Информационно-финансовое конструирование: контуры новой дисциплины
Современная информационная среда является источником дополнительных рисков, имеющих особую, информационную природу. Однако классические финансовые модели не учитывают информационное окружение, движение информационных потоков, стоимость информационных активов. В то же время, современные финансовые институты получили мощный импульс в развитии на базе самых передовых информационных технологий. Одновременно появились совершенно новые институциональные группы финансовых посредников (киберпосредников), оперирующих уникальными активами, сущность которых еще только предстоит определить. Как показало наше исследование, с одной стороны, с точки зрения финансовой теории, это нефинансовые активы, рыночный оборот которых уже сегодня генерирует значительные денежные потоки. С другой стороны, с точки зрения информационной теории, это структурно сложные информационные единицы. В связи с этим возникла необходимость исследования взаимосвязи понятий информационная единица и информационный актив.
Понятие «информационный риск» пока не получило адекватной трактовки в финансовой науке по ряду причин. Это связано с тем, что понятие информационного риска является междисциплинарным. В науках об информации его трактуют преимущественно как риск, связанный с применением информационных технологий. В связи с этим имеется обширная литература по информационной безопасности, в которой исследуется именно этот аспект информационного риска.
|
|
|
В экономических науках любые риски рассматриваются с более формальных позиций вероятности получения материального ущерба, либо недополученного дохода (прибыли). Поэтому, независимо от природы исследуемого риска, чаще всего изучаются аспекты его воздействия на материальные и финансовые активы и обязательства [3; 10]. В отношении воздействия на нематериальные активы (как и в отношении самой трактовки этих активов) уже существует множество разногласий и подходов. А в отношении более тонких различий в структуре нематериальных и интеллектуальных активов и связанных с ними рисков таких разногласий существует еще больше.
В частности, долгое время экономисты не могут придти к единому мнению о том, что такое «информационный актив», относится ли он к самостоятельному типу активов, или является разновидностью нематериальных активов. Ввиду наличия очень разных типов информационных активов возникает вопрос, как соотносятся понятия информационный актив и информационный ресурс компании, какие типы информационных активов следует считать явными, т. е. представленными в документарной форме, а какие – неявными, существующими в форме опыта, репутации. Существуют различия в понимании нематериальных, интеллектуальных и информационных активов.
|
|
|
В связи с этим, во-первых, необходимо тщательно исследовать информационные активы как источник информационных рисков. Во-вторых, расширить дисциплинарные рамки так называемого информационного подхода (Information Approach) с целью построения более адекватных финансовых моделей и конструкций, учитывающих специфику информационного окружения. В-третьих, новые финансовые модели и конструкции, построенные на основе информационного подхода, следует рассматривать как объекты информационно-финансовой инженерии.
Информационные активы
Существует несколько гипотез о происхождении термина «информационный актив». Например, в рамках так называемого «ресурсного подхода», известного с середины 70-х гг. информация рассматривается как стратегически важный ресурс организации, который должен идентифицироваться, оцениваться, подвергаться периодическому аудиту и эффективно управляться с точки зрения оптимального соотношения его производительности и затрат на поддержание в пригодном состоянии [12].
Содержание информационных активов организаций разных секторов экономики может быть чрезвычайно разнообразным. Тем не менее, в литературе присутствует обобщенное определение информационного актива, как сложного нематериального актива, который может включать данные (data) и знания (knowledge), причем, за этим активом в учете признается способность генерировать будущие экономические выгоды. Эта концепция является, по всей видимости, наиболее реалистичной. Не случайно, например, в отраслевом стандарте Банка России зафиксировано, что информационный актив это:
|
|
|
- информация с реквизитами, позволяющими ее идентифицировать;
- имеющая ценность для организации банковской системы Российской Федерации;
- находящаяся в распоряжении организации банковской системы Российской Федерации и представленная на любом материальном носителе в пригодной для ее обработки, хранения или передачи форме [8]. Если из этого определения убрать упоминание о банковской системе, то оно будет справедливо и для организаций любого другого сектора.
