Подготовка к заключению сделки
Подготовка к заключению сделки длится часто 3–4 недели и состоит в проведении следующих действий:
● подписание соглашения (меморандума) о конфиденциальности и эксклюзивности;
● проверка надлежащей финансовой, юридической и бухгалтерской добросовестности компании (due diligence);
● подписание меморандума о намерениях по инвестированию.
Пример 2
Приведем пример соглашения о конфиденциальности.
«Данный документ содержит частную и конфиденциальную информацию и предоставляется на рассмотрение на конфиденциальной основе исключительно для принятия решения по финансированию данного проекта. Приложения являются неотъемлемыми частями данного документа.
Информация из данного документа, как и документ целиком, не может быть воспроизведена, передана третьим лицам, использована для каких-либо иных целей, кроме обозначенной выше, без письменного разрешения автора проекта. Данный документ не подлежит копированию, тиражированию любым способом. Принимая на рассмотрение данный бизнес-план, получатель берет на себя ответственность и гарантирует возврат данной копии документа авторам проекта, не сохраняя копий данного документа для собственных целей, если он не намерен инвестировать капитал в данный проект.
Вся информация, оценки, планы, предложения, выводы, прогнозы, содержащиеся в данном документе, основываются наилучшим образом на согласованных мнениях авторов проекта, являются их профессиональным суждением на дату подготовки данного проекта и могут быть изменены в любое время без дополнительного уведомления. Автор и собственник проекта не несет ответственности за недостижение прогнозируемых результатов. Данные, содержащиеся в данном бизнес-плане, получены из источников, заслуживающих доверия».
|
|
|
Оформление сделки
Оформление сделки (структурирование) состоит в проведении следующих шагов:
● шаг 1 – определение и согласование структуры сделки (term-sheet);
● шаг 2 – проведение инвестиционного комитета – защита инвестиционного проекта перед инвестором;
● шаг 3 – подписание инвестиционного соглашения и совершение транзакций;
● шаг 4 – получение инвестиционных средств в соответствии с инвестиционным соглашением.
Отношения в процессе освоения инвестиций
Формирование отношений с инвесторами – процесс постоянный. Общение с инвесторами не заканчивается после привлечения финансирования. Причины тому две.
1. Нужно оправдать ожидания привлеченных инвесторов – здесь менеджмент дорожит репутацией и рискует потерять управление в случае неправильного поведения.
2. Можно привлечь новых инвесторов в будущем, и положительный опыт привлечения прежних инвесторов только усилит инвестиционную привлекательность. Особенно такая постановка вопроса актуальна, если компания в будущем:
|
|
|
● рассчитывает продать пакет акций инвестору, заинтересованному в приобретении компании на следующем этапе ее развития;
● планирует провести IPO (стать публичной и выпустить в свободное обращение акции);
● планирует провести IPO на западных рынках.
Западные инвесторы привыкли работать по принятым на Западе правилам. В частности, они отслеживают информацию, отражающую ситуацию с компанией. Поэтому в крупных корпорациях создаются специализированные службы отношений с инвесторами, которые постоянно поддерживают контакт с акционерами и финансовыми рынками.
Все информационные потоки можно направить двумя путями: хаотично или через специализированную службу, что делает движение курса акций более управляемым, а рынки и инвесторов ставит в равное положение. Формирование информационного поля, повышение и поддержание инвестиционной привлекательности – первый аспект отношений с инвесторами.
Второй аспект отношений с инвесторами во время реальной работы состоит в том, что представители инвестора достаточно плотно контролируют деятельность, находятся в составе управляющих и контрольных органов. Менеджмент компании должен конструктивно сотрудничать с представителями инвестора, находить понимание и принимать общие, наиболее оптимальные решения. Компания должна оставаться открытой, а финансовая и иная информация – достоверной. Это достигается, в частности, с помощью аудита, приглашения к работе в компании независимого финансового директора, или назначения финансового директора от инвестора.
|
|
|
Во время освоения инвестиций ожидания инвесторов должны оправдываться, а еще лучше – превосходить эти ожидания. Это выражается в достижении запланированных показателей, достижении целей, а в конечном итоге и в выплате процентов и дивидендов. Дивидендная политика, показывающая успешность бизнеса и привлекающая новые инвестиции – третий аспект отношений с инвесторами.
Отметим некоторые проблемы, которых не должно быть при реализации проектов, и они так или иначе должны быть решены.
1. Нецелевое использование финансовых ресурсов.
2. Элементарное разворовывание.
3. Необоснованное разрастание сметы (особенно актуально для строительных проектов).
Когда входишь куда-то, прежде подумай, как выйти.
Дата добавления: 2019-01-14; просмотров: 160; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!