Финансовая деятельность по проекту и сальдо реальных денег ( Cash Flow ), млн. ден. ед.

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 5Следующая ⇒

Разработка документации

Планирование

Строительство

Освоение

Полная производственная мощность

Итого

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

6-й

7-й

8-й

9-й

10-й

11-й

12-й

13-й

14-й

Собственный капитал, млн. ден. ед.

Долгосрочные кредиты, в т.ч.:

банка

поставщиков

Погашение задолженности, в т.ч.:

возврат банковского кредита

возврат кредита поставщиков

Дивиденды

Сальдо финансовой деятельности

Поток реальных денег

Сальдо реальных денег (Cash Flow)

Сальдо накопленных реальных денег

Поток реальных денег = (- итого инвестиционная деятельность (табл.2)) + итого операционная деятельность (табл. 4).

Сальдо реальных денег = сальдо финансовой деятельности + поток реальных денег.

Рассчитаем основные показатели эффективности проекта (табл. 6).

Таблица 6

Основные показатели эффективности проекта, млн. ден. ед.

Разработка документации

Планирование

Строительство

Производство

Освоение

Полная производственная мощность

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

6-й

7-й

8-й

9-й

10-й

11-й

12-й

13-й

14-й

Сальдо реальных денег

Дисконтный множитель

Поток реальных денег в настоящей стоимости

Кумулятивный денежный поток в настоящей стоимости

Второй дисконтный множитель (для расчета IRR)

Денежный поток в настоящей стоимости (для расчета IRR)

Кумулятивный денежный поток в настоящей стоимости (для расчета IRR)

Сальдо реальных денег из табл. 5 необходимо дисконтировать для определения показателей эффективности проекта. Ставка дисконтирования для определения показателей эффективности проекта определяется по следующей формуле:

где:

E_wacc – средневзвешенная стоимость капитала.

W – вес каждого источника средств в общей сумме инвестиций (необходимо определить по данным табл. 2);

R_d – процентная ставка по привлеченным кредитам;

R_p – выплачиваемые проценты по привилегированным акциям;

R_s – доходность на собственный капитал.

Дисконтирование ведется с 1 года разработки проекта, который в расчетах используются как нулевой.

Дисконтный множитель рассчитывается по следующей формуле:

В заключение самостоятельной работы необходимо определить основные показатели эффективности проекта – NPV (чистый приведенный доход), PP (срок окупаемости), PI (индекс рентабельности), IRR (внутренняя норма доходности) и сделать выводы.

Основные показатели эффективности проекта.

Для оценки общей экономической эффективности инвестиционных проектов используется система показателей, основными из которых являются чистый приведенный эффект (доход), индекс доходности, период окупаемости, внутренняя норма доходности, а также отношение выгоды / затраты.

1. Чистый приведенный эффект сводится к расчету чистой текущей стоимости (

, где:

P_k – годовые денежные поступления в течении k-лет;

IC – стартовые инвестиции;

i – процентная ставка;

Если NPV имеет положительное значение, то проект следует принять, если отрицательное – то это свидетельствует о неэффективности использования денежных средств.

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т.е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

2. Срок окупаемости (Payback Period, PP) – временной период (от начала реализации проекта), за который инвестиционные вложения покрываются суммарной разностью результатов и затрат.

Рассчитывается по формуле:

, где:

k –период реализации проекта.

Основной недостаток показателя срока окупаемости как меры эффективности заключается в том, что он не учитывает весь период функционирования инвестиций, и, следовательно, на него не влияет вся та отдача, которая лежит за пределами срока окупаемости. Поэтому показатель срока окупаемости не должен служить критерием выбора, а может использоваться лишь в вPIе ограничения при принятии решения. Т.е., если срок окупаемости проекта больше, чем принятые ограничения, то он исключается из списка возможных инвестиционных проектов.

3. Внутренняя норма доходности, прибыли (Internal Rate of Return, IRR) конкретного инвестиционного проекта, выражаемая дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость чистого денежного потока приводится к настоящей стоимости инвестиционных затрат.

Практическое определение внутренней нормы доходности сводится к последовательной итерации, с помощью которой находится дисконтирующий множитель, обеспечивающий равенство NPV = 0.