В информационных дисциплинах понятие «информационный актив» чаще всего упоминается в контексте информационной безопасности, поскольку риски информационной безопасности составляют наиболее существенную часть информационных рисков. Здесь общие черты и отличия выделяют для таких понятий, как «информационный риск», «риск информационной безопасности», «ИТ-риск», а также «операционный риск». Однако и в этом подходе легко улавливается аналогия с определениями финансовых рисков, если рассматривать информационный риск (и его аналоги) как вероятность изменения стоимости информационных активов.
|
|
|
В контексте нашего исследования в линейке перечисленных выше аналогов информационного риска наиболее интересен операционный риск. В различных источниках его описывают, с одной стороны, как вероятность материальных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, действий персонала, сбоев оборудования, а также, например, несанкционированного доступа к информационным системам. С другой стороны, его же определяют как вероятность материальных и финансовых потерь, обусловленных неадекватностью используемых методов и моделей оценки и управления рисками [10]. Стоит отметить, что адекватными должны быть также методы и модели оценки и управления рисками воздействия информационной среды.
Информационная среда
Информационная среда современной рыночной экономики является очень насыщенной как по содержанию, так и по объемам информации. В последнем десятилетии это особенно заметно на примере рынка интеллектуальной собственности. По сути, он уже получил определение в экономической литературе как формирующийся, но самостоятельный масштабный сегмент глобального финансового рынка [2; 7].
В этом сегменте быстро развиваетсянаправление финансовой инженерии, связанное, во-первых, с разработкой специальных торговых систем и методов, обеспечивающих рыночный, в том числе биржевой оборот прав интеллектуальной собственности, оформленных в виде стандартных титулов – патентов на изобретения, свидетельств на товарные знаки, различных лицензий. Во-вторых, это создание принципиально новых финансовых инструментов (структурно построенных на базе интеллектуальных активов) и методов инвестирования с использованием таких инструментов [2, c. 20].
Нельзя не отметить, что все инструменты, методы и системы, связанные с интеллектуальной собственностью, имеют общие черты с информационными активами. Это сходство заметно, прежде всего, с точки зрения их принадлежности к обобщенной категории нефинансовых активов, рыночный оборот которых генерирует денежный поток. Однако существует еще одна аналогия, пока не отмеченная в литературе. В частности, наше исследование показало, что при рассмотрении с позиций информационной науки многие интеллектуальные активы компании одновременно являются информационными единицами. Это означает, что такие активы являются более сложными, чем считалось до сих пор, и что более полный набор характеристик таких активов не может быть получен без учета их свойств, обусловленных принадлежностью к объектам информационного поля.
Понятие «информационная единица» (Unit of Information) используется в информационных дисциплинах как своего рода базовый (предельный) элемент, обладающий свойством неделимости по определенному признаку [4; 9]. Общая теория информационных единиц и общие принципы их структурирования пока не созданы, поэтому принято группировать информационные единицы по признакам их применения в различных направлениях науки и сферах деятельности.
При логическом анализе информационные единицы рассматриваются как первичные составляющие фактов, которые человек получает и воспринимает в процессе познания окружающего мира. Свойство последующей интерпретируемости информационных единиц означает возможность не только восприятия, но и смыслоразличения информации человеком или соответствующей системой декодирования. В связи с этим принято считать, что информационная единица имеет смысл, если существует ее интерпретация. С этой точки зрения еще одной важной характеристикой информационной единицы является ее информационная определенность, т.е. наличие совокупности параметров, полностью определенных на основе измерений или в процессе сбора информации.
Сложная, или составная информационная единица может состоять из нескольких более простых информационных единиц. Отсюда происходит свойство внутренней структурированности, допускающее возможность вложения других информационных единиц, в том числе отличающихся по типу. По отношению к внешней среде существует понятие окружения информационной единицы, подразумевающее наличие других, связанных с ней информационных единиц и характеристик, необходимых для однозначной интерпретации основной информационной единицы [9].
Активы как информационные единицы
Экономический оборот различных интеллектуальных активов значительно увеличился с развитием новых методов ведения бизнеса, особенно в среде электронной коммерции. В этой сфере в конце 2000-х гг. произошел своего рода инвестиционный прорыв, который пока недостаточно осмыслен и освещен в экономической литературе. В результате этого прорыва в конкретных, четко обозначенных сегментах электронной коммерции сформировались новые институциональные группы финансовых киберпосредников, оперирующих интеллектуальными активами авторского права.
