности труда, технологическую оснащенность и эффективность производства, и дополнительной причиной, требующей ускоренное обновление основных фондов;
- уровень износа основных фондов составляет в среднем за период около 50%, с постепенным снижением данного показателя до 47%, но к сожалению, данный факт не имел стабильного и четкого выражения, т.е. уровень износа достаточно высокий и не предполагается его существенного снижения в ближайшие годы при существующей амортизационной политики;
- показатели обновления основных производственных фондов имеют тенденцию к росту, а показатели выбытия к снижению, рост основных фондов является положительным фактором и означает, что предприятия инвестируют средства в основные фонды, проявляя заботу о расширении и увеличении объема продукции;
- на величину источников финансирования инвестиций влияет снижение доли заемных средств, а также уровень накоплений предприятия, т.е. при резком сокращении заемных средств и чистой прибыли в совокупности источников финансирования инвестиций инвестиционная активность предприятий резко снижается, объем амортизационных отчислений практически не влияют на уровень финансирования капитальных вложений
Дата добавления: 2019-03-09; просмотров: 211; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!