С помощью расчетов выбираются два значения коэффициента дисконтирования V₁< V₂, таким образом, чтобы в интервале (V₁,V₂) функция NPV = f(V) меняла свое значение с "+" на "-" или наоборот. Далее используют формулу:

IRR = или

; где

i₁ – значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(i₁) < 0, (f(i₁) > 0);

i₂ – значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(i₂) < 0, (f(i₂) > 0).

Точность вычислений обратна длине интервала (i₁, i₂). Поэтому наилучшая апроксимация достигается в случае, когда длина интервала принимается минимальной (1%).

Полученное значение IRR является верхним пределом процентной ставки, по которой предприятие может окупить кредит для финансирования инвестиционного проекта. Для получения прибыли фирма должна брать кредит по ставке менее полученного значения.

4. Индекс рентабельности (Profitability Index, PI) также позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с представленным чистым денежным потоком по проекту. Он показывает относительную прибыльность проекта или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

Метод расчета данного показателя является, как бы продолжением расчета чистого приведенного дохода – NPV. Показатель PI в отличие от показателя является относительной величиной и рассчитывается по следующей формуле:

, где:

P_k– чистый доход;

IC – стартовые инвестиции;

i – дисконтный множитель;

k – количество лет.

Если показатель PI > 1, то это означает, что доходность инвестирования превышает норматив рентабельности, и инвестиции рентабельны.

Проекты с большим значением индекса прибыльности являются более устойчивыми. Однако не следует забывать, что очень большие значения индекса прибыльности не всегда соответствуют высокому значению NPV и наоборот.

Приложение А

Вариант 1.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 900000 единиц в год. Цена единицы продукции 65 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 50%;

- 6-й год – 75%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,4;

- машины и оборудование – 8,2;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,8;

- банковский кредит при 30% годовых – 4,0. Условия погашения: во 2-м году производства – 1,5; последующие 5 лет – по 0,5;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 3,5. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 7 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 30% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 3 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,7;

- прямые издержки на персонал – 2,1;

- накладные расходы – 8,2;

- административные издержки – 2,1;

- издержки на сбыт и распределение – 2,1;

- финансовые издержки – 1,3.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

1. Проанализировать исходные данные задания, выбрать модель финансирования проекта, распределить источники финансирования по годам реализации проекта так, чтобы их привлечение обеспечивало потребности по всем категориям инвестиций (табл. 1, табл. 2).

2. Распределить издержки производства и сбыта продукции с учетом их разделения на постоянные и переменные, а также темпов освоения производства по годам реализации проекта (табл. 3).

3. Рассчитать точку безубыточности в натуральном и денежном выражении на основании данных табл. 3. Построить графическое изображение точки безубыточности, подтверждающее корректность расчетов. Сделать вывод об устойчивости проекта как одной из характеристик его степени риска на основании полученных данных.

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

6. Определить ликвидационную и экономическую стоимости проекта. Сделать выводы по результатам этих расчетов.

7. Определить ставку дисконта по проекту, используя метод средневзвешенной стоимости капитала. На основе полученной ставки дисконта найти дисконтные множители (табл. 6).

8. Произвести оценку коммерческой эффективности проекта эффективности проекта на основании расчета основных показателей - чистого приведенного дохода, срока окупаемости, индекса рентабельности и внутренней нормы доходности (табл. 6). На основании полученных результатов сделать вывод о приемлемости проекта для финансирования и реализации.

Вариант 2.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 950000 единиц в год. Цена единицы продукции 70 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 40%;

- 6-й год – 80%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,7;

- машины и оборудование – 8,2;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 6,1;

- банковский кредит при 10% годовых – 2,5. Условия погашения: во 2-м году производства – 1,5; последующие 2 года – по 0,5;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 5,0. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 5 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 15% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 2 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,8;

- прямые издержки на персонал – 2,2;

- накладные расходы – 8,3;

- административные издержки – 2,8;

- издержки на сбыт и распределение – 2,2;

- финансовые издержки – 1,2.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 3;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 3.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1000000 единиц в год. Цена единицы продукции 60 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 30%;

- 6-й год – 70%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,8;

- машины и оборудование – 7,5;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,6;

- банковский кредит при 20% годовых – 3,9. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,9; последующие 3 года – по 1;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 3,5. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 2 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 15% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 4 года производства.