В частности, большой интерес представляют финансовые модели молодых компаний, предлагающих потребителям широкий спектр услуг на рынках готовых изображений и видеозаписей (Stock Imagery); готовых звукозаписей и звуковых эффектов (Stock Audio). Сходную, но имеющую некоторые отличия модель создали агрегаторы авторских текстов и подобных им литературных произведений (Article Writing Services). Разновидности таких компаний мы объединяем под общим названием «агрегаторы интеллектуальных активов» [2].
Первыми и наиболее успешными из них в финансовом плане являются агрегаторы готовых цифровых изображений в лице так называемых микрофотостоковых компаний (фотостоков). Эти компании сумели построить бизнес на волне лавинообразного роста спроса в 2000-х гг. на качественные, но недорогие готовые фотографии и другие цифровые изображения, необходимые, прежде всего, для создания и наполнения сайтов в Интернете. Чуть позднее, оценив возможности фотостоков, их клиентами стали рекламные и маркетинговые агентства, производители медиа-контента, графические и ВЕБ-дизайнеры огромного количества издательств по всему миру.
Основные организационные и финансовые аспекты деятельности фотостоков уже освещены нами в экономической литературе [1; 2, c. 88]. Однако до настоящего времени остался неисследованным сам предмет оборота – цифровое изображение, являющееся интеллектуальным активом авторского права. Дело в том, что фотостоки продают изображения, подготовленные особым образом, что превращает их в сложный цифровой продукт, имеющий все признаки структурированной информационной единицы. Этот продукт, существующий в виде единого электронного файла, помимо собственно изображения содержит прикрепленную к нему систему вложенных иерархических описаний: изображенного объекта и сюжета; разрешения (точек/дюйм) и размера данного изображения; даты и места съемки, включая данные геолокации; ключевых слов для быстрого поиска в электронных базах данных; атрибутов авторских прав на данное изображение; детальных режимов съемки по свету, экспозиции; параметров оптики и камеры (в отдельности); параметров предварительной обработки изображения в графических редакторах; формата электронной записи – JPEG, TIFF, BMP и др.
Вся эта информация называется метаданными изображения (Metadata), и помещена в специальные разделы файла в зависимости от ее назначения. В свою очередь, каждый раздел имеет свои особенности и программные средства для формирования, редактирования и анализа. Например, раздел EXIF (Exchangeable Image File Format) – так называемый «сменный формат файла изображения», автоматически создается цифровой камерой в момент съемки и содержит подробнейшую информацию о ее режимах и параметрах камеры и оптики. Раздел IPTC (International Press Telecommunication Council), разработанный Международным Советом по прессе и телекоммуникациям, содержит полные сведения о самом изображении (включая ключевые слова) и авторских правах.
По сути, аналогом такой информационной единицы является составной электронный документ, структурированный по международному стандарту ГОСТ 2.051-2013. В соответствии с указанным стандартом информационной единицей является файл или набор взаимосвязанных файлов, рассматриваемый как единое целое. При этом одна или несколько информационных единиц могут составлять содержательную часть документа, а связанные с ней описательные разделы – реквизитную часть.
Второй группой киберпосредников являются агрегаторы готовых звукозаписей и звуковых эффектов, или аудиостоки (Audiostock). Основные свойства и принципы коммерческого оборота звуковых файлов и файлов изображений (в отличие, например, от текстовых файлов) имеют весьма близкое подобие. По этой причине многие фотостоки агрегируют в свои коллекции также и звуковые файлы. Так же как и в случае изображений, прикрепленные метаданные аудиофайлов содержат описания, которые принято называть «тегами». Они включают: даты звукозаписи и выпуска тиража; персональные сведения о композиторе, аранжировщике (в случае музыкальной записи); персональные сведения об авторе слов, текстов; персональные и другие сведения об исполнителях; сведения об авторских правах; сведения о жанре записанного произведения или звукового эффекта; битрейт звукозаписи; изображение обложки альбома (при наличии); номер дорожки и название произведения (в случае альбома); ссылки на производителя и его сайты; слова текста, синхронизированные с музыкой.
