Модель оценки вероятности банкротства О.П. Зайцевой

Показателидля оценки вероятности банкротства предприятияпо модели О.П. Зайцевой представлены в табл. 27.

К_факт = 0,25К₁ +0,1К₂ + 0,2К₃ + 0,25К₄+0,1К₅+0,1К₆

(21)

Таблица 27

Показателидля оценки вероятности банкротства предприятия
по модели О.П. Зайцевой

Показатели	Расчетная формула		Норматив
К₁	Прибыль (убыток) до налогообложения / Собственный капитал	стр. 2300 (2) / стр. 1300 (1)	К₁=0
К₂	Кредиторская задолженности / Дебиторская задолженность	стр. 1520 (1) / стр. 1230 (1)	К₂=1
К₃	Краткосрочные обязательства / Наиболее ликвидные активы	(стр. 1510 (1)+ стр. 1520 (1)) / стр. 1250 (1)	К₃=7
К₄	Прибыль (убыток) до налогообложения / Выручка от реализации	стр. 2300 (2) / стр. 2110 (2)	К₄=0
К₅	Заемный капитал / Собственный капитал	(стр. 1400 (1)+стр. 1500 (1)) / стр. 1300 (1)	К₅=0,7
К₆	Общая стоимость имущества / Выручка от реализации	стр. 1600 (1) / стр. 2110 (2)	К₆= К₆ предыдущего года

Для определения вероятности банкротства предприятия необходимо провести сравнение фактического значения интегрального показателя вероятности банкротства с нормативным – К_факт сравнивается с К_норм.

Нормативное значение К_норм рассчитывается по следующей формуле:

К_норм = 0,25*0 + 0,1*1 + 0,2*7 + 0,25*0 + 0,1*0,7 + 0,1*К₆ предыдущего года

Если все сократить, то получается:

К_норм =1,57 + 0,1*К₆предыдущего года

Если К_факт> К_норм, то вероятность банкротства предприятия высокая.

Если К_факт< К_норм, то риск банкротства незначительный.

Модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия Савицкой (Беларусь)

Модель построена на исследовании 200 производственных предприятиях в течении 3-х лет (табл. 28).

Z= 0,111К₁ + 13,23К₂+ 1,67К₃ + 0,515К₄ + 3,8К₅

(22)

Таблица 28

Показателидля оценки вероятности банкротства предприятия
по модели Савицкой

Показатели	Расчетная формула
К₁	Собственный капитал / Оборотный активы	стр. 1300 (1) / стр. 1200 (1)
К₂	Оборотный капитал / Собственный капитал	(стр. 1200 (1) – стр. 1500 (1)) / стр. 1300 (1)
К₃	Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость имущества	стр. 2110 (2) / 0,5*(стр. 1600 (1)_нп+ стр. 1600 (1)_кп)
К₄	Чистая прибыль (убыток) / Общая стоимость имущества	стр. 2400 (1) / стр. 1600 (1)
К₅	Собственный капитал / Общая стоимость имущества	стр. 1300 (1) / стр. 1600 (1)

С учетом полученных результатов вероятность банкротства оценивается следующим образом:

Z>8 – вероятность банкротства отсутствует;

5<Z<8 – вероятность банкротства низкая;

3<Z<5 – вероятность банкротства средняя;

1<Z<3 – вероятность банкротства высокая;

Z<1 – вероятность банкротства максимальная.

Модель оценки вероятности банкротства предприятия Сайфуллина-Кадыкова.

Модель разработана Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым. Модель предназначена, в том числе, для экспресс-оценки предприятий различных сфер деятельности и отраслей, а также предприятий различного масштаба (табл. 29).

R = 2К₁ + 0,1К₂+ 0,08К₃ + 0,45К₄ + К₅

(23)

Таблица 29

Показателидля оценки вероятности банкротства предприятия
по модели Сайфуллина-Кадыкова

Показатели	Расчетная формула
К₁	(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы	(стр. 1300 (1) – стр. 1100 (1)) / стр. 1200 (1)
К₂	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	стр. 1200 (1) / (стр. 1520 (1) + стр. 1510 (1) + стр. 1550 (1))
К₃	Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость активов	стр. 2110 (2) / ((стр. 1600 (1)_нп + стр. 1600 (1)_кп) * 0,5)
К₄	Чистая прибыль (убыток) / Выручка от реализации	стр. 2400 (2) / стр. 2110 (2)
К₅	Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал	стр. 2400 (2) / стр. 1300 (1)

Если значение показателя R<1, то финансовое состояние предприятия неудовлетворительное и, соответственно, вероятность банкротства высокая.

Если R>1, то финансовое состояние предприятия можно оценить как высокое, а вероятность банкротства как низкую.

10. Оценка финансового состояния предприятия по модели
А.В. Постюшкова

Оценка финансового состояния по модели А.В. Постюшкова имеет горизонт прогнозирования наступления банкротства 6 месяцев. Ее можно использовать для предприятий любой отрасли, а также масштаба деятельности. Оценка финансового состояния предприятия по модели А.В. Постюшкова проводится по двум моделям: четырех- и пятифакторной (табл. 30).

Четырехфакторная модель

R = 0.125*K1 + 2.5*K2 + 0.4*K3 + 1.25*K4

(24)

Пятифакторная модель

R = 0.1*K1 + 2*K2 + 0.08*K3 + 1*K4 + 0.45*К5

(25)

где К₁ – коэффициент текущей ликвидности;

К₂ – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

К₃ – коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

К₄ – коэффициент рентабельности собственного капитала;

К₅ – рентабельность продаж.

Таблица 30

Показателидля оценки вероятности банкротства предприятия
по модели А.В. Постюшкова

Показатели	Расчетная формула
К₁	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	с. 1200 (1) / (с. 1520 (1) + с. 1510 (1) + с. 1550 (1))
К₂	(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы	(с. 1300 (1) – с. 1100 (1)) / с. 1200 (1)
К₃	Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость активов	с. 2110 (2) / ((с. 1600 (1)_нп + с. 1600 (1)_кп) * 0,5)
К₄	Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал	с. 2400 (2) / с. 1300 (1)
К₅	Чистая прибыль (убыток) / Выручка от продаж	с. 2400 (2) / с. 2110 (2)

Если R>1, то финансовое состояние предприятия низкое и есть высокий риск банкротства через 6 месяцев.

Если R<1, то финансовое состояние устойчивое и, соответственно вероятность банкротства предприятия низкая.

Результаты оценки вероятности банкротства предприятия представить в виде общей таблицы с данными и сделать соответствующие выводы (табл. 31).

Таблица 31

Дата добавления: 2019-01-14; просмотров: 4850; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 4 5 6 7 8 91011 12 13 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!