Производственные издержки в первом году полной производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,5;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 4.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1200000 единиц в год. Цена единицы продукции 69 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 25%;

- 6-й год – 75%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,9;

- машины и оборудование – 7,6;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,6;

- банковский кредит при 20% годовых – 3,2. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,2; последующие 2 года – по 1,5;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 4,4. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 25% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 2 года производства.

Производственные издержки в первом году полной производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,1;

- прямые издержки на персонал – 2,8;

- накладные расходы – 7,5;

- административные издержки – 2,4;

- издержки на сбыт и распределение – 2,7;

- финансовые издержки – 0,8.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 5.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1050000 единиц в год. Цена единицы продукции 58 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 35%;

- 6-й год – 80%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 5,3;

- машины и оборудование – 7,2;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,7;

- банковский кредит при 15% годовых – 3,5. Условия погашения: равными долями в течении первых 4-х лет производства;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 4,0. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 2 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 2 года производства.

Производственные издержки в первом году полной производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,7;

- прямые издержки на персонал – 2,7;

- накладные расходы – 7,6;

- административные издержки – 2,5;

- издержки на сбыт и распределение – 2,6;

- финансовые издержки – 0,7.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 3;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 6.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1250000 единиц в год. Цена единицы продукции 65 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 50%;

- 6-й год – 70%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,1;

- машины и оборудование – 8,1;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,3;

- банковский кредит при 25% годовых – 2,8. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,8; последующие 4 года – по 0,5;

- кредиты поставщиков при 5% годовых – 4,8. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 4 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,4;

- прямые издержки на персонал – 2,5;

- накладные расходы – 7,8;

- административные издержки – 2,7;

- издержки на сбыт и распределение – 2,3;

- финансовые издержки – 1,6.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 3;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 7.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 700000 единиц в год. Цена единицы продукции 70 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 40%;

- 6-й год – 70%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,5;

- машины и оборудование – 8,1;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,8;

- банковский кредит при 20% годовых – 4,5. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,5; последующие 4 года – по 1;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 3,0. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 3 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%.

Производственные издержки во втором году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,6;

- прямые издержки на персонал – 2,3;

- накладные расходы – 8,1;

- административные издержки – 3,1;

- издержки на сбыт и распределение – 2,0;

- финансовые издержки – 1,4.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4;

- машины и оборудование – 8.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 8.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 750000 единиц в год. Цена единицы продукции 75 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 25%;

- 6-й год – 90%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 5,4;

- машины и оборудование – 8,1;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 6,7;

- банковский кредит при 10% годовых – 3,3. Условия погашения: равными долями в течение первых 3 лет производства на полную мощность.

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 4,2. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 3 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первый год производства.

Производственные издержки во втором году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,3;

- прямые издержки на персонал – 2,6;

- накладные расходы – 7,9;

- административные издержки – 2,6;

- издержки на сбыт и распределение – 2,4;

- финансовые издержки – 1,7.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 3,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 9.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 990000 единиц в год. Цена единицы продукции 73 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 30%;

- 6-й год – 70%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,9;

- машины и оборудование – 7,3;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 6,0;

- банковский кредит при 15% годовых – 3,0. Условия погашения: во 2-м году производства – 1,5; последующие 3 года – по 0,5;

- кредиты поставщиков при 20% годовых – 3,9. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 3 лет производства на полную мощность;

- объявленные дивиденды по акциям – 15% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 4 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,9;

- прямые издержки на персонал – 2,4;

- накладные расходы – 7,7;

- административные издержки – 2,9;

- издержки на сбыт и распределение – 2,2;

- финансовые издержки – 1,0.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4,5;

- машины и оборудование – 9.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 10.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1300000 единиц в год. Цена единицы продукции 64 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 40%;

- 6-й год – 90%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,6;

- машины и оборудование – 8,0;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 7,6;

- банковский кредит при 15% годовых – 2,5. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,5; последующие 2 года – по 1;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 3,2. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 2 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 4 года производства.