Одним из первых, до настоящего времени широко используемых форматов метаданных для звуковых файлов MP3 является формат ID3tag и его последующие версии. Известен редактор метаданных WM metadata, встроенный в Windows Media Player. Для звуковых файлов более нового поколения в формате MP4 используется редактор MP4 metadata. Также существует несколько корпоративных форматов, имеющих более узкое применение. Таким образом, по аналогии с изображениями, особым образом обработанные звуковые файлы тоже являются структурированными информационными единицами.
К третьей группе киберпосредников относятся агрегаторы авторских текстов, или литературные агрегаторы. Они менее известны в экономической литературе, поскольку их деятельность пока не связана с громкими финансовыми успехами. Как и в случае фотостоков, их появление было обусловлено тем, что правовая база и финансовые модели традиционного издательского бизнеса не соответствовали требованиям веб-дизайнеров, рекламных и маркетинговых компаний, других изготовителей веб-контента. Дело в том, что для наполнения сайтов чаще всего нужны емкие по смыслу тексты, ограниченные размерами одной электронной страницы, условно сопоставимой с размерами экрана монитора компьютера.
Поскольку спрос на малобюджетных рынках контента был огромным и продолжал нарастать, в середине 2000-х гг. практически одновременно за рубежом и в России появились сервисы написания статей (Article Writing Service), биржи и агентства копирайтинга (Copywriting Agency), электронные каталоги статей. Так же, как и фотостоки, все они строились на идее «микропеймента», т.е. формирования коммерческого оборота в первую очередь именно недорогих компактных текстов.
Пионерами отрасли и крупнейшими представителями агрегаторов авторских текстов являются американская компания Textbroker International, LLC (http://www.textbroker.com) и подразделение канадской компании Revenue Wire, Inc. – частная компания Constant Content (https://new.constant-content.com). Финансовые и правовые модели этих компаний были взяты за основу десятками агрегаторов подобного типа по всему миру и в России [2, c. 102].
Основным объектом коммерческого оборота текстовых агрегаторов является уникальный интеллектуальный актив, имеющий, как и предыдущие два вида, все черты структурированной информационной единицы. Такая электронная текстовая единица (документ) также «выпускается» в обращение с прикрепленными метаданными, в которых детально описаны: персоналии автора текста (произведения); персоналии редактора; атрибуты организации (при наличии); версия текстового редактора (например, MS Word); дата и место создания, изменения (правки), открытия; ключевые слова; точное количество страниц, абзацев, строк, слов, символов, пробелов.
Остается отметить, что информационные единицы такого типа являются, вероятно, наиболее освоенными. Смысловые уровни текста в них заданы вложенными иерархическими информационными единицами, которые образуют логическую последовательность: текст (как полный текст сообщения, документа или произведения); фраза (как часть текста, например – абзац); предложение; слово; символ.
Информационное окружение и роль институтов информации
Рыночный механизм продажи разновидностей исследуемых активов авторского права в среде электронной коммерции существенно отличается от механизма продажи традиционных финансовых активов, таких как ценные бумаги или иностранная валюта. Определяющим фактором волатильности дохода в нем является не плавающая рыночная котировка цены, а количество продаж актива. Т.е. доход зависит от спроса, но спрос отражается не на рыночной цене, а на количестве продаж [2, c. 140; 1].
Понятие убытка в обычном смысле к таким активам неприменимо. Процесс их продажи носит бинарный характер – актив либо не продается, либо продается и приносит доход, причем один и тот же актив может продаваться многократно, и каждая продажа приносит фиксированную сумму дохода. Однако, в свою очередь, эта сумма зависит от того, в какой ценовой категории куплено, например, цифровое изображение (по подписке, по запросу, единичная покупка и др.), какая лицензия требуется покупателю (стандартная, расширенная, редакционная и др.), какой размер и формат.
Таким образом, существенную роль в механизме рыночной продажи таких активов (информационных единиц) играет их информационное окружение. Это понятие почти не знакомо финансистам, но является совершенно естественным для информационных дисциплин. В частности, для исследуемых активов информационным окружением являются другие подобные активы (например, изображения) в портфеле конкретного автора, или в тематическом разделе коллекции компании-агрегатора.
