Брокерская деятельность и деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)
Брокерская деятельность представляет собой посредническую деятельность в интересах клиента по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения, договора комиссии или доверенности на совершение таких сделок. Брокер осуществляет покупку и продажу ценных бумаг по поручению и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента на основе заявок, за вознаграждение или комиссию.
Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в Федеральной службе по финансовым рынкам России или в уполномоченных ее организациях, получивших генеральную лицензию. Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.
Для деятельности на рынке ценных бумаг брокеры или брокерская организация должны иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты; обладать установленным минимальным собственным капиталом, необходимым для материальной ответственности перед инвесторами; располагать разработанной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ценными бумагами.
Если брокер занимается и дилерской деятельностью, он обязан уведомить об этом своих клиентов. В обязанность брокера входит добросовестное выполнение поручений клиентов. Их интересы он должен ставить на первое место и выполнять их в порядке поступления.
|
|
|
Взаимоотношения брокера и клиента строятся на договорной основе. При этом может использоваться как договор поручения, так и договор комиссии. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать в роли поверенного, то есть от имени клиента и за счет клиента. В этом случае стороной по заключенным сделкам является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки. Если же предпочтение отдается договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает в роли комиссионера, то есть от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счет. Стороной по сделке в данном случае выступает брокер, и он несет ответственность за ее исполнение. По существующему законодательству клиент до исполнения договора имеет право в одностороннем порядке прекратить его действие.
Когда по договору поручения брокер действует в качестве поверенного, в этом случаи задача брокера найти для клиента ценные бумаги, которые его бы устраивали по цене, или продать по поручению клиента принадлежащие ему ценные бумаги по указанной цене. Найдя на рынке бумаги нужные клиенту, брокер от его имени заключает договор с владельцем ценных бумаг, а клиент со своего счета оплачивает их приобретение. Если клиент дает поручение продать ценные бумаги, то клиент поставляет ценные бумаги покупателю, который и осуществляет их оплату.
|
|
|
Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер, действует в качестве комиссионера. В данном случае клиент, заключив с брокером договор комиссии, перечисляет ему денежные средства на покупку ценных бумаг или поставляет брокеру ценные бумаги для продажи, которые у брокера учитываются на счетах «депо». Деньги перечисляются в полном объеме или частично согласно условиям договора.
Брокер обязан вести раздельный учет своих средств и средств клиента. По договору комиссии может быть предусмотрено, что брокер имеет право хранить денежные средства клиента, предназначенные для покупки ценных бумаг или полученные от продажи ценных бумаг. Эти денежные средства брокер может использовать для получения прибыли, если это предусмотрено договором комиссии. Часть этой прибыли брокер обязан перечислить клиенту.
Осуществляя свою деятельность, брокер открывает клиенту отдельный счет. Различают кассовый и маржинальные счета. Кассовый счет получил наибольшее распространение, т.к. практически минимизирует риски, связанные с оплатой ценных бумаг. Клиент может отдавать поручения брокеру только в пределах тех средств, которые имеются у него на счете. Иногда брокерские фирмы оказывают клиентам услуги по покупке ценных бумаг даже при недостатке средств на его счете. В этом случае брокерская фирма частично оплачивает ценные бумаги за счет собственных средств, а клиент обязан в короткий срок погасить долг.
|
|
|
Маржинальный счет дает клиенту право на получение кредита от брокерской фирмы на покупку ценных бумаг или получение ценных бумаг для продажи. Инвестор предоставляет гарантии возврата этих средств. При совершении маржинальной сделки по покупке ценных бумаг они не передаются клиенту, а остаются у брокерской фирмы. Когда клиент полностью рассчитается за предоставленные ему средства, ценные бумаги зачисляются на его счет. Маржинальные сделки носят характер повышенного риска, так как клиент рискует не только собственными средствами, но и средствами фирмы.
Взаимодействие клиента с брокером основано на составлении клиентом заявки на совершение конкретной операции на фондовом рынке, которую брокер должен исполнить. Заявка является строго формализованным документом, в котором оговорены все условия сделки. Заявка должна содержать следующие обязательные параметры: формальные реквизиты клиента, место совершения сделки, вид и количество приобретаемых (продаваемых) ценных бумаг, цена исполнения сделки, срок выполнения заказа.
|
|
|
Клиринговая деятельность эта работа по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации), возникающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним (поставкам ценных бумаг покупателям, а денежных средств продавцам).
Данный вид профессиональной деятельности носит название расчетная палата, клиринговая палата, клиринговый центр или расчетный центр. В самом общем виде расчетно-клиринговая организация — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, специализированная организация, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок.
Основными функциями клиринга и расчетов по ценным бумагам являются:
· сбор информации по заключенным сделкам, ее сверка и корректировка при наличии расхождений, подтверждение о совершении сделки;
· учет зарегистрированных сделок и проведение вычислений по ним;
· осуществление зачета взаимных требований по поставкам и расчетам участников биржевой торговли;
· контроль поставки ценных бумаг от продавца к покупателю;
· организация расчетных операций по сделкам;
· предоставление гарантий по исполнению заключенных сделок (контрактов);
· бухгалтерское и документарное оформление произведенных расчетов.
Одним из важнейших факторов, который обеспечивается клиринговой организацией, является период исполнения сделки или расчетный период - это время от момента совершения сделки до получения ценных бумаг (денежных средств). Чем короче этот период, тем более эффективно функционирует фондовый рынок
Совершение сделок с ценными бумагами сопровождается не только их передачей от одного владельца к другому или переучетом прав собственности на них у реестродержателей или в депозитариях, но и противоположно направленной передачей денег за эти ценные бумаги от их покупателя к продавцу. Если речь идет о разовых или немногочисленных сделках, то расчеты по ним производятся обычным путем, как и при сделках купли-продажи других товаров. Однако на рынке ценных бумаг, организованном в форме биржевой торговли или на основе компьютерных систем торговли, число сделок и участников торговли очень велико, что объективно привело к выделению деятельности по расчетам с ценными бумагами в специфическую сферу и образованием расчетно-клиринговых организаций.
Основные цели клиринговой организации:
· выявление позиций участников сделок и их урегулирование;
· снижение издержек по расчетному обслуживанию участников рынка;
· сокращение времени расчетов;
· снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые имеют место при расчетах.
Расчетно-клиринговая организация может существовать в форме закрытого акционерного общества или некоммерческого партнерства и должна иметь лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам, которая выдается на срок до трех лет. Она может обслуживать какую-либо одну фондовую биржу или сразу несколько фондовых бирж или рынков ценных бумаг. Последний вариант предпочтительнее, так как обычно профессиональные фондовые посредники работают сразу на многих фондовых биржах и для них удобнее и выгоднее, если расчетное обслуживание всех таких рынков ведется в одном месте.
Расчетно-клиринговая организация это коммерческое предприятие, которое должно работать с прибылью. Ее уставный капитал образуется за счет взносов ее членов. Основные источники доходов складываются из платы за регистрацию сделок; поступлений от продажи информации; прибыли от обращения денежных средств, находящихся в распоряжении организации; поступлений от продажи своих технологий расчетов, программного обеспечения и других доходов.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 608; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!