Производственные издержки в первом году полной производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,0;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 11.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1500000 единиц в год. Цена единицы продукции 61 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 20%;

- 6-й год – 50%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 5,7;

- машины и оборудование – 7,0;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 3,9;

- банковский кредит при 30% годовых – 2,5. Условия погашения: равными долями в течение 5 первых лет производства;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 7,0. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 7 лет производства на полную мощность;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%.

Производственные издержки во втором году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,1;

- прямые издержки на персонал – 2,5;

- накладные расходы – 6,9;

- административные издержки – 2,0;

- издержки на сбыт и распределение – 3,2;

- финансовые издержки – 1,3.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 12.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1000000 единиц в год. Цена единицы продукции 68 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 40%;

- 6-й год – 90%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 5,4;

- машины и оборудование – 7,2;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 8,6;

- банковский кредит при 15% годовых – 2,5. Условия погашения: во 2-м году производства – 1,5; последующие 2 года – по 0,5;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 2,2. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 2 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 2 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,0;

- прямые издержки на персонал – 2,6;

- накладные расходы – 7,6;

- административные издержки – 2,1;

- издержки на сбыт и распределение – 3,0;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4,5;

- машины и оборудование – 9.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 13.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 40%;

- 6-й год – 90%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,2;

- здания и сооружения – 4,7;

- машины и оборудование – 7,5;

- затраты на подготовку производства – 0,4.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 4,8;

- банковский кредит при 15% годовых – 4,5. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,5; последующие 4 года – по 1;

- кредиты поставщиков при 20% годовых – 4,0. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 4 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,0;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 3,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 14.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1050000 единиц в год. Цена единицы продукции 73 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 33%;

- 6-й год – 70%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,2;

- здания и сооружения – 4,6;

- машины и оборудование – 8,1;

- затраты на подготовку производства – 0,3.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 6,7;

- банковский кредит при 15% годовых – 3,0. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,5; последующие 2 года – поровну;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 4,0. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,0;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 15.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 850000 единиц в год. Цена единицы продукции 76 ден. ед.

- График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 25%;

- 6-й год – 65%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,8;

- машины и оборудование – 8,0;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 3,6;

- банковский кредит при 20% годовых – 4,5. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,5; последующие 2 года – по 2;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 5,4. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 6 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 4 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,0;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 2,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 16.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 700000 единиц в год. Цена единицы продукции 80 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 35%;

- 6-й год – 68%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,9;

- машины и оборудование – 7,9;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 4,1;

- банковский кредит при 20% годовых – 4,0. Условия погашения: в 3-м и 4-м годах производства – по 2;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 3 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,1;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,3;

- административные издержки – 2,4;

- издержки на сбыт и распределение – 2,5;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 2,0;

- машины и оборудование – 7,5.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 17.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1150000 единиц в год. Цена единицы продукции 68 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 10%;

- 6-й год – 50%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,8;

- машины и оборудование – 8,0;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 3;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 6. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 6 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 15% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 2 года производства.

Производственные издержки в первом году полной производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,0;

- прямые издержки на персонал – 3,1;

- накладные расходы – 7;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 3;

- финансовые издержки – 1.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 2,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 18.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 770000 единиц в год. Цена единицы продукции 82 ден. ед.

График реализации проекта:

- период сооружения объекта – 4 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 15%;

- 6-й год – 45%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,8;

- машины и оборудование – 8,0;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 3,6;

- банковский кредит при 25% годовых – 4,3. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,3; последующие 4 года – по 1;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 5,6. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 4 года производства.

Производственные издержки во втором году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 5,8;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,2;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,6;

- финансовые издержки – 1,2.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 2,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 19.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 650000 единиц в год. Цена единицы продукции 84 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 35%;

- 6-й год – 60%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 5,2;

- машины и оборудование – 7,6;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 3,6;

- банковский кредит при 15% годовых – 4,5. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,5; последующие 2 года – по 2;

- кредиты поставщиков при 20% годовых – 5,4. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 6 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 15% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – отсутствует.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 5,5;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 6,4;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,5;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 2,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 20.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 700000 единиц в год. Цена единицы продукции 90 ден. ед.