Необходимо отметить, что большая роль в формировании информационного окружения в целом принадлежит различным информационным институтам. Учитывая, что исследуемые информационные единицы встроены как активы в финансовые модели киберпосредников, добавим, что значительную роль в этом процессе играют также институты финансовой информации, интеллектуальной собственности и права [6; 7].
* * *
Итак, исследуемые объекты обладают важнейшими характеристиками информационных единиц: структурной вложенностью, наличием информационного окружения, определенностью и эмерджентностью. С точки зрения прикладной области они могут быть отнесены к единицам сбора, хранения и представления образов внешней среды (внешнего мира). В информационных дисциплинах процессы извлечения данных из информационного поля, формирования информационных единиц, а затем построения моделей и конструкций с их использованием являются основой так называемого информационного подхода [4; 5]. Однако в нашем случае информационные единицы являются одновременно интеллектуальными активами, встроенными в финансовые модели киберпосредников, оперирующих в среде электронной коммерции. По этой причине процесс системного анализа результатов исследований и моделирования взаимодействий исследуемых объектов в подобных задачах мы предлагаем определить как новую дисциплину – информационно-финансовое конструирование.
В качестве примера удачной реализации информационного подхода в финансовом конструировании можно привести использование семейства моделей, известных под названием VaR (Value at Risk), EaR (Earnings at Risk). В таких моделях информационный поток может задаваться представительной выборкой наблюдений в заданном периоде времени (историческое моделирование, непараметрический подход), или синтезироваться по заданному закону распределения, в том числе с помощью методов стохастического моделирования (параметрический подход). В то же время, интерпретация рисков в рамках данной концепции может иметь отношение практически к любым процессам и стратегиям, имеющим как финансовую, так и нефинансовую природу.
В частности, в наших исследованиях данная методология была успешно использована в информационно-финансовой модели оценки риска портфеля цифровых изображений, одновременно являющихся информационными единицами, встроенными в электронную базу (коллекцию изображений) крупного микрофотостока [1]. Интересно отметить, что концепция VaR была использована при разработке методологии оценки риска информационной безопасности [11]. По сути, этот факт подтверждает встречное движение от информационных наук в поисках «финансового подхода» к решению проблем, обусловленных рыночным оборотом информационных активов.
Литература
1. Воронов В.С., Дарушин И.А. Оценка риска портфеля интеллектуальных активов на основе методологии VaR (EaR) // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия «Экономика и экологический менеджмент». 2016. № 3 (26). С. 12-23.
2. Воронов В.С. Финансовая инженерия в экономике интеллектуальной собственности: монография. М.: Проспект, 2017.
3. Дарушин И.А. Финансовый инжиниринг: инструменты и технологии. М.: Проспект, 2015.
4. Дешко И.П. Информационное конструирование. М.: Макс Пресс, 2016.
5. Информационные системы и технологии в экономике и управлении / под ред. В.В. Трофимова. М.: Юрайт, 2014.
6. Соколов Б.И. Институты финансовой информации // Финансы и кредит. 2013. № 31. С. 2-16.
7. Соколов Б.И., Воронов В.С. Патентные институты в системе институтов финансовой информации // Проблемы современной экономики. 2015. № 3 (55). С. 217 – 223.
8. Стандарт ЦБ РФ РС БР ИББС-2.2-2009 «Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Методика оценки рисков нарушения информационной безопасности».
9. Цветков В.Я. Информационный подход в научных исследованиях. М.: МАКС Пресс, 2016.
10. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. М.: Альпина Паблишер, 2003.
11. Buith J. The Benefits, Limits of Cyber Value-at-Risk (May 4, 2015). URL: http://deloitte.wsj.com/cio/2015/05/04/the-benefits-limits-of-cyber-value-at-risk/ (дата обращения 20.04.2017).
12. Hawley R. Information as an asset: the board agenda // Information Management and Technology. 1995. № 28 (6). Pp. 237-239.
Дата добавления: 2018-11-24; просмотров: 221; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!