График реализации проекта:

- период сооружения объекта – 2 года;

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 45%;

- 6-й год – 70%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,8;

- машины и оборудование – 8,0;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 3,6;

- банковский кредит при 15% годовых – 5,1. Условия погашения: во 2-м году производства – 1,1; последующие 2 года – по 2;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 4,8. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 6 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 2 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 5,0;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 6,9;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,3;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 1,5;

- машины и оборудование – 9.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 21.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 720000 единиц в год. Цена единицы продукции 82 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 25%;

- 6-й год – 65%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,9;

- машины и оборудование – 7,9;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 3,6;

- банковский кредит при 18% годовых – 5,5. Условия погашения: равными долями в течение 3, 4, 5, 6, 7 годов производства;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 4,4. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 2 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 25% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 2 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,0;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 2,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 22.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 880000 единиц в год. Цена единицы продукции 79 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 15%;

- 6-й год – 65%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,8;

- машины и оборудование – 8,0;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 4,7;

- банковский кредит при 20% годовых – 4,0. Условия погашения: в 3-м 4-м годах производства – по 1; последующий 1 год – 2;

- кредиты поставщиков при 13% годовых – 4,8. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 17% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первый год производства.

Производственные издержки во втором году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,0;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 2,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 23.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 950000 единиц в год. Цена единицы продукции 75 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 25%;

- 6-й год – 70%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 5,1;

- машины и оборудование – 7,1;

- затраты на подготовку производства – 0,2.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,6;

- банковский кредит при 20% годовых – 3,5. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,5; последующие 3 года – по 1;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 3,9. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 3 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 15% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 3 года производства.

Производственные издержки во втором году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,9;

- прямые издержки на персонал – 2,9;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,8;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,9.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 24.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 970000 единиц в год. Цена единицы продукции 76 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 35%;

- 6-й год – 65%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 5,0;

- машины и оборудование – 7,7;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 6;

- банковский кредит при 22% годовых – 4,2. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,8; последующие 4 года – равномерно;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 3,6. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 22% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 3 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,3;

- прямые издержки на персонал – 2,8;

- накладные расходы – 7,5;

- административные издержки – 2,4;

- издержки на сбыт и распределение – 2,7;

- финансовые издержки – 0,8.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 25.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1222000 единиц в год. Цена единицы продукции 66 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 35%;

- 6-й год – 80%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 5,1;

- машины и оборудование – 7,5;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 6,1;

- банковский кредит при 10% годовых – 3,2. Условия погашения: равными долями в течении первых 4-х лет производства;

- кредиты поставщиков при 10% годовых – 4,0. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 2 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 4 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,4;

- прямые издержки на персонал – 2,7;

- накладные расходы – 7,6;

- административные издержки – 2;

- издержки на сбыт и распределение – 2,6;

- финансовые издержки – 0,7.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 3,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 26.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1000000 единиц в год. Цена единицы продукции 75 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 25%;

- 6-й год – 70%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,4;

- машины и оборудование – 7,8;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,3;

- банковский кредит при 25% годовых – 2,8. Условия погашения: первые 4 года – равномерно;

- кредиты поставщиков при 5% годовых – 4,8. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 6 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 15% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 2 года производства.

Производственные издержки во втором году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,4;

- прямые издержки на персонал – 2,5;

- накладные расходы – 7,6;

- административные издержки – 2,7;

- издержки на сбыт и распределение – 2,1;

- финансовые издержки – 1,6.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 3;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 27.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1100000 единиц в год. Цена единицы продукции 70 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 40%;

- 6-й год – 65%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,6;

- машины и оборудование – 7,5;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,4;

- банковский кредит при 20% годовых – 4,3. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,3; последующие 4 года – по 1;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 3,1. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,6;

- прямые издержки на персонал – 2,3;

- накладные расходы – 8,2;

- административные издержки – 3,1;

- издержки на сбыт и распределение – 1,8;

- финансовые издержки – 1,4.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4;

- машины и оборудование – 9.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 28.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1010000 единиц в год. Цена единицы продукции 73 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 35%;

- 6-й год – 90%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 5,5;

- машины и оборудование – 8,0;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 7;

- банковский кредит при 10% годовых – 3. Условия погашения: равными долями в течение первых 3 лет производства на полную мощность.

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первый год производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,5;

- прямые издержки на персонал – 2,6;

- накладные расходы – 7,7;

- административные издержки – 2,6;

- издержки на сбыт и распределение – 2,4;

- финансовые издержки – 1,7.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 3,5;

- машины и оборудование – 9,5.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 29.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1001000 единиц в год. Цена единицы продукции 73 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 25%;

- 6-й год – 65%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,05;

- здания и сооружения – 4,9;

- машины и оборудование – 7,4;

- затраты на подготовку производства – 0,05.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,5;

- кредиты поставщиков при 20% годовых – 4,4. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства на полную мощность;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 4 года производства.

Производственные издержки во втором году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,9;

- прямые издержки на персонал – 2,4;

- накладные расходы – 7,7;

- административные издержки – 2,9;

- издержки на сбыт и распределение – 2,3;

- финансовые издержки – 1,0.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4;

- машины и оборудование – 9.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 30.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1111000 единиц в год. Цена единицы продукции 70 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 40%;

- 6-й год – 85%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,9;

- машины и оборудование – 7,7;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 7,6;

- банковский кредит при 15% годовых – 2,9. Условия погашения: во 2-м году производства – 0,9; последующие 2 года – по 1;

- кредиты поставщиков при 15% годовых – 2,8. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 2 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 20% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 2 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,3;

- прямые издержки на персонал – 2,5;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,8.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4,5;

- машины и оборудование – 10.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 31.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 1000500 единиц в год. Цена единицы продукции 72 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 40%;

- 6-й год – 85%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,6;

- машины и оборудование – 8,0;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 5,6;

- банковский кредит при 17% годовых – 3,9. Условия погашения: во 1-м году полной производственной мощности – 0,9; последующие 2 года – по 1,5;

- кредиты поставщиков при 13% годовых – 3,8. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 19% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первые 3 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,3;

- прямые издержки на персонал – 2,5;

- накладные расходы – 7,4;

- административные издержки – 2,4;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,7.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 4,5;

- машины и оборудование – 8.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Вариант 32.

По результатам маркетинговых исследований, проведенных в 20nn году с целью определения перспективных сфер вложения капитала, предполагается строительство завода "Электроникс" по выпуску лазерных проигрывателей с планируемой производственной мощностью при полном освоении 800000 единиц в год. Цена единицы продукции 80 ден. ед.

График реализации проекта:

- разработка проекта и планирование – 2 года;

- период сооружения объекта – 2 года;

- общий период производства – 10 лет.

Освоение производственной мощности по годам реализации проекта:

- 5-й год – 30%;

- 6-й год – 75%;

Общие инвестиции (капитальные вложения), млн. ден. ед.:

- проектно-сметная документация – 0,14;

- бюджет, подготовка и проведение торгов – 0,2;

- земельный участок 0,8 га по цене 0,2 за га;

- подготовка площадки – 0,1;

- здания и сооружения – 4,9;

- машины и оборудование – 7,7;

- затраты на подготовку производства – 0,1.

Источники финансирования проекта, млн. ден. ед.:

- акционерный капитал учредителей – 6,6;

- банковский кредит при 11% годовых – 3,9. Условия погашения: погашение равными частями в течение первых трех лет работы на полную производственную мощность;

- кредиты поставщиков при 22% годовых – 2,8. Условия погашения: погашение равными долями в течении первых 4 лет производства;

- объявленные дивиденды по акциям – 33% годовых.

Взятые кредиты возвращаются в конце года.

Налоги:

- ставка налога на прибыль – 25%;

- освобождение от налога на прибыль – первый 1 года производства.

Производственные издержки в первом году освоения производственной мощности, млн. ден. ед.:

- прямые издержки на материалы – 6,2;

- прямые издержки на персонал – 2,2;

- накладные расходы – 7,8;

- административные издержки – 2,3;

- издержки на сбыт и распределение – 2,8;

- финансовые издержки – 0,8.

Годовая норма амортизации, %:

- здания и сооружения – 2;

- машины и оборудование – 7.

Задания:

4. Определить чистый приток от операционной деятельности по проекту (табл. 4).

5. Рассчитать сальдо финансовой деятельности по проекту и сальдо реальных денег (Cash Flow) (табл. 5).

Приложение Б

Таблица 1

Дата добавления: 2019-01-14; просмотров: 285; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 1 2 345 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!